李新光 張永起 丘甜

(武夷學(xué)院 商學(xué)院，福建 武夷山 354300)

金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級協(xié)調(diào)發(fā)展比較研究

李新光 張永起 丘甜

(武夷學(xué)院 商學(xué)院，福建 武夷山 354300)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展相互促進，相互影響，但是二者的關(guān)系在不同階段、不同地區(qū)表現(xiàn)出不同的特征。為此，針對福建自貿(mào)區(qū)三片區(qū)——平潭、福州、廈門的樣本數(shù)據(jù)，采用耦合協(xié)調(diào)度模型和回歸模型來分析三片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率的相互關(guān)系。實證結(jié)果表明，三個地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的協(xié)調(diào)度隨著時間的推移得到逐步提高；同時，三個地區(qū)存在明顯差異。為了增強產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展的協(xié)調(diào)度，需要保持金融業(yè)持續(xù)發(fā)展的同時，還要積極進行產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；金融發(fā)展效率；金融發(fā)展規(guī)模；協(xié)調(diào)度；回歸模型

一、學(xué)者關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)代金融體系發(fā)展關(guān)系的研究情況

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級離不開現(xiàn)代金融體系發(fā)展的支持，金融發(fā)展通過帶動資本、勞動在不同產(chǎn)業(yè)部門之間不斷地轉(zhuǎn)換和流動，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相互關(guān)系也一直是許多學(xué)者關(guān)注的論題，在理論與實證研究上取得了不少成果。Schumpeter(1992)指出，金融機構(gòu)的有效運作能促使資本配置效率得到提高，從而使得資本流向高價值創(chuàng)造力的產(chǎn)業(yè)[1]。Rajan、Raghura & Zingales(1996)認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集中度受金融發(fā)展水平的影響，金融結(jié)構(gòu)的改善會有效地降低企業(yè)的外部融資成本，從而促進新興企業(yè)的創(chuàng)建[2]。Neusser & Kugler(1998)采用經(jīng)合組織中十三個國家的樣本數(shù)據(jù)進行時間序列分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融業(yè)的發(fā)展與制造業(yè)產(chǎn)出、生產(chǎn)率都有重要關(guān)系，金融發(fā)展是制造業(yè)發(fā)展的原因[3]。高鉑睿、李珊珊(2015)采用時間序列分析方法研究了廣州金融支持體系對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的影響，發(fā)現(xiàn)這種影響暫時不明顯[4]。李西江(2015)通過協(xié)整檢驗?zāi)Ｐ桶l(fā)現(xiàn)我國的金融空間結(jié)構(gòu)變遷對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的影響[5]。鄧向榮、劉文強(2013)采用空間計量模型，分析了金融集聚對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，研究發(fā)現(xiàn)具有顯著的作用，且東、中、西部具有顯著的差異[6]。劉繼兵、朱微等(2012)研究了湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的金融支持問題，發(fā)現(xiàn)由于湖北金融發(fā)展的區(qū)域特征等原因，造成了融資效率、投資回報率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級呈反向關(guān)系[7]。王海軍、張英杰(2015)采用協(xié)調(diào)度模型對東部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚和金融發(fā)展的互動關(guān)系進行了研究，發(fā)現(xiàn)它們具有正向耦合協(xié)調(diào)關(guān)系，但未達(dá)到良性協(xié)調(diào)共振[8]。雖然國內(nèi)外對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展內(nèi)在關(guān)系的研究文獻很多，但是多數(shù)是針對全國或省域?qū)用娴难芯浚捎诓捎醚芯糠椒ê脱芯繉ο蟛煌?，致使結(jié)論不同。而我國區(qū)域差異較大，每個省的情況會有自身特色，因此需要具體到每個省的情況來分析。從已有研究文獻來看，針對福建省的研究特別少，只發(fā)現(xiàn)極少數(shù)學(xué)者如鄭開焰、李輝文(2015)以福建省地級市的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融集聚能顯著影響產(chǎn)業(yè)集聚和產(chǎn)業(yè)升級[9]。尤其針對福建省自貿(mào)區(qū)三大片區(qū)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究幾乎沒有。

自2014年12月31日，國務(wù)院正式批復(fù)設(shè)立中國(福建)自由貿(mào)易試驗區(qū)，福建成為中國大陸境內(nèi)繼上海自貿(mào)區(qū)之后的第二批自貿(mào)試驗區(qū)，它總共包括平潭、廈門、福州三大片區(qū)。2015年8月，福建省發(fā)展和改革委員會正式印發(fā)《中國(福建)自由貿(mào)易試驗區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2015-2019)》(以下簡稱《規(guī)劃》)。根據(jù)規(guī)劃，自貿(mào)試驗區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將重點突出福建省對臺產(chǎn)業(yè)合作和實施“海上絲綢之路”戰(zhàn)略兩大特色，積極對接“互聯(lián)網(wǎng)+”和實施“中國制造2025”行動計劃，提出重點發(fā)展商貿(mào)服務(wù)、航運服務(wù)、現(xiàn)代物流、金融服務(wù)、新興服務(wù)、旅游服務(wù)和高端制造七大產(chǎn)業(yè)集群，集聚發(fā)展總部經(jīng)濟、平臺經(jīng)濟、離岸經(jīng)濟等新業(yè)態(tài)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，深化功能創(chuàng)新，打造福建產(chǎn)業(yè)發(fā)展新高地?！兑?guī)劃》明確平潭、廈門、福州等三個片區(qū)強化特色，差異、協(xié)調(diào)發(fā)展，形成福建自貿(mào)區(qū)的整體合力。三個片區(qū)的發(fā)展各具特色，平潭片區(qū)布局港口經(jīng)貿(mào)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)和旅游商貿(mào)休閑區(qū)3個功能區(qū)，廈門片區(qū)布局兩岸貿(mào)易中心核心區(qū)、東南國際航運中心海滄港區(qū)2個功能區(qū)，福州片區(qū)布局福州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)和福州保稅港區(qū)2個功能區(qū)。

地區(qū)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持。2015年12月9日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于金融支持中國(福建)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見》，以“服務(wù)實體經(jīng)濟，堅持改革開放，突出先行先試”為原則，提出支持福建自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)的30條政策措施，這是加快福建自貿(mào)區(qū)金融體制機制改革創(chuàng)新的強大引擎，也是深化兩岸金融交流合作的重要舉措，更是推動福建經(jīng)濟又好又快發(fā)展和建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路核心區(qū)的有力金融支撐。

綜上所述，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融體系的協(xié)調(diào)發(fā)展是當(dāng)前福建省進行自貿(mào)區(qū)建設(shè)過程中迫切需要解決的問題，這就意味著研究三大片區(qū)的金融發(fā)展支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級具有很強的現(xiàn)實意義，同時對于研究其他區(qū)域亦具有重要的借鑒意義。

二、理論基礎(chǔ)

(一)耦合協(xié)調(diào)的理論基礎(chǔ)

“耦合(coupled)”原本是一個物理學(xué)概念，主要指兩個或兩個以上的系統(tǒng)通過相互作用聚集到一起的一種現(xiàn)象[8]。協(xié)調(diào)通常是指系統(tǒng)內(nèi)部各要素或系統(tǒng)之間“和諧一致”、“配合得當(dāng)”的相互關(guān)系[10]。由于各個不同的系統(tǒng)是不斷變化，不斷調(diào)整的，“協(xié)調(diào)度”便成為衡量兩個系統(tǒng)或系統(tǒng)內(nèi)各要素之間協(xié)調(diào)狀態(tài)好壞的重要指標(biāo)[11]。協(xié)調(diào)發(fā)展不能單純地關(guān)注某個系統(tǒng)或系統(tǒng)中某個要素的增長，而應(yīng)該注重系統(tǒng)的整體性、綜合性和內(nèi)在性的協(xié)調(diào)發(fā)展，強調(diào)多系統(tǒng)或多要素的協(xié)調(diào)發(fā)展[12]。當(dāng)兩個系統(tǒng)在相互作用下由無序轉(zhuǎn)化有序的過程，可以用耦合協(xié)調(diào)度來度量[13]。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系可以看作是產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)和金融系統(tǒng)相互作用的兩大系統(tǒng)，它們通過各自要素的相互作用、相互制約發(fā)生的動態(tài)關(guān)系，這種關(guān)系可以用耦合協(xié)調(diào)度來反映二者相互作用強度和協(xié)調(diào)關(guān)系。

(二)金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的耦合協(xié)調(diào)理論機制

金融體系的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級是相互影響、相互促進的。具體可以表現(xiàn)為以下兩方面。

1.金融發(fā)展會促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級

根據(jù)一些學(xué)者的研究(王良健、鐘春平[14]；張旭、伍海華[15]；傅進、吳小平[16])，金融發(fā)展支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的機理可以概括為兩大途徑：資金形成機制和資金導(dǎo)向機制。具體可以理解為，金融體系的發(fā)展會影響儲蓄和投資的分配，進而影響資金流量結(jié)構(gòu)，資本勞動等生產(chǎn)要素的分配也會受到影響，資金流量結(jié)構(gòu)會重新配置，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整會影響金融業(yè)的發(fā)展

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移過程均會伴隨著金融資本的循環(huán)和積累。隨著產(chǎn)業(yè)的集聚和轉(zhuǎn)移，作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主體承載者——中小企業(yè)便成為主要的資金需求方。產(chǎn)業(yè)發(fā)展在區(qū)域內(nèi)越集中，其對資金的需求也就越大；同時，在產(chǎn)業(yè)集中的區(qū)域內(nèi)還有可能活躍的民間資金借貸活動。另外，在當(dāng)前大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的年代，高科技產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更容易得到政府資金的金融支持。它們在政府的扶持下，高科技產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險亦會大大降低。這樣便增加了大企業(yè)投資的動力，從而加速了金融業(yè)資金的流通，有利于促進地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展。

三、模型與方法

(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)度模型

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和金融發(fā)展是相互作用的，也就是兩個不同系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)過程。為了衡量福建省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)與金融發(fā)展系統(tǒng)的耦合變化動態(tài)過程，采用耦合協(xié)調(diào)度模型來測度二者的動態(tài)關(guān)系。因此，筆者將在前人研究的基礎(chǔ)上(如王海軍、張英杰，2015)[8]，設(shè)置如下模型。

假設(shè)mi、ni分別表示地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級系統(tǒng)和區(qū)域金融發(fā)展系統(tǒng)中的元素。Pi和qi為各個元素的權(quán)重，f1(m)和f2(n)分別表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級系統(tǒng)和金融發(fā)展系統(tǒng)的函數(shù)，具體如下：

借鑒物理學(xué)中的容量耦合概念和容量耦合系數(shù)模型，可以直接得到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級系統(tǒng)和金融發(fā)展系統(tǒng)的耦合度函數(shù)[17]，具體如下：

誠然，耦合度C是介于0和1之間，它衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與金融發(fā)展的耦合作用強度。當(dāng)C=0時，耦合度最差；當(dāng)C∈0,0.3時，耦合度較低，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)展滯后，以金融發(fā)展為主；當(dāng)C∈0.3,0.5時，耦合頡頏階段，這時金融發(fā)展相對滯后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級正在積極推進；當(dāng)C∈0.5,0.8時，耦合磨合階段，此時兩系統(tǒng)出現(xiàn)良好耦合；當(dāng)C∈0.8,1時，處于高水平耦合階段，此時兩系統(tǒng)能和諧發(fā)展；當(dāng)c=1時，兩系統(tǒng)的耦合情況最好，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展之間達(dá)到良性耦合并會出現(xiàn)新的有序態(tài)勢。

雖然上述模型能衡量金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級兩個子系數(shù)的耦合強度大小，但是也有失效的時候，尤其是當(dāng)各個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展和金融發(fā)展不平衡或差異較大時，這種方法的衡量代表性并不高。因此須進一步構(gòu)造衡量二者的耦合協(xié)調(diào)度模型，以評價不同區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級水平和金融發(fā)展交互耦合的協(xié)調(diào)程度。模型可以表述為：

式(3)A為協(xié)調(diào)度，C為耦合度；S為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展綜合調(diào)和指數(shù)，反映二者的整體協(xié)同效應(yīng)；α和β為待定系數(shù)，通常α+β=1 。實際中通常會讓S∈0,1 。對耦合協(xié)調(diào)度可以劃分幾個層次，通常認(rèn)為：當(dāng)A∈0,0.4時，為低度協(xié)調(diào)；當(dāng)A∈0.4,0.6時，中度協(xié)調(diào)；當(dāng)A∈0.6,0.8時，高度協(xié)調(diào)；當(dāng)A∈0.8,1時，極度協(xié)調(diào)。

(二)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的回歸模型

為了進一步衡量三個片區(qū)金融發(fā)展支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的具體影響，由于只用于比較金融發(fā)展效率、金融發(fā)展規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的區(qū)域差異，不引入其他控制變量，設(shè)置計量回歸模型如下：

式(4)sjzs代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)；β0，β1，β2分別表示待估參數(shù)；cdb代表金融發(fā)展效率，fir表示金融發(fā)展規(guī)模；ut表示隨機干擾項。

(三)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說明

由于主要對比福建自貿(mào)區(qū)三大片區(qū)的金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的協(xié)調(diào)發(fā)展情況，遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、代表性、可操作性、可得性原則來選取衡量二者協(xié)調(diào)度的指標(biāo)。出于數(shù)據(jù)的可得性，筆者選取指標(biāo)盡量從簡，主要參照多數(shù)文獻的做法進行指標(biāo)選取。

1.金融體系發(fā)展指標(biāo)。首先，戈德史密斯Goldsmith(1969)認(rèn)為金融相關(guān)率(Financial Interrelations Ratio，F(xiàn)IR)是指“某一時點上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額(含有重復(fù)計算部分)與全部實物資產(chǎn)(即國民財富)……實物資產(chǎn)總額加上對外凈資產(chǎn)……價值之比”[18]，這是衡量金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對模型的最廣義指標(biāo)。文獻中主要用金融機構(gòu)存貸款/GDP來衡量金融發(fā)展的支持規(guī)模。考慮到平潭、福州、廈門三大片區(qū)未公布?xì)v年金融機構(gòu)存款數(shù)據(jù)，而是公布了居民儲蓄存款數(shù)據(jù)，因此我們用居民儲蓄存款代替，即以(居民儲蓄存款+金融機構(gòu)貸款)/GDP來表示金融發(fā)展的支持規(guī)模，用FIR表示。其次，金融體系的功能之一就是如何將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，用銀行總貸款/銀行總存款來表示[19]～[22]，它可以用來反映銀行體系的經(jīng)營效率(從間接融資渠道)。同理，考慮數(shù)據(jù)的可得性，筆者用金融機構(gòu)貸款/居民儲蓄存款來表示金融體系發(fā)展的效率，用cdb表示。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)。主要借鑒徐敏和姜勇(2015)[23]的做法，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)：

式(5)Ci代表第i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重，升級指數(shù)介于1和3之間。按照克拉克定理，指數(shù)值越接近于3，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展層次越高，否則就越低。

所有數(shù)據(jù)來自國研網(wǎng)，個別年份由廈門、平潭、福州市統(tǒng)計年鑒補充。GDP和三大產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)通過相應(yīng)的GDP價格指數(shù)、三大產(chǎn)業(yè)價格指數(shù)(取2001年為100)進行平減，金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)通過不變價CPI指數(shù)(取2001年為100)剔除物價因素。考慮到不同地方數(shù)據(jù)量綱、計量單位等差異較大，先利用極值變換法對指標(biāo)進行無量綱化處理，公式如下：

四、實證過程與分析

(一)三大片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展的描述性統(tǒng)計比較分析

1.三大片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)的對比分析

從圖1反映三大片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)時間趨勢特征。從整體來看，三大片區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)緩緩上升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步得到優(yōu)化。同時，三大片區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)差異也十分明顯，2001年至2016年由大至小的順序為：廈門>福州>平潭；2016年廈門、福州、平潭的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)分別為2.5796、2.4232、2.3611。造成這種差異的可能原因是三大片區(qū)的三次產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況存在較大差異。平潭經(jīng)濟總體水平比較低，2016年GDP為205.76億元，只有福州的3.32%、廈門的5.44%。第一產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟增長中占據(jù)主體，在2001年第一、二、三產(chǎn)業(yè)占GDP比重為36.2∶12.4∶51.4，2016年三次產(chǎn)業(yè)占比變?yōu)?7.41∶29.07∶53.52。在2011年之前，第二產(chǎn)業(yè)占比一直低于第一產(chǎn)業(yè)占比，在此之后第二產(chǎn)業(yè)超過第一產(chǎn)業(yè)占比，第一產(chǎn)業(yè)比重繼續(xù)下降，說明其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在不斷調(diào)整、不斷優(yōu)化(見圖3)。福州作為省會城市，經(jīng)濟發(fā)展水平較高，2016年GDP達(dá)到6197.64億元，三次產(chǎn)業(yè)占GDP比重由2001年的12.35∶47.07∶40.58變化至2016年的7.94∶41.80∶50.26?？梢姡Ｖ莸牡谝划a(chǎn)業(yè)占的比重非常小，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)占據(jù)GDP總量的92%，二三產(chǎn)業(yè)的比重旗鼓相當(dāng)，見圖2。廈門市2016年GDP總量達(dá)到3784.27億元，第一二三產(chǎn)業(yè)比重從2001年的3.95∶53.14∶42.92變到0.61：40.82∶58.57。在2008年之前，廈門市的第三產(chǎn)業(yè)占比均低于第二產(chǎn)業(yè)，2012年開始第三產(chǎn)業(yè)比重超過第二產(chǎn)業(yè)比重且二者差距有持續(xù)增大趨勢；而第一產(chǎn)業(yè)始終維持在不超過4%的比重，2016年時不到1%?？傊怯捎谌齻€地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在明顯的差異，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)的上述差異；不過從總體發(fā)展趨勢來看，由于三片區(qū)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在近幾年均成為第一大產(chǎn)業(yè)，所以三片區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)在總體上均在緩緩上升，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次越來越高。

2.三大片區(qū)金融體系發(fā)展的對比分析

圖5反映三片區(qū)的金融發(fā)展規(guī)模情況。總體上來看三個地區(qū)的金融發(fā)展規(guī)模均表現(xiàn)出上升趨勢；從大小排序來看，金融發(fā)展規(guī)模由大到小的順序為：福州>廈門>平潭，福州作為省會城市，集聚更多的金融機構(gòu)使得其經(jīng)濟金融化程度最高；從增長速度來看，平潭作為后起之秀，其增長速度明顯快于另外兩個地區(qū)。

圖6反映三片區(qū)的金融發(fā)展效率情況。總體上來看三個地區(qū)的金融發(fā)展效率均表現(xiàn)出上升趨勢，而且從2013年開始三個地區(qū)的數(shù)值幾乎很接近。從大小排序來看，2002～2012年間金融發(fā)展效率由大到小的順序為：廈門>福州 >平潭，2013和2014年超平潭超過福州排第二，2015開始有所下降。廈門作為經(jīng)濟特區(qū)，其金融機構(gòu)借貸活動相對較繁榮，致使其金融發(fā)展效率一直維持在較高水平；但是，平潭從2014年開始作為自貿(mào)區(qū)三大片區(qū)之一，其近2～3年的金融發(fā)展效率提升速度驚人，正說明從自貿(mào)區(qū)建設(shè)到建成的過程中，金融機構(gòu)資金借貸活動非?；钴S，金融機構(gòu)資金正被快速地得到應(yīng)用，資金使用效率高，從而導(dǎo)致其金融發(fā)展效率有了顯著的提升。

(二)三大片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融體系發(fā)展的協(xié)調(diào)度比較分析

為了對比三大片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展的協(xié)調(diào)度情況，以下采用上述耦合協(xié)調(diào)度模型進行實證分析。首先，利用公式(6)和(7)所示的極值變換法進行無量綱化處理，再利用公式(2)分別計算金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)的耦合度C。由于金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級是一個相互促進的過程，故將二者同等看重，取α=β=0.5根據(jù)公式(3)計算綜合調(diào)和指數(shù)S和協(xié)調(diào)度A，結(jié)果見表1和表2。

表1反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展規(guī)模的協(xié)調(diào)度情況。從各年耦合度平均值的大小來看，廈門>福州>平潭，即廈門達(dá)到高水平耦合狀態(tài)，福州和平潭都處于良好磨合階段，但福州的磨合度高于平潭。而從協(xié)調(diào)度指數(shù)來看，平潭>福州>廈門，即平潭和福州處于高度協(xié)調(diào)狀態(tài)，廈門處于中度協(xié)調(diào)狀態(tài)。表2反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和金融發(fā)展效率的協(xié)調(diào)度情況。從各年平均值的大小來看，廈門>福州>平潭，即廈門達(dá)到高水平耦合狀態(tài)，福州和平潭都處于良好磨合階段，但福州的磨合度高于平潭。而從協(xié)調(diào)度指數(shù)來看，平潭>廈門>福州，即平潭處于高度協(xié)調(diào)狀態(tài)，福州和廈門處于中度協(xié)調(diào)狀態(tài)。

(三)三片區(qū)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的回歸分析

為了進一步衡量金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響，分別針對三片區(qū)的樣本數(shù)據(jù)建立回歸模型，為了排除量綱和不同區(qū)域的影響，所有變量全用標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)參與回歸，結(jié)果如下。

從模型(1)的回歸結(jié)果來看，擬合優(yōu)度R2為0.9369，說明擬合程度較高。LM(1)、LM(2)統(tǒng)計量的伴隨概率分別為0.4910、0.5593，說明不存在一階和二階自相關(guān)，模型估計參數(shù)是有效的。從參數(shù)的經(jīng)濟意義來看，金融發(fā)展規(guī)模估計系數(shù)為0.6196，在1%水平下顯著，說明金融發(fā)展規(guī)模對福州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著正向推動作用；而金融發(fā)展效率的估計系數(shù)為0.3529，在1%水平下顯著，說明金融發(fā)展效率對福州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響顯著為正。

表1 三片區(qū)金融發(fā)展規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)協(xié)調(diào)度

表2 三片區(qū)金融發(fā)展效率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)協(xié)調(diào)度

表3 回歸結(jié)果

續(xù)表3(1)(2)(3)福州平潭廈門樣本數(shù)161616可調(diào)整的R20．93690．08140．9631一階LM檢驗P值0．49100．42170．5629二階LM檢驗P值0．55930．65710．3160

注：括號中報告的是t統(tǒng)計量； *、**、***分別代表通過10%、5%、1%顯著水平檢驗。

從模型(2)的回歸結(jié)果來看，擬合優(yōu)度R2為0.0814，說明擬合程度較低。LM(1)、LM(2)統(tǒng)計量的伴隨概率分別為0.4217、0.6571，說明不存在一階和二階自相關(guān)，模型估計參數(shù)是有效的。從參數(shù)的經(jīng)濟意義來看，金融發(fā)展規(guī)模估計系數(shù)為1.9392，在10%水平下顯著，說明金融發(fā)展規(guī)模對平潭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著正向推動作用；而金融發(fā)展效率的估計系數(shù)為-0.4774，雖然為負(fù)但是不顯著，說明金融發(fā)展效率對平潭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著。

從模型(3)的回歸結(jié)果來看，擬合優(yōu)度R2為0.9631，說明擬合程度較高。LM(1)、LM(2)統(tǒng)計量的伴隨概率分別為0.5629、0.3160，說明不存在一階和二階自相關(guān)，模型估計參數(shù)是有效的。從參數(shù)的經(jīng)濟意義來看，金融發(fā)展效率估計系數(shù)為0.8092，在1%水平下顯著，說明金融發(fā)展規(guī)模對廈門產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著正向推動作用；而金融發(fā)展效率的估計系數(shù)為0.1786，雖然為正但是不顯著，說明金融發(fā)展效率對廈門產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著。

總之，三片區(qū)的回歸結(jié)果均一致地表明金融發(fā)展規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的正向影響，而金融發(fā)展效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響則不顯著。尤其是平潭，金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的解釋能力很弱，說明金融體系的功能還沒有較好地發(fā)揮出來。

五、結(jié)論及啟示

針對福建自貿(mào)區(qū)三片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與金融發(fā)展的耦合互動發(fā)展的關(guān)系問題，本文采用耦合協(xié)調(diào)度模型和計量回歸模型對三個地區(qū)情形進行了比較分析。耦合協(xié)調(diào)度結(jié)果表明，總體上三大片區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的耦合關(guān)系是顯著，協(xié)調(diào)度也逐年在提高；由于三大片區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異較大，致使它們在協(xié)調(diào)度和耦合度上也存在差異。從短期來看，三大片區(qū)均顯示出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對金融發(fā)展的作用大于金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用?；貧w結(jié)果表明，三大片區(qū)的金融發(fā)展規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于金融發(fā)展效率。

通過上述實證研究，筆者提出如下對策建議：第一，加快發(fā)展三大片區(qū)的金融發(fā)展制度建設(shè)，提升金融發(fā)展效率，推動金融機構(gòu)主體的多元化和市場化，讓更多的資金參與到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中來，提高金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用。第二，針對三大片區(qū)的經(jīng)濟基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征制定有差異的金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的政策。具體來說，平潭不論是金融發(fā)展規(guī)模還是金融發(fā)展效率均低于廈門、福州，因此可以制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策，吸引更多的金融機構(gòu)和民間資本進入，加快促進本地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展，從而進一步推動平潭地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。福州和廈門則應(yīng)該重點關(guān)注提升金融發(fā)展效率、金融發(fā)展規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的協(xié)調(diào)度；而平潭的金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)的協(xié)調(diào)度在三個片區(qū)中均是最高的，這主要得益于2009年福州(平潭)綜合實驗區(qū)的確立，它推動了金融機構(gòu)資金的運轉(zhuǎn)，但是金融發(fā)展總量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)的水平都是較低的，國家須進一步加大對平潭地區(qū)在投融資政策方面的扶持。

[1]SCHUMPETER J.A.The Theory of Economic Development[M].Cambridge:Harvard University Press,1992.

[2]RAJAN RAGHURAM G,ZINGALES LUIGI.Financial dependence and growth[J].The American Economic Review,19988(3).

[3]NEUSSER KLAUS,KUGLER MAURICE.Manufacturing growth and financial development:evidence from OECD countries[J].Review of economics and statistics,1998(4).

[4]高鉑睿,李珊珊.現(xiàn)代金融體系支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的時間序列分析——以廣州市為例[J].經(jīng)濟地理,2015(3).

[5]李西江.金融發(fā)展,金融結(jié)構(gòu)變遷與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[J].財經(jīng)問題研究,2015(6).

[6]鄧向榮,劉文強.金融集聚對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作用的實證分析[J].南京社會科學(xué),2013(10).

[7]劉繼兵,朱微,羅緣鳳.湖北金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型的實證分析[J].統(tǒng)計與決策,2012(23).

[8]王海軍,張英杰.我國東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚與金融發(fā)展的互動關(guān)系——基于耦合協(xié)調(diào)度模型的研究[J].北京交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2015(2).

[9]鄭開焰,李輝文.福建省金融集聚效應(yīng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[J].福建論壇(人文社會科學(xué)版),2015(8).

[10]廖重斌.環(huán)境與經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的定量評判及其分類體系——以珠江三角洲城市群為例[J].熱帶地理,1999(2).

[11]隋映輝.協(xié)調(diào)發(fā)展論[M].青島:青島海洋大學(xué)出版社,1990.

[12]孟慶松,韓文秀.科技—經(jīng)濟系統(tǒng)協(xié)調(diào)模型研究[J].天津師大學(xué)報(自然科學(xué)版),1998(4).

[13]吳大進,曹力,陳力華.協(xié)同學(xué)原理和應(yīng)用[M].武漢：華中理工大學(xué)出版社,1990.

[14]王良健,鐘春平.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中金融發(fā)展的作用與定位[J].經(jīng)濟地理,2001(6).

[15]張旭,伍海華.論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融因素——機制,模式與政策選擇[J].當(dāng)代財經(jīng),2002(1).

[16]傅進,吳小平.金融影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機理分析[J].金融縱橫,2005(2).

[17]劉耀彬,李仁東,宋學(xué)鋒.中國城市化與生態(tài)環(huán)境耦合度分析[J].自然資源學(xué)報,2005(1).

[18]雷蒙德·W·戈德史密斯著,周朔,郝金城,肖遠(yuǎn)企譯.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展(中譯本)[M].上海：上海人民出版社，1994.

[19]何海霞.金融發(fā)展能減少城鄉(xiāng)收入差距嗎?——來自河南省的實證分析[J].金融理論與實踐,2013(1).

[20]李敬,冉光和,萬廣華.中國區(qū)域金融發(fā)展差異的解釋——基于勞動分工理論與Shapley值分解方法[J].經(jīng)濟研究,2007(5).

[21]崔艷娟,孫剛.金融發(fā)展是貧困減緩的原因嗎?——來自中國的證據(jù)[J].金融研究,2012(11).

[22]張成思,朱越騰,蘆哲.對外開放對金融發(fā)展的抑制效應(yīng)之謎[J].金融研究,2013(6).

[23]徐敏,姜勇.中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能縮小城鄉(xiāng)消費差距嗎?[J].數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究,2015(3).

AComparativeStudyontheCoordinatedDevelopmentofFinancialDevelopmentandIndustrialStructureUpgrading

LiXinguangZhangYongqiQiuTian

(WuyiUniversity,BusinessSchool,Wuyishan354300)

The upgrading of industrial structure and financial development are mutual promotion and mutual influence,but the relationship of them is different in different stages and regions.In this paper,we use the coupled coordination model and the regression model to analyze the relationship between the upgrading of industrial structure and the scale of financial development and the efficiency of financial development based on the data of the three areas of Fujian Free Trade Area-Pingtan,Fuzhou and Xiamen.The empirical results show that the coordination degree of the financial development scale,the financial development efficiency and the upgrading of the industrial structure of the three regions has been gradually improved over the time.At the same time,there are obvious differences in the three regions.In order to enhance the coordination of industrial structure upgrading and financial development,we need to maintain the sustainable development of the financial industry,but also actively carry out the transformation and upgrading of the industry.

industrial structure upgrading;financial development efficiency;financial development scale;coordination degree;regression model

2017-07-26

福建省社會科學(xué)規(guī)劃項目(FJ2015C241)；2015年福建省社會科學(xué)規(guī)劃項目(FJ2015C243)；武夷學(xué)院校極課題(XD20148S)

李新光(1980—)，男，湖南婁底人，副教授，博士，主要從事宏觀經(jīng)濟模型及其應(yīng)用、空間計量模型應(yīng)用研究。

F832

A

1673-1395 (2017)05-0095-08

責(zé)任編輯胡號寰E-mail:huhaohuan2@126.com