劉力 張麗麗

摘要：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的必然要求，而財政政策作為宏觀調(diào)控的主要手段之一，其調(diào)控思路及實施方式將直接作用于供給端，進而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整效果。本文以財政政策為主線，圍繞財政政策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)聯(lián)關(guān)系、財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的總量與結(jié)構(gòu)效應(yīng)等問題進行了研究，并從供給側(cè)視角提出優(yōu)化財政政策調(diào)控的思路。

關(guān)鍵詞：財政政策；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；供給側(cè)；投資

中圖分類號：F812.4

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031（2018）04-0010-07

財政政策作為政府實施宏觀調(diào)控的主要手段之一，其調(diào)控思路及實施方式直接作用于供給端，進而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整效果。目前，各項政策已初見成效，但問題依然突出：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中存在著因政策刺激而伴生的產(chǎn)能過剩和結(jié)構(gòu)失衡，也存在著“市場失靈”和“政府失靈”的雙重矛盾。那么，財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響有多大？我們應(yīng)采取何種財政政策以推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進而高效推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化？本文擬就上述問題，分析我國財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效應(yīng)和實際影響。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的財政政策作用機理分析

（一）稅收政策影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機理分析

1.稅制結(jié)構(gòu)間接影響產(chǎn)業(yè)偏好

（1）稅制結(jié)構(gòu)政策通過確定稅率配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。需要采取某種形式的差別稅率，如行業(yè)差別稅率等，引導(dǎo)資本在部門間的調(diào)整，將稅負均等的分攤在所有資本的收入和投放上。（2）通過影響稅種、稅基來發(fā)揮稅收的調(diào)控職能。在產(chǎn)業(yè)政策既定的情況下，政府往往通過稅種和稅基的設(shè)置來發(fā)揮稅收調(diào)控職能。面對既定稅制結(jié)構(gòu)和財政體制所形成的財政增收激勵，政府往往會形成對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)選擇的特殊偏好。

2.稅收優(yōu)惠激勵產(chǎn)業(yè)發(fā)展

稅收優(yōu)惠政策會通過稅收減免及征收管理上的差異，改變其支持產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)之間要素收入的比價關(guān)系，從而使供給或需求發(fā)生變動，引導(dǎo)其支持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)擴大投資，進而影響其經(jīng)營業(yè)績。

（二）財政支出政策影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機理分析

1.資本性支出直接引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資

資本性支出是指政府投入社會再生產(chǎn)領(lǐng)域、形成各類資產(chǎn)的支出。因為資金供給是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整最直接且最重要因素。作為市場經(jīng)濟條件下政府配置資源的重要實現(xiàn)途徑，資本性財政支出正是通過對增量資本的結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，進而調(diào)整資產(chǎn)存量，使生產(chǎn)要素合理流動，以此來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級化。

2.經(jīng)常性支出影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

經(jīng)常性支出是指政府對日常的社會事務(wù)進行管理所需的支出，包括工資福利支出、科教文衛(wèi)支出、對個人和家庭的補助支出等。政府投資于教育、科技，有利于促進人力資本和技術(shù)進步。人力資本及技術(shù)創(chuàng)新的提升有利于形成充裕的資本，改變稟賦結(jié)構(gòu)，進而改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時，政府調(diào)整不同部門間的社會保障支出，進而引起勞動力在農(nóng)業(yè)部門和非農(nóng)業(yè)部門之間的流動，進而調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

3.轉(zhuǎn)移性支出扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展

（1）政府間轉(zhuǎn)移支付可彌補財力薄弱地區(qū)的財力缺口，專項轉(zhuǎn)移支付可以通過設(shè)置專項資金來支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域發(fā)展。（2）財政補貼是轉(zhuǎn)移性支出的重要組成部分之一，主要以直接獎勵企業(yè)創(chuàng)新或向企業(yè)發(fā)放財政貼息貸款等為主要方式來影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

（三）財政政策工具影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的特點

1.稅收政策調(diào)整方式靈活多樣，對市場機制的負面影響小，但作用力不夠集中

稅收政策調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢：一是調(diào)整方式靈活多樣，包括稅種的設(shè)置、稅率的設(shè)定、計稅依據(jù)的確定、稅目的選取、稅收優(yōu)惠政策的實施等；二是應(yīng)用范圍廣泛，通過提高或降低特定經(jīng)濟主體的稅收負擔(dān)，既可以引導(dǎo)鼓勵一些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又可以限制一些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，某些稅收政策也體現(xiàn)了我國的產(chǎn)業(yè)政策，如出口退稅就可以鼓勵一些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。稅收調(diào)控手段的不足就是優(yōu)惠力度不大，作用力度不夠集中，需要其他手段配合共同實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

2.財政支出直接影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，投資乘數(shù)效應(yīng)明顯，但對市場機制干擾性較強

一方面，政府可根據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略，直接投資于優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)；另一方面，通過政府購買、財政補貼等方式，通過乘數(shù)效應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、擴大投資規(guī)模。但是，政府過多的直接干預(yù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，易產(chǎn)生對民間資本的“擠出效應(yīng)”和權(quán)利尋租，不利于市場充分發(fā)揮資源配置的基礎(chǔ)性作用。

二、財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響的實證分析

（一）財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的總量效應(yīng)

1.變量的選取及數(shù)據(jù)來源

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的度量。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化兩方面，按照配第一克拉克定理及庫茲涅茨理論，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不僅表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變化上，同時也表現(xiàn)在就業(yè)結(jié)構(gòu)的變化上。因此，本文在測度我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化上，運用兩個不同的指標進行測度。一是用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率（ISR）來測度產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，其計算公式為：ISR=（第二產(chǎn)業(yè)增加值+第三產(chǎn)業(yè)增加值）/GDP+（第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口+第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口）/總就業(yè)人口，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率越高，表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越合理。二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化指數(shù)（TS）計算公式為：TS=第三產(chǎn)業(yè)增加值/第二產(chǎn)業(yè)增加值。TS值越高，表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越趨向于高度化

（2）財政政策指標的度量。財政政策的指標包括財政支出和稅收收入，分別用財政支出（FE）和稅收收入（TAX）占GDP的比重表示。

（3）數(shù)據(jù)來源及處理。本文選取1990-2015年樣本數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)均來自歷年統(tǒng)計年鑒、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。另外，由于本文所有變量一律采用相對指標定義，因而不需要利用價格指數(shù)進行平減以消除通脹或通縮的影響。同時，為消除異方差影響，將各變量進行對數(shù)變換，變量的對數(shù)形式分別表示為InISR、InTS、InFE、InTAX。

2.單位根檢驗

采用ADF檢驗對各變量進行單位根檢驗。結(jié)果表明，變量InISR、InTS、InFE、InTAX時間序列的ADF統(tǒng)計值都大于10%的臨界值，因此，它們都是非平穩(wěn)的時間序列。進而對其一階、二階差分序列進行檢驗，結(jié)果顯示二階差分序列都不存在單位根，都是平穩(wěn)的。因此，它們都是二階單整序列，即I（2）。

3.Johansen協(xié)整檢驗及模型估計

在多元回歸模型中，對于多個協(xié)整關(guān)系的檢驗，需要使用基于向量自回歸模型的Johansen檢驗方法。從檢驗結(jié)果看（見表2），無論跡檢驗還是最大特征值檢驗都表明在5%的顯著水平上至少存在1個協(xié)整向量，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率、高度化與財政支出、稅收之間存在協(xié)整關(guān)系。

可以看出，模型的擬合優(yōu)度較好，各參數(shù)的t檢驗顯著。

從模型的經(jīng)濟意義看：財政支出與稅收政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有顯著的影響。一是財政支出與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化顯著正相關(guān)，即財政支出增長1%，能使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化水平分別提高0.66%、1.1%；二是稅收的回歸系數(shù)顯著為負，說明減稅能促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，即減稅規(guī)模擴大1%，能使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化水平分別提高0.41%、0.73%；三是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策效應(yīng)看，財政支出政策的影響程度要高于稅收政策，也反映出我國財政支出政策對促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、推動經(jīng)濟發(fā)展的作用依然突出。

（二）案例研究——“四萬億”投資的結(jié)構(gòu)效應(yīng)

為應(yīng)對2008年全球金融危機，我國于2009年和2010年分兩輪投放四萬億投資計劃。本文以2008年的四萬億投資計劃為時期轉(zhuǎn)折點，利用構(gòu)建的宏觀經(jīng)濟模型研究2009-2010年政府投資的短期影響，以及之后持續(xù)性政府投資的影響，實證考察政府投資增加時，其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。

1.模型的建立

依據(jù)按支出法計算的GDP中資本形成總額的構(gòu)成，并考慮數(shù)據(jù)的可獲取性，建立8個主要行業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值與政府投資問的擬合方程：

InGi=αlnFIt+c

（3）

其中，Gi（i=l，2，…，8）表示第i個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)增加值；FIt為政府投資，即資本性財政支出，由于我國尚未明確劃分經(jīng)常性財政支出和資本性財政支出，故選取資本形成總額作為資本性財政支出的替代變量。本文選取1990-2013年的樣本數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)均來自歷年統(tǒng)計年鑒、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。同時，采用面板數(shù)據(jù)分析方法，并將各變量進行對數(shù)變換以消除異方差影響。

2.四萬億投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的短期影響

首先，模擬預(yù)測未實施四萬億投資下的各行業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值。以1990-2008年的歷史數(shù)據(jù)，利用向量自回歸方法（ ARMA）得到2009年政府投資的預(yù)測值。該預(yù)測值取決于2008年之前的經(jīng)濟狀況，并未受到金融危機的影響。采用AIC準則和BIC準則，經(jīng)多次擬合，對InFI序列建立ARMA（2，1）模型為：

InFI=1.23AR（1）-0.27AR（2）+0.71MA（1）+13.69

（4）

（3.7）

（-1.85）

（3.11）

（3.88）

R2=0.99

將政府投資預(yù)測值帶人1990-2010年區(qū)間估計的模型（4）內(nèi)，得到未受“四萬億”政府投資沖擊影響的各行業(yè)發(fā)展模擬情況。

其次，比較分析2009-2010年8個主要行業(yè)的產(chǎn)業(yè)增加值的歷史值與無四萬億投資影響的預(yù)測值（見表3）。

由表3可知，短期內(nèi)四萬億投資對三大產(chǎn)業(yè)的拉動作用較突出，對第三產(chǎn)業(yè)的拉動效應(yīng)尤為明顯。從細分行業(yè)看，政府投資對金融業(yè)的帶動效應(yīng)（17.19%）最強，主要是行業(yè)基數(shù)較低，而且四萬億投資對房地產(chǎn)及股市的刺激效應(yīng)帶動金融業(yè)利潤增長較快；交通運輸、倉儲及郵政業(yè)次之（14.53%），這與投資主要集中于“鐵公基”的影響相符；對于工業(yè)的負向作用（-5.87%）可能歸因于世界經(jīng)濟形勢不佳影響工業(yè)產(chǎn)品出口下滑較多，同時較強的政府投資也造

3.四萬億投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的持續(xù)性影響

針對2010年后地方政府投資的持續(xù)推出，本文對2009-2013年增加的政府投資進行政策模擬，考察全區(qū)間持續(xù)性政府投資對各行業(yè)發(fā)展的影響。

假設(shè)自2009年起，政府投資在原基礎(chǔ)上每年增加1萬億元，依據(jù)模型（3），得出8個主要行業(yè)2009-2013年產(chǎn)業(yè)增加值的模擬值，其模擬產(chǎn)值變化率如圖3所示。

由圖3可知，隨著政府投資增加，行業(yè)整體產(chǎn)值均得到提高，但長期的增長效應(yīng)逐漸減弱。政府投資帶動產(chǎn)值增幅較高的是交通運輸、倉儲及郵政業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)，同時其長期增長效應(yīng)回落也較快；平均增幅較小的是教育、文化、體育和娛樂業(yè)以及科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)，但其增長效應(yīng)比較平穩(wěn)。

（三）結(jié)論

本文通過從總量與結(jié)構(gòu)效應(yīng)雙重視角實證考察我國財政政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：在總量效應(yīng)方面，減稅和財政支出政策有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而且財政支出的帶動效應(yīng)更強。在結(jié)構(gòu)效應(yīng)方面，資本性財政支出短期內(nèi)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動作用明顯，但長期的拉動效應(yīng)逐漸減弱；同時，政府投資對不同行業(yè)發(fā)展的影響具有不同特點，應(yīng)根據(jù)其穩(wěn)定性和帶動作用調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，一方面，增加長期效應(yīng)明顯、具有投資持續(xù)力的行業(yè)投資，如增加教育和科技的經(jīng)常性支出，另一方面，對交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的投資力度需要考慮短期績效和長期利益的權(quán)衡，避免資產(chǎn)泡沫聚集增長。

三、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的財政政策選擇

（一）支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造，加強去產(chǎn)能過程中對下崗人員的社會保障

通過技術(shù)改造就能創(chuàng)造新的附加值，是一個投入少、見效快的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化捷徑。財政部門可通過設(shè)立技術(shù)改造專項資金，大規(guī)模地引導(dǎo)企業(yè)加快技術(shù)改造，鼓勵企業(yè)改造為“綠色企業(yè)”，延長產(chǎn)業(yè)鏈條，提高加工深度，發(fā)展配套產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)裝備制造、鋼鐵等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)高端化和紡織、輕工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)品牌化。同時，要堅持“去產(chǎn)能，調(diào)結(jié)構(gòu)”的改革方向，對于化解過剩產(chǎn)能引發(fā)的失業(yè)現(xiàn)象，政府應(yīng)增加對勞動者技能培訓(xùn)的投入，扶助失業(yè)人員再就業(yè)。

（二）持續(xù)增加經(jīng)常性財政支出，加快補上產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板

長期以來，我國的經(jīng)濟增長一直是依賴資本深化，全要素生產(chǎn)率以及勞動力的貢獻相對較少。本文的實證結(jié)果顯示，四萬億投資雖在短期內(nèi)推動了經(jīng)濟增長，但也加劇了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的扭曲，教育、科技等服務(wù)功能也存在政府缺位情況。因此，應(yīng)持續(xù)增加教育、科技等民生領(lǐng)域的經(jīng)常性財政支出，促進勞動力素質(zhì)提升和技術(shù)進步。

（三）推進財稅體制改革，有效降低企業(yè)稅費負擔(dān)

進一步推進預(yù)算制度改革，優(yōu)化預(yù)算收支績效管理，提高財政資金使用效率；完善營改增實施細則，重點加大對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)稅收扶持力度。同時，落實企業(yè)技術(shù)進步和技術(shù)改造、促進企業(yè)節(jié)能減排等方面的稅收優(yōu)惠政策，降低企業(yè)稅費負擔(dān)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

（四）發(fā)揮財政“綠色引導(dǎo)”作用，降低競爭性領(lǐng)域的政府投資

與傳統(tǒng)財政作用機制相同，綠色財政主要通過收支促進綠色發(fā)展。在收入方面，主要通過綠色稅收、綠色國債促進綠色發(fā)展；在支出方面，主要通過政府綠色采購和綠色轉(zhuǎn)移支付促進綠色發(fā)展。例如，為鼓勵資源節(jié)約和環(huán)境保護，對環(huán)境友好類產(chǎn)業(yè)給予貼息貸款、減稅免稅等優(yōu)惠，對在資源環(huán)境方面作出重要貢獻的地區(qū)或企業(yè)實施綠色財政轉(zhuǎn)移支付。另外，按照市場經(jīng)濟要求，科學(xué)界定財政投資的范圍，逐步減少和退出在競爭性領(lǐng)域的投資，集中財力確保國家投資重點，增強民營企業(yè)投資意愿，為民間投資和政府投資創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

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