李曉艷

（1.中國中車股份有限公司 博士后科研工作站，北京 100071；2.華北電力大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，北京 102206）

一、引言

企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神在中國經(jīng)濟(jì)增長與發(fā)展中有舉足輕重的作用[1]。大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新是富民之道、強(qiáng)國之舉。厲以寧（2015）指出中國經(jīng)濟(jì)的增長主要靠廣大人民的創(chuàng)新精神和創(chuàng)業(yè)活動[2]。隨著我國經(jīng)濟(jì)與金融的快速發(fā)展，越來越多的家庭參與到家庭創(chuàng)業(yè)的活動中來。國內(nèi)外學(xué)者們也開始關(guān)注家庭創(chuàng)業(yè)問題。

近年來國家頒布出臺了多項(xiàng)政策鼓勵創(chuàng)業(yè)、改善創(chuàng)業(yè)政策制度環(huán)境。盡管很多家庭的創(chuàng)業(yè)已經(jīng)從生存型創(chuàng)業(yè)向機(jī)會型創(chuàng)業(yè)過渡①清華大學(xué)創(chuàng)業(yè)研究中心2014年發(fā)布的《全球創(chuàng)業(yè)觀察報告》中將找不到其他工作而被迫進(jìn)行的創(chuàng)業(yè)定義為生存型創(chuàng)業(yè)，將個體由于偏好主動進(jìn)行的創(chuàng)業(yè)定義為機(jī)會型創(chuàng)業(yè)。，但是我國整體的創(chuàng)業(yè)氛圍不夠濃厚，創(chuàng)業(yè)動機(jī)不足，創(chuàng)業(yè)人數(shù)占整個社會的比例比較低。當(dāng)今中國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)較長一段時間內(nèi)還將存在，中國金融資源分布相對不平衡，在普惠金融發(fā)展的背景下研究家庭創(chuàng)業(yè)如何影響財富增長具有重要意義。家庭創(chuàng)業(yè)在一段時間內(nèi)能夠增加創(chuàng)業(yè)的收入，改善家庭環(huán)境，如果創(chuàng)業(yè)成功并在一段時間內(nèi)持續(xù)經(jīng)營，既能增加社會就業(yè)的崗位，又有助于家庭和社會的財富積累。

當(dāng)前已經(jīng)有大量學(xué)者研究企業(yè)家精神、企業(yè)家創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長、財富增長的關(guān)系，主要從宏觀和微觀兩個層次來分析創(chuàng)業(yè)對家庭財富積累的影響。在宏觀上，有學(xué)者認(rèn)為財富創(chuàng)造是創(chuàng)業(yè)研究的核心內(nèi)容，是創(chuàng)業(yè)的最終目的，創(chuàng)業(yè)資源在這個過程中作用非常關(guān)鍵，創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略為創(chuàng)業(yè)的未來發(fā)展指明了方向。在微觀上主要依據(jù)微觀數(shù)據(jù)用計量方法分析研究創(chuàng)業(yè)的行為和動機(jī)，創(chuàng)業(yè)對收入的影響及創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)和社會意義。但是學(xué)術(shù)界對家庭創(chuàng)業(yè)缺乏一個權(quán)威公認(rèn)的定義，借鑒楊文兵（2011）[3]、郭軍盈（2006）[4]對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)活動的觀點(diǎn)，本文界定家庭創(chuàng)業(yè)活動是以家庭為單位，通過一定生產(chǎn)資本的投入，從事一系列生產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)活動，以實(shí)現(xiàn)家庭財富增加和積累。從定義中可以看出，家庭創(chuàng)業(yè)是家庭成員組成創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)共同完成的活動，因此，本文設(shè)定只要家庭成員中有創(chuàng)業(yè)的行為就可以認(rèn)為這個家庭存在創(chuàng)業(yè)活動。

本文的結(jié)構(gòu)安排：第二部分為文獻(xiàn)回顧與綜述；第三部分是數(shù)據(jù)來源、相關(guān)變量描述及計量模型選擇介紹；第四部分是計量估計結(jié)果分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)；最后為本文的研究結(jié)論和政策建議。

二、文獻(xiàn)回顧與綜述

關(guān)于家庭創(chuàng)業(yè)和財富增長的關(guān)系，大量學(xué)者從宏觀角度研究企業(yè)家創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長、財富增長的關(guān)系。國外學(xué)者熊彼特最先提出的創(chuàng)新理論，強(qiáng)調(diào)了沒有“創(chuàng)新”就沒有經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。King等（1993）在熊彼特的基礎(chǔ)上通過引入內(nèi)生增長模型，將創(chuàng)新理論向前推進(jìn)了一步，認(rèn)為金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長靠企業(yè)家精神作為紐帶聯(lián)結(jié)，一個健全健康的金融市場能為企業(yè)家的創(chuàng)新活動提供各種金融支持和金融服務(wù)[5]。Zingales等（2003）認(rèn)為金融發(fā)展水平較高的市場使得創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展不再受金融發(fā)展水平的限制，而主要依賴自己的知識和能力以及創(chuàng)新能力來創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)財富。一個平穩(wěn)健康的金融市場能給創(chuàng)業(yè)者提供資金幫助，并且?guī)椭藗兏玫匕盐帐袌鰴C(jī)會進(jìn)行個人創(chuàng)業(yè)，甚至幫助人們在更小的年齡就開始創(chuàng)業(yè)[6]。Guiso等（2004）指出意大利金融不發(fā)達(dá)地區(qū)的創(chuàng)業(yè)者的平均年齡比發(fā)達(dá)地區(qū)的年齡要高5.5歲[7]。國內(nèi)學(xué)者梳理了創(chuàng)業(yè)和財富的關(guān)系，論證了創(chuàng)業(yè)在財富創(chuàng)造和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵作用[8-9]。

也有文獻(xiàn)從微觀角度基于某個國家和地區(qū)實(shí)證分析檢驗(yàn)了家庭財富積累對家庭創(chuàng)業(yè)的影響。國外學(xué)者Quadrini（2000）分析了一般均衡的環(huán)境下如何有機(jī)會成為一名企業(yè)家從而影響財富分配[10]。國內(nèi)大多文獻(xiàn)分析了影響家庭創(chuàng)業(yè)的因素，包括：金融知識[11]、社區(qū)金融資源和信貸約束[12-14]、社會網(wǎng)絡(luò)[15]、住房[16]等。也有文獻(xiàn)分析了創(chuàng)業(yè)對家庭收入的影響，如張龍耀等（2013）[13]、石智雷等（2010）[17]利用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法分析研究了返鄉(xiāng)農(nóng)民工家庭收入結(jié)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)意愿，結(jié)果顯示文化程度較高及交際能力較強(qiáng)的青壯年農(nóng)民工返鄉(xiāng)后多數(shù)正在從事自我經(jīng)營，收入結(jié)構(gòu)因此而發(fā)生較大的變化。

目前研究創(chuàng)業(yè)對家庭收入的影響主要來自于農(nóng)村的家庭微觀數(shù)據(jù)，但城市創(chuàng)業(yè)人數(shù)也在逐漸增加，創(chuàng)業(yè)對收入的影響最直接也最顯著，忽視了城市創(chuàng)業(yè)對家庭收入影響的研究顯然不合理。因此，本文以農(nóng)村家庭和城市家庭創(chuàng)業(yè)為總樣本來分析家庭創(chuàng)業(yè)對家庭財富的影響，有利于政府制定合理政策扶持和幫助家庭創(chuàng)業(yè)活動，對縮小京津冀地區(qū)城市和農(nóng)村地區(qū)之間貧富差距具有十分重要的作用。

綜上所述，本文以西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以京津冀地區(qū)城市和農(nóng)村的家庭為總樣本，從微觀角度考察京津冀地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)對家庭財富的影響機(jī)制。在分析中加入城市家庭創(chuàng)業(yè)的樣本，彌補(bǔ)了當(dāng)前僅以農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)為樣本進(jìn)行分析的不足，有利于政府針對家庭創(chuàng)業(yè)活動制定合理的政策，現(xiàn)實(shí)意義較強(qiáng)。

三、數(shù)據(jù)來源、相關(guān)變量與模型選擇

（一）數(shù)據(jù)來源

本文使用中國家庭金融調(diào)查（CHFS）2013年的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。該調(diào)查采用三階段、分層、與人口比例規(guī)模成比例（PPS）的抽樣方法收集中國家庭金融的相關(guān)信息。CHFS樣本覆蓋了全國29個省份、262個縣（區(qū)、縣級市）、1048個社區(qū)（村），合計28143戶家庭的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出、保險與保障、家庭人口特征及就業(yè)等各方面詳細(xì)的微觀數(shù)據(jù)，這為本文研究京津冀地區(qū)家庭財富積累問題提供了數(shù)據(jù)支持。

在數(shù)據(jù)整理過程中，本文剔除了家庭創(chuàng)業(yè)和其他變量可能存在的缺失和離群值，最后得到樣本實(shí)際觀測值為2982個家庭。其中京津冀地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)的樣本共有290戶，占全部樣本的9.73%，沒有創(chuàng)業(yè)的樣本家庭2692戶，占全部樣本的90.27%。表1是北京、天津、河北的具體家庭創(chuàng)業(yè)情況。其中北京有家庭創(chuàng)業(yè)的樣本為64戶，占北京樣本的5.39%，沒有創(chuàng)業(yè)的家庭為1124戶，占北京樣本的94.61%；天津有家庭創(chuàng)業(yè)的樣本為91戶，占天津樣本的9.83%，沒有家庭創(chuàng)業(yè)的樣本為835戶，占天津樣本家庭的90.17%；河北有家庭創(chuàng)業(yè)的樣本為135戶，占河北樣本的15.55%，沒有創(chuàng)業(yè)的家庭為733戶，占河北樣本的84.45%。通過數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，北京地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)的樣本占比最低，天津居中，河北最高。

表1 京津冀地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)的基本狀況

接下來，表2顯示了城市與農(nóng)村之間是否存在家庭創(chuàng)業(yè)的差異。從中可以看到城市2565戶家庭有253戶家庭創(chuàng)業(yè)，占城市樣本的9.86%，沒有創(chuàng)業(yè)的城市家庭為2312戶，占城市樣本的90.14%；農(nóng)村地區(qū)的417戶家庭有380戶未創(chuàng)業(yè)，占農(nóng)村總樣本的91.13%，創(chuàng)業(yè)的家庭有37戶，占全部農(nóng)村家庭的8.87%?？梢姵鞘兄袆?chuàng)業(yè)的家庭占比比農(nóng)村高。

表2 京津冀地區(qū)農(nóng)村與城市家庭創(chuàng)業(yè)的基本狀況

（二）變量

1.被解釋變量

本文選取的被解釋變量是京津冀地區(qū)的居民財富，即居民持有的財產(chǎn)總額。按照國際慣例，家庭凈財富值就是家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)中凈資產(chǎn)值，即總資產(chǎn)減去總負(fù)債之后的凈值。在CHFS2013的調(diào)查數(shù)據(jù)中，資產(chǎn)包括金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)。其中金融資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活期存款、定期存款、股票、債券、基金、衍生品、非人民幣資產(chǎn)、黃金和借出款等資產(chǎn)。非金融資產(chǎn)包括農(nóng)業(yè)或工商業(yè)、房產(chǎn)與土地、車輛、耐用品等資產(chǎn)。本文將資產(chǎn)分為總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、金融凈資產(chǎn)、非金融凈資產(chǎn)、風(fēng)險金融資產(chǎn)和無風(fēng)險金融凈資產(chǎn)六個大類，為了消除變量的非正態(tài)分布對回歸估計結(jié)果的影響，分別對這六類資產(chǎn)取對數(shù)，把各類資產(chǎn)的對數(shù)值作為被解釋變量。

2.解釋變量

本文將京津冀地區(qū)家庭非農(nóng)領(lǐng)域內(nèi)的自我雇傭、成立新企業(yè)或有企業(yè)經(jīng)營的行為定義為家庭創(chuàng)業(yè)，因此根據(jù)中國家庭金融調(diào)查2013年的調(diào)查數(shù)據(jù)，以“【b2001】家庭是否從事自營工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營”作為家庭是否創(chuàng)業(yè)參照題目，以家庭為單位分析了家庭是否創(chuàng)業(yè)的影響因素。另外以“【a3003】家庭成員的工作性質(zhì)”為參照題目考察家庭成員是否創(chuàng)業(yè)，將題目選項(xiàng)中“2、經(jīng)營個體或私營企業(yè)的；自主創(chuàng)業(yè)”表示為家庭有創(chuàng)業(yè)，并賦值為1，其他選項(xiàng)賦值為0。

這里需要說明的是，因?yàn)槭艿郊彝ソ鹑谡{(diào)查數(shù)據(jù)限制，本文僅僅將問卷中“家庭是否從事自營工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營”定義為家庭創(chuàng)業(yè)，有可能忽視了其他可能的創(chuàng)業(yè)樣本，因此有可能存在家庭創(chuàng)業(yè)被低估的現(xiàn)象。

3.控制變量

根據(jù)以往的參考文獻(xiàn)，本文選取了家庭特征變量、個人特征變量和社會關(guān)系等控制變量來分析其對財富的影響，主要包括：家庭成員數(shù)量、戶主的年齡、性別、民族、受教育程度、婚姻狀況、風(fēng)險偏好、是否有黨員、城市/農(nóng)村。同時也選取了城市啞變量來分析家庭創(chuàng)業(yè)對家庭財富的影響。

中國是一個傳統(tǒng)的關(guān)系型社會，社會關(guān)系在人們的社會經(jīng)濟(jì)活動中有著非常重要的作用[18-19]。信貸員如果為擁有社會關(guān)系的家庭提供貸款，可能會獲得潛在的經(jīng)濟(jì)利益。現(xiàn)有文獻(xiàn)中主要采用兩種指標(biāo)來衡量家庭的社會關(guān)系。一是家庭成員中是否有特殊地位的成員，如村干部、黨員以及政府單位的負(fù)責(zé)人[20]；二是社會關(guān)系主要來自于家庭的親友關(guān)系，因此也有文獻(xiàn)用親友數(shù)量的多少作為社會關(guān)系的代理變量[21-22]。本文用家庭中是否有成員是村干部、家庭成員是否有黨員分別作為衡量社會關(guān)系的控制變量。表3顯示了本文中所有變量的描述統(tǒng)計。

（三）計量模型設(shè)定

影響家庭創(chuàng)業(yè)的因素較多，家庭特征變量、戶主特征變量和地區(qū)特征變量等都可能對信貸產(chǎn)生一定影響，但這些因素對家庭創(chuàng)業(yè)的影響是否顯著需要建立模型進(jìn)行深入分析。

首先，用Probit模型對家庭是否創(chuàng)業(yè)進(jìn)行估計，令Entrepre為因變量，Entrepre=1表示有家庭創(chuàng)業(yè)行為，Entrepre=0表示家庭沒有創(chuàng)業(yè)行為，建立模型為：

表3 所有變量描述統(tǒng)計

式（1）中，μ～N（0，σ2），X 表示影響家庭創(chuàng)業(yè)的因素，α表示影響家庭創(chuàng)業(yè)因素的待估計回歸系數(shù)，μ表示擾動項(xiàng)。

其次，家庭財富是連續(xù)變量，我們采用多元線性回歸模型來刻畫京津冀地區(qū)居民家庭創(chuàng)業(yè)對家庭財富的影響，具體計量模型設(shè)定如下：

其中，Wealth表示家庭財富，本文用家庭的凈財富值來衡量；Entrepre是主要解釋變量，表示家庭創(chuàng)業(yè)；X作為控制變量，包括家庭特征變量、戶主特征變量和地區(qū)特征變量等；ε是殘差項(xiàng)；β是各解釋變量對財富影響待估計的系數(shù)，表示解釋變量家庭創(chuàng)業(yè)對家庭財富可能的影響程度。

四、計量結(jié)果分析

（一）京津冀地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)的影響因素

本文基于CHFS2013數(shù)據(jù)庫中“【b2003】家庭是否從事自營工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營”作為家庭是否創(chuàng)業(yè)參照題目。在進(jìn)行家庭創(chuàng)業(yè)對京津冀地區(qū)家庭財富影響分析之前，首先對京津冀地區(qū)的家庭是否創(chuàng)業(yè)的影響因素進(jìn)行估計，即利用式（1）Probit模型對家庭創(chuàng)業(yè)影響因素進(jìn)行分析。文中分析了不同變量對家庭創(chuàng)業(yè)的影響，估計結(jié)果見表4。其中家庭創(chuàng)業(yè)Ⅱ是在家庭創(chuàng)業(yè)Ⅰ的基礎(chǔ)上控制了風(fēng)險偏好變量，家庭創(chuàng)業(yè)Ⅲ是在家庭創(chuàng)業(yè)Ⅱ的基礎(chǔ)上控制了金融知識和信貸約束變量，家庭創(chuàng)業(yè)Ⅳ是在家庭創(chuàng)業(yè)Ⅲ基礎(chǔ)上控制了家庭規(guī)模和社會關(guān)系變量，包括家庭成員是否是村干部和具有血緣關(guān)系的親屬數(shù)量。

表4中第（1）列表示在沒有加入風(fēng)險偏好、金融知識和信貸約束的前提下，其他條件不變時影響因素每變化一個百分點(diǎn)，家庭創(chuàng)業(yè)概率提高或降低的百分點(diǎn)?？梢钥闯觯菏芙逃晗迣彝?chuàng)業(yè)的影響系數(shù)為-0.064，且在1%的水平上顯著負(fù)向影響，這表明受教育水平每增加1%，創(chuàng)業(yè)就有可能減少6.4%，這與已有研究[23-24]結(jié)論相反。而漢族和地處農(nóng)村地區(qū)對家庭創(chuàng)業(yè)的影響系數(shù)分為別為：-0.553和-0.396，且在1%的水平上顯著負(fù)向影響。在地區(qū)控制變量中，天津和河北兩地居民對家庭創(chuàng)業(yè)的影響估計系數(shù)為0.388和0.592，在1%的水平上有正向促進(jìn)作用，這充分說明了以北京為參照對象，這兩個地區(qū)的居民對創(chuàng)業(yè)有很大的動機(jī)。

表4 家庭創(chuàng)業(yè)的影響因素估計

在第（2）列家庭創(chuàng)業(yè)動機(jī)的影響因素中，加入了風(fēng)險偏好之后，受教育年限、漢族和地處農(nóng)村地區(qū)對家庭創(chuàng)業(yè)動機(jī)的影響在1%的水平上負(fù)向顯著，而且比家庭創(chuàng)業(yè)Ⅰ中的系數(shù)有了明顯的提高。上文在風(fēng)險偏好的定義中，數(shù)值最大表示風(fēng)險厭惡，這說明越是風(fēng)險厭惡的家庭創(chuàng)業(yè)的可能性就越低，而越是喜歡風(fēng)險的家庭越會傾向于創(chuàng)業(yè)。另外，地區(qū)控制變量仍然對創(chuàng)業(yè)有明顯的正向促進(jìn)作用。

在第（3）列家庭創(chuàng)業(yè)的影響因素分析中，可以發(fā)現(xiàn)在家庭創(chuàng)業(yè)Ⅱ中加入了金融知識和信貸約束之后，受教育年限、漢族和地處農(nóng)村地區(qū)變量仍然在1%的水平上顯著負(fù)向促進(jìn)，且影響的估計系數(shù)較家庭創(chuàng)業(yè)Ⅱ中的系數(shù)有所提高。金融知識對創(chuàng)業(yè)影響的估計系數(shù)為0.112，且在10%的水平上對家庭創(chuàng)業(yè)有正向促進(jìn)作用，這說明越有知識的人傾向于選擇創(chuàng)業(yè)的概率就越大。而信貸約束變量對創(chuàng)業(yè)機(jī)會的影響系數(shù)為0.278，并且在1%的水平上顯著促進(jìn)，這表明越是受到信貸約束的家庭，越可能傾向于選擇創(chuàng)業(yè)來應(yīng)對來自信貸資金方面的缺乏。

在第（4）列中，本文發(fā)現(xiàn)在上述創(chuàng)業(yè)選擇的基礎(chǔ)上控制了家庭規(guī)模變量和社會關(guān)系變量之后，家庭規(guī)模對創(chuàng)業(yè)選擇的影響系數(shù)為0.117，在1%的水平上顯著正向影響，這表明了成員多的家庭，每個家庭成員選擇創(chuàng)業(yè)的機(jī)會多于家庭成員少的家庭。而在社會關(guān)系中家庭是否有村干部和具有血緣關(guān)系的親屬數(shù)量對創(chuàng)業(yè)選擇的估計系數(shù)分別為0.533和0.07，且后者在5%的水平上對創(chuàng)業(yè)有正向顯著促進(jìn)作用，這與張博（2015）[15]的研究基本一致，表明具有血緣關(guān)系的親屬數(shù)量這個變量對創(chuàng)業(yè)有很大的影響。京津冀地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡，城市和農(nóng)村的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在一段時間內(nèi)仍然存在，許多家庭的創(chuàng)業(yè)計劃、信息的獲取與甄別以及創(chuàng)業(yè)資金等多方面都需要親戚朋友來提供強(qiáng)大的支持與幫助，因而社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系對創(chuàng)業(yè)有很重要的意義。

（二）家庭創(chuàng)業(yè)對京津冀地區(qū)家庭分項(xiàng)資產(chǎn)積累的影響

表5是家庭創(chuàng)業(yè)對家庭分項(xiàng)資產(chǎn)財富積累的影響。這里的分項(xiàng)資產(chǎn)包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、非金融凈資產(chǎn)、金融凈資產(chǎn)、風(fēng)險金融凈資產(chǎn)和無風(fēng)險金融凈資產(chǎn)六項(xiàng)。

首先來看家庭成員創(chuàng)業(yè)變量。從表5中可以看出家庭創(chuàng)業(yè)對六項(xiàng)分項(xiàng)資產(chǎn)都有顯著正向促進(jìn)作用，只是對第（5）列風(fēng)險金融凈資產(chǎn)的影響估計系數(shù)為0.089，在10%的水平上顯著正向影響，而對其他資產(chǎn)的影響都是在1%的水平上顯著。這說明每增加1%的家庭創(chuàng)業(yè)可能，家庭財富的積累都會有一定程度的增加，這符合現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于創(chuàng)業(yè)選擇與財富積累之間正相關(guān)的假說。另外，在這里的家庭創(chuàng)業(yè)是指家庭成員中創(chuàng)業(yè)的可能，一個家庭中創(chuàng)業(yè)的人數(shù)越多，那么這個家庭整體的財富積累就要高于其他家庭，所以在家庭規(guī)模這個變量中，可以看到家庭成員的數(shù)量對財富積累尤其是總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)以及非金融凈資產(chǎn)的積累有正向促進(jìn)作用，但是對金融風(fēng)險凈資產(chǎn)和無風(fēng)險金融凈資產(chǎn)的影響則不明顯。這與上述描述并不矛盾，在一定程度上反映了當(dāng)前家庭創(chuàng)業(yè)中的主要目標(biāo)還是為了增加收入和滿足當(dāng)前的消費(fèi)。

接下來分析其他控制變量對財富積累的影響效應(yīng)。首先，受教育程度對家庭所有分項(xiàng)財產(chǎn)的影響均在1%的水平上正向顯著，這充分說明了受教育水平體現(xiàn)了一個家庭的知識結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)決策的水平，是展現(xiàn)企業(yè)家創(chuàng)業(yè)才能的最合適的代理變量。年齡對家庭分項(xiàng)資產(chǎn)財富的積累均有正向促進(jìn)作用，并且都在1%的水平顯著。從影響的邊際效應(yīng)來看雖然差別不大，但是也會對不同資產(chǎn)有不同程度的影響，即年齡每增加1%，會引起凈資產(chǎn)和非金融凈資產(chǎn)4.6%的財富增長、總資產(chǎn)4%的增長、金融凈資產(chǎn)3.5%的增長、風(fēng)險金融資產(chǎn)3.3%的增長和無風(fēng)險金融凈資產(chǎn)2.7%的增長。但年齡的平方對財富積累呈現(xiàn)出負(fù)向的顯著特征，這充分說明年齡對財富積累是非線性的倒U型，可以看出創(chuàng)業(yè)年齡對財富的影響是有分水嶺的，即年齡越小的人選擇創(chuàng)業(yè)的概率可能會越大，其對家庭財富的影響可能增加得相對較多，而年齡較大的人，可能出于規(guī)避風(fēng)險和資產(chǎn)保值的考慮，很少會選擇通過創(chuàng)業(yè)的方式去積累財富，這與張龍耀（2013）[13]的說法基本吻合。民族為漢族的家庭對家庭分項(xiàng)資產(chǎn)的財富積累也表現(xiàn)出了正向促進(jìn)作用，由此，京津冀地區(qū)縮小貧富差距的渠道之一就是要積極地鼓勵和引導(dǎo)少數(shù)民族家庭投入到創(chuàng)業(yè)中來，既能解決其就業(yè)問題還能提高其他收入和財富水平增長，可謂是一舉兩得。農(nóng)村地區(qū)對六項(xiàng)分項(xiàng)資產(chǎn)積累的影響顯著為負(fù)，且都是在1%的水平上顯著，這說明農(nóng)村地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)對財富的抑制程度較高。值得一說的是，農(nóng)村地區(qū)家庭對總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和非金融凈資產(chǎn)的抑制最大，其影響系數(shù)分別是－0.707、－0.715 和－0.659，而對金融凈資產(chǎn)、風(fēng)險金融凈資產(chǎn)和無風(fēng)險金融凈資產(chǎn)的抑制程度則較弱一些。由此可知，緩解城市和農(nóng)村之間的貧富差距，引導(dǎo)農(nóng)村地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)和減少其對農(nóng)村家庭財富的抑制有助于增加農(nóng)村家庭的財富積累。在家庭成員是否有黨員這個變量中可以發(fā)現(xiàn)，有黨員的家庭每增加1%的家庭創(chuàng)業(yè)就能顯著正向促進(jìn)其20%～30%的家庭分項(xiàng)資產(chǎn)財富的增加。這可以說明家庭成員是否是黨員在一定程度上反映了這個家庭的社會地位和身份，能夠給家庭創(chuàng)業(yè)中提供方便和幫助，如信貸資金獲得等。

最后，我們來分析控制了地區(qū)啞變量之后對家庭財富的影響。這里的估計結(jié)果是以北京作為參照對象，可以發(fā)現(xiàn)天津和河北兩地對財富的影響都是顯著為負(fù)，也就是說財富積累都不同程度受到了抑制。以凈資產(chǎn)為例，天津的影響系數(shù)是－0.918，而河北是－1.337，顯然在同等條件下，京津冀三地的財富積累已經(jīng)出現(xiàn)了較大的差距，河北地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)對財富積累的抑制程度要高于天津和北京地區(qū)。

綜上所述，家庭創(chuàng)業(yè)及其他控制變量對京津冀地區(qū)家庭財富的積累具有非常重要的作用，引

導(dǎo)和促進(jìn)家庭參與家庭創(chuàng)業(yè)對京津冀地區(qū)居民起到十分重要的作用。

表5 家庭創(chuàng)業(yè)對家庭分項(xiàng)資產(chǎn)積累的影響

（三）信貸約束、家庭創(chuàng)業(yè)對財富積累的影響

創(chuàng)業(yè)資金的來源是家庭創(chuàng)業(yè)的重要影響因素，本文引入了信貸約束控制變量用來反映金融普惠水平。表6顯示了在信貸約束的條件下家庭創(chuàng)業(yè)對家庭收入、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的影響。

在表6中，第（1）至（3）列顯示了受到信貸約束的家庭其家庭創(chuàng)業(yè)對財富積累的影響，第（4）至（6）列顯示了未受到信貸約束的家庭其家庭創(chuàng)業(yè)對財富積累的影響。

首先，受到信貸約束的家庭，其家庭創(chuàng)業(yè)能夠增加總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的積累，但是其影響并不顯著，而創(chuàng)業(yè)對收入的影響在1%的水平正向顯著，這表明家庭創(chuàng)業(yè)每增加1%就可能直接增加78.9%的收入，影響程度非常高。也就是說創(chuàng)業(yè)是增加收入、提高生活水平不可忽視的因素，隨著收入的不斷增加，創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)經(jīng)營規(guī)模逐漸擴(kuò)大可能對資金的需求越來越多，已經(jīng)積累的財富有可能成為獲得信貸資金的抵押品，所以財富積累就沒有收入那么顯著。

在受約束的其他變量中，年齡的影響與上述一致，都是非線性?？偟膩碚f，年輕時候?qū)ω敻环e累顯著正向影響，到了一定的年齡之后對財富影響變?yōu)轱@著負(fù)向。受教育年限和民族對財富積累和收入增加都是在1%的水平上正向顯著，與上文的描述一致。家中有無黨員對總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的影響顯著為正，但是對收入的影響不顯著。受約束的家庭，控制了地區(qū)變量之后，以北京為參照，可以發(fā)現(xiàn)，是否創(chuàng)業(yè)對河北地區(qū)財富增長的抑制程度非常大，而對天津地區(qū)的影響不明顯，同時創(chuàng)業(yè)也影響河北地區(qū)的收入，即每增加1%的創(chuàng)業(yè)機(jī)會就可以降低對收入22.2%的抑制。

其次，在未受到信貸約束的家庭中，可以看到家庭創(chuàng)業(yè)對總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和收入有非常顯著的正向影響，其財富積累的過程中不需要支付因信貸資金借貸而產(chǎn)生的額外費(fèi)用，如利息和其他潛在的經(jīng)營成本。從長期來看，家庭創(chuàng)業(yè)可以對財富積累起到積極的促進(jìn)作用。

在其他控制變量中，可以看到男性在總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的積累中起到了負(fù)向的抑制作用，這說明男性在投資決策中沒有女性保守，可能決策不當(dāng)造成財富積累的減少。在家庭規(guī)模和血緣關(guān)系這兩個變量中，不受信貸約束的家庭，收入和財富的積累在一定程度上比受約束的家庭更平穩(wěn)，親戚朋友給家庭提供的建議和幫助對家庭財富收入積累的影響更為顯著。

五、結(jié)論與建議

本文利用中國家庭金融調(diào)查2013年的數(shù)據(jù)分別構(gòu)建了模型，分析了京津冀地區(qū)家庭創(chuàng)業(yè)情況及其對家庭財富積累的影響。本文將資產(chǎn)分為總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、金融凈資產(chǎn)、非金融凈資產(chǎn)、風(fēng)險金融凈資產(chǎn)和無風(fēng)險金融凈資產(chǎn)六個大類，采用Probit模型分析家庭創(chuàng)業(yè)的影響因素，然后進(jìn)一步分析在家庭創(chuàng)業(yè)控制不同約束的條件下其對家庭各項(xiàng)財富的影響。通過研究發(fā)現(xiàn)家庭創(chuàng)業(yè)對京津冀地區(qū)的家庭財富積累均有顯著的正向影響，有創(chuàng)業(yè)的家庭，可能會獲得更多的財富積累。家庭年齡對財富積累的影響是非線性的，呈先上升后下降的趨勢。收入加入了地區(qū)控制變量之后，研究發(fā)現(xiàn)參照北京，河北、天津兩地在財富積累上與北京差距加大。最后對比發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)家庭比沒有創(chuàng)業(yè)家庭在收入增加和財富積累上更有優(yōu)勢，如受教育水平、民族、社會關(guān)系中黨員的數(shù)量等對家庭財富積累具有明顯的正向影響。據(jù)此提出以下政策建議：

第一，積極引導(dǎo)和支持家庭創(chuàng)業(yè)。積極支持農(nóng)村地區(qū)的創(chuàng)業(yè)活動，尤其是政府應(yīng)該出臺相關(guān)的政策向河北地區(qū)、農(nóng)村地區(qū)、少數(shù)民族人群和受教育程度低的群體傾斜和覆蓋，提高上述地區(qū)的收入水平，進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距增加財富積累，實(shí)現(xiàn)京津冀地區(qū)的協(xié)同發(fā)展。在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新理念的指引下，京津冀地區(qū)的家庭也積極投入到創(chuàng)業(yè)活動中來。當(dāng)前京津冀區(qū)域內(nèi)，北京市具有得天獨(dú)厚的創(chuàng)業(yè)機(jī)會，創(chuàng)業(yè)企業(yè)較多，但是真正把企業(yè)做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)社會資源優(yōu)化，降低社會

資源的消耗和浪費(fèi)是一個難題。萬眾創(chuàng)業(yè)的“下半場”就需要考慮如何提高創(chuàng)業(yè)效率和質(zhì)量，于家庭而言，首先要找出一套適合自己的、適應(yīng)市場的產(chǎn)品去做大做強(qiáng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)發(fā)展的過程中可以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，加強(qiáng)與大企業(yè)之間的交流與溝通，降低自己單打獨(dú)斗的風(fēng)險。

表6 信貸約束、家庭創(chuàng)業(yè)對家庭資產(chǎn)積累的影響

第二，搭建創(chuàng)業(yè)孵化平臺，提高創(chuàng)業(yè)成果轉(zhuǎn)化能力。政府相關(guān)部門一方面要為創(chuàng)業(yè)家庭和企業(yè)提供良好的外部環(huán)境，從法律和監(jiān)管的角度提高創(chuàng)業(yè)的成功率。另一方面要為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供良好的“生態(tài)環(huán)境”，無論是政府層面還是社會投資機(jī)構(gòu)層面，不但要為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)訴求、資金幫助和政策扶持，還要搭建創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化器平臺，將創(chuàng)業(yè)成果轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)最后一公里的飛躍，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的全社會流動。

第三，提高全社會的受教育水平，能夠幫助創(chuàng)業(yè)家庭正確篩選創(chuàng)業(yè)信息，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)決策和管理，實(shí)現(xiàn)更多財富積累。

本文在分析家庭創(chuàng)業(yè)的過程中受到樣本數(shù)據(jù)的限制，家庭創(chuàng)業(yè)可能存在內(nèi)生性問題，未來需要繼續(xù)尋找更合適的工具變量來解釋家庭創(chuàng)業(yè)對京津冀地區(qū)家庭財富的影響。

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