詹振堯

融資租賃是一種正在崛起的金融租賃工具，在優(yōu)化資源配置方面起到重要作用。但是由于我國融資租賃業(yè)起步比較晚，發(fā)展尚未成熟，人們的認(rèn)知觀念落后、政策環(huán)境不完善等諸多問題阻礙著其發(fā)展。本文通過分析我國融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀，找出其存在問題的相關(guān)原因，最后嘗試提出加大政府支持力度、拓寬資金來源渠道、鼓勵開拓創(chuàng)新市場等對策。

融資租賃 資源配置 創(chuàng)新市場

融資租賃（Financial Leasing）又稱設(shè)備租賃，其作為一項借貸活動，既結(jié)合了融物和融資，又含有銷售商品的特質(zhì)。融資租賃的出現(xiàn)緩解了固定資產(chǎn)和資金閑置導(dǎo)致的可用資源浪費與折舊這一問題，使閑置商品與剩余資金得到重新合理配置，它是我國經(jīng)濟社會進步到一定程度的表現(xiàn)。以金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，融資租賃與信托、證券、銀行、保險并列為該行業(yè)的五大支柱，在現(xiàn)代金融中的地位舉足輕重。

我國的融資租賃行業(yè)起始于改革開放后，經(jīng)歷了迅速發(fā)展期、問題暴露期、調(diào)整恢復(fù)期和幾何增長期這幾個階段，每一個階段都面臨著的機會和挑戰(zhàn)?，F(xiàn)如今，隨著“十三五”的開展，我國城鎮(zhèn)化、工業(yè)化步伐加快、經(jīng)濟增長的方式轉(zhuǎn)變、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)發(fā)展都需要大量設(shè)備和固定資產(chǎn)的投資，我國融資租賃業(yè)的發(fā)展面臨著新時代的挑戰(zhàn)。近幾年，融資租賃被視為大有發(fā)展空間的新興產(chǎn)業(yè)，從中央到地方政府都采取了各種措施以大力推動該行業(yè)的發(fā)展?？傮w而言，我國的融資租賃業(yè)正以喜人的趨勢快速發(fā)展，但在發(fā)展過程中仍存在著許多問題。

本文通過闡述我國融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀，分析融資租賃業(yè)存在問題的原因，并結(jié)合實際給出相應(yīng)的解決對策。

我國融資租賃業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）發(fā)展迅速，但潛力未全挖掘

2014年后，在一連串形勢大好的政策推波助瀾下，我國融資租賃行業(yè)又一次步入高速增長的軌道，據(jù)中國租賃聯(lián)盟天津濱海融資租賃研究院統(tǒng)計，截止2017年底，我國的融資租賃總體公司達到9090所，比前一個年度年末增加1954所；行業(yè)實際交繳注冊資金達32031億元，比2016年底增加6462億元；全國與融資租賃相關(guān)的合同余額數(shù)值高達60600億元，相比20146年底增長53300億元，同比增長13.7%。有關(guān)專家學(xué)者預(yù)測，未來“十三五”時期，中國融資租賃業(yè)有望繼續(xù)保持在30%左右的增長速度，有可能超越美國成為世界第一租賃公司。

但與西方等發(fā)達國家相比，我國的融資租賃業(yè)的發(fā)展水平仍偏低。從下表（表一）所統(tǒng)計數(shù)據(jù)（以當(dāng)年新增融資租賃交易額統(tǒng)計）顯示，除日本外，西方發(fā)達國家的租賃滲透率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我國。在未來幾年里，我國可在中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)區(qū)域?qū)用嫣岣呷谫Y租賃的滲透率，進一步挖掘我國融資租賃的潛力。

（2）小微企業(yè)融資租賃利用率較低

小微企業(yè)由于管理水平落后，財務(wù)不規(guī)范等問題，使其在融資過程中遭受歧視，租賃公司為規(guī)避風(fēng)險，更傾向于將租賃業(yè)務(wù)投向于大企業(yè)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：14年上半年，上海市租賃業(yè)務(wù)單筆數(shù)額超過3000萬元的大型業(yè)務(wù)、單筆業(yè)務(wù)數(shù)額在50-3000萬的業(yè)務(wù)占該年年度業(yè)務(wù)總量的大比例，且大部分投向大中型企業(yè)。而針對小微企業(yè)的小型業(yè)務(wù)（單筆數(shù)額小于50萬）所占比例較低。我國當(dāng)前融資租賃的服務(wù)對象還是局限于大中型企業(yè)，小微企業(yè)的融資困境并沒有因融資租賃的發(fā)展而得到顯著改善。

（3）租賃企業(yè)規(guī)模較小且租賃形式單一

一方面，我國融資租賃企業(yè)最常見的租賃方式還是直接租賃，像杠桿租賃、轉(zhuǎn)回租等較為復(fù)雜但功能巨大的租賃方式很少被采用。另一方面，由于我國大部分租賃企業(yè)規(guī)模很小，無法提供如航空、通訊、軍用設(shè)備等大型設(shè)備的租賃，此類大型設(shè)備的租賃往往只能依靠國有企業(yè)來提供。租賃企業(yè)規(guī)模的限制和租賃形式的單一，進一步阻礙了我國融資租賃業(yè)的發(fā)展，降低了全社會資源合理配置的效率。

淺析我國融資租賃業(yè)存在問題的原因

（1）缺乏融資背景機構(gòu)支持，資金來源渠道過于單一

在歐美等發(fā)達國家，租賃公司的籌資不僅受到政府相關(guān)部門的支持，且資金的來源渠道多樣，既能通過銀行的信貸的支持籌集資金，也可輕松進入資本市場進行籌資。但是在我國，

按照相關(guān)規(guī)定，租賃公司不可擅自獲取社會法人的游資，且進入資本市場嚴(yán)格準(zhǔn)人的限制，使得租賃公司通過資本市場進行籌資的難度加大。租賃機構(gòu)獲取資金的來源只能依靠高成本的同業(yè)拆借和銀行信貸。其資金來源渠道的單一，增加了租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險，若租賃公司將短期資金投入到長期項目中，一旦流動性緊張，將帶來經(jīng)營商的困境。

缺乏相應(yīng)融資背景機構(gòu)的支持，且資金來源渠道的單一，不僅限制了租賃公司規(guī)模進一步擴大發(fā)展，且限制了承租企業(yè)獲得所需設(shè)備可能性，阻礙了我國融資租賃業(yè)的發(fā)展。

（2）政府扶持力度不到位

從“十三五”以來，在我國金融行業(yè)改革不斷深化的良好背景下，我國融資租賃雖進入蓬勃發(fā)展的新時期。但當(dāng)前我國對融資業(yè)的政策扶持力度卻遠(yuǎn)不及西方等融資業(yè)發(fā)達的國家，主要表現(xiàn)在：缺乏配套的法律法規(guī)支持、缺乏相應(yīng)的稅收優(yōu)惠支持、缺乏相應(yīng)的信貸優(yōu)惠條例等。到目前為止，中央政府仍未出臺專門針對融資租賃業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，依然缺乏配套的政策支持。相關(guān)法律法規(guī)的不完善，無法為我國融資租賃業(yè)的發(fā)展提供良好的生態(tài)環(huán)境，也無法有效發(fā)揮融資租賃業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的作用。

（3）缺乏專業(yè)精英，內(nèi)在的業(yè)務(wù)創(chuàng)新力不足

該行業(yè)的綜合性較強，其對從業(yè)人員知識的要求跨越了金融、法律、貿(mào)易等領(lǐng)域，需要擅長該行業(yè)職業(yè)技能的人才才能很好完成這類工作。我國當(dāng)前融資租賃行業(yè)任職人員的總體素質(zhì)還處于較低水平，缺乏既擅長租賃業(yè)務(wù)技能又有管理方面杰出能力人才的問題一直未得到有效解決。其次，我國當(dāng)前租賃業(yè)大部分采用直接租賃的方式，其業(yè)務(wù)方式過分單一，專業(yè)精英的匱乏進一步導(dǎo)致創(chuàng)新能力不足，使整體融資業(yè)在很多方面上不能滿足承租人的需求，阻礙了融資租賃業(yè)的發(fā)展。

促進我國融資租賃業(yè)發(fā)展的對策

（1）制定多元化優(yōu)惠政策，加大政府的扶持力度

從租賃方來看：政府可降低資本市場的準(zhǔn)入，給予租賃企業(yè)一定的優(yōu)惠政策，以降低租賃公司的籌資難度。同時，加大稅收方面的支持，對融資租賃業(yè)給予投資減稅，加速折舊、租金可計人企業(yè)成本等稅收優(yōu)惠政策，以降低融資租賃供需方的融資成本，提高經(jīng)濟效率。

從承租方來看：我國當(dāng)前有接近97%的小微企業(yè)，小微企業(yè)的融資問題一直是亟待解決的問題。政府應(yīng)當(dāng)在政策上給予小微企業(yè)一定的傾斜，如給予出租方一定的補助、適當(dāng)降低出租方所需繳納的租金、資金的繳納適當(dāng)延長期限、少量多次進行租金歸還。通過這些舉措以鼓勵小微企業(yè)通過融資租賃的方式進行有效融資。

（2）拓寬租賃公司資金來源渠道

目前我國融資租賃公司資金來源主要仍然是股東的資本金和銀行的融資，整體上融資渠道較為單一，各種融資的方式?jīng)]有被有效利用。因此有效拓寬資金來源的渠道，將會提高租賃公司的融資效率，為融資租賃業(yè)的發(fā)展注入新的動力。

首先，政府應(yīng)放寬限制：準(zhǔn)許金融機構(gòu)例如信貸、保險可以以購買有價證券的方式入股融資租賃公司；其次，完善銀行間債券市場體制機制，推動擴大中小租賃公司債券融資工具規(guī)模；再者，在傳統(tǒng)金融融資渠道如銀行信貸、發(fā)行債券、ABS、信托融資的基礎(chǔ)上充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融渠道進行融資，結(jié)合P2P直接投資、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、眾籌多種模式進行融資。

（3）鼓勵創(chuàng)新開拓市場

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場對融資租賃業(yè)要求將不斷變化的，僅依靠直接租賃為主要租賃方式早已不能滿足市場需求。融資租賃不能脫離創(chuàng)新，這要求企業(yè)除繼續(xù)采用直接租賃這種租賃方式外，還應(yīng)該積極學(xué)習(xí)并吸取經(jīng)驗，并拓展如杠桿租賃、售后回租等其他業(yè)務(wù)內(nèi)容。

“眼界看出去，資金引進來”才能開拓別人未開發(fā)的市場：“眼界看出來”即應(yīng)該擺脫現(xiàn)有思維模式的束縛，以開放的視角，廣拓地開發(fā)新型的租賃業(yè)務(wù)；“資金引進來”即我們在把握本土優(yōu)勢開展國際出口業(yè)務(wù)的同時，也應(yīng)當(dāng)積極拓展多層次的進口融資業(yè)務(wù)，以獲得更多的外資。

[1]張大龍.我國融資租賃業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與對策[J]西部財會2013，（6）：39-42.

[2]譚麗麗.“促進我國融資租賃業(yè)發(fā)展之策”[N].金融時報，2013.09