基于互聯(lián)網(wǎng)金融視角的普惠金融發(fā)展路徑研究

宋偉偉

我國(guó)金融改革和轉(zhuǎn)型的重要方向之一就是發(fā)展普惠金融，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下普惠金融的發(fā)展存在諸多限制條件。而互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，為我國(guó)普惠金融的創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇。本文認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)助推普惠金融發(fā)展應(yīng)在構(gòu)建普惠金融監(jiān)管體系，完善普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)普惠金融產(chǎn)品創(chuàng)新并完善現(xiàn)有的征信體系，建立合適的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

普惠金融；互聯(lián)網(wǎng)金融；可持續(xù)發(fā)展；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；征信

一、我國(guó)普惠金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

(一)普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.政策環(huán)境支持

近年來(lái)，我國(guó)政府意識(shí)到金融發(fā)展不均衡會(huì)帶來(lái)貧富差距擴(kuò)大，小微企業(yè)發(fā)展失去活力的后果。在此背景下，我國(guó)政府制定了多項(xiàng)政策來(lái)鼓勵(lì)支持普惠金融的發(fā)展(見(jiàn)表1)。

表1 我國(guó)普惠金融政策措施匯總

2.現(xiàn)階段我國(guó)普惠金融發(fā)展態(tài)勢(shì)

(1)普惠金融快速發(fā)展，參與主體日漸豐富，潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷提高。從我國(guó)推行普惠金融至今，各種普惠金融模式不斷出現(xiàn)，發(fā)展迅速。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也逐漸改變了以“二八定律”為主的經(jīng)營(yíng)理念，加大了對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”等金融弱勢(shì)群體的成本投入，很多銀行也設(shè)立了小微企業(yè)信貸中心等專營(yíng)機(jī)構(gòu)。在相對(duì)落后的農(nóng)村地區(qū)，村鎮(zhèn)銀行，金融便民服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)也在不斷壯大(見(jiàn)圖1)。但正是由于參與主體逐漸增多，服務(wù)客戶量多而廣，并且普惠金融的服務(wù)成本較高，這就導(dǎo)致普惠金融發(fā)展的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。

2007-2016年5月底我國(guó)村鎮(zhèn)銀行數(shù)量走勢(shì)圖 單位：家

(2)普惠金融發(fā)展不均衡，中小微企業(yè)受到的支持力度不大。工信部數(shù)據(jù)稱，我國(guó)中小微企業(yè)約占企業(yè)總數(shù)的90%以上，提供了80%的就業(yè)崗位，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有積極的促進(jìn)作用。但據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年上半年，小微企業(yè)貸款余額僅占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的23%?，F(xiàn)階段傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式無(wú)法滿足小微企業(yè)的金融需求。

3.我國(guó)發(fā)展普惠金融面臨的約束

(1)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋程度限制了普惠金融的實(shí)現(xiàn)程度。由于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)如農(nóng)村地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)利性較差，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大多不愿在這些地區(qū)設(shè)立物理網(wǎng)點(diǎn)，而且這些網(wǎng)點(diǎn)提供的金融服務(wù)一般只有儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)賬等基本業(yè)務(wù)，服務(wù)覆蓋面不足。

(2)普惠金融成本與收益不匹配，風(fēng)險(xiǎn)較大。資金規(guī)模小和服務(wù)頻次高是普惠金融客戶群體的共性特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)要付出較多的人力物力來(lái)向這些群體提供服務(wù)，但是綜合業(yè)務(wù)效益較低，這就造成了他們與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)交易過(guò)程中成本偏高。

(3)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)門(mén)檻高，提供的業(yè)務(wù)不符合普惠金融的理念。如理財(cái)產(chǎn)品有最低額度，貸款需要提供擔(dān)保等等，然而普惠金融客戶群體大多都缺乏合適的抵押品，并且交易金額規(guī)模相對(duì)較小，無(wú)法達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的要求。

在我國(guó)現(xiàn)有的征信體系下，小微企業(yè)的的財(cái)務(wù)資產(chǎn)情況和信用違約記錄基本處于空白狀態(tài)，因此，銀行很難判斷這些企業(yè)的還款能力，這就成為小微企業(yè)融資難以突破的瓶頸。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

第三方支付目前已涉及基金、保險(xiǎn)、網(wǎng)購(gòu)、繳費(fèi)等領(lǐng)域。主要可以分為兩類：一是以銀聯(lián)支付為首的金融型支付企業(yè)，主要用于滿足行業(yè)需求和開(kāi)拓行業(yè)應(yīng)用，另一類是以支付寶、財(cái)付通為首的互聯(lián)網(wǎng)型支付企業(yè)，側(cè)重于捆綁大型電子商務(wù)網(wǎng)站，以在線支付為主

互聯(lián)網(wǎng)融資是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)行資金供求雙方的匹配，實(shí)現(xiàn)資金融通。目前，互聯(lián)網(wǎng)融資主要有P2P網(wǎng)貸、眾籌和電商小貸這幾種模式。以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年底納入中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)統(tǒng)計(jì)的正常經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為2307家，同比增長(zhǎng)2.81%，全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額2.8萬(wàn)億，比上年增長(zhǎng)138%，P2P平臺(tái)貸款余額為1.21萬(wàn)億元，與上年相比增長(zhǎng)了115.9%，增長(zhǎng)迅猛。但與此同時(shí)2016年當(dāng)年新發(fā)生九百多家主動(dòng)關(guān)閉、提現(xiàn)困難、失聯(lián)跑路等情況的問(wèn)題平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題仍不容忽視。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)是指借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷售理財(cái)產(chǎn)品。2016年底，我國(guó)有13.5%的網(wǎng)民購(gòu)買(mǎi)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模由3853億元擴(kuò)張到2.6萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到17萬(wàn)億元左右。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)普惠金融發(fā)展的優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融自身的諸多特質(zhì)天然地迎合了普惠金融的需求，兩者具有較好的兼容性和互補(bǔ)性，安德森的長(zhǎng)尾理論也證明了互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)用于服務(wù)普惠金融群體的合理性。

(一)互聯(lián)網(wǎng)的廣覆蓋擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍。普惠金融強(qiáng)調(diào)服務(wù)的包容性和廣覆蓋，服務(wù)對(duì)象是所有地區(qū)所有有金融需求的群體。由于設(shè)立物理網(wǎng)點(diǎn)的成本較高，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常將網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置在到了城市發(fā)達(dá)地區(qū)，導(dǎo)致落后地區(qū)的金融服務(wù)供給不足。隨著電子銀行移動(dòng)渠道和第三方支付的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的廣覆蓋將解決實(shí)體機(jī)構(gòu)發(fā)展普惠金融中的服務(wù)范圍小的問(wèn)題，金融排斥的現(xiàn)象也得到進(jìn)一步緩解，金融普惠性水平將進(jìn)一步提高。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融降低了交易成本，改善了信息不對(duì)稱狀況。據(jù)歐洲銀行業(yè)2000年測(cè)算互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)交易方式的成本，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，電話銀行，ATM，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本分別為1.07，0.54，0.27，0.1美元。以阿里小貸為例，其操作流程大多在網(wǎng)上進(jìn)行，單筆操作成本僅有2.3元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行的操作成本。由于交易成本的降低，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了較快的發(fā)展。

(三)降低了金融服務(wù)門(mén)檻，拓寬服務(wù)邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，將市場(chǎng)擴(kuò)展至傳統(tǒng)理財(cái)投資業(yè)務(wù)無(wú)法覆蓋的人群?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊?guī)模效應(yīng)也使得單位資金成本降低，使得低收入人群也能享受理財(cái)服務(wù)。例如余額寶，最低投資金額低至1元錢(qián)，普通客戶群體都可以參與。這些創(chuàng)新服務(wù)，

三、互聯(lián)網(wǎng)金融視角下普惠金融的發(fā)展路徑與對(duì)策建議

(一)創(chuàng)新征信體系，加強(qiáng)普惠金融產(chǎn)品差異化創(chuàng)新

通過(guò)對(duì)客戶的交易支付，財(cái)務(wù)狀況，資信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等軟信息的搜集和積累，提高金融數(shù)據(jù)的挖掘處理能力，在降低信息不對(duì)稱程度，促進(jìn)普惠金融發(fā)展的同時(shí)也能減少逆向選擇和降低道德風(fēng)險(xiǎn)。

在金融服務(wù)廣覆蓋的基礎(chǔ)上，金融產(chǎn)品的多樣化能夠吸引更多的客戶，滿足普惠金融群體的各種金融訴求。因此加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，并與普惠金融理念相結(jié)合是推動(dòng)普惠金融與互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同發(fā)展的必經(jīng)之路。運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)信息分析技術(shù)，將結(jié)果運(yùn)用于金融產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)的各個(gè)階段，能夠幫助金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶類型進(jìn)行細(xì)分定位，針對(duì)不同的金融需求提供合適的金融產(chǎn)品，采取不同的營(yíng)銷策略，為廣大普惠金融客戶提供差異化增值服務(wù)，提升服務(wù)適用性，更好的服務(wù)于普惠金融發(fā)展。

(二)加快傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，增加基礎(chǔ)設(shè)施供給

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的蓬勃發(fā)展使得金融服務(wù)對(duì)象呈現(xiàn)多樣化個(gè)性化的發(fā)展趨勢(shì)，這使得我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)金融加快自身轉(zhuǎn)型成為了必經(jīng)之路，同時(shí)也可以推進(jìn)自身普惠金融的發(fā)展。例如網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行等自助移動(dòng)設(shè)備正在成為我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展主要方式。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，對(duì)授信額度、貸款期限、擔(dān)保方式、資金價(jià)格等方面進(jìn)行差別化設(shè)計(jì)，適當(dāng)降低金融服務(wù)對(duì)象的服務(wù)門(mén)檻，增加金融資源投入。

與傳統(tǒng)銀行業(yè)不同，移動(dòng)支付主要基于移動(dòng)通信技術(shù)和移動(dòng)終端的發(fā)展。因此，在互聯(lián)網(wǎng)支付大眾化的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融移動(dòng)支付方式的推廣成本，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)成本，政府可以通過(guò)提供財(cái)政支持為落后地區(qū)完善通信基礎(chǔ)設(shè)施，提高移動(dòng)通信覆蓋率，為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的發(fā)展提供可靠的硬件供給。

(三)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和轉(zhuǎn)移機(jī)制，完善監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依靠電腦、手機(jī)等終端開(kāi)展業(yè)務(wù)，可有效解決普惠金融的高成本問(wèn)題。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在信息方面的優(yōu)勢(shì)也在一定程度上降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，適合為小微企業(yè)及城市低收入群眾提供多樣性金融服務(wù)，也能夠在農(nóng)村地區(qū)拓展業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的特點(diǎn)，決定了我們不能用傳統(tǒng)金融的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)待它。而是應(yīng)堅(jiān)持開(kāi)放包容的監(jiān)管理念，為其發(fā)展提供合適的空間，積極采取措施促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序，可持續(xù)發(fā)展。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行注冊(cè)登記，采取強(qiáng)制性信息披露制度，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策大力支持各層次的互聯(lián)網(wǎng)金融公司的發(fā)展，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融高效便捷、個(gè)性化等優(yōu)勢(shì)，以占領(lǐng)被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)放棄的長(zhǎng)尾市場(chǎng)，滿足這些客戶群體的金融需求，從而實(shí)現(xiàn)金融的普惠性。

(河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院，河南 鄭州 450046)

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基金來(lái)源：河南省科技廳軟科學(xué)項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)(172400 410327)，風(fēng)險(xiǎn)投資與河南科技創(chuàng)新融合路徑研究。