張成亭

摘要：非洲作為正在快速發(fā)展的大陸，各個(gè)國(guó)家當(dāng)?shù)劂y行及銀行之間競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。本文結(jié)合最新的調(diào)查資料，就泛非銀行在西部、中部和南部非洲國(guó)家的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行介紹，希望能夠給中資企業(yè)在非洲業(yè)務(wù)的開(kāi)展，特別是投融資領(lǐng)域提供參考。

關(guān)鍵詞：非洲；銀行；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

普遍存在于整個(gè)大陸，這家銀行巨頭宣布了把業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向最能盈利的國(guó)家的意愿。《青年非洲》雜志嘗試著抽絲剝繭，以描繪出其未來(lái)的地理印記。（插圖文字：2015年7月落成的位于阿比讓的新的銀行集團(tuán)總部）

作為十年地理范疇上的快速增長(zhǎng)的成果，其發(fā)展并非一直可控，Ecobank銀行沒(méi)有“但是”。一方面，該銀行旗下一些非常盈利的分行偶爾能達(dá)到其自有資金25%的利潤(rùn)率，而且成本可控。另一方面，一些分行在各自市場(chǎng)面臨困難，有時(shí)甚至處理赤字狀態(tài)，或者是由于機(jī)構(gòu)太小不具備盈利能力。2016年，根據(jù)《青年非洲》雜志掌握的更新數(shù)據(jù)，27家分行中有六家虧損，另外有五家微薄盈利。Devlhon咨詢公司辦公室副主任堯昂·勞訥解釋道“今天在集團(tuán)內(nèi)部，有14個(gè)國(guó)別市場(chǎng)分行位列國(guó)家排名前三。尤其在五至六年間沒(méi)有任何改善：之前有15個(gè)國(guó)別市場(chǎng)分行位列國(guó)家排名前三。同類數(shù)據(jù)顯示，2011年有10個(gè)國(guó)家分行位列前十，今天機(jī)構(gòu)數(shù)量為7。需要明白一點(diǎn)，（銀行）在市場(chǎng)中的位置是重要的。如果超過(guò)市場(chǎng)份額的6%，與市場(chǎng)剩余份額相比，銀行能吸收更多的存款并獲得更多的（利潤(rùn)）收入?！痹诎⒅Z德·埃佩管理下的禁忌話題一地理問(wèn)題一將作為新總經(jīng)理阿德·阿耶耶米的重要工作，這位總經(jīng)理以“成本殺手”戰(zhàn)略而聞名。他在2017年6月份接受《青年非洲》雜志采訪時(shí)滿足于重復(fù)之前他講給投資者的話：“未來(lái)的戰(zhàn)略需要繼續(xù)在能盈利的地區(qū)進(jìn)行投資，同時(shí)讓出或離開(kāi)一些不能盈利的地區(qū)（自有資金成本高于財(cái)務(wù)利潤(rùn)率，即根據(jù)所在國(guó)家情況自有資本利潤(rùn)率1O%至20%）。”但是，他并沒(méi)有說(shuō)出相關(guān)的分支機(jī)構(gòu)名稱，并表示已經(jīng)給這些機(jī)構(gòu)兩年的時(shí)間來(lái)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。

懸念

《青年非洲》為此嘗試了深入了解，特別是深入集中了重要“小型…‘問(wèn)題機(jī)構(gòu)”的Cesa區(qū)域（中非、東非和南非，成立于2016年）內(nèi)部進(jìn)行了解。最后我們的分析結(jié)論是，這家泛非集團(tuán)可能從五個(gè)國(guó)家撤出業(yè)務(wù)，而其他十來(lái)個(gè)國(guó)家的業(yè)務(wù)也存在不確定性。Ecobank銀行在撒哈拉以南20余個(gè)國(guó)家有業(yè)務(wù)，這家銀行是否可信？為了避免這種（信任危機(jī)）狀況，這家銀行集團(tuán)的團(tuán)隊(duì)奔波于拉各斯和內(nèi)羅畢。在三年時(shí)間內(nèi)，其開(kāi)設(shè)的分行悉數(shù)關(guān)門(mén)大吉，員工數(shù)量從20000人縮減至17000人。

說(shuō)起Ecobank銀行首先要談尼日利亞：2017年前半年，這家泛非集團(tuán)收入的35%和資產(chǎn)的28%來(lái)源于這個(gè)非洲大陸第一經(jīng)濟(jì)體。問(wèn)題是Ecobank銀行不屬于尼日利亞的第一類銀行，僅位列二類銀行，且?guī)缀鯖](méi)有盈利。在2016年末，尼日利亞分行的自有資金利潤(rùn)率僅僅為3%，這一利潤(rùn)率水平是很低的。2011年收購(gòu)尼日利亞Oceanic Bank銀行后，在使得這家泛非集團(tuán)的規(guī)模得以大幅度提升的同時(shí)也留下了一些痕跡，如人員過(guò)剩、信譽(yù)（債券）遭到質(zhì)疑等問(wèn)題：可疑的債券比例升高，2015年底為信貸組合的10.2%，一年后降至9.1%。2016年，花費(fèi)在這個(gè)國(guó)家的銀行準(zhǔn)備金達(dá)到了3.23億美元（3.065億歐元），即整個(gè)集團(tuán)銀行準(zhǔn)備金的37%。上一年，銀行準(zhǔn)備金接近3億美元。

首先識(shí)別到這些困難的是2016年1月份被任命為Ecobank尼日利亞分行行長(zhǎng)的查理·基爾，和集團(tuán)總經(jīng)理阿德·阿耶耶米，一年多以來(lái)，他們采取了休克治療法：公司人員迅速減少，從10000多人銳減至今天的5000人左右；運(yùn)營(yíng)系數(shù)也從2015年的62%降至2017年中期的44.6%；管理層被重組，年初設(shè)立了隔離資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)以吸收分支機(jī)構(gòu)的可疑資產(chǎn)。集團(tuán)做出了很多決定以使得Ecobank尼日利亞分行能完全從這個(gè)國(guó)家宣稱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇中受益。

2014年時(shí)任Ecobank肯尼亞分行行長(zhǎng)艾赫曼·卡西承認(rèn)說(shuō)：“在2013年區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)（布隆迪、肯尼亞、烏干達(dá)、盧旺達(dá)、南蘇丹和坦桑尼亞）的6家分行中，僅有布隆迪一家分行盈利。此后，為了集團(tuán)在東非未來(lái)的發(fā)展，科特迪瓦分行行長(zhǎng)將其位置讓給了具有戰(zhàn)略意義的布隆迪分行行長(zhǎng)，但狀況幾乎沒(méi)有得到改善。2016年，上述分行的損失總額累計(jì)達(dá)到了4000萬(wàn)等值美元。這種狀況令人非常擔(dān)憂，當(dāng)時(shí)大部分分行在集團(tuán)范圍內(nèi)來(lái)說(shuō)（規(guī)模）較小，甚至在各自市場(chǎng)的所占份額也不大，如坦桑尼亞、肯尼亞、烏干達(dá)和南蘇丹分行未出現(xiàn)在各國(guó)銀行前十的排名中。集團(tuán)在盧旺達(dá)和布隆迪兩國(guó)的狀況較好，但仍然屬于小規(guī)模銀行市場(chǎng)，其發(fā)展前景受限較大。

在該區(qū)域的兩大主要市場(chǎng)一肯尼亞和坦桑尼亞，Ecobank狀況微妙。在肯尼亞市場(chǎng)，2016年分行發(fā)生巨額虧損（1940萬(wàn)美元，可能是因?yàn)閷?duì)某些貸款的大量準(zhǔn)備金原因）。該分行于2017年上半年關(guān)閉了全國(guó)29家網(wǎng)點(diǎn)中的9家，之前希望擴(kuò)展至40家左右網(wǎng)店的志向破滅。坦桑尼亞市場(chǎng)的狀況也是半斤八兩，排名位列國(guó)內(nèi)第十五，近幾年該分行的可疑貸款最后不翼而飛，占了分行所有資本的57%，這不得不讓分行擔(dān)憂最壞的情況發(fā)生。

Ecobank集團(tuán)全面放棄該區(qū)域市場(chǎng)存在的可能性不大，肯尼亞、坦桑尼亞或?yàn)醺蛇_(dá)市場(chǎng)保持著良好的發(fā)展?jié)摿Γ鴥?nèi)羅畢市場(chǎng)是除了西非歷史支柱市場(chǎng)外的中心市場(chǎng)。相反，盧旺達(dá)、布隆迪和南蘇丹市場(chǎng)的未來(lái)看起來(lái)問(wèn)題重重?zé)o疑?？偟膩?lái)說(shuō)，盡管如此，仍然可以考慮一次重新定位，該定位需要有利于沒(méi)有轉(zhuǎn)向數(shù)字化業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)點(diǎn)的銀行系統(tǒng)，并發(fā)展專業(yè)化業(yè)務(wù)（貿(mào)易融資，流動(dòng)資金）。

折戟

除剛果金之外的被Ecobank列為南部非洲的國(guó)家，我們按照中非國(guó)家來(lái)考慮。Ecobank集團(tuán)在該區(qū)域的國(guó)別市場(chǎng)的利益似乎嚴(yán)重受損。在莫桑比克（分行虧損）、津巴布韋、馬拉維和贊比亞，Ecobank的競(jìng)爭(zhēng)處于弱勢(shì)。另外，南非的Nedbank銀行一泛非集團(tuán)的股東之一-在該區(qū)域的多個(gè)國(guó)家開(kāi)展了業(yè)務(wù)，其中包括馬拉維、津巴布韋和莫桑比克。

該區(qū)域市場(chǎng)占了泛非集團(tuán)約10%的資產(chǎn)，相比東非市場(chǎng)而言地位沒(méi)有那么關(guān)鍵。根據(jù)Devlhon咨詢公司為《青年非洲》雜志提供的數(shù)據(jù)，兩家分行位列國(guó)內(nèi)排名前三（乍得和中非），其他四個(gè)分行在國(guó)別市場(chǎng)排名位于第四和第六之間。需要提出的是，該區(qū)域市場(chǎng)包括泛非集團(tuán)的戰(zhàn)略里的一個(gè)關(guān)鍵國(guó)家：喀麥隆，Ecobank在該市場(chǎng)的排名位列第五，但其整體資產(chǎn)負(fù)債表接近排名第四的其他一家銀行。剛果金市場(chǎng)則是另外一種情況，泛非集團(tuán)在市場(chǎng)的地位不算優(yōu)越，但其市場(chǎng)體量和發(fā)展?jié)摿δ茉诤艽蟪潭壬辖忉屧谠撌袌?chǎng)長(zhǎng)期投資的理由。再看加蓬市場(chǎng)，唯一一個(gè)在這個(gè)區(qū)域市場(chǎng)看起來(lái)真正有危機(jī)的市場(chǎng)：從前三年的財(cái)務(wù)年度來(lái)看，這家分行是虧損的，而它的市場(chǎng)地位很不被看好，因?yàn)閲?guó)內(nèi)排名第五。為了重振市場(chǎng)，分行需要大手筆投資，但分行是否真的希望如此則不得而知。

非洲西部，無(wú)論英語(yǔ)國(guó)家（尼日利亞除外）還是法語(yǔ)國(guó)家，是Ecobank奉為至寶的區(qū)域：自有資金利潤(rùn)率超過(guò)25%且市場(chǎng)地位堅(jiān)挺（區(qū)域內(nèi)所有國(guó)別市場(chǎng)排名前三）。泛非集團(tuán)約一半收入來(lái)源于此，2016年該區(qū)域市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.94億美元，而此時(shí)其他區(qū)域市場(chǎng)則效益不佳。撤出該區(qū)域市場(chǎng)顯得不大可能，哪怕是最小的國(guó)別市場(chǎng)（原因在于相對(duì)發(fā)達(dá)的跨區(qū)域商貿(mào)），但塞拉利昂除外，因?yàn)榉悍羌瘓F(tuán)在在該國(guó)的定位不當(dāng)。盡管如此，該區(qū)域經(jīng)營(yíng)狀態(tài)還可以加以完善，特別是在法語(yǔ)國(guó)家，經(jīng)營(yíng)系數(shù)高，在2017年中期超過(guò)了60%。除了數(shù)字化和成本管控之外，得益于西非經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟（uemoa）的法規(guī)政策，另一項(xiàng)計(jì)劃將誕生：由分行性質(zhì)的組織機(jī)構(gòu)來(lái)代替國(guó)別市場(chǎng)的分行，并設(shè)立一個(gè)主管區(qū)域母公司，地點(diǎn)當(dāng)然選擇科特迪瓦。對(duì)于Ecobank來(lái)說(shuō)，這個(gè)國(guó)家在地區(qū)法語(yǔ)國(guó)家中占據(jù)重要地位（加納則在地區(qū)英語(yǔ)國(guó)家中舉足輕重）：占該區(qū)域24%的資產(chǎn)，利潤(rùn)超過(guò)該區(qū)域總利潤(rùn)的一半。

從阿卡拉到阿比讓一神秘的中軸線

如果需要提及這家泛非集團(tuán)的兩家成功的分行的話，那非科特迪瓦和加納分行莫屬。在集團(tuán)內(nèi)部按總資產(chǎn)負(fù)債表排名，兩家分行分別排名第二和第三；按收入排名的話，兩家分行分別位列第三和第二。它們也是最盈利的兩家分行，2016年利潤(rùn)兩家分行利潤(rùn)總額達(dá)到了1.1億美元（1.044億歐元）。去年，它們的自有資本利潤(rùn)率高達(dá)35%左右。在十年間，兩家分行在各自的市場(chǎng)名聲大噪，加納分行資產(chǎn)達(dá)到了19億美元，特別是在2011年以1.35億美元收購(gòu)信托銀行Trust Bank之后，加納分行一躍成為第一大銀行。其姊妹公司科特迪瓦分行在15年前排名市場(chǎng)第四或第五，目前已經(jīng)攀升至第二，以21億美元的資產(chǎn)緊跟市場(chǎng)行業(yè)老大興業(yè)銀行科特迪瓦分行（SGBCI）。對(duì)于以年增長(zhǎng)率為兩位數(shù)的分行來(lái)說(shuō)，唯一的問(wèn)題在于其清償能力迅速減弱，科特迪瓦分行降至最起碼的最低值8%。2017年9月27日該行進(jìn)入交易所啟動(dòng)募股交易，并于一天內(nèi)結(jié)束，這一操作使得該行籌集了450億西非法郎（約6860萬(wàn)歐元）資金，公司清償率提升至12%以上?？铺氐贤叻中薪璐速Y助發(fā)展計(jì)劃，集中發(fā)展公司，通過(guò)數(shù)字化手段，更多地投入到中小型行業(yè)一中小型企業(yè)個(gè)人中去。目的就是從現(xiàn)在到2020年超越興業(yè)銀行科特迪瓦分行成為市場(chǎng)老大。

非洲國(guó)家的銀行業(yè)發(fā)展?jié)摿υu(píng)估分類I捍衛(wèi)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位）

綠色（國(guó)家）：處于領(lǐng)導(dǎo)者地位和/或潛力巨大的市場(chǎng)：塞內(nèi)加爾、岡比亞、幾內(nèi)亞、幾內(nèi)亞比紹、利比里亞、科特迪瓦、馬里、布基納法索、貝寧、多哥、加納、尼日爾、尼日利亞、乍得、中非、喀麥隆、剛果金、坦桑尼亞。

黃色（國(guó)家）：定位困難，前景迷茫的市場(chǎng)：赤道幾內(nèi)亞、加蓬、剛果布、肯尼亞、烏干達(dá)、贊比亞、馬拉維、莫桑比克。

橙色（國(guó)家）：可能被重新考慮市場(chǎng)：塞拉利昂、南蘇丹、盧旺達(dá)、布隆迪。

該評(píng)估結(jié)果采用了多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：市場(chǎng)體量和潛力，Ecobank的競(jìng)爭(zhēng)位置，泛非集團(tuán)戰(zhàn)略中的國(guó)家關(guān)鍵性質(zhì)。

（原文：《青年非洲》雜志2017年金融特刊，期刊編號(hào)：號(hào)外第47期，第18、19、20、21頁(yè)，原文作者弗雷德里克·莫里）