黃鴻星

國際政治經(jīng)濟(jì)形勢洶涌變動，在愈發(fā)波詭云譎的角力之下，中央銀行作為經(jīng)濟(jì)與金融調(diào)控的樞紐，每時(shí)每刻的研判、決斷和執(zhí)行都容不得一絲閃失。尤其是， 主要大國的央行及其行長的國際影響力十分重大，只言片語即可引起諸多領(lǐng)域的蝴蝶效應(yīng)，而稍微的疏忽也將帶來巨大的負(fù)面沖擊。正因如此，全球主要大國對央行行長的任命都慎之又慎、酌之再酌。正因?yàn)槿绱耍苄〈ㄐ虚L以出色的能力當(dāng)了15 年多中國央行行長。2018年3月19日，穩(wěn)健的改革家易綱被任命為中國人民銀行行長。作為在央行系統(tǒng)連續(xù)工作二十多年的老兵，轉(zhuǎn)正行長，經(jīng)濟(jì)學(xué)家出身的易綱將立刻直面復(fù)雜內(nèi)外形勢下的多種沖擊，需要迅速在多重失衡下巧妙擺布，有效地將各類風(fēng)險(xiǎn)化解或穩(wěn)定在可控區(qū)間，推進(jìn)相關(guān)既定方略的穩(wěn)步實(shí)施。行長職責(zé)，任重道遠(yuǎn)；砥礪前行，不能停歇。

以改革開放成就大國金融

易綱是恢復(fù)高考后的首批大學(xué)生之一，于1977年考入北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，是貨真價(jià)實(shí)的天之驕子。

考入大學(xué)20年后的1997年，已經(jīng)在學(xué)術(shù)科研領(lǐng)域成績斐然，以美國印第安納大學(xué)終身教職的身份回國，并轉(zhuǎn)向中國經(jīng)濟(jì)問題研究，尤其是關(guān)注中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制問題的易綱，迎來學(xué)以致用、兼濟(jì)天下的轉(zhuǎn)折時(shí)刻，以學(xué)者身份轉(zhuǎn)型，進(jìn)入中國人民銀行并出任貨幣政策委員會副秘書長。從此，這位央行系統(tǒng)內(nèi)的首位海歸， 一任風(fēng)雨，至今已21年。

隨著中國經(jīng)濟(jì)改革的深入，央行貨幣政策操作越來越規(guī)范化，伴隨著央行貸款規(guī)模管理被取消，這時(shí)易綱發(fā)揮了積極的作用。早在2003年一次房地產(chǎn)金融的討論會上，易綱回憶了當(dāng)初設(shè)計(jì)住房貸款制度時(shí)，大家都不懂，還是他拿出了當(dāng)年在美國購房時(shí)的相關(guān)資料認(rèn)真研究一番。

伴隨大國崛起過程中的曲折，中國央行經(jīng)受了沖擊和考驗(yàn)。1998年亞洲金融風(fēng)暴，2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都曾嚴(yán)重沖擊中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定和正常秩序。2009年7 月，時(shí)任央行副行長易綱同時(shí)兼任外管局局長，親自應(yīng)對世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的匯率沖擊，著力探索人民幣匯率形成新機(jī)制， 推進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略。對于人民幣匯率改革這一事關(guān)中國發(fā)展、穩(wěn)定和國際影響力的重大戰(zhàn)略，易綱深刻參與其中。無論是機(jī)制設(shè)計(jì)，還是應(yīng)對匯改過程中的波動，以及推進(jìn)國際化戰(zhàn)略的堅(jiān)定，都體現(xiàn)出易綱深刻的變革理念。

進(jìn)入2018年，國際形勢變動更為復(fù)雜，國際貿(mào)易沖突及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)陡升， 更多的外部不確定性將向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域傳導(dǎo)。尤其是，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策取向和變化將對國內(nèi)政策空間形成擠壓，增大央行貨幣政策操作的難度。例如，2018年3月22日美國宣布對價(jià)值600億美元中國商品加征關(guān)稅，引發(fā)全球新一輪貿(mào)易摩擦猜測。同日，美聯(lián)儲加息，導(dǎo)致港幣兌美元匯率創(chuàng)下33年以來最低，逼近香港金管局弱方兌換保證干預(yù)關(guān)口，引發(fā)離岸人民幣市場波動加劇。在易綱上任后的第3天，以類似事件為代表的沖擊撲面而來。

面對沖擊，熟稔中西方經(jīng)濟(jì)體制和政策，篤信市場化改革方向的易綱，將繼續(xù)以改革應(yīng)對隨時(shí)出現(xiàn)的問題和挑戰(zhàn)。2009年，其出版的《中國金融改革思考錄》，展示了易綱對改革的堅(jiān)定和在中國最優(yōu)方式的思考。雖然儒雅是各界對易綱的評價(jià)之一，但儒雅之下是一顆堅(jiān)定的改革之心，務(wù)求消除弊端，推進(jìn)效率提升； 雖然“只回答三個(gè)問題”是易綱很多時(shí)候在公開場合的習(xí)慣，但習(xí)慣之下卻是句句到位、字字珠璣的精準(zhǔn)解答，務(wù)求嚴(yán)謹(jǐn)客觀，不生歧義。改革家易綱，將帶領(lǐng)央行直面各類沖擊，成就大國金融。

以相機(jī)抉擇把握宏觀調(diào)控

雖然1977年中國大學(xué)里的經(jīng)濟(jì)學(xué)還非熱門專業(yè)，但隨即而來的改革尤其是開放，以及切切實(shí)實(shí)的生產(chǎn)力發(fā)展和生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整將經(jīng)濟(jì)類學(xué)科推向顯學(xué)。易綱作為恢復(fù)高考后的第一批經(jīng)濟(jì)系學(xué)生，在進(jìn)入中國人民銀行之前，對中西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究水平已是一座高峰，并由知識理論轉(zhuǎn)入經(jīng)世致用的更高層面，于1994年與林毅夫等共同創(chuàng)辦北大中國經(jīng)濟(jì)研究中心。易綱的研究領(lǐng)域?yàn)橛?jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)和國際金融，并一直從事中國經(jīng)濟(jì)問題的調(diào)查研究，特別是在貨幣、銀行和金融市場等方面，具有多年的貨幣政策研究、制定和操作經(jīng)驗(yàn)。著作等身、研究超前，英文專著和文章多次被國際官方組織引用， 加之在公開場合回答提問均是行云流水、清晰明了，易綱被稱為金融百科全書式人物。多年的央行工作，更使得易綱對適應(yīng)中國國情的相機(jī)抉擇貨幣政策深有經(jīng)驗(yàn)， 并高屋建瓴，將調(diào)控運(yùn)用為藝術(shù)，松弛而有度、穩(wěn)步亦靈活。

相機(jī)抉擇是經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語，用在貨幣政策領(lǐng)域，是指央行依據(jù)對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，為達(dá)成貨幣政策目標(biāo)而權(quán)衡行動、便宜行事，以保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。相機(jī)抉擇的政策并非新事，但對當(dāng)前中國央行的裨益依然顯著：一是打破對特定理論模型過分迷信造成的決策失誤，二是應(yīng)對和解決可能出現(xiàn)的新型金融風(fēng)險(xiǎn)事件和維護(hù)金融穩(wěn)定，三是豐富貨幣政策工具和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，四是適應(yīng)金融監(jiān)管體制改革。而以上諸方面的根本目的，則是以更為靈活和精準(zhǔn)的政策措施，落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心目標(biāo)。

在打破固有理論桎梏造成決策失誤方面，按照經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在金融政策方面，各國都將面臨“三元悖論”，即資本自由流動、匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨(dú)立性三者無法兼得，至多實(shí)現(xiàn)其二，這也被稱為“不可能三角”。圍繞此問題，2016年4月，易綱與時(shí)任美聯(lián)儲主席伯南克在美國布魯金斯學(xué)會的一場論壇上有過交鋒。彼時(shí)，市場剛經(jīng)歷2015年8月11日新匯改帶來的波動，中國央行面臨“保匯率”或“保儲備”的監(jiān)管抉擇。伯南克等認(rèn)為中國難以突破“三元悖論”，將陷入資本管制和人民幣大幅貶值的兩難選擇。但易綱針鋒相對地提出，“三元悖論”在實(shí)際上可以靈活運(yùn)用，中國并非必須放棄其中“一元”，中國央行可以在“三元”的三個(gè)目標(biāo)上各取一部分，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)結(jié)合。尤其是，中國作為大國需要有一定獨(dú)立的貨幣政策來決定利率水平，中國的資本賬戶也基本上是自由流動，只是在非正常情況下采取一定管理，而人民幣匯率在近年來也不再是固定匯率。若非易綱如此清醒的認(rèn)識和實(shí)踐，中國央行也將陷入“三元悖論”的窠臼而延誤決策，貽誤改革進(jìn)程。

在維護(hù)金融穩(wěn)定和豐富貨幣政策工具方面，易綱將央行貨幣政策目標(biāo)定位為“創(chuàng)造一個(gè)防風(fēng)險(xiǎn)且平穩(wěn)推進(jìn)金融改革的外部環(huán)境，為中國從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段提供中性適度的貨幣金融環(huán)境”。也正如他在2018年3月的中國發(fā)展高層論壇上的演講所提到，中國央行2018 年的核心任務(wù)是實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策、推動金融業(yè)的改革和開放、打好防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。新任行長易綱的方略，延續(xù)了中國央行的穩(wěn)健貨幣政策方針，未來在相機(jī)抉擇之下，中國央行必定會升級更加豐富、有效的貨幣政策工具箱。

在適應(yīng)金融監(jiān)管體制改革方面，易綱作為堅(jiān)定的市場化改革者，本身即對適應(yīng)發(fā)展需要的改革和調(diào)整十分主動，特別是對能夠延伸到微觀層面的體制改革樂見其成。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展新形勢，國家相機(jī)啟動金融監(jiān)管體制改革。從中國國情出發(fā)，宏觀層面的監(jiān)管架構(gòu)由“一行三會” 改革為“一委一行兩會”模式；組織安排上，首任中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會主席同時(shí)擔(dān)任央行黨委書記。具有中國特色和探索性的監(jiān)管架構(gòu)安排，將更好地適應(yīng)中國國情，發(fā)揮金融監(jiān)管職能，維護(hù)金融穩(wěn)定。正如易綱在為伍戈、李斌所著《貨幣數(shù)量、利率調(diào)控與政策轉(zhuǎn)型》一書做序中提到“貨幣政策是一門科學(xué)，更是一種藝術(shù)”。將調(diào)控運(yùn)用為藝術(shù)，才能更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

以風(fēng)險(xiǎn)意識保持金融穩(wěn)定

易綱是一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)意識的人，這點(diǎn)貫穿他求學(xué)、研究及從政的整個(gè)歷程，對風(fēng)險(xiǎn)的敏感和理解，使他能夠細(xì)致、全面又舉重若輕地處理好各類風(fēng)險(xiǎn)問題。在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定成為金融政策主要方面的新形勢之下，央行對風(fēng)險(xiǎn)問題已經(jīng)上升到“防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”的緊迫高度。從國家行政體制改革和金融監(jiān)管體制改革的層面，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的成立及各項(xiàng)機(jī)構(gòu)改革、人事調(diào)整，無一不體現(xiàn)出對風(fēng)險(xiǎn)問題的聚焦和著力。2017年全國金融工作會議提出的三大任務(wù)“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革”，更是未來金融工作的核心。

過往二十多年的央行歷程中，易綱從貨幣政策委員會起步，后任職于貨幣政策司，隨后出任行長助理、外管局局長、副行長等職務(wù)，在央行之中更加專注于貨幣政策的研究、創(chuàng)新和運(yùn)用。如世人所熟知，貨幣政策的核心變量是風(fēng)險(xiǎn)，而央行調(diào)控的核心工具是貨幣政策。正如易綱在2018年《貨幣政策回顧與展望》一文中提到，央行將在貨幣政策方面“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，守住風(fēng)險(xiǎn)底線”。對于目前金融領(lǐng)域的部分風(fēng)險(xiǎn)隱患，易綱一直強(qiáng)調(diào)“管住金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭”，將央行的風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)舉措之一定位在“堅(jiān)決取締非法金融活動，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭管理，加強(qiáng)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入管理……沒有經(jīng)過金融管理部門批準(zhǔn)不得從事或變相從事金融業(yè)務(wù)”。

易綱的風(fēng)險(xiǎn)意識和敏銳眼光，還體現(xiàn)在央行工作外的思考中。在易綱2009年出版的《中國金融改革思考錄》一書，他認(rèn)為中國人普遍存在“做事不認(rèn)真，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識”的問題，很多重大問題的發(fā)生多是由于如此。對中國社會普遍風(fēng)險(xiǎn)意識匱乏造成的各類風(fēng)險(xiǎn)事故和額外成本，易綱深以為然并一直希望能夠改觀。

在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的諸多政策舉措外， 易綱主導(dǎo)央行正在從理念上推動金融消費(fèi)者加深對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和把握。舉措之一是央行考慮提出的“負(fù)責(zé)任的金融” （Responsible Finance）理念，將金融消費(fèi)者獲得合適的金融服務(wù)與承擔(dān)適當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知普及開來，從金融服務(wù)領(lǐng)域入手，促進(jìn)全社會風(fēng)險(xiǎn)意識的提升。易綱言說：“把信息告訴消費(fèi)者，要讓他們知道他們承擔(dān)了什么樣的風(fēng)險(xiǎn)，要讓他們知道他們的金融行為和金融服務(wù)的后果?！边@也是一種普惠金融理念的播撒。當(dāng)然，對于普惠金融如何不摻雜質(zhì)地落地和真正發(fā)揮積極作用，易綱更是強(qiáng)調(diào)細(xì)節(jié)中責(zé)任， “我們注意到金融的快速發(fā)展和一些金融亂象的產(chǎn)生，所以我們在大力提倡普惠金融的時(shí)候，要警惕打著普惠金融旗號的違法和欺詐的行為”。

風(fēng)險(xiǎn)意識和責(zé)任理念不僅體現(xiàn)對現(xiàn)有事物和問題的聚焦，也體現(xiàn)在對各類新興事物的研判和把握。尤其是在數(shù)字技術(shù)和金融科技飛速發(fā)展，數(shù)字普惠金融突飛猛進(jìn)的最近幾年，技術(shù)從操作環(huán)節(jié)入手， “逆襲”而上并開始影響傳統(tǒng)的貨幣共識、運(yùn)行體系及政策決斷，各國央行都面臨理論、政策及操作層面的判斷、更新和調(diào)整。從易綱對上述事物的表態(tài)來看，中國央行將以慎重、樂觀的態(tài)度應(yīng)對新技術(shù)對現(xiàn)有金融體系的影響，而對于傳統(tǒng)金融中介，其優(yōu)勢“在中國這個(gè)以間接融資為主的國家，仍然非常明顯”。

以擔(dān)當(dāng)情懷促進(jìn)金融服務(wù)

易綱是一個(gè)穩(wěn)健和淡泊的人，不為個(gè)人名利所累。易綱被選派出國并在學(xué)成之際，按時(shí)任北大校長張龍翔的要求留美任教，并隨后取得終身教職。20世紀(jì)90年代的中美物質(zhì)水平差距很大，易綱當(dāng)時(shí)一個(gè)月的薪水超過5000美元，可相當(dāng)于很多國人當(dāng)時(shí)很長時(shí)間的工作所得。但對中國當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展問題的強(qiáng)烈關(guān)注和使命，易綱一個(gè)人毅然回國。雖然中國很多棟梁之士均有類似經(jīng)歷，舍棄國外優(yōu)越條件，毅然回到條件相對較差的中國并在某一領(lǐng)域主導(dǎo)或協(xié)助解決存在的不足，易綱的回國之舉只是其中的眾多之一，但設(shè)身處地探究其本人彼時(shí)的心境，不禁感嘆并令人欽佩。

隨著易綱回國，并從北大調(diào)入中國人民銀行，一任平生二十多載，鬢角已生華發(fā)。在從業(yè)經(jīng)歷中，從沒有沽名釣譽(yù)的流言沾染到他，似乎除了工作，他更多是在思考。易綱是一個(gè)接地氣的人，出于對水資源的擔(dān)憂，曾研究過節(jié)水馬桶的設(shè)計(jì)和推廣，并在過程中受到家人的批評；對市政建設(shè)規(guī)劃不精細(xì)造成的頻繁返修道路及公共工程等，深以為惡。如是種種，正是易綱的務(wù)實(shí)之風(fēng)和純正初心。

普惠金融、負(fù)責(zé)任金融等理念及實(shí)踐的推進(jìn)，對提升全社會的金融服務(wù)水平并最終增進(jìn)整體社會福利具有重要作用。但宏觀政策與微觀操作之間總是存在巨大差異，要真正落地和切實(shí)服務(wù)到老百姓身上，需要微觀處的細(xì)致工作，易綱的務(wù)實(shí)正體現(xiàn)在能夠聚焦每一處的細(xì)致工作。細(xì)致與務(wù)實(shí)之間，是易綱一直以感恩之心對待社會的情感，正如他在自我剖析時(shí)所言：“我一直以一個(gè)報(bào)恩的心情來報(bào)答社會……如果我做貨幣政策，不管在貨幣政策司，還是后來在人民銀行的崗位上，要對每個(gè)同事好，對各個(gè)部門協(xié)調(diào)，各個(gè)事情辦好……”

從20世紀(jì)那個(gè)年代走過來的許多知識分子，多有兩個(gè)特質(zhì)：一是接地氣，二是有擔(dān)當(dāng)。前者體現(xiàn)在經(jīng)歷了改革開放過程中的新舊轉(zhuǎn)換、由窮變富和曲折探索，對固有理論和模式不盲從、不僵化，能夠直接發(fā)現(xiàn)老百姓最真實(shí)的需求；后者表現(xiàn)在見證了中國由弱變強(qiáng)的奮斗歷程，心懷信念，不畏艱難，為公正和事關(guān)人民福利之事敢于挑戰(zhàn)、樂于付出。

易綱赴美，身上只有2美元，曾在餐廳洗碗賺錢以作補(bǔ)貼。而1976年時(shí)，剛剛18歲的易綱在北京順義縣插隊(duì)，由于每年要種多少畝小麥、玉米、豌豆都由政府統(tǒng)一計(jì)劃，當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)民發(fā)現(xiàn)種豌豆要比種玉米的產(chǎn)量要高，于是私自多種了幾畝。不料，被發(fā)現(xiàn)以后，豆苗被拔掉。對此，易綱直言是“典型的政府決定”。就在1977 年，參加高考考試的當(dāng)天，易綱凌晨四點(diǎn)起床，先為大隊(duì)把飯做好，才出發(fā)前往考場。如斯情景，很多那個(gè)時(shí)代過來的人應(yīng)是深有體會。

當(dāng)易綱從美國歸來，流利的英語和睿智思維之下，這些過往的經(jīng)歷都成為他接地氣、有擔(dān)當(dāng)、感恩并奉獻(xiàn)的出發(fā)點(diǎn)， 也是易綱強(qiáng)烈社會責(zé)任感的原動力?！澳闳绻恢币砸粋€(gè)感恩的心情來對待這個(gè)社會，你就算遇到一些挫折，遇到一些不公，遇到一些委屈都能夠克服?！?/p>

易綱幾十年的歷程，是他知識、實(shí)踐、理想之間的最佳配置。出任大國央行行長，都期待他在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保持金融穩(wěn)定、促進(jìn)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)金融對外開放和增進(jìn)人民福祉的新征程中，有更大的作為和貢獻(xiàn)。大國行長，繼往開來；務(wù)實(shí)初心，風(fēng)采昭然。一路走來，穩(wěn)健致遠(yuǎn)，易綱必定引領(lǐng)中國現(xiàn)代金融服務(wù)的改革與發(fā)展。

（作者系本刊特約撰稿人，金融專業(yè)人士）