李小西

摘要：銀行與民營(yíng)企業(yè)借款人之間存在的信息不對(duì)稱，主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱和非財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱。財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)為：即使是經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，商業(yè)銀行也難以真正確認(rèn)財(cái)務(wù)信息真實(shí)準(zhǔn)確；非財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱表現(xiàn)為：銀行對(duì)借款人的行為信息變化難以充分掌握，再加上民營(yíng)企業(yè)呈現(xiàn)關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜隱蔽化、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)凸顯、融資渠道不規(guī)范、對(duì)外擴(kuò)張沖動(dòng)性強(qiáng)、現(xiàn)金流管理能力不足等特點(diǎn)，對(duì)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求。應(yīng)做到架構(gòu)信息共享平臺(tái)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)整合和有效分析的能力，最終建立有效的信息反饋和校準(zhǔn)機(jī)制。

關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱 民營(yíng)企業(yè) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理

一、信息不對(duì)稱理論的內(nèi)涵與特點(diǎn)

根據(jù)信息不對(duì)稱理論，不對(duì)稱信息（Asymmetric information ）是指在相互對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)人之間不作對(duì)稱分布的有關(guān)某些事件的知識(shí)或概率分布。其特點(diǎn)在于：第一，有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對(duì)稱的，即一方比另一方占有較多的相關(guān)信息；第二，交易雙方對(duì)于各自在信息占有方面的相對(duì)地位都是清楚的。

二、商業(yè)銀行與民營(yíng)企業(yè)借款人之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象

具體到商業(yè)銀行與民營(yíng)企業(yè)借款人之間信貸情境下，信息不對(duì)稱則具體表現(xiàn)為：民營(yíng)企業(yè)借款人對(duì)其自身的信息了解程度遠(yuǎn)大于銀行，并有選擇性地給銀行提供信息，主要形成財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱和非財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱。

（一）從財(cái)務(wù)信息方面分析

民營(yíng)企業(yè)借款人，尤其是非上市民營(yíng)企業(yè)，其財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，受到從銀行方面獲取貸款的動(dòng)機(jī)驅(qū)使，傾向于提供美化粉飾過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)表，在實(shí)踐中依舊存在財(cái)務(wù)信息不真實(shí)的情形，針對(duì)不同的對(duì)象，甚至存在一個(gè)企業(yè)提供多個(gè)不同版本報(bào)表的現(xiàn)象，即使是經(jīng)審計(jì)的報(bào)表，也存在數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確的情形。除了企業(yè)在銀行的借款信息可以從人行征信系統(tǒng)中獲得印證之外，銀行無(wú)法從其他渠道來(lái)印證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。

同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的不規(guī)范，尤其是中小型民營(yíng)企業(yè)，實(shí)際控制人的個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)法人的企業(yè)資產(chǎn)容易混淆，財(cái)務(wù)處理上存在大量公私賬戶之間的操作，對(duì)于貸款資金用途的監(jiān)管無(wú)法準(zhǔn)確把握。

（二）從非財(cái)務(wù)信息方面分析

商業(yè)銀行主要對(duì)民營(yíng)企業(yè)借款人的行為信息變化難以充分掌握，民營(yíng)企業(yè)呈現(xiàn)關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜隱性化、擔(dān)保虛化風(fēng)險(xiǎn)凸顯、融資渠道不規(guī)范、對(duì)外擴(kuò)張沖動(dòng)性強(qiáng)、現(xiàn)金流管理能力不足等特點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：

1、民營(yíng)企業(yè)復(fù)雜隱性化的關(guān)聯(lián)關(guān)系容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)

民營(yíng)企業(yè)的關(guān)聯(lián)關(guān)系日益呈現(xiàn)復(fù)雜化、隱性化、多層次化特點(diǎn)，企業(yè)實(shí)際控制人通過(guò)間接投資、代理持股、裙帶人員持股等多種隱蔽的方式控制數(shù)個(gè)企業(yè)。一方面，通過(guò)實(shí)際控制的多家公司抬頭之間虛構(gòu)買賣合同，制造虛假交易流水，形成表象上的資金需求，向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，而這些貸款發(fā)放之后極易被實(shí)際控制人挪為他用；另一方面，民營(yíng)企業(yè)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的了解程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行，在銀行覺(jué)察出風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)苗頭之前，實(shí)際控制人通過(guò)隱性關(guān)聯(lián)關(guān)系將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以出售、轉(zhuǎn)讓等形式轉(zhuǎn)移給其他控制企業(yè)，形成逃廢債現(xiàn)象。

2、民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)凸顯，銀行難以準(zhǔn)確繪制擔(dān)保圈圖譜

目前，商業(yè)銀行對(duì)于擔(dān)保圈圖譜的繪制大多以人民銀行征信數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，這就將企業(yè)之間的線下保證行為排除在外，線下保證信息在銀行和民營(yíng)企業(yè)借款人之間是極其不對(duì)稱的。在這種情況下，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的不完整性和擔(dān)保方式的隱蔽性導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)法繪制完整的擔(dān)保圈圖譜，疊加擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的交叉性、連環(huán)性、傳染性、傳遞方向的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)積累性等特點(diǎn)，導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)法正確評(píng)估與判斷民營(yíng)企業(yè)實(shí)質(zhì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

3、個(gè)別民營(yíng)企業(yè)融資渠道不規(guī)范，商業(yè)銀行難以獲得信息

個(gè)別民營(yíng)企業(yè)融資渠道不規(guī)范，在現(xiàn)金流緊張的情況下，不乏通過(guò)高息民間借貸提供“過(guò)橋資金”進(jìn)行銀行貸款轉(zhuǎn)貸等行為。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，獲得借款的途徑繁多，融資渠道日趨多元化和隱蔽化，而這種借貸行為大多無(wú)法從人行征信系統(tǒng)查詢中獲得，商業(yè)銀行無(wú)法獲取非正規(guī)渠道融資信息。

4、預(yù)期收益最大化原則下的對(duì)外投資沖動(dòng)容易導(dǎo)致銀行貸款資金易被挪用

企業(yè)是資金的具體使用人，對(duì)于資金的實(shí)際使用、投向情況及其風(fēng)險(xiǎn)、收益水平、是否能夠按約定償還的概率等信息十分了解。即使借款人與商業(yè)銀行前期就資金用途進(jìn)行約定，而商業(yè)銀行在貸款發(fā)放之后，對(duì)于借款人的資金走向監(jiān)測(cè)往往是通過(guò)本行的銀行賬戶流水和企業(yè)提供的他行流水，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)借款人提供的賬戶信息完整性無(wú)從印證，由于貸后有效監(jiān)控手段的缺乏，貸款資金也容易被挪用。

民營(yíng)企業(yè)借款人如果是通過(guò)企業(yè)名義進(jìn)行對(duì)外投資，銀行信貸經(jīng)營(yíng)人員可以通過(guò)相關(guān)網(wǎng)站進(jìn)行查詢獲得，如果是實(shí)際控制人以個(gè)人名義進(jìn)行的投資，除了企業(yè)主動(dòng)提供信息之外，很難通過(guò)其他途徑及時(shí)獲取信息。

若民營(yíng)企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目從銀行渠道獲得融資，在面臨著風(fēng)險(xiǎn)更高卻收益更高的項(xiàng)目時(shí)，他們往往具有對(duì)外投資沖動(dòng)，進(jìn)而挪用貸款資金。許多民營(yíng)企業(yè)借款人從銀行端獲取了短期的流動(dòng)資金貸款，卻被挪用到房地產(chǎn)投資等長(zhǎng)期建設(shè)貸款中，導(dǎo)致短貸長(zhǎng)用、期限錯(cuò)配等問(wèn)題，更有甚者投資數(shù)個(gè)項(xiàng)目，其資金需求量超過(guò)承受范圍，導(dǎo)致出現(xiàn)“拆東墻補(bǔ)西墻”的現(xiàn)象，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂。

5、某些多元化經(jīng)營(yíng)策略下的民營(yíng)企業(yè)借款人現(xiàn)金流管理能力不足導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)加大

跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)管理人員具備高度專業(yè)素質(zhì)與技能，精通行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，不同的行業(yè)管理模式千差萬(wàn)別，需要經(jīng)營(yíng)者及時(shí)調(diào)整融資渠道、資金結(jié)構(gòu)，銷售策略等。多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)借款人的現(xiàn)金流管理提出了更高的要求，然而現(xiàn)實(shí)中現(xiàn)金流管理往往依靠企業(yè)核心人員調(diào)度劃撥，除了實(shí)際控制人之外，每個(gè)項(xiàng)目的信息呈碎片化，不確定因素增大，現(xiàn)金流管理不規(guī)范導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)加大。

三、商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理

目前，商業(yè)銀行系統(tǒng)信息的更新與導(dǎo)入往往依賴于經(jīng)營(yíng)管理人員的手工錄入，而獲得信息并掌握變化情況需要信貸經(jīng)營(yíng)管理人員通過(guò)內(nèi)外部渠道進(jìn)行人工逐個(gè)查詢，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，通過(guò)依靠個(gè)人工作經(jīng)驗(yàn)與精力去緩解客戶信息不對(duì)稱問(wèn)題難以達(dá)到理想的效果。由此，筆者認(rèn)為商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)從以下方面著手：

（一）架構(gòu)信息共享平臺(tái)

應(yīng)當(dāng)構(gòu)建信息共享平臺(tái)，把人力資源從重復(fù)性地人工查詢中解放出來(lái)，將內(nèi)外部數(shù)據(jù)都整合到一個(gè)可視可操作界面上，實(shí)現(xiàn)全景式的客戶信息查詢平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息查詢的延展性和縱深性。

（二）加強(qiáng)數(shù)據(jù)整合和有效分析的能力

如果缺乏有效的數(shù)據(jù)整合能力，數(shù)據(jù)量越大反而意味著工作量的增加。如何進(jìn)行數(shù)據(jù)整合，從海量數(shù)據(jù)中獲取有效的信息變得十分重要。在信息共享平臺(tái)基礎(chǔ)上，結(jié)合民營(yíng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)特點(diǎn)，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)提示觸發(fā)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)自動(dòng)推送。

（三）建立有效的信息反饋和校準(zhǔn)機(jī)制

隨著風(fēng)險(xiǎn)事件的迭代更新，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制也要不斷升級(jí)，前后臺(tái)聯(lián)動(dòng)，前臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)處理結(jié)果應(yīng)及時(shí)反饋給后臺(tái)，不斷校準(zhǔn)修改風(fēng)險(xiǎn)判別規(guī)則，使風(fēng)險(xiǎn)判定規(guī)則更加準(zhǔn)確有效。

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