常 越

淺析我國中小企業(yè)融資難問題

常 越

（吉林大學(xué)，吉林 長春 130012）

中小企業(yè)與國家大型企業(yè)一道，構(gòu)成了推動國民經(jīng)濟社會發(fā)展的兩大引擎，在促進國內(nèi)外貿(mào)易、繁榮市場、建設(shè)和諧社會等方面有著非常重要的作用，已經(jīng)成為推動經(jīng)濟發(fā)展的新增長點，成為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵力量之一。據(jù)相關(guān)資料，我國具有法人資格的中小企業(yè)占全部企業(yè)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右。其于社會經(jīng)濟發(fā)展的地位和作用不可謂不重要。然而，就是在這一重要的行業(yè)和領(lǐng)域，伴隨著時間的推移和其自身的發(fā)展，越發(fā)暴露出一些困擾中小企業(yè)的矛盾，并有日益尖銳起來的趨勢。其中融資難是中小企業(yè)普遍存在的一個關(guān)鍵性問題。本文主要從我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、融資難問題分析及相應(yīng)相關(guān)對策等三方面進行簡要分析。

中小企業(yè)；融資；金融機構(gòu)

中小企業(yè)融資難是全世界都關(guān)注的難題，而解決長久以來制約中小企業(yè)發(fā)展的融資難問題，是保證中小企業(yè)穩(wěn)定良好發(fā)展的前提條件。

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）內(nèi)部融資狀況

內(nèi)部融資擁有著低成本、高效益的優(yōu)勢，是企業(yè)融資的一個很重要的渠道。因此不重視自身融資，企業(yè)是很難在市場經(jīng)濟中生存發(fā)展的。在國外，內(nèi)源融資在中小企業(yè)的融資總額中占有相當(dāng)大的比例。西方主要發(fā)達國家的中小企業(yè)的內(nèi)源融資占其融資總額的50%以上，其中英國、美國達到80%以上，且這一比例還在呈上升趨勢。20世紀(jì)中后期，發(fā)達國家的中小企業(yè)內(nèi)源融資所占比例在不斷上升，德國由53.2%上升到65.5%，英國由58.4%上升到68.3%，美國由61.5%上升到82.8%。而在我國，自身融資的比例過小，只占企業(yè)融資金額的1/3左右。

（二）間接融資狀況

銀行是中小企業(yè)外部融資的主要渠道，國有銀行和股份制銀行貸款占到了80%以上。現(xiàn)有約70%的中小企業(yè)為創(chuàng)新技術(shù)、擴大產(chǎn)能而有擴大資本的需求，而目前中小企業(yè)的貸款僅占全部貸款的1/3，即30%左右。就是說只有30%左右的信貸總量被這些占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)所享有。銀行主要是國家商業(yè)銀行，它們以服務(wù)國有大型企業(yè)為主，國有大企業(yè)的貸款占了銀行信貸總量的一大部分，除了國有企業(yè)還有一些地方政府支持的項目在資金的爭奪上也擁有更多的優(yōu)勢。但就目前情況來看，中小企業(yè)為發(fā)展而急需資金，而且資金應(yīng)該有相當(dāng)一部分來自于銀行。以上種種導(dǎo)致中小企業(yè)的資金可獲得性低，中小企業(yè)還有民營企業(yè)很難獲得足夠的信貸金額。從銀行貸款安全性角度出發(fā)，中小企業(yè)往往由于抵押擔(dān)保資產(chǎn)不足、財務(wù)制度不健全、決策易失誤較高、抗風(fēng)險能力弱等原因，讓銀行放款的積極性降低。因此，中小企業(yè)，尤其是民營中小企業(yè)是很難從銀行取得貸款的，這是個不爭的事實。

（三）直接融資狀況

近幾年，伴隨著金融改革的迅速推進，我國直接融資比例上升迅猛。據(jù)央行日前公布的數(shù)據(jù)，從2002年到2010年，我國社會融資總量由2萬億元擴大到14.27萬億元。同時段，人民幣貸款占社會融資總量的比重則呈現(xiàn)出一個明顯下降的過程，由2002年的92%下降至2010年的55.6%。值得一提的是，2010年直接融資的增速更遠遠跑贏信貸，全年新增人民幣貸款7.95萬億元，同比少增1.65萬億元，而企業(yè)債和非金融企業(yè)股票籌資則分別達1.2萬億元和5787億元，是2002年的36.8倍和9.5倍。

然而，雖然投融資需求日益多樣化且增長很快，但是仍存在較為嚴(yán)重的融資結(jié)構(gòu)的不平衡，需要提高中小企業(yè)直接融資的比例。直接融資主要依靠股市和債市的融資。在股市融資方面，我國的資本市場還不夠發(fā)達完善，僅處于初級階段，對于企業(yè)上市融資的條件十分嚴(yán)格，這就形成了對中小企業(yè)的高門檻、高準(zhǔn)入。在債券融資方面，債券的種類很多，但對于中小企業(yè)，由于企業(yè)債券的發(fā)行主要看的是企業(yè)的實力與信譽度，而大部分中小企業(yè)恰恰因為信譽度不夠，所以面向中小企業(yè)的債券很少，這樣就制約了中小企業(yè)的融資渠道，我們可以說債券市場基本沒有向中小企業(yè)開放。

對中小企業(yè)而言，直接融資除了股票、債券等方式外，還有民間借貸等方式。民間借貸就是個人與個人之間、個人與企業(yè)之間的融資方式，是最原始的融資方式。從以上的描述我們可以看出，中小企業(yè)的間接融資和直接融資狀況都不甚樂觀，一方面有中小企業(yè)自身的原因，另外還有社會整體環(huán)境對中小企業(yè)都不夠開放，這些導(dǎo)致了中小企業(yè)開始向非正規(guī)渠道即民間融資或地下錢莊融資尋求幫助。民間融資近些年來的快速發(fā)展其實說明了我國中小企業(yè)融資體系存在漏洞、不夠完善。因此為中小企業(yè)應(yīng)開辟更多的渠道，完善融資體系并輔之以相關(guān)政策法規(guī)的約束，才能消除這種不合理的融資方式。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身原因

1、企業(yè)自身素質(zhì)較低

不少中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，財務(wù)賬簿不完善，同時沒有專業(yè)的財務(wù)管理人員，現(xiàn)有人員業(yè)務(wù)素質(zhì)較低，不止是財務(wù)管理方面，在其他管理方面同樣缺少專業(yè)人才，這里就潛藏風(fēng)險，企業(yè)在關(guān)鍵時刻做決策時容易失誤；中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，不如大企業(yè)有話語權(quán)；大部分中小企業(yè)缺少抵押物或者抵押資產(chǎn)不足，而且其貸款額度小，銀行的辦理成本高，影響了銀行放款的積極性，導(dǎo)致銀行不愿放款給企業(yè)；中小企業(yè)在遇到外界環(huán)境變化時，如金融危機的爆發(fā)，抗風(fēng)險能力相對大企業(yè)弱。上述諸點都使其長期身陷融資泥沼。

2、信用制度不健全

中小企業(yè)不能夠從金融機構(gòu)得到貸款，一個原因是其信用等級低，信譽度較差?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟具有信用經(jīng)濟的特征，而良好的信用關(guān)系能夠維持市場交易秩序的健康運轉(zhuǎn)。一旦交易雙方的信用關(guān)系基礎(chǔ)變得不牢靠，盡管最后收益會不變，但會大大增加市場交易的風(fēng)險，從而使得市場交易的范圍及規(guī)模、頻度縮小。還有一個更重要原因是金融機構(gòu)與中小企業(yè)間存在信息不對稱，在銀行借貸中，所謂信息不對稱是指貸款人不清楚借款人的收益狀況、本身風(fēng)險情況，而借款人選擇隱瞞這些信息，不如實告知貸款人自身情況，或由于其它原因?qū)е沦J款人無法得到準(zhǔn)確、全面的信息，使其不能做出準(zhǔn)確決策或做出錯誤的決策。由于我國中小企業(yè)的財務(wù)制度不健全，財務(wù)報表很難如實反映企業(yè)的真實情況，這樣金融機構(gòu)對于中小企業(yè)的經(jīng)濟效益和經(jīng)營狀況就不夠了解，同時又缺乏完善、健全的中小企業(yè)信用狀況平臺，使金融機構(gòu)更難獲得有關(guān)中小企業(yè)經(jīng)營管理的信息。所以金融機構(gòu)為了規(guī)避這樣的風(fēng)險，往往會回避對中小企業(yè)予以貸款，使得中小企業(yè)從金融機構(gòu)融資的難度加大。

（二）金融機構(gòu)方面原因

1、為中小企業(yè)服務(wù)的銀行等金融機構(gòu)實力弱

為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)如城鄉(xiāng)信用社、社區(qū)銀行等，數(shù)量少，其擁有資產(chǎn)所占比重小，與中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中占的比重、所處位置極不相符，整體金融機制的發(fā)展跟不上中小企業(yè)的迅猛發(fā)展。還有我國商業(yè)銀行的客戶定位并不在正常軌道上。按市場經(jīng)濟的規(guī)律來看，商業(yè)銀行的主要客戶應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營情況中等的企業(yè)，而經(jīng)營情況好的企業(yè)和經(jīng)營情況不好的企業(yè)應(yīng)該分別是資本市場的客戶與場外市場的客戶，而小微企業(yè)更多是場外市場的客戶和政策金融的客戶。服務(wù)的對象需要調(diào)整。并且在我們的金融體系中，實施的是以大銀行服務(wù)大企業(yè)為主、嚴(yán)重同質(zhì)化經(jīng)營，這也造成了中小企業(yè)的融資瓶頸。所以改革金融體系，建立與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的差異化銀行業(yè)體系是重中之重。

2、金融產(chǎn)品的設(shè)計不符合中小企業(yè)需求

金融機構(gòu)的服務(wù)對象仍以大企業(yè)為主，所以對于多數(shù)財務(wù)制度不健全、缺乏合格的擔(dān)保與抵押物的中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，其開發(fā)力度不足，很難滿足如今中小企業(yè)多樣化的借貸需求，真正符合貸款要求且最后拿到貸款的中小企業(yè)少之又少。對于最終拿到貸款的中小企業(yè)，由于金融機構(gòu)對其過于限制，為其提供的貸款期限過短，這也嚴(yán)重影響了中小企業(yè)貸款金額的使用效果。

（三）社會環(huán)境方面的因素

1、政府政策支持力度不夠

政府和銀行長期以來都不夠重視中小企業(yè)的融資。近幾年中央曾提出“抓大放小”的政策方針，要求有關(guān)銀行要首先確保大企業(yè)的信貸要求，大力扶持大企業(yè)的發(fā)展，只有在確保了大企業(yè)良好發(fā)展的前提下才對中小企業(yè)給予關(guān)注、考慮，這樣對中小企業(yè)的行為無異于對其的“歧視”，造成了大企業(yè)與中小企業(yè)在融資問題上的不平等。同樣的，國有大銀行出于防范信貸及各種風(fēng)險的目的，而上收了面向中小企業(yè)的基層銀行的信貸審批權(quán)，使一些服務(wù)于中小企業(yè)的銀行分支機構(gòu)喪失了放貸的自主權(quán)，并提出要搞“大城市、大行業(yè)、大企業(yè)”，這雖然對規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營、防范風(fēng)險起到了積極作用，卻又進一步加大了中小企業(yè)獲取資金支持的難度。

2、政府鼓勵中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的力度須加強

就中小企業(yè)而言，多數(shù)身處利潤較低卻又競爭十分激烈的行業(yè)、領(lǐng)域。眾所周知，技術(shù)創(chuàng)新才是企業(yè)發(fā)展的硬道理，是企業(yè)實現(xiàn)升級轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵途徑，而這對自身難保、急需資金的中小企業(yè)是很難做到的，它們本身就處于溫飽狀態(tài)，不可能有余力去使用資金投入到科研中，加之政府對此的扶持力度不大，同時缺少合理的產(chǎn)品開發(fā)、監(jiān)測檢驗、技術(shù)傳播公共創(chuàng)新平臺，使得中小企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新更上一層樓的風(fēng)險非常大，需要政府大力的扶持。

3、社會服務(wù)體系不完善

一些服務(wù)機構(gòu)和平臺會專門為中小企業(yè)提供培育人才、開拓市場、技術(shù)傳播等方面的支持，但其設(shè)置還不夠健全，部分服務(wù)職能缺位，難以適應(yīng)中小企業(yè)快速發(fā)展的需要。在信用體系建設(shè)方面，有關(guān)促進信用信息公開和保護方面的政策法規(guī)還不夠完善，政府部門、中介機構(gòu)及金融機構(gòu)掌握的信用信息還不能夠全面及時地公開。同時，科技中介服務(wù)體系和平臺建設(shè)還不能完全適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需要。高層次的專業(yè)型企業(yè)孵化器、生產(chǎn)力促進中心、工程技術(shù)中心等服務(wù)平臺需要加快建設(shè)步伐。部分現(xiàn)有的服務(wù)機構(gòu)和平臺也需要進一步發(fā)揮出它們的職能作用。

三、解決中小企業(yè)融資難的建議

（一）建立扶持政策體系

首先，要提升對于中小企業(yè)的認(rèn)識，中小企業(yè)是國民經(jīng)濟中至關(guān)重要的一部分，所以要充分了解它的作用。同時我們也必須清楚，再大的企業(yè)曾經(jīng)也是小企業(yè)。因此，必須從促進我國經(jīng)濟社會長遠發(fā)展這一戰(zhàn)略高度出發(fā)，來認(rèn)識中小企業(yè)如今所處的重要地位和作用。

其次，國家應(yīng)全面考慮對中小企業(yè)做出的政策扶持。不僅僅是為中小企業(yè)擴大生存空間，對中小企業(yè)的發(fā)展予以支持，更重要的是要為它們開創(chuàng)良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境、完善發(fā)展環(huán)境，并輔之以政策層面上具體、明確的支持。例如對中小企業(yè)實施的稅收優(yōu)惠政策，，不僅應(yīng)對尚處于初級階段的中小企業(yè)給予一定期限的稅收減免，對一些新興的高科技型中小企業(yè)，稅收減免期限還應(yīng)該適當(dāng)予以延長，對新興中小企業(yè)應(yīng)更多地予以鼓勵，對它們采取如加速折舊等間接的方式予以優(yōu)惠，以扶持其健康成長。

然后應(yīng)徹底摒棄傳統(tǒng)的政策和思想，要對民間經(jīng)濟做到一視同仁，體現(xiàn)在融資方面就是應(yīng)該對中小企業(yè)給予和大企業(yè)同樣的政策待遇，有時為了中小企業(yè)更好地發(fā)展，還需要對其實施必要的傾斜政策。

（二）發(fā)展中小型金融機構(gòu)

鑒于大多數(shù)大型金融機構(gòu)在現(xiàn)階段還是為大型企業(yè)服務(wù)的，而且短期內(nèi)大型金融機構(gòu)不會實現(xiàn)快速轉(zhuǎn)型，所以這時為需要迅速發(fā)展的中小企業(yè)提供服務(wù)的任務(wù)就落在了中小型金融機構(gòu)的身上。建立和發(fā)展更多更完善的中小型金融機構(gòu)是目前較為現(xiàn)實的對策，中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供各種服務(wù)上確實比大型金融機構(gòu)擁有更多優(yōu)勢。在獲取中小型企業(yè)有關(guān)信息上，中小型金融機構(gòu)比大型金融機構(gòu)有更多優(yōu)勢，并且大多數(shù)中小型金融機構(gòu)與眾多中小企業(yè)有地域上的相互依存關(guān)系。交易成本低、經(jīng)營制度靈活、監(jiān)督效率高、適應(yīng)性強等特點是中小型金融機構(gòu)在對中小企業(yè)進行借貸融資時的比較優(yōu)勢。因此中小企業(yè)呼喚中小金融機構(gòu)，是我國現(xiàn)在經(jīng)濟社會中亟待解決的一個問題。

（三）政府進行必要的政治體制改革

中國目前已經(jīng)超越日本成為世界第二大經(jīng)濟體，但是超越的僅僅是規(guī)模而已。在經(jīng)濟質(zhì)量上遠遠落后日本。因為特殊的社會制度使得進入世界500強的中國企業(yè)多為國營企業(yè)，這些企業(yè)效率低下，依靠其融資能力大量進行企業(yè)無序的擴張，沒有任何創(chuàng)新可言，造成今天大量工業(yè)品產(chǎn)能過剩，這個也和國家錯誤的行政干預(yù)有密切的關(guān)系。政府過多干預(yù)經(jīng)濟的后果是扼殺企業(yè)的創(chuàng)新能力，民營企業(yè)的創(chuàng)新就是“找關(guān)系”，國有企業(yè)則是一個臃腫的滋生腐敗的溫床。中國嚴(yán)重落后的政治體制是當(dāng)前中國經(jīng)濟困難的根本原因，以上提到的解決中小企業(yè)融資問題的辦法的順利實施前提就是政治體制改革，沒有政治體制改革作為前提的話，其他改革措施就算實施也只能以失敗而告終。

五、結(jié)語

總之，只有充分利用好各方力量，如政府對中小企業(yè)進行更多扶持、建立和完善能與中小企業(yè)實現(xiàn)對接的中小金融機構(gòu)，才能使國家和社會對中小企業(yè)的認(rèn)識上升到戰(zhàn)略高度，才能更好地發(fā)展中小企業(yè)，實踐相關(guān)對策建議，徹底解決困擾我國中小企業(yè)多年的融資難問題，并最終使我國國民經(jīng)濟水平和國家綜合實力增強。

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On Financing Difficulty of Small&Medium Size Enterprises in China

CHANG Yue
(Jilin University,Changchun,Jilin,130012,China)

Small&medium-sized enterprises(SMEs)play a very important role in promoting domestic and international trade,market prosperity and harmonious society as one of the two engines of national economic and socialdevelopmentin China,togetherwith large-scale nationalenterprises.SME have become a new economic growth pointand one ofthe vitalforces in socialand economic development.Ithas been found thatSME with juridicalperson account for 99%of allthe enterprises,and the final products and services of value they have produced account for about 60%of gross domestic product of China.Despite of their important positions and roles in the social and economic development,they have been troubled by some increasingly more serious problems,along with the passage oftime and their own development.Among the problems,difficulty in financing is a common and criticalissue.This paper analyzes the current situation of SME financing,financing difficulties and then offers corresponding countermeasures.

smalland medium-sized enterprise;financing;financialinstitution.

F276.3

A

2095-7955（2017）05-0041-04

2017-09-10

常 越，吉林大學(xué)哲學(xué)與社會學(xué)院。主要研究方向：企業(yè)金融。

責(zé)任編校：徐 曉