羅頻宇

（蘭州財經(jīng)大學(xué)長青學(xué)院 小微企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展重點實驗室，甘肅 蘭州 730020）

蘭州市民營企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與對策探討

羅頻宇

（蘭州財經(jīng)大學(xué)長青學(xué)院 小微企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展重點實驗室，甘肅 蘭州 730020）

蘭州市民營企業(yè)在保證社會安定和諧、緩解就業(yè)壓力、促進甘肅經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用，已成為蘭州市地方經(jīng)濟的重要支柱和財政來源。然而，融資難一直是制約蘭州中小民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸。從蘭州市民營企業(yè)的現(xiàn)狀、特點和融資環(huán)境來看，要使其融資困境得到改善，不僅企業(yè)自身需加強管理、提高競爭力，政府和金融也應(yīng)加大支持力度，充分發(fā)揮主導(dǎo)功能。

蘭州市；民營企業(yè)；融資；對策

現(xiàn)階段，民營企業(yè)在社會主義市場中發(fā)揮著重要的作用。蘭州市民營企業(yè)已成為蘭州市地方經(jīng)濟的重要支柱和財政來源，在解決就業(yè)、鞏固民生方面起著重要的作用。截至2016年底，蘭州市共有法人和產(chǎn)業(yè)活動單位35 703個，其中內(nèi)資企業(yè)33 286個、港澳臺商投資企業(yè)121個、外商投資企業(yè)145個。蘭州市有私營企業(yè)14 330個，占所有企業(yè)數(shù)的44.26%。民營企業(yè)從業(yè)領(lǐng)域由前期的工程建筑、農(nóng)產(chǎn)品加工、服裝制造等基礎(chǔ)行業(yè),逐步延伸到生物能源、醫(yī)藥科學(xué)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、新型材料、污水加工處理技術(shù)等領(lǐng)域。大部分民營企業(yè)規(guī)模較小，缺少經(jīng)營、發(fā)展所必需的資金，融資難問題已成為制約蘭州市民營企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。

一、民營企業(yè)融資問題的相關(guān)概念

（一）民營企業(yè)的內(nèi)涵

民營企業(yè)主要是指非政府投資、資產(chǎn)規(guī)模或經(jīng)營規(guī)模相對較小的經(jīng)濟單位。傳統(tǒng)上把私營企業(yè)、三資企業(yè)、轉(zhuǎn)讓給私人承包的國有企業(yè)統(tǒng)稱為民營企業(yè)。具體而言,民營企業(yè)主要包括個體經(jīng)濟、存在雇傭勞動關(guān)系的私營企業(yè)、外商投資企業(yè)（包括香港、澳門、臺灣商人投資的企業(yè)）、民營科技企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、股份合作制企業(yè)、股份合作制企業(yè)中國家沒有控股的企業(yè)、國有民營、公有私營企業(yè)。

（二）民營企業(yè)融資的方式

1.內(nèi)源融資

內(nèi)源融資的來源是企業(yè)在資金運營過程中所產(chǎn)生的、沒有用來分配而是繼續(xù)投入再生產(chǎn)中那部分收益。它本身就是一種企業(yè)自身的自我投資。企業(yè)成立的意義就是為了獲取利益，獲得的這部分收益在提取了法定公積金后的剩余要通過現(xiàn)金方式分配給投資者。但是如果企業(yè)為了自身的長遠發(fā)展，將現(xiàn)金分紅改為送股或者直接將剩余盈利留下用于擴大企業(yè)規(guī)模，這就是內(nèi)源融資。內(nèi)源融資還包括企業(yè)家自籌資金、職工集資、折舊基金等。它對企業(yè)的資本形成具有成本低、獨創(chuàng)性、獨立性和抗風(fēng)險性的特點。

2.外源融資

外源融資指企業(yè)通過各種途徑向整個社會吸收資金，從而轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。外源融資分為直接融資和間接融資。直接融資包括債券融資、股權(quán)融資、風(fēng)險投資和資產(chǎn)證券化。間接融資包括從銀行和其他金融機構(gòu)貸款等。外源融資對企業(yè)的資本形成具有效率高、靈活性強、資本大量性和資本形成集中性的特點。

民營企業(yè)融資的一般特點主要有：民營企業(yè)在融資渠道的選擇上主要依賴內(nèi)源融資；在融資形式的選取上主要依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中又更加依靠來自銀行等各種金融中介機構(gòu)的貸款；民營企業(yè)的債務(wù)融資呈現(xiàn)出小范圍、高頻化等特點，短期貸款的流動性較強，并呈現(xiàn)出長期發(fā)展的趨勢；與國有大企業(yè)相比，民營企業(yè)更喜歡使用企業(yè)之間的商業(yè)信用、設(shè)備租賃等來自非金融機構(gòu)和民間的各類非正規(guī)融資渠道來進行融資。

二、蘭州市民營企業(yè)融資問題及原因分析

（一）蘭州市民營企業(yè)的融資困境

1.民營企業(yè)融資渠道狹窄、融資成本高

表1 2016年蘭州市6家民營企業(yè)資金來源統(tǒng)計表 （單位：萬元）

表1數(shù)據(jù)顯示，蘭州市民營企業(yè)融資渠道窄、且不順暢，外源融資不足，而內(nèi)源融資占據(jù)了很高的比重，導(dǎo)致民營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理。與銀行借貸相比，票據(jù)融資方式越來越受民營企業(yè)的青睞并且發(fā)展迅猛。金融系統(tǒng)一般只對民營企業(yè)開放短期信貸業(yè)務(wù)，中長期信貸的供給嚴重不足。因此，許多公司都必須采用短期貸款這種多次周轉(zhuǎn)的方式來融資，這無疑是增加了成本。何況民營企業(yè)在向銀行融資時，因為其融資額度小而銀行單筆業(yè)務(wù)的交易成本高，且貸款風(fēng)險相對來說更大，因此不僅無法享受優(yōu)惠利率，而且還要支付更多的利息。

2.供民營企業(yè)選擇的金融產(chǎn)品單一

目前，各大國有銀行和商業(yè)銀行向民營企業(yè)提供的金融服務(wù)品種主要是小額貸款，銀行與民營中小企業(yè)的合作仍處于較低的水平。事實上，除了貸款需求外，民營企業(yè)在結(jié)算、咨詢、理財?shù)确矫嬉灿兄惹械囊蟆Ｃ駹I企業(yè)由于融資能力低、生產(chǎn)規(guī)模小、管理水平不足、信息流量匱乏等，很多財務(wù)管理、融資、資產(chǎn)運作中的問題僅僅依靠其本身的能力無法解決，因此需要銀行提供多元化、全方位的金融服務(wù)。但從市場的服務(wù)層次布局看，各類金融機構(gòu)和金融工具更加傾向?qū)衅髽I(yè)或大中型企業(yè)服務(wù)，服務(wù)于民營企業(yè)的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品卻少之又少。

（二）民營企業(yè)融資難的原因分析

1.企業(yè)內(nèi)部原因分析

（1）企業(yè)制度不健全。蘭州市大多數(shù)民營企業(yè)都是家族企業(yè)，且產(chǎn)權(quán)單一、法人治理結(jié)構(gòu)不完善、內(nèi)部管理體制不規(guī)范、制度不健全、再加上有關(guān)部門的管理不夠到位、企業(yè)內(nèi)部比較松散,尤其是在財務(wù)會計方面，金融體系還不完善，從而導(dǎo)致民營企業(yè)缺乏長遠的技術(shù)管理能力和擴張能力。（2）企業(yè)資源匱乏。蘭州市的民營企業(yè)多數(shù)屬于“夕陽產(chǎn)業(yè)”，規(guī)模小、資金少、產(chǎn)品的技術(shù)水平低、缺乏自我積累，市場競爭力弱。另外，大部分民營企業(yè)尚處于粗放式的發(fā)展階段，資源浪費現(xiàn)象屢見不鮮。（3）企業(yè)信用不高。蘭州市民營企業(yè)公信力不足,信用水平低下。不少民營企業(yè)存在信用意識淡薄、信息披露意識差、謊報財務(wù)信息、財務(wù)管理水平低、報表賬冊錯假不全等現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)一廠多套報表、賴帳，以改制、承包租賃等方式逃避銀行債務(wù)的現(xiàn)象異常普遍。嚴重影響了民營企業(yè)信用的整體形象，動搖了銀行為民營企業(yè)提供信貸服務(wù)，這在一定程度上也是民營企業(yè)自身信用缺失的必然結(jié)果。這不僅導(dǎo)致蘭州市民營企業(yè)信用記錄差，而且擔(dān)保體制也不完善。［1］

2.政府層面的原因分析

（1）政府職能的缺失。為了打破民營企業(yè)融資難、民間借貸風(fēng)險高的局面，蘭州市政府正在努力轉(zhuǎn)變職能。但是由于蘭州市財政部門與金融部門溝通太少,因此沒有形成有效的協(xié)調(diào)機制，財政資金亦不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。從目前來看，我國對銀行、擔(dān)保機構(gòu)、民間金融機構(gòu)等所制定的監(jiān)管措施還不到位，制定細則方面并未對這些機構(gòu)起到激勵作用。（2）法律政策的制約。政府針對國有部門以及大企業(yè)制定了一系列的支持以及優(yōu)惠政策，但卻沒有完善的、針對民營企業(yè)的相關(guān)政策及市場經(jīng)濟機制，實施與民營企業(yè)有關(guān)的改革措施也還不夠，特別是專門針對民營企業(yè)發(fā)展的有效支持措施還沒有制定。

3.金融體系方面的原因分析

（1）銀行信貸市場管制太嚴。首先，國有商業(yè)銀行的經(jīng)營理念制約了民營企業(yè)融資發(fā)展。受區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模的限制,蘭州市商業(yè)銀行除四大國有銀行外,目前主要為民營企業(yè)服務(wù)的地方銀行僅有蘭州銀行一家。國有商業(yè)銀行的觀念并未發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，國有商業(yè)銀行服務(wù)的主體一般固定在國民經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)。另外，由于單個小企業(yè)對基層行業(yè)務(wù)發(fā)展貢獻度不夠大，出于資金安全性和收益性的考慮,大型商業(yè)銀行一般不愿向民營企業(yè)提供貸款。其次，其他金融機構(gòu)支持民營企業(yè)的功能發(fā)揮不充分。［2］目前，我國的證券市場主要是支持國有大中型企業(yè)上市融資，對中小民營企業(yè)是不開放的。而近年來蘭州的小型貸款公司和金融擔(dān)保機構(gòu)也都存在著資金來源不足、規(guī)模小、風(fēng)險承受能力低等諸多缺陷，無法滿足民營企業(yè)的融資需求。［3］（2）非正規(guī)金融的混亂。蘭州市民營企業(yè)在長期融資中主要依靠非正式、小范圍的債務(wù)融資。這種融資雖然方便快捷，但由于成本高、風(fēng)險大，使融資缺乏穩(wěn)定性和可持續(xù)性，其利率遠遠高于正規(guī)銀行貸款利率，這無形中就加大了甘肅市民營企業(yè)的融資成本，降低了其在市場中的競爭力。（3）信息不對稱。由于民營企業(yè)的財務(wù)報表大多不規(guī)范，甚至沒有，銀行難以掌握企業(yè)的財務(wù)信息，無法評估貸款的風(fēng)險。盡管銀行擁有監(jiān)督貸款企業(yè)信貸資金使用的權(quán)利，但也不能完全了解貸款企業(yè)的信用狀況和還款能力。銀行擔(dān)心在信息不對稱信貸市場中，有的企業(yè)在得到貸款后可能會改變貸款用途，或干脆拋開合同承諾，把貸款資金用于消費支出或彌補過去業(yè)務(wù)的不足，而使銀行收益受損。這就造成了大多數(shù)銀行不愿意貸款給民營企業(yè)。即便有銀行愿意提供貸款，也必須加大人力資源的投入來搜集和分析貸款企業(yè)的信息，這對銀行來說并不劃算。

三、完善蘭州市民營企業(yè)融資對策建議

（一）提高企業(yè)的自身素質(zhì)

1.完善企業(yè)制度，進行產(chǎn)權(quán)優(yōu)化

企業(yè)要穩(wěn)健發(fā)展，必須不斷提高自身素質(zhì)，通過改革實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的多元化。從當(dāng)前蘭州市民營企業(yè)發(fā)展的狀況來看,應(yīng)進一步明確蘭州市民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，采取聯(lián)合、兼并、股份制等形式,完善內(nèi)部控制，消除那些效率低下、沒有市場的企業(yè)，對未來有前途的企業(yè)要予以支持。［4］

2.提升企業(yè)市場競爭力

民營企業(yè)在國有大型企業(yè)的夾縫中生存，盈利能力普遍較低，因此，要加快民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的整合，提高其產(chǎn)品的技術(shù)含量，增強企業(yè)的市場競爭力?？梢越Y(jié)合企業(yè)自身實際，將蘭州市大部分家族式企業(yè)的組織制度逐漸向現(xiàn)代公司制形式發(fā)展。

3.加強企業(yè)管理

民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必須改變長期形成的輕管理觀念，改變家族管理的方式，不斷提高民營企業(yè)管理者的知識水平，提高企業(yè)的整體素質(zhì)。民營企業(yè)還應(yīng)當(dāng)注重企業(yè)文化建設(shè)，培養(yǎng)團隊精神、增強企業(yè)凝聚力、提高產(chǎn)品的文化附加值。除此以外，蘭州市的民營企業(yè)還應(yīng)完善財務(wù)制度,提高信用水平,這樣才能一步步地走出融資困境。

（二）發(fā)揮政府對民營企業(yè)融資的主導(dǎo)作用

1.消除所有制歧視，以市場化方式實現(xiàn)政府目標

通過改革目前低效的金融體制，建立一個更高效的、復(fù)合共生型的、多層次的以及多元化的金融體系，使民營企業(yè)與大企業(yè)能夠在一個平等的市場競爭環(huán)境中進行資源共享，這有利于我國社會和經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展。［5］

2.落實政府職能，切實服務(wù)民營企業(yè)

政府部門應(yīng)積極與金融機構(gòu)共同創(chuàng)造條件，開辟民營企業(yè)直接融資渠道，鼓勵民營企業(yè)上市融資，拓寬股權(quán)融資渠道，促使中小民營企業(yè)股票上市交易；同時還可鼓勵優(yōu)秀企業(yè)收購兼并虧損嚴重的上市公司，通過“借殼”上市來達到資源的優(yōu)化配置。

3.建立和完善相關(guān)的法律體系和信用擔(dān)保體系

政府要建立健全扶持我市民營企業(yè)融資的法律、法規(guī)，建立統(tǒng)一的管理原則或相關(guān)政策，為民營企業(yè)創(chuàng)造更加公平、合理的市場競爭環(huán)境。同時，蘭州市政府應(yīng)盡快出臺擔(dān)保資金、風(fēng)險補償、風(fēng)險準備金等政策措施，完善風(fēng)險分散機制，加大對擔(dān)保機構(gòu)的投資，推動民營企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的完善。

（三）加大金融機構(gòu)對民營企業(yè)的支持力度

1.完善銀行信貸管理制度，構(gòu)建資信評級體系

政府致力于開發(fā)一套適合蘭州市民營企業(yè)的信用體系，降低民營企業(yè)的貸款門檻，滿足民營企業(yè)資金需求，并不斷更新，以完善信用管理體系，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況不斷更新完善信貸管理制度，構(gòu)建資信評級體系。

2.建立民營企業(yè)政策性銀行

由于四大國有商業(yè)銀行的壟斷，民營企業(yè)尤其關(guān)注各種中小金融機構(gòu)的發(fā)展，所以建立股份制銀行、商業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)商銀行、城鄉(xiāng)合作社等，這不僅響應(yīng)了國家號召,資金供給也會相應(yīng)增多,民營企業(yè)貸款的各種限制都會有一些放松,更為靈活的貸款方式將有利于民營企業(yè)的發(fā)展。據(jù)蘭州市商業(yè)銀行風(fēng)險管理部負責(zé)人介紹,他們支持民營企業(yè)發(fā)展的信貸資金占累計發(fā)放貸款的80%以上,已經(jīng)成為蘭州市民營企業(yè)和民營經(jīng)濟名副其實的主辦行。［6］

3.完善典當(dāng)行業(yè)

典當(dāng)融資的優(yōu)勢與銀行相比是非常明顯的，因為它只注重典當(dāng)商品的真實價格是否在一個公平的價格區(qū)間，對客戶的信用狀況幾乎是零要求。典當(dāng)融資具有安全性及合法性，個人和民營企業(yè)運用典當(dāng)融資方便、安全。典當(dāng)業(yè)的快速、便捷、高效特別適合民營企業(yè)貸款的特點,因此成為了一個有自身特色的能夠滿足金融市場需求的細分市場。甘肅省目前有約100多家典當(dāng)行分布于各地,這些典當(dāng)行主要服務(wù)于當(dāng)?shù)氐囊恍┲行∶駹I企業(yè)，為中小民營企業(yè)在臨時業(yè)務(wù)中融資提供便利。從甘肅省資本市場來看,銀行雖占據(jù)著主流地位,但典當(dāng)行業(yè)的位置也不容忽視。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，典當(dāng)行業(yè)的拾漏補缺為金融市場拓寬了融資渠道。［7］

［1］ 王俊.民營企業(yè)融資的障礙及解決對策［J］.時代金融，2016，（23）.

［2］ 李楠.吉林省民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資問題及解決方案［J］.長春金融高等?？茖W(xué)校，2016，（2）.

［3］ 李恩強.中小企業(yè)融資五難［J］.中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2013，（1）.

［4］ 陳東升.中小企業(yè)融資障礙理論［D］.蘭州：蘭州大學(xué)，2012.

［5］ 聶華.我國民營企業(yè)融資困境分析［J］.對外經(jīng)貿(mào)，2016，（11）.

［6］ 羅玲.探討民營企業(yè)融資問題及對策［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2014，（18）.

［7］ 袁靜.民營企業(yè)走出融資難困境的路徑探析［J］.中國市場，2016，（37）.

［責(zé)任編輯：于明霞］

Private Enterprise Financing Present Situation,Problems and Countermeasures of Lanzhou

LUO Pin-yu
（Key Laboratory for Innovation and Development of Small and Micro Enterprises,Changqing College,Lanzhou University of Finance and Economics,Lanzhou 730020,China）

Private enterprises play an important role in Gansu province in ensuring social stability and har-mony in Lanzhou,alleviating employment pressure and promoting economic development,which has been important support and financial sources of Lanzhou regional economy.However,financing difficulties has been the inevitable defects of small and medium-sized private enterprises development.Considering this situation,characteristics and the financing environment of private enterprises in Lanzhou,the enterprise should strengthen management,make more competitive,the government and finance department should increase supportive strength and give full play to the leading function to improve the finance difficulties.

Lanzhou；private enterprises；financing；countermeasures

F830.5；F276

A

2017－04－14

1671-6671（2017）04-0022-06

蘭州市2017年度社科規(guī)劃項目（17-018E）

羅頻宇（1976－），男，甘肅會寧人，蘭州財經(jīng)大學(xué)長青學(xué)院副教授，金融學(xué)碩士，甘肅省小微企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展重點實驗室執(zhí)行主任，研究方向：金融教學(xué)及應(yīng)用。