李偉群 華東政法大學(xué)保險(xiǎn)法研究所

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)引入保險(xiǎn)增信機(jī)制的相關(guān)研究

李偉群 華東政法大學(xué)保險(xiǎn)法研究所

一、引言

近年來(lái)，隨著余額寶、百度百發(fā)、微信理財(cái)?shù)认群竺媸?，互?lián)網(wǎng)金融如雨后春筍般地快速增長(zhǎng)。其中，最為搶眼的是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其發(fā)展勢(shì)頭十分強(qiáng)勁。截至2015年10月底，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量一度達(dá)到3598家，2015年的1月至10月間的交易額則高達(dá)7154.32億元。

特別是2015年3月5日李克強(qiáng)總理提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的行動(dòng)計(jì)劃，使“互聯(lián)網(wǎng)+”的提法達(dá)到了從未有的高度，形成了諸如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)交通、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)教育等新生態(tài)。

可是，也就是在近一兩年互聯(lián)網(wǎng)新生態(tài)急速發(fā)展、遍地開(kāi)花的大背景之下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在經(jīng)歷了一場(chǎng)野蠻增長(zhǎng)之后，多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)陷入了兌付困境，發(fā)生限制提現(xiàn)、卷款跑路或者倒閉等問(wèn)題的平臺(tái)數(shù)量也在逐漸增多。僅2015年6月就新增“問(wèn)題平臺(tái)”125家，10月新增“問(wèn)題平臺(tái)”47家。2016年6月底，全國(guó)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)1778家，約占總數(shù)43.1%。特別是e租寶、融宜寶、e速貸等北上廣知名P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相繼崩塌后，引發(fā)了多起區(qū)域性社會(huì)風(fēng)波。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在迅猛發(fā)展的同時(shí)，確實(shí)存在著很大的安全隱患。網(wǎng)貸的發(fā)展呈現(xiàn)“快、偏、亂”的現(xiàn)象，即行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭過(guò)快、業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道、風(fēng)險(xiǎn)亂象時(shí)有發(fā)生。針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，找出適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)實(shí)需要的具體監(jiān)管方法無(wú)疑十分必要。那么，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)到底有哪些問(wèn)題需要監(jiān)管？究竟該怎么監(jiān)管？怎么通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)增加網(wǎng)貸平臺(tái)的信用？針對(duì)這些問(wèn)題，本文將圍繞P2P網(wǎng)貸的主要風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行介紹和分析，并對(duì)監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管細(xì)則進(jìn)行評(píng)析，最后對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)引入保險(xiǎn)談幾點(diǎn)個(gè)人的思考。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的各種風(fēng)險(xiǎn)解析

2007年，P2P網(wǎng)貸進(jìn)入我國(guó)以來(lái)就備受“寵愛(ài)”，近些年更是呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。可是，2014年之后，據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，平均每天至少有一兩家平臺(tái)經(jīng)營(yíng)困難倒閉。至于詐騙跑路、卷錢(qián)走人的平臺(tái)更是比比皆是。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為什么問(wèn)題會(huì)如此多？這是因?yàn)镻2P的準(zhǔn)入門(mén)檻太低，通常情況下只要實(shí)名制登記綁定銀行卡就能成為會(huì)員，故會(huì)員規(guī)模龐大。再加上我國(guó)參與投資的這些會(huì)員以普通個(gè)人為主，帶有明顯的“草根性”。由于他們接受金融知識(shí)教育少，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較薄弱，在高收益的誘惑下就會(huì)跟風(fēng)涌入。因此，一旦發(fā)生平臺(tái)倒閉，涉及的受害者人數(shù)眾多，往往引發(fā)區(qū)域性乃至全國(guó)性的社會(huì)震蕩。

安全性是投資理財(cái)?shù)那疤??？墒牵捎赑2P網(wǎng)貸行業(yè)存在高度的信息不對(duì)稱，再加上監(jiān)管乏力，所以問(wèn)題多多也就不足為奇。以下，簡(jiǎn)單介紹信息中介模式、保證本金模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、自融模式這四類(lèi)網(wǎng)貸平臺(tái)所存在的風(fēng)險(xiǎn)。

1.信息中介模式

信息中介模式，是指網(wǎng)貸平臺(tái)為借貸雙方提供信息收集、資信評(píng)估、信息交互、借貸撮合等信息服務(wù)，并收取一定的服務(wù)費(fèi)。在P2P網(wǎng)貸的運(yùn)作模式中，這種方式應(yīng)該說(shuō)是比較正規(guī)的操作模式，作為信息中介平臺(tái)，它只是單純的提供信息服務(wù)，自身不會(huì)介入借貸雙方的交易之中，自然也不會(huì)對(duì)借款人和出借人之間出現(xiàn)債務(wù)不履行的情況下承擔(dān)任何責(zé)任。

然而，即便信息中介的這一模式在循規(guī)蹈矩地操作進(jìn)行，仍然會(huì)出現(xiàn)以下的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)。一是借貸雙方都要在網(wǎng)貸平臺(tái)上填寫(xiě)個(gè)人的基本信息，諸如姓名、身份證號(hào)碼、郵件地址、家庭住址、手機(jī)號(hào)碼和家庭固定電話號(hào)碼等，這些信息如被網(wǎng)貸平臺(tái)有償轉(zhuǎn)賣(mài)或?yàn)E用、惡意使用的話，除了借貸雙方的個(gè)人隱私權(quán)被侵害外，還可能會(huì)遭受其他經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。二是網(wǎng)貸平臺(tái)可能因經(jīng)營(yíng)虧損而中途倒閉，出借人在尚未收回貸款的情況下，極有可能因無(wú)人負(fù)責(zé)管理而面臨財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

2.保證本金模式

在保證本金模式中，網(wǎng)貸平臺(tái)自身為投資者的本金或者收益提供擔(dān)保，或通過(guò)擔(dān)保公司或者其他第三方來(lái)?yè)?dān)保。這種商業(yè)模式由于提供了擔(dān)保服務(wù)，已不再是金融脫媒的純平臺(tái)模式。其風(fēng)險(xiǎn)在于，第一，根據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》的規(guī)定，任何單位和個(gè)人未經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)不得經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)或者其他非擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保違反了這一規(guī)定。雖然擔(dān)保公司有權(quán)提供擔(dān)保，但《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》明確規(guī)定融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的10倍，而實(shí)踐中很多擔(dān)保公司為了招攬業(yè)務(wù)，到處宣稱自己有實(shí)力擔(dān)保而往往突破了這一限制，結(jié)果當(dāng)平臺(tái)真的出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候擔(dān)保公司已經(jīng)入不敷出、力不所及，使得風(fēng)險(xiǎn)外溢。第二，網(wǎng)貸平臺(tái)直接擔(dān)保的情況下，將借款人的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最終可能導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺(tái)因無(wú)力還款而倒閉。

3.債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，是指借貸雙方并不直接發(fā)生交易關(guān)系，而是由與平臺(tái)關(guān)聯(lián)的專(zhuān)業(yè)放貸人先行放貸，平臺(tái)再將債權(quán)拆分成不同的期限和金額，以理財(cái)產(chǎn)品的形式出售給投資者。這種模式的風(fēng)險(xiǎn)在于其突破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售所受到的監(jiān)管，建立了資金池，存在非法吸收公眾存款之嫌。

4.自融模式

所謂自融模式，是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)虛構(gòu)借款人信息獲取出借人資金，實(shí)際用于購(gòu)買(mǎi)商鋪、廠房等自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者直接將之用于海外投資，因此，其風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于網(wǎng)貸平臺(tái)以虛假的信息獲得出借人的信任，從而實(shí)現(xiàn)融資目的，其行為同樣為非法吸收公眾存款的一種。更有一些網(wǎng)貸平臺(tái)直接就是為了詐騙，其行為的非法集資性已經(jīng)顯而易見(jiàn)。

三、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管細(xì)則的評(píng)析

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)處于“無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、無(wú)準(zhǔn)人門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的“三無(wú)”境地，整個(gè)行業(yè)良莠不齊，亂象叢生，在快速發(fā)展的同時(shí)出現(xiàn)了諸多問(wèn)題，亟待建立起一套科學(xué)合理的監(jiān)管體制。

2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)和工信部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》），共47條。若對(duì)其梳理，可將之簡(jiǎn)單概括為三大特點(diǎn)：第一，強(qiáng)調(diào)了平臺(tái)本質(zhì)屬性是信息中介，而非信用中介。第二，提出了底線監(jiān)管思維，通過(guò)負(fù)面清單界定網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的邊界，明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不能從事十三項(xiàng)禁止性的行為。第三，創(chuàng)新了協(xié)同監(jiān)管、聯(lián)合作戰(zhàn)的監(jiān)管方式。以下，筆者就《暫行辦法》中一些比較重要的部分條款進(jìn)行解讀和評(píng)析。

1.銀行作為第三方資金存管機(jī)構(gòu)

《暫行辦法》第35條規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為第三方資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金和網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。

根據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年8月15日，與銀行簽訂直接存管協(xié)議的平臺(tái)有130家，其中上線直接存管系統(tǒng)的平臺(tái)有39家。而與銀行簽訂聯(lián)合存管的平臺(tái)有46家，其中上線聯(lián)合存管系統(tǒng)的平臺(tái)有24家。又據(jù)銀監(jiān)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底，國(guó)內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)有2349家，以此來(lái)算，完成銀行資金存管、符合監(jiān)管要求的平臺(tái)不足3%，97%的平臺(tái)面臨轉(zhuǎn)型或出局。實(shí)現(xiàn)銀行存管將會(huì)逼退九成的平臺(tái)，可見(jiàn)這一條的清理力度之大可謂是空前的。

2.貸款限額

《暫行辦法》第17條規(guī)定，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元。同時(shí)，同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

雖然小微企業(yè)、弱勢(shì)群體、“三農(nóng)”對(duì)資金需求額度較小，但是，之前他們一般很難從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資的支持，而網(wǎng)絡(luò)借貸的初衷就是要實(shí)現(xiàn)大眾化、低成本的普惠金融，為此《暫行辦法》再次強(qiáng)調(diào)了堅(jiān)守小額分散，為小微企業(yè)、弱勢(shì)群體、“三農(nóng)”等領(lǐng)域提供資金支持的原則。

如此一來(lái)，原來(lái)在網(wǎng)貸平臺(tái)上的借款額動(dòng)輒幾千萬(wàn)甚至上億的這些平臺(tái)，由于貸款限額令其大量業(yè)務(wù)必須面臨整改，同時(shí)也會(huì)對(duì)這些平臺(tái)的投資者造成擠出效應(yīng)。解讀《暫行辦法》第17條規(guī)定，可以預(yù)知，以消費(fèi)金融等為代表的小微分散業(yè)務(wù)才會(huì)是網(wǎng)貸行業(yè)今后的主業(yè)方向。

3.ICP許可證的申領(lǐng)

《暫行辦法》第5條指出，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)完成地方金融監(jiān)管部門(mén)登記備案后，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)許可證；未按規(guī)定申請(qǐng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的，不得開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)電信條例》《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》，國(guó)家對(duì)提供互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)的電信業(yè)務(wù)（ICP）實(shí)行許可證制度。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的網(wǎng)站由于直接牽涉投資者的資金、個(gè)人信息、銀行賬戶等敏感信息，故其存在的網(wǎng)絡(luò)安全漏洞造成的危險(xiǎn)性比一般網(wǎng)站更高?？墒?，此前ICP許可證一直被忽略，而這次終于得到強(qiáng)化并被放到重要的位置上。

4.信息披露專(zhuān)章規(guī)定

《暫行規(guī)定》第30至32條規(guī)定了信息披露。P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在官方網(wǎng)站上建立業(yè)務(wù)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)管理信息披露專(zhuān)欄，定期以公告形式向公眾披露年度報(bào)告、法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

互聯(lián)網(wǎng)金融要增加信息的透明度、降低信息不對(duì)稱，信息披露則不可或缺。不過(guò)，這次《暫行辦法》中對(duì)信息披露未作詳細(xì)的規(guī)定，主要是擔(dān)心規(guī)定得過(guò)細(xì)反而會(huì)缺乏可操作性，再加上部分指標(biāo)的設(shè)置還有待于行業(yè)實(shí)踐，因此目前只對(duì)信息披露進(jìn)行原則性規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)擬在后續(xù)有關(guān)細(xì)則中，結(jié)合行業(yè)的一般做法和監(jiān)管需要，對(duì)行業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)，包括壞賬率、逾期率和代償金額等進(jìn)行明確定義。

5.金融消費(fèi)者的保護(hù)

《暫行辦法》第四章（25—29條）以專(zhuān)章形式對(duì)借貸決策、風(fēng)險(xiǎn)揭示及評(píng)估、出借人和借款人信息、資金保護(hù)以及糾紛解決等問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，確保出借人和借款人的合法權(quán)益不受損害。

該《暫行辦法》強(qiáng)調(diào)，不管是“出借人”還是“借款人”都要予以全面保護(hù)。對(duì)于“出借人”要進(jìn)行盡職的評(píng)估，未經(jīng)分析評(píng)估則不能提供服務(wù)。另外，對(duì)于“借款人”也有相應(yīng)的規(guī)定，資金除了要符合銀行存管的要求外，還要符合對(duì)其隔離的要求，以免出現(xiàn)與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自身的資金賬號(hào)相混同情況。此外，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的整頓清理和糾紛處理給予“12個(gè)月的過(guò)渡期”之寬延條件。顯然，這一點(diǎn)也是著眼于對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)，以防止平臺(tái)快速撤退而給消費(fèi)者保護(hù)帶來(lái)巨大的問(wèn)題。

6.網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的主要管理措施

《暫定辦法》第10條規(guī)定對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍采用以負(fù)面清單為主的管理模式，明確了包括不得自融、不得債權(quán)轉(zhuǎn)讓、不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)?；虺兄Z保本保息、不得發(fā)售金融理財(cái)產(chǎn)品等共十三項(xiàng)禁止性行為。該《暫行辦法》堅(jiān)持底線思維，實(shí)行負(fù)面清單管理。

由上可見(jiàn)，隨著監(jiān)管重靴落地，網(wǎng)貸行業(yè)的“野蠻生長(zhǎng)”已經(jīng)成為過(guò)去時(shí)。同時(shí)，2016年10月13日，銀監(jiān)會(huì)公布了《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，彰顯了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、培育新動(dòng)能的重要作用，突出了其對(duì)于大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新工作的特殊性和重要性。另一方面，P2P風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治要落實(shí)普惠金融、實(shí)現(xiàn)P2P本質(zhì)的回歸，當(dāng)然，其終極目標(biāo)還是落在對(duì)金融消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)保護(hù)這一點(diǎn)上。筆者認(rèn)為，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管日益趨嚴(yán)的走向，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)整治大幕已經(jīng)拉起，網(wǎng)貸行業(yè)必然將進(jìn)入“最嚴(yán)酷的冬天”，所以，模式違規(guī)、實(shí)力不足、風(fēng)控能力不夠的平臺(tái)被淘汰出局已指日可待。

四、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)引入保險(xiǎn)增信的意義和模式創(chuàng)新

隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸掀起了我國(guó)“全民投資”的狂潮。普惠金融的時(shí)代背景下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)不僅盤(pán)活了民間資金，活躍了金融要素，更倒逼金融體制改革，因此其發(fā)揮的積極作用自然不容抹去。

但另一方面，e租寶、融宜寶、e速貸等“卷款跑路”事件引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的深度信任危機(jī)和無(wú)限憂慮。為了解決這一痛點(diǎn)，如上所見(jiàn)，監(jiān)管層積極出臺(tái)了多種監(jiān)管措施整治方案。當(dāng)然，除了監(jiān)管發(fā)力以外，筆者認(rèn)為，我們還需要尋找各種有效的手段，助推P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。其中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)探索引入保險(xiǎn)增信的新模式已經(jīng)逐步成熟并正悄然進(jìn)行中。這一積極的嘗試，與我國(guó)的央行等十部委頒布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》和保監(jiān)會(huì)制定的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)暫行辦法》中明確提出的“鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力”戰(zhàn)略方針高度契合。

筆者認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與保險(xiǎn)公司合作的優(yōu)勢(shì)突出表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是有助于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)一步稀釋風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全性；二是保險(xiǎn)作為相對(duì)成熟的金融產(chǎn)品，“P2P+保險(xiǎn)”能夠與P2P平臺(tái)自身的風(fēng)控體系形成互補(bǔ)，保險(xiǎn)公司能幫助P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品完成到期兌付責(zé)任，無(wú)形間等于給P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供了雙重保障。

在當(dāng)今信息爆炸的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代，保險(xiǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)可以緊密聯(lián)系、深度合作，實(shí)現(xiàn)共贏。保險(xiǎn)公司通過(guò)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)大數(shù)據(jù)的挖掘研究，分析用戶的交易習(xí)慣和保險(xiǎn)需求，對(duì)投保人的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析控制，還可以充分發(fā)揮保險(xiǎn)公司針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的功能。據(jù)此，筆者推測(cè)，這種優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作模式很可能會(huì)成為一種新的發(fā)展潮流。另?yè)?jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)與保險(xiǎn)公司合作的平臺(tái)已有超過(guò)90家。國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人保等多家保險(xiǎn)公司也陸續(xù)與P2P平臺(tái)開(kāi)展合作?？傮w來(lái)說(shuō)目前的運(yùn)行還是很穩(wěn)健的，風(fēng)險(xiǎn)也是可控的。綜上，監(jiān)管層的肯定和實(shí)踐上的應(yīng)用，充分證明了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)引入保險(xiǎn)增信機(jī)制的優(yōu)越性，這種模式能夠成為整治P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂象的金鑰匙。

目前，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)與保險(xiǎn)公司的合作，按照保險(xiǎn)對(duì)象的不同和合作方式的不同，大體可分為以下四種模式：（1）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金保險(xiǎn)。平臺(tái)將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金托管于保險(xiǎn)公司，按月繳納保費(fèi)，保險(xiǎn)公司為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提供保障，確保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金能夠覆蓋壞賬，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足，則由保險(xiǎn)公司進(jìn)行墊付。（2）投資人資金賬戶安全保險(xiǎn)。主要是平臺(tái)針對(duì)支付賬戶安全性進(jìn)行投保，若賬戶被盜刷、盜用造成損失，保險(xiǎn)公司按約進(jìn)行賠付。（3）借款人人身意外傷害保險(xiǎn)。一旦借款人因事故無(wú)法償還貸款，將由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠付。關(guān)于這一業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司在擔(dān)保、信托行業(yè)早有涉及，現(xiàn)在逐步拓展到了P2P網(wǎng)貸行業(yè)。（4）履約保證保險(xiǎn)。所謂履約保證保險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司向履約保證保險(xiǎn)的受益人（即債權(quán)人、出借人）承諾，如果投保人（即債務(wù)人，P2P平臺(tái)中專(zhuān)指借款人）不按照合同約定或法律規(guī)定履行還款義務(wù)，則由該保險(xiǎn)公司按照保單約定承擔(dān)賠償責(zé)任的一種保險(xiǎn)形式。

以上四種模式中，履約保證保險(xiǎn)成為業(yè)界公認(rèn)相對(duì)比較安全有效的保險(xiǎn)形式而受到熱捧，呈爆發(fā)式增長(zhǎng)之勢(shì)。然而，事實(shí)上，近年來(lái)該險(xiǎn)種的爆發(fā)式增長(zhǎng)背后所隱匿的風(fēng)險(xiǎn)，也早已引起保監(jiān)部門(mén)的高度關(guān)注。為防范化解互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為，保監(jiān)會(huì)擬于近期下發(fā)《保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知（征求意見(jiàn)稿）》。該《征求意見(jiàn)稿》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定得非常詳盡，不僅明確了經(jīng)營(yíng)原則、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)要求，還對(duì)保險(xiǎn)金額控制、最大可損控制等進(jìn)行了量化的規(guī)定。

具體言之，其主要內(nèi)容可概括如下：（1）互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)產(chǎn)品名稱應(yīng)清晰、準(zhǔn)確，能夠體現(xiàn)承保的具體風(fēng)險(xiǎn)，承保的基礎(chǔ)合同內(nèi)容和指向應(yīng)當(dāng)具體和明確。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不得承保投資或投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，不得承保風(fēng)險(xiǎn)確定的標(biāo)的。（2）保險(xiǎn)公司應(yīng)按照謹(jǐn)慎原則評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)各項(xiàng)責(zé)任準(zhǔn)備金，評(píng)估時(shí)給予足夠的風(fēng)險(xiǎn)邊際，以充分反映有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性與賠付責(zé)任的滯后性。（3）保險(xiǎn)公司開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，累計(jì)承保的保險(xiǎn)責(zé)任余額不得超過(guò)保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)的3倍。（4）在保險(xiǎn)金額控制方面，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)合理設(shè)置保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司應(yīng)在內(nèi)部管控制度中對(duì)投保人為法人和其他組織、自然人分別設(shè)定不同的累計(jì)最高承保金額。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，投保人為法人和其他組織的，單戶累計(jì)最高承保金額不得超過(guò)500萬(wàn)元；投保人為自然人的，單戶累計(jì)最高承保金額不得超過(guò)100萬(wàn)元。保險(xiǎn)公司應(yīng)在業(yè)務(wù)系統(tǒng)中設(shè)定校驗(yàn)規(guī)則，控制單戶投保人累計(jì)投保金額，避免投保人通過(guò)多次投保規(guī)避金額限制。

一般而言，網(wǎng)貸平臺(tái)牽手比擔(dān)保公司規(guī)模更大的保險(xiǎn)公司可以給網(wǎng)貸平臺(tái)增信，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融融資活動(dòng)提供保險(xiǎn)保障?？墒牵壳坝行┍ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)偏偏深度介入金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)，以履約保證保險(xiǎn)方式試水承保私募債的履約風(fēng)險(xiǎn)，為私募債發(fā)行增信。例如，2016年12月20日爆出的僑興集團(tuán)旗下僑興電訊、僑興電信兩家上市公司私募債違約事件中，為其承保保證保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司浙商財(cái)險(xiǎn)不幸卷入該風(fēng)波即為一例。浙商財(cái)險(xiǎn)年報(bào)顯示，從2009年開(kāi)業(yè)至2016年前三季度，該公司累計(jì)虧損超過(guò)2億元，按照目前兩家違約的企業(yè)涉及的無(wú)法兌現(xiàn)的金額共計(jì)3.12億元計(jì)算，而浙商財(cái)險(xiǎn)的賠付額將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出保監(jiān)會(huì)《征求意見(jiàn)稿》中規(guī)定的單戶累計(jì)最高承保金額不得超過(guò)500萬(wàn)元。

此次《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，應(yīng)遵循小額分散、風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)健運(yùn)行的原則，并與其資本實(shí)力、資產(chǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管控能力相匹配；同時(shí)，開(kāi)辦互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，應(yīng)逐步接入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，并將有關(guān)信息及時(shí)上傳征信系統(tǒng)。該《征求意見(jiàn)稿》中還在多個(gè)方面規(guī)定了保險(xiǎn)公司承擔(dān)的“風(fēng)險(xiǎn)限額”，以防止網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)領(lǐng)域傳遞。為此，筆者認(rèn)為，該《征求意見(jiàn)稿》能夠?qū)ΡＷC保險(xiǎn)中的具體問(wèn)題問(wèn)診把脈、對(duì)癥下藥，十分期待其能夠早日出臺(tái)。

五、結(jié)語(yǔ)

P2P借貸平臺(tái)，因其運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，聚集小額資金實(shí)現(xiàn)借款人的融資需求，從而完美實(shí)現(xiàn)大眾化、低成本、高效率的普惠金融的目的而一度備受追捧。但隨著e租寶、融宜寶、e速貸等知名P2P平臺(tái)相繼出現(xiàn)問(wèn)題，P2P儼然被貼上了卷錢(qián)跑路、圈錢(qián)騙人的“特殊標(biāo)簽”，再次備受公眾的苛責(zé)。毋庸諱言，發(fā)生在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的欺詐行為、自融自擔(dān)、涉嫌非法吸存、非法集資等問(wèn)題對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展帶來(lái)的破壞力不容忽視。

P2P行業(yè)在我國(guó)已經(jīng)歷了近十年的發(fā)展，而與行業(yè)的快速發(fā)展相對(duì)應(yīng)的卻是監(jiān)管政策的滯后與缺失。2016年4月14日，國(guó)務(wù)院組織14個(gè)部委召開(kāi)電視會(huì)議，宣布將在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專(zhuān)項(xiàng)整治，并出臺(tái)了較為嚴(yán)厲的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在野蠻生長(zhǎng)中暴露出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確打擊。同年8月24日，銀監(jiān)會(huì)等十部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。如今監(jiān)管落地，一場(chǎng)正式且大規(guī)模的P2P網(wǎng)貸行業(yè)洗牌已經(jīng)到來(lái)。在這場(chǎng)行業(yè)大洗牌中，能夠經(jīng)受得起考驗(yàn)的才是真金。

不過(guò)，即便是通過(guò)嚴(yán)格篩選留下的優(yōu)良的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其在正常運(yùn)營(yíng)中也難免還會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)。俗話說(shuō)，“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)保險(xiǎn)”。保險(xiǎn)作為經(jīng)濟(jì)互助的制度，以危險(xiǎn)的存在為制度基礎(chǔ)，并以分散危險(xiǎn)為制度功能?；釶2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司而言已不是新鮮課題，幫助P2P網(wǎng)貸平臺(tái)破解風(fēng)險(xiǎn)難題，對(duì)保險(xiǎn)公司自身發(fā)展來(lái)說(shuō)正可謂是遇到了一次難得的發(fā)展機(jī)遇。

在這樣的大環(huán)境里，特別是在去擔(dān)保化的大趨勢(shì)下，許多P2P平臺(tái)將“聯(lián)姻”保險(xiǎn)公司作為新思路而受到關(guān)注。P2P引入保險(xiǎn)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)確實(shí)有“定心丸”的作用，能在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)。那么，如何為P2P平臺(tái)“聯(lián)姻”保險(xiǎn)公司打開(kāi)一條綠色通道，認(rèn)真做好這方面的研究工作，對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)界和保險(xiǎn)法學(xué)界來(lái)說(shuō)，既是一個(gè)光榮而重要的任務(wù)，更是一個(gè)難得的歷史機(jī)遇。