謝長城

（北京博亞和訊農(nóng)牧技術有限公司,北京 100085）

提質(zhì)增效促進中國飼料產(chǎn)業(yè)多樣化發(fā)展

謝長城

（北京博亞和訊農(nóng)牧技術有限公司,北京 100085）

在養(yǎng)殖產(chǎn)能恢復性增長的背景下，2016年中國飼料產(chǎn)量保持穩(wěn)中有增，提質(zhì)增效成為市場發(fā)展的主要方向，行業(yè)集中度提高，企業(yè)發(fā)展模式多樣化，產(chǎn)業(yè)鏈延伸和并購重組加速。原料市場以“去庫存，降成本，補短板”為核心的供給側改革陸續(xù)展開，玉米及相關替代品進口減少，飼料原料成本延續(xù)下降，飼料企業(yè)盈利保持增長。2017年伴隨著養(yǎng)殖業(yè)緩慢恢復，中國飼料產(chǎn)量保持穩(wěn)速增長，預計同比增幅在3%左右。

飼料產(chǎn)量；結構調(diào)整；養(yǎng)殖；集中度；飼料原料

2016年，全球經(jīng)濟復蘇疲弱，中國經(jīng)濟增速換擋，經(jīng)濟發(fā)展驅(qū)動力從低廉的生產(chǎn)要素價格轉向創(chuàng)新驅(qū)動。中國畜牧業(yè)產(chǎn)能緩慢恢復，低效產(chǎn)能逐漸退出，效率提升和轉型升級取得新進展。飼料產(chǎn)業(yè)由高速增長步入結構性增長期，從數(shù)量增長向質(zhì)量提升轉變，飼料質(zhì)量安全管理規(guī)范全面實施，行業(yè)集中度進一步提高。全年飼料消費前低后高，前三季度同比下降，四季度增長。

在總量增長空間受限的情況下，飼料企業(yè)增速分化，以一條龍、規(guī)模場為主要客戶的飼料企業(yè)產(chǎn)量增長，飼料品牌的拉動力作用更強?！靶鲁B(tài)”下企業(yè)發(fā)展模式多樣，產(chǎn)業(yè)鏈延伸，戰(zhàn)略合作、并購、重組、多元化發(fā)展，未來飼料企業(yè)將積極向飼料原料生產(chǎn)、畜牧水產(chǎn)養(yǎng)殖、畜禽屠宰、食品加工等領域延伸發(fā)展，通過股份合作等方式與養(yǎng)殖場（戶）結成利益共同體，在促進養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈整合、推動種養(yǎng)加一體、一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等方面發(fā)揮引領作用。

1 2016年養(yǎng)殖恢復性增長，飼料產(chǎn)量穩(wěn)中有增

2016年中國生豬養(yǎng)殖保持超高盈利，產(chǎn)能逐漸恢復，四季度存欄逐漸增多；肉雞減量增效，產(chǎn)能大降，祖代保持高盈利，龍頭企業(yè)產(chǎn)能恢復；黃雞和肉鴨養(yǎng)殖量增長；產(chǎn)蛋雞存欄上升，受益于成本下降，盈利擴大。在養(yǎng)殖產(chǎn)能恢復性增長的背景下，中國飼料產(chǎn)量穩(wěn)中有增，預計全國工業(yè)化飼料產(chǎn)量同比略增0.5%，達2.01億t。部分中小飼料企業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)反彈，大企業(yè)增速出現(xiàn)分化，肉雞養(yǎng)殖一體化程度高，生豬養(yǎng)殖結構變化，對上游飼料需求出現(xiàn)差異。

預計配合料產(chǎn)量17 545萬t，同比增長0.8%，其中水產(chǎn)料降幅在5.1%，豬料持平，蛋禽料增長4.2%，肉禽料增長2.4%，反芻料增長2.1%。濃縮料持續(xù)下降，因二、四季度豆粕價格高，疊加四季度玉米價格大幅下降，濃縮料下降速度有所減緩。預計濃縮料產(chǎn)量1 908萬t，同比下降2.7%；預混料產(chǎn)量657萬t，同比增長0.5%（圖1）。

1.1 前三季度豬料消耗下降，四季度存欄恢復性增長

2016年全年豬料產(chǎn)量8 320萬t，同比下降0.3%。其中配合料6 800萬t，同比持平；濃縮料產(chǎn)量1 150萬t，同比下降2.0%；預混料產(chǎn)量370萬t，同比略增0.5%。三、四季度生豬存欄恢復性增長，壓欄多，豬料消耗增長；二季度和四季度豆粕價格上漲，5—6月份和10—11月份飼料壓貨多；另外濃縮料和配合料使用有所恢復。因散戶退出，工業(yè)化飼料比例提升至76.3%，比2015年提高2個百分點（圖2）。

1.2 蛋雞飼料從過去兩年減量中反彈，基本恢復至2013年“H7N9”前水平

圖1 全國飼料產(chǎn)量結構變化趨勢

圖2 2010—2016年全國生豬飼料消耗量變化

2016年，得益于養(yǎng)殖成本下降，蛋雞養(yǎng)殖利潤持續(xù)擴大，養(yǎng)殖場補欄積極性較高。根據(jù)博亞和訊的估算，2016年在產(chǎn)蛋雞平均存欄11.22億羽，同比增長1.88%。蛋禽料消耗6 475萬t，同比增長3.8%，其中配合料2 610萬t，同比增長4.2%，濃縮料同比下降2.5%，預混料同比增長6.0%。

蛋雞養(yǎng)殖場多有料線和混合設備，使用濃縮料或預混料取決于當?shù)赜衩缀投蛊蓛r格。四季度豆粕價格高，玉米價格低，濃縮料略有恢復（圖3）。

圖3 2010—2016年全國蛋禽飼料消耗量變化

1.3 白羽肉雞龍頭企業(yè)生產(chǎn)恢復，黃羽肉雞、肉鴨穩(wěn)中增長

三季度，白羽肉雞祖代雞進口仍受限，父母代存欄降幅加大，商品代白羽肉雞出欄量同比下降，因強制換羽等措施，預計全年白羽肉雞出欄同比下降5%。黃羽肉雞和肉鴨出欄同比增長5%～10%。此消彼長，預計全年肉禽料消費5 940萬t，同比持平，其中配合料5 400萬t，同比增長2.4%，濃縮料同比下降17.4%，預混料同比下降15.1%（圖4）。

圖4 2010—2016年全國肉禽飼料消耗量變化

1.4 反芻料增長，水產(chǎn)料下降

因奶牛養(yǎng)殖效益下降，散戶退出，奶牛存欄減少，但單產(chǎn)顯著提高，飼料消費量增長；肉牛生產(chǎn)能力有所恢復，從放牧轉向舍飼，濃縮料和預混料增長；預計2016年精料補充料670萬t，同比增長2.1%；反芻動物濃縮飼料210萬t，同比增長9.4%；預混料36萬t，同比增長5.9%。

三季度天氣對水產(chǎn)料影響較大，強降雨和臺風令水產(chǎn)養(yǎng)殖不及往年，旺季不旺。預計2016年水產(chǎn)配合飼料產(chǎn)量1 770萬t，同比下降5.1%；水產(chǎn)濃縮飼料1.5萬t，同比下降50%；水產(chǎn)預混料24萬t，同比下降4%（圖5、6）。

1.5 《飼料質(zhì)量安全管理規(guī)范》全面實施，飼料行業(yè)集中度提高

圖5 2010—2016年全國反芻飼料消耗量變化

圖6 2010-2016年全國水產(chǎn)飼料消耗變化

2015年7月1日，《飼料質(zhì)量安全管理規(guī)范》正式實施，從“原料采購與管理”、“生產(chǎn)過程控制”、“產(chǎn)品質(zhì)量控制”、“產(chǎn)品貯存與運輸”、“產(chǎn)品投訴與召回”、“培訓、衛(wèi)生與記錄管理”6個方面規(guī)定了企業(yè)應建立的17項管理制度、制定的22個操作規(guī)程、建立的43種記錄等內(nèi)容，覆蓋了飼料生產(chǎn)全過程，控制了影響質(zhì)量安全的全要素。截止2016年9月6日，農(nóng)業(yè)部辦公廳公布了4批飼料質(zhì)量安全管理規(guī)范示范企業(yè)名單，總共123家部級示范企業(yè)名單。

伴隨著《飼料質(zhì)量安全管理規(guī)范》的實施，全國飼料產(chǎn)品抽檢合格率穩(wěn)定在96%以上，飼料行業(yè)集中度進一步提高。2015年末，全國共有配合飼料和濃縮飼料廠6 772個，年產(chǎn)量50萬t以上的飼料企業(yè)48家，飼料產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的56.5%；年產(chǎn)量100萬t以上的飼料企業(yè)達到32家，產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的51%。預計到2020年，年產(chǎn)100萬t以上的飼料企業(yè)集團將達到40個，其飼料產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例將達到60%以上（圖7）。

1.6 積極布局下游養(yǎng)殖業(yè)，代加工成為飼料企業(yè)轉型新趨勢

隨著國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；教岣咭约帮暳侠眯侍嵘?，中國飼料發(fā)展空間面臨瓶頸，從飼料起步的企業(yè)積極布局下游生豬養(yǎng)殖，商業(yè)化飼料需求被壓縮，散養(yǎng)戶飼料需求下降。其中，2016年約有4 400萬頭生豬來自于一體化企業(yè)，占生豬出欄量的6.5%，一體化企業(yè)工業(yè)化豬料消耗約1 440萬t，占工業(yè)化飼料比重的8.5%，在一定程度上壓縮了商業(yè)化飼料空間。

圖7 2001—2015年全國飼料加工企業(yè)數(shù)量變化

飼料企業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)融合發(fā)展的程度明顯提高，飼料企業(yè)為養(yǎng)殖場（戶）提供專業(yè)化服務和融資擔保支持，在養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)性服務體系建設方面發(fā)揮重要作用。代加工成為飼料企業(yè)轉型新趨勢，飼料企業(yè)通過并購、股權置換等方式整合融合，通過租賃、委托加工等方式充分利用現(xiàn)有產(chǎn)能。大力發(fā)展“廠場對接”的直接銷售模式，加快推廣散裝運輸、料倉儲存、自動飼喂的飼料投送方式。加工裝備自動化和智能化既可大幅減少勞動強度和人員需求，還能提高安全生產(chǎn)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，降低能耗和加工成本，是飼料加工升級的必然選擇。

1.7 走出國門，國際化程度提升

目前中國飼料企業(yè)“走出去”發(fā)展步伐明顯加快，在境外投資建設飼料廠上百個，銷售收入近百億元，東南亞、東北亞、非洲等新興市場的飼料產(chǎn)業(yè)處于快速成長期，“走出去”對我國飼料企業(yè)拓展發(fā)展空間也日趨重要。飼料企業(yè)的海外布局，尚處于起步階段，原料貿(mào)易似乎成為企業(yè)關注的重點。

1.8 新技術成為推動飼料工業(yè)升級的新動能

互聯(lián)網(wǎng)、生物技術、智能制造等新技術既是推動飼料工業(yè)升級的新動能，也是飼料企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中面臨的主要壓力和必須突破的瓶頸。飼料行業(yè)已有十多家企業(yè)公布了“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展計劃，在提高生產(chǎn)效率、降低經(jīng)營成本、整合資源要素、提升服務能力等方面都可能帶來革命性變化。生物飼料技術蓬勃發(fā)展，飼用微生物、酶制劑等產(chǎn)品種類不斷增加、功能不斷拓展，在促進飼用抗生素減量使用、飼料資源高效利用、糞污減量排放等方面展現(xiàn)出巨大潛力，已經(jīng)成為飼料技術競爭的核心領域。

2 飼料原料政策調(diào)控陸續(xù)展開

基于國內(nèi)糧食庫存高、價格偏離國際水平大的現(xiàn)狀，2016年國內(nèi)收儲政策改革全面展開，小麥、稻谷等口糧品種繼續(xù)實行最低收購價政策，大豆和棉花繼續(xù)執(zhí)行目標價格改革，菜籽取消收儲政策，玉米調(diào)整為“市場化收購”加“補貼”。同時，為了去庫存、降成本，糧食生產(chǎn)結構調(diào)整和促消費政策發(fā)力，“鐮刀彎”調(diào)減玉米種植3 000萬畝以上，“糧改飼”試點陸續(xù)展開，大豆與玉米輪作補貼和東北深加工補貼陸續(xù)出臺。

2016年大豆繼續(xù)實行目標價格補貼政策，目標價格維持在4 800元/t，并陸續(xù)出臺種植結構調(diào)整政策，恢復大豆種植面積。2015年大豆目標價格補貼資金陸續(xù)發(fā)放，吉林省139.72元/畝，黑龍江130.87元/畝，遼寧補150元/畝，內(nèi)蒙古32.63元/畝。

2016年東北三省一區(qū)（黑龍江省、吉林省、遼寧省和內(nèi)蒙古自治區(qū)）將玉米臨時收儲政策調(diào)整為“市場化收購”加“補貼”，玉米價格由市場形成，反映市場供求關系，調(diào)節(jié)生產(chǎn)和需求，生產(chǎn)者隨行就市出售玉米，各類市場主體自主入市收購；建立玉米生產(chǎn)者補貼制度，對東北三省一區(qū)給予一定的財政補貼，中央財政補貼資金撥付到省區(qū)，由地方政府統(tǒng)籌將補貼資金兌付到生產(chǎn)者，以保持優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)玉米種植收益基本穩(wěn)定。2016年中央財政第一批玉米生產(chǎn)者補貼資金3 003 860萬元，其中內(nèi)蒙古自治區(qū)662 515萬元、遼寧省457 788萬元、吉林省726 306萬元、黑龍江省1 157 251萬元。第二批玉米生產(chǎn)者補貼資金900 000萬元，其中內(nèi)蒙古自治區(qū)204 520萬元、遼寧省141 320萬元、吉林省224 211萬元、黑龍江省329 949萬元。

根據(jù)《全國種植業(yè)結構調(diào)整規(guī)劃（2016—2020年）》，到2020年，玉米種植面積穩(wěn)定在5億畝左右，重點是調(diào)減“鐮刀彎”地區(qū)玉米面積5 000多萬畝。擴大青貯玉米，到2020年，青貯玉米面積達到2 500萬畝。因地制宜開展糧豆輪作，在東北地區(qū)推廣玉米大豆輪作模式，在黃淮海地區(qū)推廣玉米大豆輪作、麥豆一年兩熟或玉米大豆間套作，適當恢復大豆種植面積。到2020年，大豆面積達到1.4億畝，增加4 000萬畝左右。

為推動玉米收儲制度改革順利實施，自2016年9月1日起，財政部恢復玉米深加工產(chǎn)品出口退稅率至13%，并相繼出臺玉米深加工補貼政策，意在通過深加工消化玉米庫存。截止11月底，2016年東北三省一區(qū)補貼政策全部出臺，吉林省補貼200元/t，內(nèi)蒙古自治區(qū)補貼200元/t，遼寧省補貼100元/t，黑龍江省補貼300元/t。據(jù)國家糧油信息中心統(tǒng)計，2016年玉米深加工補貼政策將至少在2016—2017年度帶動800萬t的玉米消費增量。

3 飼用原料庫存高、價格波動加大，進口量下降

2016年，國內(nèi)飼料原料價格漲跌互現(xiàn)，飼料原料成本延續(xù)下降。玉米臨儲收購政策“退出”市場，轉成“市場化收購”加“補貼”，令國內(nèi)玉米價格大幅下跌。人民幣貶值疊加階段性供需炒作，國內(nèi)蛋白原料市場走勢一波三折，均價整體較上年同期小幅上漲。按市價計算，飼料原料使用成本比上年同期下降9.0%（圖8）。

圖8 2016年飼料及原料價格同比變化

3.1 谷物供給側改革陸續(xù)展開，市場化定價

2016年，中國谷物供給側改革陸續(xù)展開，玉米產(chǎn)量達2.195億t，比2015年減少500萬t，同比減少2.3%；小麥產(chǎn)量達到1.29億t，比2015年減少117萬t，同比減少1.2%。

2016年是玉米市場改革之年，持續(xù)8年的臨儲收購政策調(diào)整為“市場化收購”加“補貼”、“鐮刀彎”調(diào)減玉米種植3 000萬畝以上、“糧改飼”試點已展開、臨儲玉米拍賣投放力度加大、東北深加工補貼加碼等等，玉米市場以“去庫存，降成本，補短板”為核心的供給側改革陸續(xù)展開。2016年玉米價格漲跌幅度加大，但整體維持下行，價格重回2010年水平，全國玉米均價1 820元/t，同比下降18.6%。

因國內(nèi)外谷物價格倒掛現(xiàn)象消除，進口谷物替代優(yōu)勢大幅下降，疊加谷物進口監(jiān)管嚴格因素，2016年谷物替代品進口量大幅下降。2016年前11個月，中國進口玉米、小麥、大麥、高粱、DDGS累計為2 022.4萬t，比2015年減少1 365萬t，同比減少40.3%。其中，大麥進口總量為460.1萬t，同比減少55.2%；高粱進口總量為645.1萬t，同比減少34.5%；DDGS受反傾銷調(diào)查影響，進口總量為299.6萬t，同比下降53.2%。受玉米價格下行、人民幣持續(xù)貶值、進口谷物完稅成本提高的影響，國產(chǎn)玉米與進口谷物價差不斷減小，有助于國內(nèi)玉米消費和去庫存。

2016年國內(nèi)小麥收購價格維持不變，為2.36元/kg。5月中旬，新麥陸續(xù)上市，由于多地麥收期間遭遇降雨天氣，新麥芽麥以及不完善粒較多，達不到制粉標準的小麥只能進入飼料生產(chǎn)。2016年全國小麥均價2 398元/t，同比下降3.1%。

3.2 小麥替代不溫不火，進口谷物替代優(yōu)勢下降

通常認為小麥/玉米價格比為1.1是合理的比價，當小麥價格低于玉米50元/t以上，小麥開始具有替代價值。2016年受國家托市和最低保護價政策的影響，小麥價格跌幅較小，全年來看小麥-玉米價差仍維持在500元/t以上，無替代優(yōu)勢，在飼料中小麥替代玉米仍維持常態(tài)（圖9）。

圖9 2010—2016年小麥與玉米價格走勢及小麥在飼料中消耗量

2016年國內(nèi)玉米價格大幅下跌，國內(nèi)外谷物價格倒掛現(xiàn)象消除，進口谷物替代基本無優(yōu)勢，進口谷物對玉米替代減少，進口量大幅下降，2016年國內(nèi)谷物進口量下降至2 500萬t以下。

3.3 中國大豆產(chǎn)量恢復，進口依賴度首次下降

2016年中國油料產(chǎn)量延續(xù)下降，大豆產(chǎn)量為1 290萬t，同比增加111.5萬t；菜籽產(chǎn)量為1 350萬t，同比減少143萬t；棉籽產(chǎn)量為960萬t，同比減少2萬t。2016年中國油料進口量再創(chuàng)新高，但增幅放緩。其中，大豆進口量達到8 323萬t，同比增加149萬t，增幅達1.8%，對外依存度為86.6%，首次下降；前11個月菜籽進口量為332.4萬t，同比減少83.5萬t，下降20%。2016年魚粉配額高于預期，魚粉價格高位回調(diào)，在飼料中的使用增加，前11個月進口量99.6萬t，同比增加9.8%。

2016年，南美大豆在收割期遭遇洪澇災害，小幅減產(chǎn)；美國大豆生長期風調(diào)雨順，大豆產(chǎn)量再創(chuàng)新高；中國大豆種植面積恢復性增長，大豆產(chǎn)量止降回升，全球大豆市場供應維持寬松格局。在貨幣政策寬松疊加階段性供需炒作的背景下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場一波三折，2016年國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價為3 038元/t，較上年上漲203元/t，同比上漲7.2%。

2016年，全球菜籽產(chǎn)量連續(xù)3年減產(chǎn)，全球棉籽產(chǎn)量在連續(xù)4年減產(chǎn)后首次回升，其中中國菜籽和棉籽產(chǎn)量延續(xù)下降，疊加菜籽和DDGS進口量大幅下降，國內(nèi)雜粕市場供應緊張局面加劇。國內(nèi)畜禽存欄見底反彈，水產(chǎn)需求旺季不旺，雜粕需求延續(xù)下降。在供應緊張的背景下，國內(nèi)雜粕現(xiàn)貨市場強勢反彈，其中雜粕現(xiàn)貨均價為2 328元/t，較上年上漲155元/t，同比上漲7.2%，棉粕現(xiàn)貨均價為2 528元/t，較上年上漲300元/t，同比上漲13.49%（圖10）。

3.4 豆粕價值優(yōu)勢明顯，使用量保持高位

圖10 2012—2016年豆粕與雜粕價差走勢變化

一般來講，豆粕與棉粕之間的價差為800元/t以上、豆粕與菜粕之間的價差為1 000元/t以上時，替代效應開始顯現(xiàn)。2016年國內(nèi)蛋白原料市場谷底反彈，蛋白原料價格較上年同期大幅上漲，不同品種供需格局不同，漲幅不一。國內(nèi)豆粕與菜粕價差為710元/t，較上年擴大48元/t；豆粕與棉粕價差為510元/t，較上年下降97元/t；豆粕與雜粕價差維持偏低水平，豆粕使用優(yōu)勢依然明顯。據(jù)市場調(diào)研，豬料中豆粕添加比例仍處于較高水平，為20%～25%，禽料中豆粕添加保持在16%～20%，水產(chǎn)料中豆粕添加比例保持在20%。

4 2017年飼料產(chǎn)量穩(wěn)速增長，原料市場化定價加速

2017年發(fā)達經(jīng)濟體增速平穩(wěn)，中國轉型培育新動能，大宗商品景氣上行，中國供給側去產(chǎn)能持續(xù)。伴隨著養(yǎng)殖業(yè)緩慢恢復，2017年中國飼料產(chǎn)量保持穩(wěn)速增長，預計同比增幅在3%左右。其中，生豬工業(yè)化飼料恢復增長，家禽工業(yè)化飼料從2013—2014年低谷中恢復，達到2012年水平之后有望保持穩(wěn)定，反芻料和水產(chǎn)料保持中速增長，不確定性較大。一體化飼料增長，商業(yè)飼料增長空間受限。

4.1 玉米延續(xù)去庫存，谷物市場弱勢運行

2017年1月11日，商務部發(fā)布2016年第79號、80號公告，公布對原產(chǎn)于美國的進口干玉米酒糟（DDGS）反傾銷及反補貼調(diào)查的最終裁定，裁定原產(chǎn)于美國的進口干玉米酒糟存在傾銷及補貼，中國國內(nèi)干玉米酒糟產(chǎn)業(yè)受到了實質(zhì)損害，且傾銷及補貼與實質(zhì)損害之間存在因果關系，決定自2017年1月12日起，對上述產(chǎn)品征收反傾銷稅及反補貼稅，稅率分別為42.2%～53.7%及11.2%～12.0%不等，征收期限為5年。反傾銷政策實施后，進口DDGS成本大幅攀升，DDGS進口量大幅下降，2016年進口量下降幅度高達50%以上，因此預計2017年DDGS進口量將不足150萬t。

目前玉米臨儲庫存仍然較高，截止2017年1月，東北三省臨儲玉米收購量達5 250萬t，雖然種植面積減少及玉米消費增加，但仍不能改變市場供大于求的格局，下一年去庫存仍是玉米改革的主方向，深加工利好政策仍將加碼。2017年國家計劃將繼續(xù)調(diào)減玉米面積1 000萬畝以上，利于減緩供需矛盾壓力，玉米市場從“政策市”過渡到“市場市”，市場波動幅度將進一步加大。國內(nèi)玉米價格逐漸同國際糧價接軌，進口谷物原料如高粱、大麥、DDGS、玉米等用量有望繼續(xù)降低，2017年這部分用量將依靠國產(chǎn)玉米來補充。同時，2017年中國玉米或?qū)⒅貑⒊隹谟媱?，中國政府向多家大型糧食企業(yè)頒發(fā)了出口許可證，若出口重啟，時隔約10年重新恢復玉米商業(yè)出口，將沖擊美國玉米，緩解國內(nèi)玉米供應壓力。2017年小麥繼續(xù)執(zhí)行最低收購政策，小麥市場價格下跌空間有限，與玉米價差或?qū)⒗^續(xù)拉大，對玉米替代將減少。

4.2 油料進口增速放緩，對外依賴度繼續(xù)下降

2017年全球油料產(chǎn)量將繼續(xù)攀升，而需求增速延續(xù)放緩，全球油料供應延續(xù)寬松格局；中國需求保持強勁，進口量有望再創(chuàng)新高，但增幅繼續(xù)放緩，對外依賴度繼續(xù)下降。預計2017年中國大豆進口量將達到8 500萬t，菜籽進口量保持在450萬t。

2017年南美大豆產(chǎn)量將再獲豐收，全球大豆市場維持寬松格局，市場關注焦點轉向新季美國大豆播種面積，同時匯率波動增加了價格的不穩(wěn)定性。2016年美豆價格一直處于種植成本上方，大豆種植收益明顯，預計2017年美國大豆種植面積將再創(chuàng)新高。2017年全球菜籽和棉籽產(chǎn)量有望小幅增加，中國菜籽產(chǎn)量延續(xù)減產(chǎn)，但棉籽產(chǎn)量有望結束4年減產(chǎn)局面小幅增長，國內(nèi)雜粕市場供應仍將保持偏緊態(tài)勢，豆粕與雜粕價差保持較窄水平，豆粕對雜粕替代保持高位。

F326.3

：A

：10.19556/j.0258-7033.2017-02-135

2017-01-12；

2017-02-01

謝長城（1989-），男，本科，主要從事豆粕市場分析研究，E-mail:2457144936.com