張霄飛

【摘 要】 主要研究我國對外化石能源投資特點和現(xiàn)狀，從投資主體、投資目標(biāo)國分布等方面入手，分析了我國對外化石能源投資的特點，并對我國對外化石能源投資現(xiàn)狀進(jìn)行了討論。

【關(guān)鍵詞】對外化石能源；投資；現(xiàn)狀

能源是人類生產(chǎn)生活與社會發(fā)展的動力。隨著國家綜合實力的不斷增強(qiáng)，國家對能源的需求也在迅速增加，對能源產(chǎn)品的進(jìn)口依賴越來越嚴(yán)重。為了保護(hù)國家能源供應(yīng)安全，我國能源企業(yè)應(yīng)該積極爭取海外發(fā)展的機(jī)會，參與到國際能源開發(fā)貿(mào)易市場競爭中，加快外化石能源投資增長。但是對外投資是有一定風(fēng)險的，研究我國現(xiàn)階段對外化石能源投資特點和現(xiàn)狀，對國家能源安全有著重要的戰(zhàn)略意義。

一、國家對外化石能源投資特點

1.概述

在對外投資主體中，除了煤炭為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，電力企業(yè)如華電集團(tuán)和中電投等都占據(jù)著很高的海外化石能源投資份額，這和電力企業(yè)多元化發(fā)展與新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的積極拓展有關(guān)，同時受企業(yè)本地煤礦的收購以及廉價能源穩(wěn)定供應(yīng)鏈條建設(shè)有關(guān)。石油投資中，投資規(guī)模最大的是分別是中海油、中石油和中石化，在2013年，中海油全資收購了加拿大尼克森公司，涉及金額達(dá)到151億美元。在石油投資目標(biāo)國中，投資規(guī)模最大的分別是加拿大、巴西和伊朗。天然氣領(lǐng)域，中石油、中海油、中石化同樣占據(jù)最大的投資規(guī)模，最大投資目標(biāo)國分別為澳大利亞、美國和莫桑比克。

2.投資主體

在投資主體構(gòu)成方面，我國現(xiàn)階段能源行業(yè)對外投資主體總數(shù)接近100個，投資規(guī)模最大的分別為中石油、中海油、中石化、中國機(jī)械、中國水電、國家電網(wǎng)、三峽集團(tuán)以及中投公司等，前十名企業(yè)的投資規(guī)模占整個行業(yè)的70%，投資集中在大型國有企業(yè)，而“三桶油”在總投資額中占據(jù)比例超過40%，說明國家能源投資集中在油氣方面，這是符合國家能源戰(zhàn)略和國情實際的。除了這3家公司，中國機(jī)械、國家電網(wǎng)、中國水電等企業(yè)的投資規(guī)模相對次之，其余的70幾家企業(yè)的投資規(guī)模相對較小，整體上，我國的能源投資呈現(xiàn)出高度集中的大規(guī)模投資發(fā)展趨向。

3.投資目標(biāo)國

在投資國家中，我國的能源投資目標(biāo)國主要有加拿大、美國、澳大利亞、巴西、伊朗、哈薩克斯坦、英國和委內(nèi)瑞拉等，除了一些資源豐富的國家如加拿大、澳大利亞、巴西和伊朗等，還有一些經(jīng)濟(jì)與技術(shù)發(fā)發(fā)達(dá)的國家如英國、法國、美國、瑞士等，表現(xiàn)出了我國能源投資對資源和技術(shù)的雙重需求。在所有投資目標(biāo)國中，加拿大的投資規(guī)模最大，因為加拿大有著豐富的能源資源和相對完善的基礎(chǔ)設(shè)施，而且加拿大金融環(huán)境良好，政治穩(wěn)定法律健全且政策開明。美國在我國對外投資總額中排名第四，這和公眾對美國的貿(mào)易保護(hù)主義認(rèn)知有些出入，實際上，美國雖然否決了很多中國重大收購項目，但是其他一些資金超過1億的投資收購的項目也經(jīng)過了批準(zhǔn)，反應(yīng)了美國在重大能源收購項目上的謹(jǐn)慎態(tài)度和相對開放的能源市場。

二、我國對外化石能源投資現(xiàn)狀

1.內(nèi)在驅(qū)動與影響因素

我國在石油領(lǐng)域的投資規(guī)模是煤炭和天然氣的兩倍，這和國家富煤貧油少氣的稟賦有關(guān)，無論是國家還是企業(yè)都在盡力獲取海外能源資源，國內(nèi)的煤炭企業(yè)走出去的步伐相對緩慢，因為煤炭生產(chǎn)屬于高風(fēng)險行業(yè)，環(huán)評問題和地方阻力很大，因此煤炭企業(yè)的海外投資積極性不高。與此同時，近些年霧霾問題以及鋼鐵行業(yè)不景氣，導(dǎo)致煤炭企業(yè)生存狀態(tài)堪憂，沒有精力參與海外投資，所以顯然未來的一段時期內(nèi)，我國的海外化石能源投資仍然將以石油和天然氣為主。

而且我國油氣行業(yè)海外投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于煤炭行業(yè)，中海油和中石油都已經(jīng)有了幾十年的海外投資經(jīng)驗，已經(jīng)摸索出了一整套一體化運營模式，了解海外投資環(huán)境，在技術(shù)、管理、綜合一體化方面都有著很大的優(yōu)勢，通過全產(chǎn)業(yè)價值鏈的整體輸出積極開發(fā)海外業(yè)務(wù)，在海外競爭中形成了穩(wěn)定的核心競爭力，而煤炭行業(yè)企業(yè)想要做到這一點還需要很長的時間。

2.收益與風(fēng)險

經(jīng)過綜合分析，認(rèn)為未來一段時間內(nèi)，國家海外能源和投資投資的發(fā)展趨勢相對明朗，油氣將繼續(xù)作為主要投資領(lǐng)域，在投資目標(biāo)國、地區(qū)分布上呈現(xiàn)出多元化、全球化的趨勢。與此同時，受到政策、經(jīng)濟(jì)實力、抗風(fēng)險能力以及信息獲取等諸多限制，國有企業(yè)將繼續(xù)作為海外化石能源投資的主體，無論是在投資金額和投資項目數(shù)量上均占據(jù)主體份額，但是隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的變化和政策傾斜，民營企業(yè)將更多的參與國際能源市場競爭。現(xiàn)階段，中石油、中海油和中石化的海外能源開發(fā)項目資產(chǎn)已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模，例如中石油海外業(yè)務(wù)收入占總收入的10%。除了常規(guī)油氣資源，我國同樣參與了北美頁巖油氣資源開采和相關(guān)企業(yè)的投資，獲取先進(jìn)的油氣開采技術(shù)，為國內(nèi)頁巖油氣開采做好技術(shù)準(zhǔn)備。

然而機(jī)遇與風(fēng)險并存，海外化石能源投資對保障國家能源安全功不可沒，能夠獲取必要的資源、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)回報，但是也面臨著更大的風(fēng)險和更多的不確定性因素。許多國家都采取了各種經(jīng)濟(jì)刺激政策，能源資產(chǎn)的價格逐漸上升，能源資源型企業(yè)經(jīng)濟(jì)情況改善，不急于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)和技術(shù)，而且一些國家的貿(mào)易保護(hù)主義和資源民族主義思想泛濫，政策環(huán)境更加緊張，甚至違約并撕毀合同，海外能源投資面臨著復(fù)雜的國際環(huán)境和更大的政治風(fēng)險，如一些國家的國有背景企業(yè)對我國能源對外投資并購以及戰(zhàn)略物資的投資目的存在質(zhì)疑，以中國威脅論為理由阻撓交易。

三、結(jié)語

通過對近些年我國對外化石能源投資相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)我國的對外油氣投資規(guī)模大，投資經(jīng)驗豐富，煤炭資源對外投資發(fā)展相對緩慢，但是隨著國家政策的傾斜，更多的民營企業(yè)參與到國際能源市場競爭中，我國企業(yè)對外化石能源投資呈現(xiàn)出多元化和靈活化的發(fā)展趨勢，風(fēng)險應(yīng)對能力進(jìn)一步增強(qiáng)，在保障國家能源安全方面將發(fā)揮更大的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]申萬，柴瑋，張廣軍.中國對外化石能源投資特征和現(xiàn)狀分析[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2014（04）.

[2]王順.促進(jìn)新能源電力產(chǎn)業(yè)投資的理論應(yīng)用和政策導(dǎo)向研究[D].財政部財政科學(xué)研究所，2012.

[3]楊秀梅.海外電力投資開發(fā)體系研究[D].中國礦業(yè)大學(xué)，2014.