蔣丹 閔嘉寧

摘 要：文章闡述了我國(guó)科技銀行的發(fā)展現(xiàn)狀、運(yùn)行模式的主要特征，以及美國(guó)硅谷銀行運(yùn)行成功的經(jīng)驗(yàn)，比較分析了我國(guó)科技銀行運(yùn)行中存在的局限和不足；接著，探討了風(fēng)險(xiǎn)投資商業(yè)化之路將成為科技銀行未來(lái)的發(fā)展模式。最后，指出加強(qiáng)社會(huì)征信體系建設(shè)是科技銀行成功運(yùn)營(yíng)的保障。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；商業(yè)化；科技銀行；科技創(chuàng)新型小微企業(yè)；金融產(chǎn)品

中圖分類號(hào)： F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1673-1069（2017）03-56-4

1 我國(guó)科技銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)是科技成果轉(zhuǎn)化和技術(shù)創(chuàng)新的主體，但是，大量科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)規(guī)模較小，大多數(shù)處于初創(chuàng)期和孵化期，可抵押的資產(chǎn)數(shù)量不足，使其在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)融資中面臨種種困難。在提高我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新能力、支持科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化的大背景下[1]， 2008 年開(kāi)始，科技部聯(lián)合中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在科技型中小企業(yè)聚集的地區(qū)設(shè)立專門(mén)服務(wù)于科技型中小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。自2009年開(kāi)始，在天津、江蘇、廣東等地紛紛開(kāi)設(shè)科技銀行（科技支行），到 2012年年底，我國(guó)已經(jīng)有100多家[2]?？萍笺y行的快速發(fā)展成為我國(guó)商業(yè)銀行服務(wù)科技活動(dòng)、服務(wù)科技型企業(yè)的新模式[3]。

目前，國(guó)內(nèi)科技銀行的運(yùn)行模式主要特征如下[1]：

①建立專門(mén)的信貸評(píng)審體系。為了適應(yīng)科技型中小微企業(yè)可抵押資產(chǎn)數(shù)量不足的特點(diǎn)，科技銀行構(gòu)建了專門(mén)的評(píng)價(jià)體系和審貸流程。例如，降低對(duì)企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)指標(biāo)（資產(chǎn)、銷售、利潤(rùn)等）的剛性要求，放寬貸款授信條件，為科技型中小微企業(yè)開(kāi)辟“綠色通道”。

②專門(mén)組織專家團(tuán)隊(duì)來(lái)評(píng)審貸款。為了提高對(duì)科技型中小微企業(yè)的科研能力和新產(chǎn)品水平、發(fā)展前景的評(píng)價(jià)和認(rèn)定的準(zhǔn)確性，培養(yǎng)組織專門(mén)的技術(shù)隊(duì)伍。例如，在銀行內(nèi)建立了專門(mén)的科技金融團(tuán)隊(duì)或成立科技金融部；引入科技專家參與銀行貸款評(píng)審委員會(huì)；評(píng)審中提高專家和省科技廳的權(quán)重。

③開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款服務(wù)。為提高貸款中的科技含量，科技銀行都將開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估、定價(jià)、質(zhì)押，為科技型中小微企業(yè)解決貸款，解決了很多科技型中小微企業(yè)由于不能提供固定資產(chǎn)而不能獲取銀行貸款的問(wèn)題。

④探索建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和特有的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。針對(duì)科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，而固定資產(chǎn)不足，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為主的資產(chǎn)特點(diǎn)，地區(qū)政府利用財(cái)政資金建立業(yè)務(wù)補(bǔ)助和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，盡量降低銀行支持科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)；科技銀行也設(shè)定了特有的、較寬的貸款風(fēng)險(xiǎn)容忍度，不良資產(chǎn)比例可以放大到3%。

針對(duì)科技型中小微企業(yè)的特點(diǎn)，科技銀行在金融服務(wù)、產(chǎn)品和運(yùn)作機(jī)制等方面都進(jìn)行了有益的探索，有效緩解了當(dāng)?shù)乜萍夹椭行∥⑵髽I(yè)的貸款融資困難。但是，在運(yùn)行模式上仍然存在較大的局限性：

①國(guó)內(nèi)科技銀行都是在政府的行政推動(dòng)下設(shè)立的[1]，在設(shè)立時(shí)，都會(huì)享受當(dāng)?shù)卣恼邇?yōu)惠，例如，當(dāng)?shù)卣畷?huì)將政府科技計(jì)劃的資金賬戶或者工作人員的工資賬

戶開(kāi)設(shè)在該行；政府給予較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

②國(guó)內(nèi)科技銀行的盈利模式主要是依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)—貸款，無(wú)論是信貸（如工商銀行“小額便利貸”、農(nóng)業(yè)銀行“金科通”系列、交通銀行“科易貸”系列、南京銀行“鑫智力”系列[4]）、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款、第三方擔(dān)保貸款，或者政府補(bǔ)貼的低息貸款，都屬于貸款的范疇，收入來(lái)源主要是靠息差。雖然貸款利率一般比較高（基準(zhǔn)利率上浮10%～30%），但是這種模式，離科技銀行獨(dú)立運(yùn)營(yíng)還相差很遠(yuǎn)。

③根據(jù)《<中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法>全文（2015年版）》[5]第四十三條規(guī)定“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外”，科技銀行無(wú)法直接持有客戶股權(quán)，也就意味著不能享受科技型中小微企業(yè)渡過(guò)初創(chuàng)期進(jìn)入發(fā)展期之后的盈利，而僅僅依靠貸款收益與科技銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極不匹配。

④科技銀行并不是通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，其貸款的損失主要由財(cái)政資金來(lái)承擔(dān)。雖然有些科技銀行也聯(lián)合擔(dān)保機(jī)構(gòu)或者創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)（一般銀行承擔(dān)20%-30%），設(shè)立了貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，但是這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)仍然都是政府出資設(shè)立的或者政府控股的公司。因此一旦銀行發(fā)生了不良貸款，銀行自身只須承擔(dān)貸款損失的一小部分；而即便是這一小部分貸款損失實(shí)質(zhì)上還是由財(cái)政資金來(lái)償還。

由此可見(jiàn)，目前國(guó)內(nèi)科技銀行是一種典型的外生發(fā)展模式，“業(yè)務(wù)外包和風(fēng)險(xiǎn)剝離”現(xiàn)象明顯，與市場(chǎng)化運(yùn)作方式還有很大距離[1]。與國(guó)際上知名的科技銀行——美國(guó)硅谷銀行相比，我國(guó)科技銀行運(yùn)行模式上還存在著很大的差距。

2 美國(guó)硅谷銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)硅谷銀行1993年成立，主要面向科技型中小微企業(yè)提供金融服務(wù)。30年來(lái)，一直持續(xù)高速發(fā)展，“高風(fēng)險(xiǎn)”的硅谷銀行每年的壞賬損失率不到1%，當(dāng)美國(guó)銀行業(yè)的平均回報(bào)率是12.5%左右時(shí)，硅谷銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率是17.5%，榮登1998-2000 年三年銀行業(yè)綜合評(píng)估的第一把交椅[6]。硅谷銀行已成功走出了一條商業(yè)銀行服務(wù)科技型中小微企業(yè)的道路，現(xiàn)已發(fā)展成為在美國(guó)納斯達(dá)克上市的 SVB（Silicon Valley Bank）銀行控股集團(tuán)，為軟件與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、信息與電子技術(shù)、生命科學(xué)等行業(yè)中高速發(fā)展的科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)融資活動(dòng)提供了極大的支持，也在一定程度上推動(dòng)了美國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)蓬勃發(fā)展[7]。

美國(guó)硅谷銀行獲取利潤(rùn)的訣竅在于控制風(fēng)險(xiǎn)，提供的有益借鑒如下：

①與風(fēng)險(xiǎn)投資公司和私募股權(quán)投資公司（以下簡(jiǎn)稱為“風(fēng)投和私募”）建立密切關(guān)系。

a硅谷銀行通過(guò)風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)向科技型中小微企業(yè)投資。硅谷銀行認(rèn)為風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)在高科技行業(yè)有專門(mén)的人才、專業(yè)的研究和比較準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，它們對(duì)科技型初創(chuàng)中小微企業(yè)的搜尋和介入可以有效降低硅谷銀行與科技中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱；跟著風(fēng)險(xiǎn)投資家走，經(jīng)過(guò)風(fēng)投人士篩選的高科技企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)比一般企業(yè)小得多[8]。因此，硅谷銀行會(huì)進(jìn)一步從風(fēng)投或私募機(jī)構(gòu)那里獲取客戶信息，而決定向被風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)支持的初創(chuàng)公司提供科技貸款，通常發(fā)放比普通商業(yè)銀行高三個(gè)點(diǎn)左右貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)貸款來(lái)獲取信貸收益[6]。

b通過(guò)與風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)捆綁，獲得優(yōu)質(zhì)科技型中小微企業(yè)的股權(quán)， 通過(guò)股權(quán)享受證券市場(chǎng)的二次溢價(jià)[8]。硅谷銀行看中的是高科技公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，雖然這樣做承擔(dān)了初創(chuàng)期科技投資的風(fēng)險(xiǎn)，但也充分享有了科技企業(yè)進(jìn)入發(fā)展期后的成長(zhǎng)收益，改變了傳統(tǒng)商業(yè)銀行向科技型中小微企業(yè)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配問(wèn)題。硅谷銀行不是普通的銀行，是銀行與風(fēng)投公司的結(jié)合體，存貸差贏利模式來(lái)自普通的商業(yè)銀行，而股權(quán)通過(guò)上市與并購(gòu)兌現(xiàn)，則來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的贏利模式[8]。

c硅谷銀行向風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)直接投資。硅谷銀行直接投資風(fēng)投機(jī)構(gòu)的股權(quán)或?yàn)轱L(fēng)投提供直接的金融支持，成為200多家風(fēng)險(xiǎn)投資基金的股東或合伙人[8]；這是一筆龐大的財(cái)富，不僅可以共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)互享收益，更重要的是，在專業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中使信息不對(duì)稱、專業(yè)不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)最小化。為了便于與風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作，硅谷銀行往往將其分支機(jī)構(gòu)設(shè)在風(fēng)投和私募機(jī)構(gòu)旁邊。

②硅谷銀行建立了有效的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。硅谷銀行在向科技型中小微企業(yè)投資中，制訂了一系列（貸款清償、抵押擔(dān)保、貸款限額和風(fēng)險(xiǎn)隔離等方面）政策措施，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。例如，在貸款清償方面，明確規(guī)定貸款企業(yè)如果出現(xiàn)意外而不能清償債務(wù)，那么，硅谷銀行應(yīng)該成為技術(shù)專利出售后的第一位受償者，這成為硅谷銀行風(fēng)險(xiǎn)防控體系的重要保證。

③硅谷銀行對(duì)投資領(lǐng)域的專注。硅谷銀行一直秉承僅投資較為熟悉的（信息、軟件工程和生命科學(xué)等）高科技領(lǐng)域，專注的投資領(lǐng)域使硅谷銀行的人才優(yōu)勢(shì)突出，帶來(lái)了投資優(yōu)勢(shì)突出以及績(jī)效卓越。

美國(guó)硅谷銀行通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)模式的改革，有效降低了科技貸款的風(fēng)險(xiǎn)，增加了收益。學(xué)習(xí)美國(guó)硅谷銀行成功的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)科技銀行應(yīng)該走風(fēng)險(xiǎn)投資商業(yè)化之路。

3 我國(guó)科技銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資之路

3.1 科技銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)

雖然，早期有一種看法[9-10]，認(rèn)為科技銀行應(yīng)該是專門(mén)經(jīng)營(yíng)科技信貨業(yè)務(wù)的政策性銀行。但是目前普遍認(rèn)為[6，11-12]，科技銀行是指專為科技企業(yè)提供融資服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)，科技銀行應(yīng)該以促進(jìn)科技創(chuàng)新，加快科技成果轉(zhuǎn)化為己任；科技銀行應(yīng)與政策性銀行加以區(qū)分。

科技創(chuàng)新型、特別是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中小微企業(yè)，它們具有規(guī)模小和發(fā)展欠成熟兩個(gè)特點(diǎn)，科技銀行對(duì)它們進(jìn)行科技融資時(shí)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)[13]，因此，科技銀行的投資與風(fēng)險(xiǎn)是緊密相關(guān)的，在國(guó)外被稱為“風(fēng)險(xiǎn)銀行”[14]。文獻(xiàn)[6]認(rèn)為：科技銀行的性質(zhì)可認(rèn)定為是為科技企業(yè)以及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，支持科技創(chuàng)新，促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的商業(yè)性銀行機(jī)構(gòu)。

美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì) [15]：風(fēng)險(xiǎn)投資是向迅速發(fā)展而且具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的新興企業(yè)或中小企業(yè)投入權(quán)益資本的金融家行為。因此，從投資行為來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資所投入的資本蘊(yùn)藏著失敗的高風(fēng)險(xiǎn)，但是在促使創(chuàng)新性企業(yè)迅速發(fā)展成長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)化后可以取得高資本收益；從運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資由風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家（專業(yè)化人才）、投資者共同參與，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。

由此可見(jiàn)，創(chuàng)新型中小微科技企業(yè)都是科技銀行與風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資對(duì)象，最終目的都是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；風(fēng)險(xiǎn)投資和科技銀行的關(guān)鍵要素都是7G：以高（G）新技術(shù)為基礎(chǔ)，向高（G）風(fēng)險(xiǎn)、高（G）潛在收益企業(yè)的投資、由高（G）級(jí)專業(yè)化人才管理投資機(jī)構(gòu)、促進(jìn)企業(yè)取得高（G）收益、多方共（G）享利益并共（G）擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 科技銀行涉足風(fēng)險(xiǎn)投資

科技銀行的性質(zhì)決定了其必然涉足風(fēng)險(xiǎn)投資。其投資方式可以是如下幾項(xiàng)。

3.2.1 與風(fēng)投公司密切合作，選擇向已獲得風(fēng)投的企業(yè)投資

①風(fēng)投公司選擇好要投資的項(xiàng)目或企業(yè)后，往往先投入部分資金；但是因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目所需資金巨大，風(fēng)投公司難以獨(dú)立承擔(dān)，需要向科技銀行借款。這就相當(dāng)于風(fēng)投公司事先已經(jīng)為科技銀行進(jìn)行了投資決策，選擇了投資對(duì)象；風(fēng)投公司與科技銀行“相得益彰”。

②風(fēng)投公司在作出投資決策之前，需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行前期考察與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，已經(jīng)付出了一定費(fèi)用；而作出決策之后，需要向選中的項(xiàng)目（企業(yè)）投入部分資金。因此，風(fēng)投公司總是首先承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

③風(fēng)投公司投入的那部分資金是股本金，而科技銀行的投資屬于債務(wù)，因此，風(fēng)投公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高于科技銀行。

3.2.2 直接涉足風(fēng)險(xiǎn)投資

科技銀行直接涉足風(fēng)險(xiǎn)投資的方式可以是：

①進(jìn)行債權(quán)投資：提取部分客戶基金作為創(chuàng)業(yè)投資的資本，以減少募集資金的數(shù)量以及成本開(kāi)銷；而后銀行再將資金以借貸的形式投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)；

②進(jìn)行股權(quán)投資：銀行一方面將資金借貸給創(chuàng)業(yè)企業(yè)，收取高于市場(chǎng)一般借貸的利息；而同時(shí)又與創(chuàng)業(yè)企業(yè)達(dá)成協(xié)議，獲得其部分股權(quán)或認(rèn)股權(quán)作為日后獲取分紅或企業(yè)上市后的二級(jí)市場(chǎng)回報(bào)作為風(fēng)險(xiǎn)的額外補(bǔ)償；

③突破上述兩項(xiàng)的限制，更加靈活地進(jìn)行金融創(chuàng)新。

3.2.3 成立金融控股公司

科技銀行除了通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)新金融產(chǎn)品來(lái)享受科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)的成功收益之外，在目前科技銀行不允許做股權(quán)投資的情況下，可考慮在現(xiàn)行法律體制內(nèi)，成立金融控股公司，同時(shí)成立風(fēng)投基金和創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金[6]。

3.2.4 科技銀行成為風(fēng)投公司與科技企業(yè)聯(lián)結(jié)的紐帶和合作的橋梁

初創(chuàng)企業(yè)能夠通過(guò)科技銀行的網(wǎng)絡(luò)，比較容易地在較短時(shí)間內(nèi)獲得貸款支持；還可以通過(guò)科技銀行與風(fēng)投公司的密切關(guān)系，找到天使投資公司或者風(fēng)投公司。

3.2.5 科技銀行自負(fù)盈虧

科技銀行高風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行模式，以及通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品獲取高收益的特點(diǎn)，決定了他自負(fù)盈虧的商業(yè)化道路。

3.2.6 建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，將風(fēng)險(xiǎn)投資與一般業(yè)務(wù)分割開(kāi)來(lái)

科技銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資比其他一般業(yè)務(wù)面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)，這就要求科技銀行必須建立起最嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)隔離制度；設(shè)立專門(mén)的風(fēng)投基金管理公司，進(jìn)一步保證風(fēng)投的正常運(yùn)作；一般業(yè)務(wù)不得從風(fēng)投基金中挪用，而風(fēng)投資金也不能從一般業(yè)務(wù)之中提取，隔離風(fēng)險(xiǎn)、避免相互影響。

3.2.7 加大人才儲(chǔ)備，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

科技銀行要擁有具有所支持的相應(yīng)技術(shù)領(lǐng)域?qū)ｉT(mén)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)的員工，加大人才儲(chǔ)備，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。只有這樣，才能具有敏銳的洞察力，判斷科技型企業(yè)的成功概率；②為相關(guān)的科技型企業(yè)提供技術(shù)咨詢和支持?？萍笺y行之間可以相互協(xié)作，專業(yè)隊(duì)伍共享的措施，避免單個(gè)科技銀行對(duì)于某個(gè)高新技術(shù)領(lǐng)域人才的缺乏：

①“業(yè)有專攻”，某個(gè)科技銀行專注于某些領(lǐng)域；

②建立專家?guī)?，聘?qǐng)相關(guān)領(lǐng)域的專家組成顧問(wèn)團(tuán)；

③與政府的科技部門(mén)合作，掌握精準(zhǔn)信息，避免信息不對(duì)稱產(chǎn)生的誤判。

4 健全的征信體系是科技銀行成功的保障

征信體系是風(fēng)險(xiǎn)管控的核心內(nèi)容，而中小微企業(yè)融資難、融資成本高的重要原因之一就是企業(yè)征信體系不夠完善，使得科技銀行所需要承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，因此加強(qiáng)征信體系建設(shè)是科技銀行完善對(duì)科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)投資的重要舉措。5月9日中國(guó)人民銀行征信工作會(huì)議在成都召開(kāi)[16]，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2016年的任務(wù)是規(guī)范發(fā)展征信市場(chǎng)，推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信用環(huán)境，支持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

會(huì)議做出了明確的指示：

①合理定位征信的基礎(chǔ)作用，科學(xué)規(guī)劃征信市場(chǎng)發(fā)展；

②促進(jìn)征信服務(wù)市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)，有效防止信息共享中的利益沖突；

③加強(qiáng)征信市場(chǎng)監(jiān)管，防范征信市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；

④增強(qiáng)我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度、努力擴(kuò)大國(guó)際影響力；

⑤大力推動(dòng)信用體系建設(shè)，加快拓展征信信息覆蓋面，改善社會(huì)信用環(huán)境；

⑥加強(qiáng)金融信用數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)、盡快拓展/完善其功能。

征信系統(tǒng)的建設(shè)就是通過(guò)強(qiáng)有力的制度約束加快失信懲罰機(jī)制建立，在法律允許范圍內(nèi)建立“黑名單”，完善失信行為記錄、有限披露和信息共享，做到一處失信，處處受限，甚至追究刑事責(zé)任和法律責(zé)任，讓違規(guī)不再是零風(fēng)險(xiǎn)、低成本。在這方面最高人民法院等部門(mén)先行了一步，他們公布了失信被執(zhí)行人“黑名單”，獲得了立竿見(jiàn)影的效果?！袄腺嚒弊涣孙w機(jī)、貸不了款，半年之內(nèi)就有萬(wàn)名“老賴”主動(dòng)還錢[17]。

基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的技術(shù)，以金融征信為重點(diǎn)建立全國(guó)范圍的社會(huì)征信和金融服務(wù)融合的一體化系統(tǒng)，搭建信息交互平臺(tái)，提高信息利用率，降低信息溝通成本，可以助力中小企業(yè)融資：在大數(shù)據(jù)技術(shù)平臺(tái)下建立的征信系統(tǒng)對(duì)金融行業(yè)的創(chuàng)新是顛覆的：傳統(tǒng)的評(píng)估、交易形態(tài)正在被數(shù)據(jù)化的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全速顛覆，可以使金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)跟蹤和監(jiān)測(cè)；在這樣的環(huán)境下，數(shù)據(jù)成了一切信用的基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)即信用，而信用就是財(cái)富；它既可以為企業(yè)提供平臺(tái)，觀看、比較銀行的產(chǎn)品和價(jià)格；又可以便于銀行考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、信用等情況，減少企業(yè)反復(fù)解釋、提交證明文件的麻煩；有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，也有助于銀行提升風(fēng)險(xiǎn)把控能力[18]。

目前，三家征信“巨頭”[19] 騰訊征信基于8億社交用戶朝夕不斷的社交數(shù)據(jù)、中國(guó)平安旗下的錢還征信基于3億金融用戶的個(gè)人金融及相關(guān)數(shù)據(jù)、芝麻征信基于淘寶八百萬(wàn)商戶的閉環(huán)數(shù)據(jù)，憑借他們的業(yè)務(wù)背景，掌握著海量的電商數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)。他們的方向互為補(bǔ)充，各有所長(zhǎng)，作為人民銀行征信系統(tǒng)的重要補(bǔ)充，正在形成一個(gè)以政府為主導(dǎo)、與市場(chǎng)化相結(jié)合互補(bǔ)的、全方位、多層次的征信業(yè)務(wù)模式。

參 考 文 獻(xiàn)

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[17] 金投網(wǎng).我國(guó)的社會(huì)征信體系建設(shè)已進(jìn)入快車道[EB/OL].http：//credit.cngold.org/c/2015-12-07 /c3752444.html.

[18] 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng).征信體系建設(shè)助力中小企業(yè)融資[EB/OL].http：//finance.ce.cn/rolling/201601/07/t20160107_8106-994.shtml.

[19] 中國(guó)財(cái)經(jīng)首頁(yè).“三駕馬車”拉動(dòng)大數(shù)據(jù)征信，“數(shù)據(jù)—信用—財(cái)富”閉環(huán)初現(xiàn)[EB/OL].http：//finance.china.com.cn/news/special/2016lhcjzt/index.shtml.