王青武

摘要：上市公司財務(wù)造假的手法很多，應(yīng)收賬款是操縱利潤的常用工具之一。應(yīng)收賬款是上市公司占比較大、流動性較強(qiáng)的債權(quán)資產(chǎn)，其真實準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到公司財務(wù)報告是否合法公允。文章根據(jù)上市公司應(yīng)收賬款造假的現(xiàn)狀及常用的造假手段提出了相應(yīng)的識別措施。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款 財務(wù)造假 識別

收賬款是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中因銷售或提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購買單位收取的款項。因為應(yīng)收賬款是伴隨著企業(yè)的賒銷而形成的一種債權(quán)資產(chǎn)，所以，應(yīng)收賬款的確認(rèn)與收入的確認(rèn)密切相關(guān)，兩者形成了對應(yīng)關(guān)系。正因如此，上市公司在利潤指標(biāo)達(dá)不到要求時往往通過虛構(gòu)賒銷業(yè)務(wù)、虛假增加收入來達(dá)到粉飾利潤的目的。從多起被披露的上市公司財務(wù)造假事件來看，大多與應(yīng)收賬款有關(guān)。

一、上市公司利用應(yīng)收賬款造假的現(xiàn)狀

上市公司造假的手段主要就是圍繞著虛高收入、虛減成本費用來進(jìn)行，其中虛高收入是主要的手段。而虛高收入的最直接、最有效的途徑就是虛構(gòu)賒銷和提供勞務(wù)，這將直接導(dǎo)致應(yīng)收賬款、營業(yè)收入虛高，從而達(dá)到粉飾資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的目的。究其造假的深層次原因，就是因造假付出的代價與其獲利明顯失衡。根據(jù)海聯(lián)訊（300277）2014年11月6日公告可知，從2013年3月開始的證監(jiān)會對海聯(lián)訊的立案調(diào)查終于塵埃落定。該公司于當(dāng)日收到證監(jiān)會《行政處罰和市場禁入事先告知書》，證監(jiān)會擬對海聯(lián)訊給予警告并處以822萬元的罰款；并對章鋒等三位責(zé)任人采取8年證券市場禁入措施。究其原因，就是海聯(lián)訊存在虛假陳述，其中最主要的一項就是海聯(lián)訊通過非客戶方轉(zhuǎn)入大額資金沖減應(yīng)收賬款，再于下一會計期初轉(zhuǎn)出資金，轉(zhuǎn)回應(yīng)收賬款，僅2010、2011年就沖減應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款共計2.46億元。即通過其他渠道先把錢轉(zhuǎn)到海聯(lián)訊賬上，確認(rèn)為應(yīng)收賬款收回，等到次年年初再把錢轉(zhuǎn)出，同時還原公司的應(yīng)收賬款。這無外乎就是為了證明公司的應(yīng)收賬款是真實的，收入和利潤是真實的。盡管海聯(lián)訊4位股東預(yù)先出資2億元設(shè)立了補(bǔ)償專項基金，最終賠償了9 000萬元，但海聯(lián)訊通過造假欺詐上市而持有的收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其造假的代價。4位股東目前累計持有海聯(lián)訊近8 600萬股股份，按2013年6月9日停牌時的收盤價12.58元來計算，其市值已高達(dá)11億元。用合計1.14億元的處罰與賠償金額來換取11億元的市值，由此可見，受益者因造假成功上市而收益巨大。如果退市制度規(guī)定，對欺詐上市者一經(jīng)查實立即責(zé)令退市，并賠償投資者的損失，使受益者不僅再也不能從中受益而且還要付出慘痛代價，上市公司就不敢鋌而走險。2014年11月16日《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的若干意見》的正式生效，堅決維護(hù)了退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性。這意味著A股市場的退市制度改革又邁上了一個新臺階，強(qiáng)制退市和自主退市將逐漸成為新常態(tài)，這對那些心存僥幸的上市公司是個嚴(yán)厲的警告和威懾。

二、上市公司應(yīng)收賬款造假的識別

賒銷是公司實現(xiàn)銷售、保持和擴(kuò)大市場占有率的主要手段，也是公司實現(xiàn)利潤的主要途徑，所以，分析公司應(yīng)收賬款有利于準(zhǔn)確掌握其財務(wù)報告信息?！皩τ谝粋€舞弊者來說，應(yīng)收賬款造假是一個極好的方法，這樣做很快就會增加利潤。但是它們也表明資金都被凍結(jié)在應(yīng)收賬款里了”（Barry MinKow，美國），所以，為了更好地幫助財務(wù)信息使用者有效地分析企業(yè)全面的經(jīng)營情況，揭示應(yīng)收賬款對公司利潤的真實影響，現(xiàn)將識別應(yīng)收賬款造假的技巧總結(jié)如下。

一是通過國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)情況及其報表附注中提供的公司的基本情況來掌握上市公司的基本面，還要關(guān)注公司的大股東、大客戶和重要客戶的情況，因為他們是公司的關(guān)鍵聯(lián)結(jié)點，是關(guān)系網(wǎng)。了解這些情況有助于分析應(yīng)收賬款的產(chǎn)生是否合理，是否是通過關(guān)聯(lián)交易來虛構(gòu)應(yīng)收賬款。金額巨大的應(yīng)收賬款要核實其回籠時間和來源，判斷是否來自不相干的第三方。

二是審計時必須對應(yīng)收賬款進(jìn)行函證。函證是核實債權(quán)債務(wù)的最有效的方法之一。因為應(yīng)收賬款是虛構(gòu)資產(chǎn)、虛高收入和利潤的最直接最有效的路徑，所以上市公司一般為了虛構(gòu)資產(chǎn)和虛高利潤，都會采取虛構(gòu)應(yīng)收款項的辦法來達(dá)到目的。審計時通過對外發(fā)詢證函，一般都能揭穿公司的造假把戲，從而核實應(yīng)收賬款的真實性和金額的準(zhǔn)確性。但在實施函證的全過程中都必須保證審計的獨立性。如確定函證比例、選擇函證對象、發(fā)函、收函以及對不相符情況的處理等都必須確保其形式和實質(zhì)的獨立。函證時，還要注意其他應(yīng)收款的情況。如果有大額其他應(yīng)收款，就要質(zhì)疑公司是否存在造假并求證事實真相。因為上市公司擔(dān)心虛高應(yīng)收賬款會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率急劇下降而引起投資者的懷疑，所以會將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移到其他應(yīng)收款。具體操作過程就是上市公司先把資金轉(zhuǎn)出公司，同時確認(rèn)其他應(yīng)收款增加，等幾天再讓客戶將轉(zhuǎn)出的資金轉(zhuǎn)回公司，同時確認(rèn)銷貨款收回，收入實現(xiàn)。對往來賬款較大的上市公司，在進(jìn)行分析和查證時要特別小心。

三是比較同行業(yè)的銷售、賒銷及采購情況。因為從眾心理，故消費者的喜好趨向一致。所以，可以通過比較同行業(yè)及其上下游企業(yè)的經(jīng)營情況，判斷公司是否存在異?，F(xiàn)象。另外，要注意公司的賒銷占總銷售的百分比，計算并比較最近三年每年的應(yīng)收賬款發(fā)生額與年交易總額的比率，但如果該比率大于1就不合邏輯，如果賒銷比率低，表明當(dāng)期利潤較真實可信。同時，還要與同行業(yè)其他企業(yè)相比，看是否大大高于平均水平。審計時還可以通過對存貨進(jìn)行盤點來間接證明賒銷的真實性。沒有采購就沒有銷售，所以公司能實現(xiàn)賒銷的前提就是先有足夠的庫存。由于一般的投資者沒法對公司存貨實施盤點，所以只能根據(jù)公司的倉儲能力、倉存費、資產(chǎn)負(fù)債表存貨項目、應(yīng)付賬款項目、增值稅進(jìn)項稅額等來判斷公司的采購情況。

四是對公司最近幾年的應(yīng)收賬款進(jìn)行縱向比較。檢查公司應(yīng)收賬款的變化趨勢，如果發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款激增或呈異常上升趨勢，揭示賒銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因，判斷是公司客戶的原因使得公司面臨應(yīng)收賬款無法收回，還是公司在應(yīng)收賬款方面涉嫌造假。

五是結(jié)合公司的三大報表進(jìn)行分析。如根據(jù)現(xiàn)金流量表和利潤表提供的數(shù)據(jù)，比較經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流和公司凈利潤。如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流長期小于稅后利潤，就表示公司利潤的含金量低，利潤虛，造假的可能性比較大。如將利潤表中的營業(yè)收入，加上資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款的期初余額，減去期末余額，就應(yīng)等于現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”的金額。這種邏輯關(guān)系的變化，會在一定程度上反映企業(yè)內(nèi)在財務(wù)變化的真實性。

六是注意閱讀附注中與應(yīng)收賬款有關(guān)的信息。一是注意其完整性，檢查應(yīng)收賬款賬齡分析表等應(yīng)該提供的信息是否真實；二是要注意語言表述上是否準(zhǔn)確，采用比較的方法來核實賬齡分析表是否存在人為篡改賬齡等現(xiàn)象。

七是通過計算和比較財務(wù)指標(biāo)來判斷應(yīng)收賬款的真假。公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動之間是有內(nèi)在聯(lián)系的，所以反映財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量表中的各項指標(biāo)之間，也存在一定的邏輯關(guān)系。所以閱讀財務(wù)報告時，要關(guān)注與應(yīng)收賬款相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)。一是計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，即銷售（營業(yè)）收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額×100%。因為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，如果該指標(biāo)很低，就表明應(yīng)收賬款的實際償還率很低，在這種情況下，如果利潤額很高，那企業(yè)就可能是通過虛構(gòu)賒銷來操縱利潤。如果一個公司應(yīng)收賬款的賬面余額年均增幅都非常高，如在營業(yè)收入中占比達(dá)到80%以上，就表明該公司主營業(yè)務(wù)收入對賒銷的依賴程度，同時表明該公司面臨著很大的壞賬風(fēng)險。如果公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在其所在行業(yè)中屬于非常低的水平，則意味著該上市公司極有可能通過虛構(gòu)應(yīng)收賬款來虛增收入，從而虛高利潤。二是計算應(yīng)收賬款的發(fā)生額占稅前利潤的比重，通過該比率來準(zhǔn)確分析利潤的真實情況。正常情況下，如果公司經(jīng)營良好，營運能力強(qiáng)，盈利水平真實可靠，應(yīng)收賬款管理水平高，則應(yīng)收賬款占利潤的比重應(yīng)該維持在一個較低的水平。三是計算應(yīng)收賬款回收比率，即銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/平均應(yīng)收賬款，如果該比率很低，則表明應(yīng)收賬款的回籠速度很慢或賬上掛著的本是并不存在的虛構(gòu)的應(yīng)收賬款。

八是了解公司是否對應(yīng)收賬款采取了必要的監(jiān)管措施。任何公司都會想方設(shè)法及時收回真實的應(yīng)收賬款，但對虛假的應(yīng)收賬款只是在會計憑證、賬簿和報表上有形式上的表現(xiàn)，卻不會在賒銷業(yè)務(wù)的發(fā)生、款項的收回、逾期風(fēng)險預(yù)警等各個環(huán)節(jié)以及債務(wù)人信用狀況上下功夫。

綜上所述，對應(yīng)收賬款采用分析性程序很容易發(fā)現(xiàn)和核實其存在的問題。通過分析發(fā)現(xiàn)線索，然后根據(jù)其相互之間的勾稽關(guān)系，就可以發(fā)現(xiàn)舞弊的端倪。如虛構(gòu)應(yīng)收賬款的上市公司往往表現(xiàn)為應(yīng)收賬款和存貨急劇增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率急劇下降等。為了杜絕上市公司會計造假，財務(wù)報告上記載的財務(wù)數(shù)據(jù)能代表上市企業(yè)真實的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。除了要求上市公司應(yīng)在資源配置、資本結(jié)構(gòu)等方面下功夫，齊心協(xié)力改善公司業(yè)務(wù)環(huán)境、提升公司盈利能力外，最主要的還必須加強(qiáng)政府監(jiān)管，提高財務(wù)人員、審計人員、財經(jīng)專家、股評專家等的職業(yè)操守和投資者提高個人識別假賬的能力。Z

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