岳　焱，　應(yīng)益榮

(上海大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200444)

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“一帶一路”戰(zhàn)略推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

岳焱，應(yīng)益榮

(上海大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200444)

“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了一個(gè)新的機(jī)會(huì)，它建立了一個(gè)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并形成了一系列的區(qū)域金融合作機(jī)制?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，而區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化已成為人民幣國(guó)際化的重要路徑。金融主導(dǎo)策略極大地促進(jìn)了“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國(guó)際化策略。

一帶一路；區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化；人民幣國(guó)際化；貨幣互換

一、引言

古代中國(guó)絲綢之路連接了亞非歐的海陸商業(yè)貿(mào)易，成為中國(guó)與世界進(jìn)行文化和經(jīng)濟(jì)交流的重要紐帶?！耙粠б宦贰闭瞧湓诂F(xiàn)代國(guó)家級(jí)頂層經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的體現(xiàn)，包括“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”與“21世紀(jì)海上絲綢之路”。這一戰(zhàn)略思想由習(xí)近平主席在2013年9月7日首次提出，其后不斷豐富與完善。2014年,習(xí)近平主席在和平共處五項(xiàng)原則發(fā)表60周年紀(jì)念大會(huì)上的講話中指出：中國(guó)正在推動(dòng)落實(shí)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路、孟中印緬經(jīng)濟(jì)走廊、中國(guó)—東盟命運(yùn)共同體等重大合作倡議，中國(guó)將以此為契機(jī)全面推進(jìn)新一輪對(duì)外開(kāi)放，發(fā)展開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系，為亞洲和世界發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇和空間[1]。“一帶一路”以中國(guó)為起點(diǎn)，陸上橫跨亞歐大陸，海上經(jīng)太平洋入印度洋達(dá)地中海(見(jiàn)表1)，涵蓋44億人口，GDP規(guī)模逾20萬(wàn)億美元，占全球63%的人口和29%的經(jīng)濟(jì)總量，是世界上跨度最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)合作平臺(tái)?！耙粠б宦贰睂⑾破鹦乱惠唽?duì)外開(kāi)放的熱潮，東部開(kāi)放與西部開(kāi)放并進(jìn)，并推動(dòng)內(nèi)陸地區(qū)對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)一步深化[2]。通過(guò)這一戰(zhàn)略的實(shí)施，可以將國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)接，使中國(guó)與沿線國(guó)家共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏。本文主要探討在新常態(tài)下如何運(yùn)用金融手段助推“一帶一路”建設(shè)，促進(jìn)不同種族、不同信仰、不同文化傳統(tǒng)的國(guó)家之間和諧相處，共同發(fā)展，共同繁榮。

表1　“一帶一路”涉及的國(guó)內(nèi)外地區(qū)

二、“一帶一路”戰(zhàn)略推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的一體化

(一)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化理論演變

二戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為各國(guó)的首要戰(zhàn)略目標(biāo)。部分西方國(guó)家的生產(chǎn)要素分配不均、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)等特點(diǎn)，促使國(guó)與國(guó)之間形成了生產(chǎn)要素自由流動(dòng)與交換、社會(huì)分工與協(xié)調(diào)的發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)生了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的雛形。學(xué)術(shù)界也在同一時(shí)期產(chǎn)生了大量關(guān)于國(guó)際區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的研究，并于20世紀(jì)50年代達(dá)到第一次研究高潮。1954年經(jīng)濟(jì)一體化的定義首先由荷蘭學(xué)者丁伯根提出，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)一體化包括消極和積極兩個(gè)方面，消極一體化是指消除歧視和管制制度，引入經(jīng)濟(jì)變量自由化；積極一體化則是運(yùn)用強(qiáng)制的力量改造現(xiàn)狀，建立新的自由化政策和制度[3]。更具有代表性的定義由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴拉薩于1961年提出，從過(guò)程和狀態(tài)的角度來(lái)描述經(jīng)濟(jì)一體化，二者的目的都在于消除各國(guó)間不同形式的差別待遇，過(guò)程是差別待遇消失的手段，狀態(tài)是差別待遇消失的表現(xiàn)。

世界經(jīng)濟(jì)的自由化進(jìn)程加速，國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易壁壘降低，國(guó)際貿(mào)易的地位突顯，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的基礎(chǔ)。學(xué)術(shù)界產(chǎn)生了兩種關(guān)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體的核心理論：一是關(guān)稅同盟理論，于1950年由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅各布·維納提出。他認(rèn)為在關(guān)稅同盟內(nèi)部的成員國(guó)之間取消關(guān)稅，而對(duì)同盟外部設(shè)置統(tǒng)一的關(guān)稅[4]。關(guān)稅同盟會(huì)產(chǎn)生兩種動(dòng)態(tài)效應(yīng)，即貿(mào)易創(chuàng)造、貿(mào)易轉(zhuǎn)移與規(guī)模經(jīng)濟(jì)、競(jìng)爭(zhēng)、投資等；貿(mào)易創(chuàng)造可以運(yùn)用定量分析的方法從生產(chǎn)角度來(lái)證明其產(chǎn)生會(huì)使同盟內(nèi)部成員國(guó)的福利增加，貿(mào)易轉(zhuǎn)移則相反，會(huì)引起福利的減少。這一理論并沒(méi)有達(dá)到福利的最大化目標(biāo)，在20世紀(jì)70年代中期以前被部分學(xué)者視為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體的次優(yōu)政策。另一核心理論是自由貿(mào)易區(qū)理論，研究的代表人物為英國(guó)學(xué)者羅布森(Robson)，他認(rèn)為應(yīng)該消除自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的貿(mào)易壁壘，從而實(shí)現(xiàn)成員國(guó)之間的貿(mào)易自由化，而在區(qū)外以統(tǒng)一的貿(mào)易政策和關(guān)稅作為基本的形式[5]。這兩種理論存在一個(gè)共同的問(wèn)題，即假設(shè)成員之間的生產(chǎn)要素不自由流動(dòng)。為了解決這一問(wèn)題，斯巴克于1956年提出了共同市場(chǎng)理論，這一理論以完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下的規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，假設(shè)成員國(guó)之間生產(chǎn)要素自由流動(dòng)，在產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)一體化，解決了成員國(guó)內(nèi)部要素不能自由流動(dòng)的問(wèn)題，是優(yōu)于關(guān)稅同盟的更高層次的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)[6]。共同市場(chǎng)理論的動(dòng)態(tài)發(fā)展產(chǎn)生了大市場(chǎng)理論，這一理論由經(jīng)濟(jì)學(xué)家西托夫斯基和德紐提出，他們認(rèn)為市場(chǎng)擴(kuò)大會(huì)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)激化兩方面的影響，從而促進(jìn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)利益[7]。日本學(xué)者小島清從古典經(jīng)濟(jì)學(xué)比較優(yōu)勢(shì)學(xué)說(shuō)的角度研究，提出了協(xié)議性國(guó)際分工理論。他認(rèn)為在兩國(guó)工業(yè)化水平相當(dāng)、生產(chǎn)要素比率差別不大的前提下，各國(guó)產(chǎn)業(yè)由于比較優(yōu)勢(shì)可能存在積聚以及長(zhǎng)期成本遞增和規(guī)模經(jīng)濟(jì)報(bào)酬遞減的現(xiàn)象，使兩國(guó)進(jìn)行協(xié)議性分工，生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，從而降低成本、增加產(chǎn)量、擴(kuò)大市場(chǎng)[8]。

許多學(xué)者從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)行研究，由于共同的經(jīng)濟(jì)利益存在，推動(dòng)了區(qū)域的安全合作，成為實(shí)現(xiàn)其政治一體化必不可少的條件。最具典型性的案例是歐洲一體化進(jìn)程。歐洲一體化進(jìn)程開(kāi)始于1951年簽訂《巴黎條約》，建立歐洲煤鋼共同體，隨后歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和歐洲原子能共同體成立，實(shí)行了共同的農(nóng)業(yè)政策。1967年成立歐洲共同體，實(shí)現(xiàn)關(guān)稅同盟；1993年更名為歐盟。歐洲一體化加強(qiáng)了歐洲各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)政治聯(lián)系，統(tǒng)一了對(duì)外經(jīng)濟(jì)和政治政策，形成了較高層次的經(jīng)濟(jì)政治的統(tǒng)一與合作。但這一體化進(jìn)程并不能代表所有的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，約瑟夫·奈認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家由于其動(dòng)機(jī)、內(nèi)涵以及進(jìn)程等方面的特點(diǎn)不同，區(qū)域一體化進(jìn)程與歐洲僅為表面相似，而因果機(jī)制上存在很大的差異[9]。

(二)“一帶一路”戰(zhàn)略對(duì)接區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

“一帶一路”戰(zhàn)略的思想起源于絲綢之路，自古即是亞歐各國(guó)經(jīng)濟(jì)政治文化的交流通道?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略構(gòu)建了亞歐國(guó)家在經(jīng)濟(jì)上深層次合作的宏偉藍(lán)圖，促進(jìn)各國(guó)的雙多邊經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展，為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新思路和新方向，得到各國(guó)的廣泛認(rèn)可和支持，并將本國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略與“一帶一路”的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化戰(zhàn)略對(duì)接。

首先，“一帶一路”的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化需求迫切。2000年以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了較大的變化，美、日、歐等發(fā)達(dá)國(guó)家GDP增長(zhǎng)速度放緩，國(guó)際資本從發(fā)達(dá)國(guó)家流入發(fā)展中國(guó)家；以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家則呈現(xiàn)出GDP高速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。2015年中國(guó)GDP為67.67萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.9%，占全球總量的15.5%，僅次于美國(guó)，排名世界第二(見(jiàn)圖1、圖2)。

同時(shí)，我國(guó)在貨物和服務(wù)貿(mào)易、吸引和對(duì)外投資等方面也占據(jù)世界前三位，對(duì)周邊國(guó)家乃至世界的影響力日益增強(qiáng)。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家將其經(jīng)濟(jì)減速問(wèn)題歸結(jié)為中國(guó)的搭便車行為與全球化失控，將中國(guó)視為影響其經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的主要威脅和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并通過(guò)多種手段抑制和打壓中國(guó)發(fā)展。2009年美國(guó)加入TPP，并運(yùn)用其主導(dǎo)“國(guó)際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則”，使美國(guó)重回亞太舞臺(tái)的中心，孤立與限制中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)展[10]。2013年又與歐盟進(jìn)行《跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議》(TTIP)談判；同年，日歐啟動(dòng)“經(jīng)濟(jì)合作協(xié)定”談判。通過(guò)這一系列的協(xié)議，美、日、歐三大經(jīng)濟(jì)體構(gòu)建超越WTO的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定，拉攏周邊國(guó)家和中國(guó)的主要出口市場(chǎng)和資金來(lái)源國(guó)，制定新一輪的國(guó)際貿(mào)易投資規(guī)則，形成對(duì)中國(guó)的貿(mào)易壁壘和市場(chǎng)準(zhǔn)入屏障，壓制與邊緣化中國(guó)的對(duì)外經(jīng)貿(mào)。因此，“一帶一路”戰(zhàn)略對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的需求格外迫切。

其次，“一帶一路”戰(zhàn)略受到亞歐國(guó)家積極支持和參與。中亞、南亞、歐盟和阿拉伯國(guó)家均對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略積極支持和參與(見(jiàn)圖3)。

圖1　中、美、日、歐盟GDP比重(%)

圖2　中、美、日、歐盟GDP 增長(zhǎng)率(%)

圖3　亞歐國(guó)家積極支持和參與“一帶一路”戰(zhàn)略

最后，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家積極合作的意向強(qiáng)烈。中國(guó)與上海合作組織成員國(guó)之間合作堅(jiān)實(shí)。上海合作組織是由哈薩克斯坦共和國(guó)、中華人民共和國(guó)、吉爾吉斯共和國(guó)、俄羅斯聯(lián)邦、塔吉克斯坦共和國(guó)、烏茲別克斯坦共和國(guó)于2001年6月15日在上海共同發(fā)起成立的，致力于成員國(guó)間在經(jīng)濟(jì)、政治、文化、安全等多方面的合作，加強(qiáng)中國(guó)與周邊國(guó)家的合作關(guān)系。其成員國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家范圍重合，中國(guó)與哈、吉兩國(guó)聯(lián)合申報(bào)的“絲綢之路：長(zhǎng)安—天山廊道的路網(wǎng)”成功入選世界文化遺產(chǎn)名錄，是“一帶一路”戰(zhàn)略的前期成果。

中國(guó)與東盟之間合作堅(jiān)實(shí)。東盟即東南亞國(guó)家聯(lián)盟，主要涉及21世紀(jì)海上絲綢之路的周邊國(guó)家。中國(guó)持續(xù)成為東盟第一大貿(mào)易伙伴，東盟是中國(guó)第二大進(jìn)口來(lái)源地與第四大出口市場(chǎng)，雙邊投資截至2015年底達(dá)到1500億美元，并建立中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)，打造自貿(mào)區(qū)升級(jí)版。雙方簽署了關(guān)于政治經(jīng)濟(jì)等多項(xiàng)合作協(xié)議，建立了中國(guó)—東盟商務(wù)理事會(huì)、中國(guó)—東盟博覽會(huì)、中國(guó)—東盟商務(wù)與投資峰會(huì)等高層對(duì)話合作機(jī)制?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略將成為中國(guó)—東盟戰(zhàn)略合作伙伴的新亮點(diǎn)。

中國(guó)與阿拉伯國(guó)家之間合作堅(jiān)實(shí)。阿拉伯國(guó)家是絲綢之路的重要合作伙伴，中阿合作論壇自2004年成立，雙方簽署《中國(guó)—阿拉伯國(guó)家合作論壇宣言》《中國(guó)—阿拉伯國(guó)家合作論壇行動(dòng)計(jì)劃》等文件，已形成政治、經(jīng)濟(jì)、文化、能源、環(huán)保等多領(lǐng)域的合作機(jī)制?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略將成為中阿合作的新的機(jī)遇和推動(dòng)力。

(三)“一帶一路”戰(zhàn)略助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

“一帶一路”所涉及的沿線國(guó)家環(huán)境復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不均，既有歐日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家，也有俄、中亞、東歐等原蘇東國(guó)家，還有亞非部分發(fā)展中國(guó)家?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略是中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)實(shí)施TPP和TTIP的積極措施，探尋金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新契機(jī)，對(duì)實(shí)現(xiàn)新一輪的對(duì)外開(kāi)放政策和構(gòu)建國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的新平臺(tái)具有重大意義。

近年來(lái)，中國(guó)通過(guò)建立雙多邊貿(mào)易體制，簽訂自由貿(mào)易協(xié)議和建立自由貿(mào)易區(qū)，積極開(kāi)展了區(qū)域貿(mào)易合作的進(jìn)程，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)融合上取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。2015年中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總值為4萬(wàn)億美元，連續(xù)三年居世界第一位；對(duì)外非金融類直接投資創(chuàng)下1180.2億美元的歷史最高值，吸引外資1262.7億美元，對(duì)周邊地區(qū)國(guó)家乃至世界的經(jīng)濟(jì)影響力顯著增強(qiáng)。中國(guó)與周邊國(guó)家特別是亞洲國(guó)家的貿(mào)易規(guī)模近年來(lái)超過(guò)了美國(guó)和歐盟，單獨(dú)考慮“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)我國(guó)貿(mào)易的貢獻(xiàn)度達(dá)到了四分之一強(qiáng)。因此，“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施的意義顯得尤為重要。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是最基礎(chǔ)的核心要素?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家如南亞、中亞等地區(qū)均存在先天性不足，面臨缺乏資金與技術(shù)等困難。中國(guó)在制造業(yè)上具有比較優(yōu)勢(shì)，具有強(qiáng)大的生產(chǎn)供給能力?！耙粠б宦贰笨梢詫?shí)現(xiàn)國(guó)家間的分工協(xié)作，達(dá)到雙贏和多贏的共同目標(biāo)。一方面，中國(guó)可以發(fā)揮其在制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的帶動(dòng)作用。中國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的飽和與產(chǎn)能上的過(guò)剩，成為限制國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，依托于“一帶一路”戰(zhàn)略，可以將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到沿線周邊國(guó)家，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一起成為帶動(dòng)沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大助力。中國(guó)在如高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上具有世界領(lǐng)先技術(shù)和低價(jià)的成本優(yōu)勢(shì)，并在國(guó)內(nèi)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，能彌補(bǔ)沿線國(guó)家的不足。中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等方面的優(yōu)勢(shì)，可以依托于雙多邊貿(mào)易協(xié)定和投資，成為“一帶一路”戰(zhàn)略的優(yōu)先和重點(diǎn)，推動(dòng)鋼鐵、服裝、紡織、塑料制品、金屬與非金屬制品、電子信息等部分產(chǎn)業(yè)向沿線周邊國(guó)家轉(zhuǎn)移，提升沿線國(guó)家的制造業(yè)水平，擴(kuò)大中國(guó)在國(guó)際經(jīng)貿(mào)中的影響力和引領(lǐng)作用。另一方面，沿線國(guó)家加入到中國(guó)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)，可以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的機(jī)遇，進(jìn)一步帶動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略需將全球貿(mào)易自由化的發(fā)展趨勢(shì)與沿線國(guó)家的發(fā)展需求相結(jié)合，滿足不同發(fā)展水平國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益，達(dá)到多贏共贏的多重目標(biāo)，構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)、全面性、互惠互利的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制。因此，依托“一帶一路”戰(zhàn)略，采取制造業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展合作方式，發(fā)揮中國(guó)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中的積極引領(lǐng)作用，帶動(dòng)沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，能夠增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際分工合作中的主導(dǎo)作用，形成以中國(guó)為導(dǎo)向的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制與規(guī)則。

三、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化助推人民幣國(guó)際化

(一)人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略背景

人民幣的國(guó)際化自身地位提升很快。從各國(guó)購(gòu)入中國(guó)國(guó)債情況可以明顯看出，以人民幣作為外匯儲(chǔ)備的國(guó)家已經(jīng)擴(kuò)展到非洲，實(shí)行貨幣互換的國(guó)家遍布亞洲、拉美和非洲，并且數(shù)額呈上升的趨勢(shì)，反映出人民幣國(guó)際化的地位日益提高。

首先從國(guó)際環(huán)境看。(1)美國(guó)。2008年以來(lái)，美國(guó)不顧非農(nóng)業(yè)部門和制造業(yè)雙雙下滑的現(xiàn)實(shí)，仍于2011年在亞太地區(qū)實(shí)施所謂的新絲綢之路的戰(zhàn)略，企圖形成中亞—阿富汗—南亞經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)極力加快亞太PPT談判，形成排除中國(guó)的自貿(mào)體系，處心積慮，設(shè)置針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易壁壘。美國(guó)的所作所為立足于意識(shí)形態(tài)，其效果短期內(nèi)尚難以顯現(xiàn)。(2)英國(guó)。2016年6月，英國(guó)脫歐公報(bào)之舉，使其在國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。英國(guó)脫歐打開(kāi)了英國(guó)經(jīng)濟(jì)和地緣政治地位降級(jí)的通道。(3)德國(guó)。在英國(guó)歡呼雀躍脫歐之際，德國(guó)的影響力在歐盟內(nèi)部超越法國(guó)，在同中國(guó)和俄羅斯以及土耳其的關(guān)系上亦是如此。(4)歐盟。2009年歐盟拋出新絲綢之路計(jì)劃，設(shè)想修建一條經(jīng)由土耳其東歐至西歐的“納布卡天然氣管線”，旨在減輕對(duì)俄羅斯的能源依賴，其戰(zhàn)略力度可能侵蝕“一帶一路”戰(zhàn)略的紅利。(5)俄羅斯與印度。中國(guó)南北的兩大近鄰并不希望“一帶一路”大獲成功。2002年，俄印提出南北走廊計(jì)劃，擬打通從印度直達(dá)高加索的鐵路運(yùn)輸通道，兩國(guó)南北呼應(yīng)，能源南下，貨物北上。但計(jì)劃之宏偉與實(shí)際并不匹配。(6)日本。日本歷屆政府內(nèi)閣極力謀求在亞太地區(qū)的發(fā)展。1997年提出所謂的絲綢之路外交戰(zhàn)略，將南高加索三國(guó)和中亞五國(guó)納入自己的戰(zhàn)略。項(xiàng)莊舞劍，其真實(shí)目的是對(duì)黑海地區(qū)的石油和天然氣另有所圖。(7)新興市場(chǎng)。新興市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題一度被罩上了一層神秘的高速GDP增長(zhǎng)的面紗。而今美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始逐步退出量化寬松政策，這些“三高”(即高財(cái)政赤字、高經(jīng)常賬戶赤字、中期高杠桿)國(guó)家需要源源不斷的國(guó)際資本“輸血”。然而，一旦國(guó)際貨幣環(huán)境稍有風(fēng)吹草動(dòng)，資本外逃在所難免。從近年來(lái)巴西、印度、南非等國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)來(lái)看，“三高”國(guó)家頭上始終懸著金融危機(jī)的達(dá)摩克利斯之劍。

基于此種背景，世界銀行行長(zhǎng)佐利克建議恢復(fù)貨幣與黃金掛鉤。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川提出培育超主權(quán)貨幣，將特殊提款權(quán)這一國(guó)際貨幣基金組織的人工貨幣改造成為新的儲(chǔ)蓄貨幣[11]。這樣做的好處顯而易見(jiàn)。因?yàn)檫@樣一來(lái)，可以彌補(bǔ)主權(quán)信用貨幣作為儲(chǔ)蓄貨幣的內(nèi)在缺陷。

從國(guó)內(nèi)環(huán)境看。(1)改革開(kāi)放的成果。“一帶一路”戰(zhàn)略需要龐大的財(cái)政投入來(lái)完善交通、能源、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施，此外產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整更需要激勵(lì)性財(cái)政的引導(dǎo)。改革開(kāi)放的巨大成果已為此做好了儲(chǔ)備。(2)人民幣匯率改革的成果。人民幣匯率改革的成果日益凸顯，人民幣匯率雙向波動(dòng)機(jī)制正在國(guó)際大環(huán)境的洗禮下不斷完善，抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力得到有效加強(qiáng)。(3)人民幣周邊化。我國(guó)良序升級(jí)周邊的次區(qū)域合作，如大湄公河和二連浩特等次區(qū)域合作，繼續(xù)努力了解加強(qiáng)次區(qū)域國(guó)家對(duì)“一帶一路”的互惠性，有利于創(chuàng)造和營(yíng)造人民幣周邊化的良好環(huán)境。

從實(shí)際上看。經(jīng)過(guò)十幾年香港離岸人民幣市場(chǎng)的歷練，人民幣國(guó)際化的三步化階段已經(jīng)積累了大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。從操作層面上，人民幣國(guó)際化已具備了深海啟航的條件。(1)政界普遍持樂(lè)觀的態(tài)度。中國(guó)政府已推出一系列重大舉措——全面推進(jìn)人民幣國(guó)際化，諸如放寬QFII投資額度，實(shí)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)投融資匯兌便利化。2014年4月，滬港通正式啟動(dòng)發(fā)出一個(gè)信號(hào)，就是通過(guò)一項(xiàng)全新的合作機(jī)制增加境外人民幣資金的投資渠道，加速發(fā)展香港成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心，有利于推動(dòng)人民幣區(qū)域化。(2)學(xué)界普遍持謹(jǐn)慎的態(tài)度。學(xué)界根據(jù)國(guó)際金融學(xué)的理論，按照人民幣的各種職能，定義了人民幣國(guó)際化指數(shù)，以此指數(shù)的動(dòng)態(tài)變化來(lái)反映人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。根據(jù)我國(guó)人大發(fā)布的《人民幣國(guó)際化動(dòng)態(tài)與展望》報(bào)告，2013年人民幣國(guó)際化指數(shù)已突破1的大關(guān)。(3)業(yè)界持慎重的態(tài)度。隨著我國(guó)資本項(xiàng)目自由化程度穩(wěn)步提高和人民幣浮動(dòng)彈性的加大，業(yè)界表現(xiàn)出慎重的態(tài)度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂流露出來(lái)。2016年6月期間，人民幣的波幅在一周內(nèi)高達(dá)1240多個(gè)基點(diǎn)，與其它主要國(guó)際貨幣一樣，未來(lái)人民幣具有充分的彈性將會(huì)常態(tài)化[12]。

(二)人民幣跨境流動(dòng)基礎(chǔ)

理論基礎(chǔ)。按照區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，一種貨幣國(guó)際化必須具備的基本條件：流通范圍和規(guī)模大，一國(guó)貨幣國(guó)際化需要在國(guó)際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易上具有強(qiáng)大的影響力，在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中經(jīng)常用于結(jié)算和交易，在流通范圍和規(guī)模上應(yīng)占有一定比例；幣值穩(wěn)定，幣值的變化與匯率成正比，會(huì)影響國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)出口金額，從而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)利益的分配產(chǎn)生影響；流通性強(qiáng)，貨幣國(guó)際化要求該貨幣的管制程度低，從而樹(shù)立人們?cè)趪?guó)際經(jīng)貿(mào)中的使用信心，越高的流通性，流通性越強(qiáng)；發(fā)行國(guó)為主要經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易大國(guó)，貨幣國(guó)際化對(duì)發(fā)行國(guó)也具有一定的要求，貨幣發(fā)行國(guó)應(yīng)具有強(qiáng)大的綜合國(guó)力，從而使其貨幣在國(guó)際經(jīng)貿(mào)中也具有較高的國(guó)際地位[13]。

實(shí)踐基礎(chǔ)。東亞諸國(guó)與中國(guó)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上具有互補(bǔ)性。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)與日本之間的貿(mào)易的進(jìn)口與出口均有互補(bǔ)性。根據(jù)東南亞各經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)的進(jìn)口與韓國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞和臺(tái)灣地區(qū)具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。展望未來(lái)，將人民幣納入SDR以后更有利于穩(wěn)定國(guó)際貨幣體系。意識(shí)到這一點(diǎn)對(duì)自己的好處，目前至少有40個(gè)國(guó)家和地區(qū)將人民幣納入自己的儲(chǔ)備貨幣籃子中。另外，中國(guó)央行已與26個(gè)境外央行簽署了近3萬(wàn)億額度的雙邊本幣互換協(xié)議。

(三)人民幣跨境流動(dòng)的接受度

接受度范圍擴(kuò)大。近5年以來(lái)，F(xiàn)DI在國(guó)內(nèi)企業(yè)結(jié)算規(guī)模大幅提高，從總的當(dāng)量上看，已是2012年的兩倍以上?？缇迟Q(mào)易和直接投資人民幣結(jié)算規(guī)模逐漸擴(kuò)大(見(jiàn)圖4、圖5)。

圖4　外商直接投資額逐漸遞增

圖5　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模逐年遞增

接受度逐漸提高。2013年人民幣在跨境貿(mào)易中占比已達(dá)17.9%。2016年上半年占比CRI由2012年3月的115上升到2014年10月的242，2016年5月達(dá)到268。

接受度的雙重阻力。一是雙邊互動(dòng)與合作的阻力。中國(guó)與周邊國(guó)家建立了一批雙邊互動(dòng)機(jī)制，確立了一系列的雙邊貿(mào)易互動(dòng)機(jī)制，如與巴基斯坦的港口建設(shè)，與蒙古國(guó)的跨境交通，與俄羅斯的跨境鐵路建設(shè)等。二是多邊互動(dòng)與合作的阻力。在“一帶一路”區(qū)域東段，同時(shí)存在南亞聯(lián)盟、歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，形成了該區(qū)域組織林立的特征，對(duì)于中國(guó)生產(chǎn)要素的合理流動(dòng)產(chǎn)生了不小的阻力。

四、“一帶一路”成為人民幣國(guó)際化的重要機(jī)遇

(一)從區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化到人民幣國(guó)際化

國(guó)際貨幣是其貨幣職能不僅在本國(guó)發(fā)揮作用，而且能擴(kuò)展到世界范圍?？贫髦赋?，成為貨幣國(guó)際化進(jìn)程包括政府和市場(chǎng)力量?jī)蓚€(gè)推動(dòng)途徑[14]。凱南從貨幣的基本職能入手，將其分為官方和私人使用兩個(gè)角度[15]。

人民幣國(guó)際化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的過(guò)程，是我國(guó)主權(quán)貨幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。目前人民幣還無(wú)法超越美元、歐元、日元等主要貨幣。在國(guó)際貨幣職能的判斷下，人民幣國(guó)際化有其當(dāng)前最合適的路徑選擇(見(jiàn)表2)。

表2　人民幣國(guó)際化的基本途徑和目標(biāo)

表3　人民幣貨幣互換協(xié)議

交易媒介職能方面，實(shí)現(xiàn)的基本途徑為跨境貿(mào)易結(jié)算。從2009年開(kāi)始，我國(guó)分步推進(jìn)人民幣國(guó)際交易，擴(kuò)大其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的交易內(nèi)容和范圍，在資本、貨物、勞務(wù)和技術(shù)等方面加大人民幣的全球清算比例。價(jià)值尺度職能方面，實(shí)現(xiàn)的基本途徑為離岸市場(chǎng)建設(shè)。發(fā)展和推動(dòng)以香港為代表的離岸市場(chǎng)。同時(shí)“一帶一路”區(qū)域資源稟賦豐富，一體化互補(bǔ)性較好，以經(jīng)濟(jì)和外交手段推動(dòng)如稀土、銅、鐵礦砂等資源的人民幣結(jié)算和計(jì)價(jià)，形成良好的區(qū)域經(jīng)濟(jì)循環(huán)。價(jià)值儲(chǔ)藏職能方面，實(shí)現(xiàn)的基本途徑為雙邊本幣互換。不僅“一帶一路”區(qū)域內(nèi)國(guó)家，東南亞、非洲和南美部分國(guó)家都使用人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，“一帶一路”的實(shí)施將推動(dòng)人民幣進(jìn)入更多國(guó)家和地區(qū)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家。

(二)人民幣國(guó)際化的積極實(shí)踐

人民幣國(guó)際化的實(shí)施路徑分為功能和區(qū)域兩方面的“三步走”策略，前者是指從計(jì)價(jià)貨幣到投資貨幣，最終成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；后者是指先周邊化貨幣，再成為區(qū)域化貨幣，最終成為全球化貨幣。人民幣國(guó)際化的進(jìn)程并不是一蹴而就的，這樣的路徑符合我國(guó)目前的國(guó)情。人民幣國(guó)際化的具體實(shí)踐表現(xiàn)為：跨境人民幣結(jié)算金額從2009年的35.8億元增長(zhǎng)到2015年的9.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25%，2016年上半年為2.66萬(wàn)億元，業(yè)務(wù)范圍從我國(guó)的周邊國(guó)家擴(kuò)展到全球近200個(gè)國(guó)家和地區(qū)。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，將會(huì)有越來(lái)越多的國(guó)家配置人民幣資產(chǎn)。

目前人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的第一步是我國(guó)已與多個(gè)國(guó)家簽署了貨幣互換協(xié)議(見(jiàn)表3)。截至2015年底，我國(guó)已與33個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總額度達(dá)到3.3萬(wàn)億元人民幣。人民幣在亞洲地區(qū)的接受度將隨著“一帶一路”的推進(jìn)而進(jìn)一步提升。同時(shí)，歐洲成為人民幣國(guó)際化進(jìn)程的新“陣地”，中國(guó)人民銀行先后與歐洲多國(guó)央行簽署貨幣互換協(xié)議與合作備忘錄，并設(shè)立人民幣清算行。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是人民幣國(guó)際化的必由之路。一方面，人民幣已經(jīng)在世界貿(mào)易結(jié)算中排名第五?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實(shí)施能促進(jìn)人民幣國(guó)際化程度提高，必將增加人民幣在沿線國(guó)家國(guó)際貿(mào)易中的使用比例。目前，我國(guó)已與“一帶一路”沿線國(guó)家簽訂多個(gè)雙邊本幣互換協(xié)議，并建立境外人民幣清算銀行，這兩者的數(shù)量和規(guī)模也將隨著“一帶一路”的推進(jìn)同步增加和擴(kuò)大，形成人民幣國(guó)際結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。另一方面，境外人民幣存量上升，有利于人民幣資本項(xiàng)目在非主要金融中心建立回流渠道，與“一帶一路”的項(xiàng)目融資配合，進(jìn)一步加大人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

五、“一帶一路”戰(zhàn)略面臨的風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮，首先提出了“一帶一路”戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略體現(xiàn)了各國(guó)在謀求經(jīng)濟(jì)發(fā)展上的共同需求，也得到各方面的積極響應(yīng)。但是必須清醒地意識(shí)到，潛在的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

一是政治安全問(wèn)題。“一帶一路”涉及的區(qū)域包括亞歐大陸等陸上通道和南海、印度洋、太平洋等海上通道，沿線涉及的國(guó)家眾多，而這些國(guó)家以發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體為主，其政治環(huán)境復(fù)雜。中國(guó)與部分國(guó)家仍存在著領(lǐng)土糾紛，如與東南亞國(guó)家的南海糾紛等，尤其是個(gè)別國(guó)家政局還不穩(wěn)定，如敘利亞、伊朗等國(guó)，爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)與沖突的風(fēng)險(xiǎn)性極大。這些都使得“一帶一路”戰(zhàn)略在多邊協(xié)商與談判中難免遭遇挫折。

二是投資收益問(wèn)題。國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施投資收益率偏低，且海外投資安全得不到有效保障。即使中國(guó)政府在這一過(guò)程中努力推動(dòng)PPP項(xiàng)目，但是國(guó)內(nèi)的民間資本很難產(chǎn)生興趣。

三是信任不足問(wèn)題?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略建立在經(jīng)濟(jì)合作的基礎(chǔ)上，中國(guó)作為主導(dǎo)國(guó)家，必將在戰(zhàn)略實(shí)踐中發(fā)揮重要作用。但“一帶一路”沿線國(guó)家與中國(guó)之間的信任機(jī)制沒(méi)有建立與完善。部分國(guó)家擔(dān)心“一帶一路”戰(zhàn)略會(huì)重蹈馬歇爾計(jì)劃的覆轍，使本國(guó)經(jīng)濟(jì)依賴于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而在經(jīng)濟(jì)及政治上成為中國(guó)的附屬。因此，“一帶一路”戰(zhàn)略可能加劇而非緩解沿線國(guó)家對(duì)中國(guó)崛起的疑慮與抵制情緒。

四是中美對(duì)抗問(wèn)題。美國(guó)在二戰(zhàn)后一直將亞太地區(qū)作為其全球戰(zhàn)略的重要部分。中美在許多經(jīng)濟(jì)與政治問(wèn)題上存在矛盾與爭(zhēng)議，部分國(guó)家也擔(dān)心會(huì)陷入中美角力的困境中，成為中美角力的犧牲品。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)要獲得進(jìn)一步的發(fā)展空間，勢(shì)必盡量避免與美國(guó)發(fā)生直接對(duì)抗。

以上這些風(fēng)險(xiǎn)都是在“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)踐中無(wú)法避免的，必須引起中國(guó)政府足夠的重視，并及早防范。

[1]習(xí)近平.弘揚(yáng)和平共處五項(xiàng)原則建設(shè)合作共贏美好世界:在和平共處五項(xiàng)原則發(fā)表60周年紀(jì)念大會(huì)上的講話[N].人民日?qǐng)?bào),2014-06-29(01).

[2]高虎城.深化經(jīng)貿(mào)合作,共創(chuàng)新的輝煌[N].人民日?qǐng)?bào),2014-07-02(11).

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(責(zé)任編輯：張璠)

“One Belt One Road” Strategy Promotes Regional Economic Integration

YUE Yan, YING Yirong

(College of Economics, Shanghai University, Shanghai, 200444, China)

The implementation of “one belt one road” strategy has created a new opportunity for RMB internationalization. It has built a financial service network, forming financial cooperation mechanism for a series of regions. “One belt one road” strategy has promoted the regional economic integration, while regional economic integration has become the important path for RMB internationalization. Financial leading strategy has greatly promoted “one belt one road” strategy and RMB internationalization strategy.

one belt one road; regional economic integration; RMB internationalization; currency swap

2016-05-05；

2006-06-23

2011年國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“資本賬戶開(kāi)放的數(shù)量關(guān)系及其應(yīng)用研究”(71171128)

岳焱(1980—)，女，吉林長(zhǎng)春人，上海大學(xué)博士研究生，研究方向：金融工程、統(tǒng)計(jì)與數(shù)量經(jīng)濟(jì)；應(yīng)益榮(1961—)，男，江西上饒人，上海大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：金融工程、統(tǒng)計(jì)與數(shù)量經(jīng)濟(jì)。

F120.4

A

1674-0297(2016)05-0018-09