熊愛宗　張斌

[摘要] 我國參與全球金融治理的策略，從國內(nèi)層面看，應(yīng)繼續(xù)營造良好的國內(nèi)外政治、外交、經(jīng)濟、社會關(guān)系，保持中國經(jīng)濟健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，為參與全球金融治理夯實國內(nèi)基礎(chǔ)；從國際層面看，應(yīng)積極聯(lián)合各種力量采取共同行動推動全球金融治理改革，注意改革方案對相關(guān)利益主體的影響，降低守成大國的改革阻力，同時應(yīng)積極利用20國集團等現(xiàn)有的多邊治理平臺，積極推動全球金融治理的完善。

[關(guān)鍵詞] 全球金融治理 SWOT分析 應(yīng)對策略

[中圖分類號] F832 [文獻標(biāo)識碼] A [文章編號] 1004-6623（2016）05-0027-05

[基金項目] 國家社會科學(xué)基金重大項目“全球經(jīng)濟治理結(jié)構(gòu)變化與我國應(yīng)對戰(zhàn)略研究”（14ZDA081）。

[作者簡介] 熊愛宗（1982 — ），河北河間人，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所全球治理研究室，助理研究員，經(jīng)濟學(xué)博士，研究方向：全球經(jīng)濟治理、國際金融；張斌（1975 — ），河南許昌人，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所全球治理研究室全球宏觀經(jīng)濟研究室主任，研究員，經(jīng)濟學(xué)博士，研究方向：全球宏觀經(jīng)濟、中國經(jīng)濟。

2008年全球金融危機爆發(fā)后，全球金融治理體系發(fā)生了巨大改變。原有的治理機制被證明不但未能克服金融體系運轉(zhuǎn)中所產(chǎn)生的風(fēng)險，甚至本身的制度設(shè)計缺陷也成為風(fēng)險爆發(fā)的原因之一。國際社會已意識到必須對現(xiàn)行的國際金融治理機制進行改革。

一、中國參與全球金融治理的目標(biāo)與原則

（一）我國參與全球金融治理的總體目標(biāo)

作為全球經(jīng)濟治理的重要內(nèi)容，我國參與全球金融治理的思路與全球經(jīng)濟治理是一致的。根據(jù)國際經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境以及我國經(jīng)濟情況，現(xiàn)階段我國參與全球金融治理的總體目標(biāo)應(yīng)為：積極推動舊有國際金融治理機制的改革和完善，加快建立公平、公正、包容、有序的國際經(jīng)濟金融新秩序。新的全球金融治理機制應(yīng)該具有廣泛的代表性、公平性和有效性。代表性，是指無論國家經(jīng)濟實力大小，都能參與到全球金融治理中來，應(yīng)該建有能夠反映各國利益訴求并為之實現(xiàn)以及解決各國利益沖突的渠道與機制。公平性，既包括過程的公平性也包括結(jié)果的公平性，應(yīng)確保各國在全球金融事務(wù)處理過程中都能平等參與，并確保最終結(jié)果被各國接受。有效性，包括決策的有效性和政策效果的有效性，提高全球金融治理的效率，加強全球金融治理解決全球金融問題的針對性與有效性。

（二）我國參與全球金融治理基本立足點在國內(nèi)

我們參與全球治理的根本目的，就是服從服務(wù)于實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)、實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢①。參與全球金融治理的目的更是如此。

第一，積極參與全球金融治理機制建設(shè)，使中國的聲音和訴求正當(dāng)合理反映到全球金融規(guī)則制定中，為我國經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的外部金融環(huán)境。改革開放以來，中國經(jīng)濟取得了長足的發(fā)展，這在很大程度與我國參與經(jīng)濟全球化的程度不斷加深有關(guān)。經(jīng)濟全球化的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。在這種情況下，唯有積極主動參與全球金融規(guī)則的制定與改革，合理利用規(guī)則，趨利避害，為我國經(jīng)濟發(fā)展建立有利的國際金融規(guī)則和機制安排。

第二，積極參與國際金融治理，進一步深化對外開放水平，以對外開放促進國內(nèi)改革。為配合我國參與全球金融治理，必須相應(yīng)地進行國內(nèi)政策的調(diào)整。如應(yīng)繼續(xù)堅定不移地推進全面深化改革的戰(zhàn)略部署，積極推動金融改革和對外開放，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項目可兌換，推動人民幣成為可兌換、可自由使用貨幣，推動人民幣國際化進程。然而需要注意的是，這種以開放促改革的“倒逼”機制，應(yīng)該是一種有管理的“開放倒逼”，這需要中國積極主動參與全球金融治理，建立公平有序、松緊有度的開放環(huán)境。

全球金融體系的穩(wěn)定對于全球經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定至關(guān)重要。在參與全球金融治理的過程中，應(yīng)闡釋我國的立場和意見，努力推動確保各項改革動議和相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)符合我國利益，在解決國際金融體系中存在的系統(tǒng)性、根源性問題的同時，積極維護國內(nèi)金融穩(wěn)定，并充分發(fā)揮金融對經(jīng)濟增長和社會發(fā)展的促進作用。

（三）我國參與全球金融治理應(yīng)堅持發(fā)展中大國的定位

在參與全球金融治理的過程中，應(yīng)堅持我國發(fā)展中大國的定位。一方面作為發(fā)展中國家，應(yīng)把維護我國利益同維護廣大發(fā)展中國家共同利益結(jié)合起來，既要看到我國發(fā)展對世界的要求，同時也要看到國際社會特別是發(fā)展中國家對我國的期待。因此，應(yīng)積極推動全球金融治理體系反映全球政治經(jīng)濟格局變化，提高新興市場國家在全球金融治理中的發(fā)言權(quán)和代表性，并保護最不發(fā)達(dá)國家在全球金融治理中的發(fā)言權(quán)。

另一方面，作為發(fā)展中大國應(yīng)合理承擔(dān)國際責(zé)任，體現(xiàn)負(fù)責(zé)任大國形象。隨著經(jīng)濟實力的上升，中國應(yīng)逐漸承擔(dān)起合理的國際責(zé)任，這也是參與全球經(jīng)濟治理的重要體現(xiàn)。積極承擔(dān)合理國際責(zé)任有助于我國逐步積累全球經(jīng)濟治理經(jīng)驗，提升我國參與全球經(jīng)濟治理的“軟實力”，同時也有利于緩解其他國家對我國積極參與全球經(jīng)濟治理的疑慮，獲得其他國家的認(rèn)同。

在這一過程中，我們需要注意權(quán)利和義務(wù)相平衡原則，這體現(xiàn)在兩個方面。一方面中國應(yīng)根據(jù)自己的實力大小來確定參與全球金融治理的程度，例如中國為滿足國際經(jīng)濟與金融穩(wěn)定發(fā)展提供公共品，積極提出“一帶一路”倡議、倡建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、出資設(shè)立絲路基金、簽署協(xié)議成立金磚國家開發(fā)銀行等，為完善全球金融治理做出了自己的貢獻。另一方面中國在承擔(dān)更大全球金融治理責(zé)任過程中，也要積極爭取相匹配的權(quán)利。

（四）完善全球金融治理不是推倒重來

當(dāng)前的全球金融治理機制雖然存在諸多缺陷，但是改革應(yīng)以增量推進為主，盡量避免“大破大立”式推進。中國是現(xiàn)行國際秩序和國際體系的受益者②，現(xiàn)行的國際分工格局、國際貿(mào)易格局、國際投資格局等總體上有利于我國經(jīng)濟發(fā)展。在我國全球經(jīng)濟治理理論和實踐準(zhǔn)備尚不充足的情況下，大幅貿(mào)然推進相關(guān)領(lǐng)域改革，不但會導(dǎo)致世界經(jīng)濟秩序的紊亂，同時也會造成我國經(jīng)濟利益受損。因此，中國應(yīng)該是現(xiàn)行全球經(jīng)濟治理機制的維護者和修復(fù)者，改革應(yīng)以“帕累托式”循序推進，這既有利于現(xiàn)有經(jīng)濟治理機制的傳承發(fā)展，同時又可以降低各方的改革阻力。endprint

在此基礎(chǔ)上，中國對當(dāng)前全球金融治理機制改革的訴求不應(yīng)謀求挑戰(zhàn)美國在全球金融治理中的主導(dǎo)地位。從目前來看，無論是從經(jīng)濟總量的“硬”實力來看，還是從全球金融治理理念與實踐的“軟”實力來看，中國仍同美國存在較大的差距。更為重要的是，中國目前全球經(jīng)濟治理影響力的提升是在美國主導(dǎo)的體系之內(nèi)實現(xiàn)的（何帆等，2013），如果盲目追求領(lǐng)導(dǎo)地位，反而會導(dǎo)致美國在現(xiàn)有體系下的極力回應(yīng)與打壓。由于目前我國全球經(jīng)濟治理的立足點主要在國內(nèi)，因此爭奪領(lǐng)導(dǎo)權(quán)既不現(xiàn)實，也無必要。

二、中國參與全球金融治理的SWOT分析

為準(zhǔn)確評估中國在全球金融治理中的角色與地位，我們應(yīng)用SWOT方法來分析影響中國參與國際金融治理的各種因素，我們希望通過各種因素分析，綜合出中國在全球金融治理中的優(yōu)勢與劣勢、機會與威脅，為未來中國參與全球金融治理提供分析思路。

1. 優(yōu)勢。我國參與全球金融治理的最大優(yōu)勢，來自于改革開放后經(jīng)濟的快速成長，以及在此基礎(chǔ)上中國金融實力的不斷上升，這成為我國參與全球金融治理的基礎(chǔ)。截至2015年底，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)金融資產(chǎn)規(guī)模接近200萬億元，這相比2004年的31.6萬億元增長了6倍多。據(jù)預(yù)計，我國金融資產(chǎn)還有很大的增長空間，未來五年可能會達(dá)到400萬億元。

我國金融實力上升另外一個最為重要的指標(biāo)是外匯儲備迅速累積，在2014年年底接近4萬億美元，在2015年才稍微出現(xiàn)回落態(tài)勢。盡管有學(xué)者批評中國的凈債權(quán)國地位“質(zhì)量”還不高，但是這卻為中國在國際金融治理中更加有所作為提供了真實的基礎(chǔ)。

2. 劣勢。近幾年，我國金融體制改革加速推進，但改革仍未根本完成。從利率市場化改革來看，我國從1996年開始啟動利率市場化改革，先后放開了貨幣市場和債券市場利率、境內(nèi)外幣存貸款利率以及人民幣貸款利率。至2015年10月，中國人民銀行決定對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，這標(biāo)志著利率管制基本放開，中國的市場利率化基本完成。但后續(xù)仍還有很多任務(wù)①。匯率市場化改革也是如此。2015年8月11日，央行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價報價機制，出發(fā)點是完善人民幣匯率形成機制，觸及了匯率改革的核心內(nèi)容，是政府向市場轉(zhuǎn)讓匯率定價權(quán)的重要舉措。但是，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在又恢復(fù)了過去的匯率維穩(wěn)政策。這表明我們的匯率市場化改革仍有很長的一段路要走。與此同時，我國的金融環(huán)境仍有待完善。有些亟需的法律法規(guī)尚未建立，法律法規(guī)之間還存在抵觸和矛盾，現(xiàn)有的法律法規(guī)沒有充分體現(xiàn)經(jīng)濟金融全球化的發(fā)展趨勢，有些法律規(guī)定過于原則缺乏可操作性，法律法規(guī)的執(zhí)行有待加強。社會信用體系不完善，特別是企業(yè)信用意識仍然淡漠、社會信用風(fēng)險評價體系不夠健全、國家信用建設(shè)管理體系滯后，金融業(yè)的發(fā)展面臨社會環(huán)境風(fēng)險。同時，金融監(jiān)管部門對金融體系的監(jiān)督與管理水平還不高，金融監(jiān)管需要不斷加強。

3. 機會。全球金融危機爆發(fā)后，國際社會也紛紛通過各種努力來改善全球金融治理，例如在全球?qū)用嫱苿踊鸾M織達(dá)成2010年份額和投票權(quán)改革，積極提升特別提款權(quán)的作用等，在區(qū)域?qū)用?，如金磚國家推動建立應(yīng)急儲備庫、新發(fā)展銀行等，倒逼全球金融治理改革等。與此同時，基于新自由主義的全球金融治理理念開始發(fā)生動搖。從布雷頓森林體系建立以來，全球金融治理理念不斷發(fā)生變化，但是基本延續(xù)自由主義的脈絡(luò)。然而隨著2008年全球金融危機的爆發(fā)，國際社會開始對新自由主義開始反思?？紤]到對新自由主義的批評來自基金組織內(nèi)部，這標(biāo)志著國際社會對新自由主義的反思已經(jīng)達(dá)到一個新的層次。

4. 威脅。我國參與全球金融治理最大的威脅主要來自于美國。美國是二戰(zhàn)后國際金融秩序的主要建立者，也是主要的獲益者，因此，任何的改革建議都必然會遭到美國政府的反對。中國試圖推動新建國際金融機構(gòu)以倒逼全球金融治理完善的努力也遭到美國的抵制，這從亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）的例子中可以看出。

三、中國參與全球金融治理的應(yīng)對策略

我們從國內(nèi)和國際兩個層面上提出中國參與全球金融治理的策略。

（一）國內(nèi)層面

1. 繼續(xù)營造良好的國內(nèi)外政治、外交、經(jīng)濟、社會關(guān)系，保持中國經(jīng)濟健康穩(wěn)定持續(xù)增長

改革開放以來，中國經(jīng)濟取得了前所未有的高速增長，這幾乎是中國所有優(yōu)勢的基礎(chǔ)。要在全球金融治理中發(fā)揮作用，必須建立堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。應(yīng)積極營造良好的國內(nèi)外關(guān)系，對內(nèi)應(yīng)繼續(xù)深化改革和擴大對外開放，完善社會主義市場經(jīng)濟體制。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長戰(zhàn)略，更好地平衡工業(yè)與服務(wù)業(yè)、資本積累與城鎮(zhèn)就業(yè)和生產(chǎn)率增長的關(guān)系。對外則營造一個和平穩(wěn)定的周邊環(huán)境與國際環(huán)境，堅持獨立自主的和平外交政策，走和平發(fā)展的道路。積極發(fā)展同亞洲近鄰國家的關(guān)系，促進亞洲地區(qū)的發(fā)展與繁榮。積極展開對話與合作，本著互諒互讓、公平合理的原則，積極妥善地處理同亞洲國家的各種爭議，維護亞洲地區(qū)的穩(wěn)定；同時，繼續(xù)加強與發(fā)展中國家的團結(jié)與合作，并穩(wěn)定與發(fā)展同發(fā)達(dá)國家的關(guān)系。

2. 繼續(xù)推進以利率和匯率市場化改革為主要內(nèi)容的金融體制改革

未來至少有兩個方面應(yīng)進一步推進：第一，進一步完善引導(dǎo)市場定價的基準(zhǔn)利率參考體系，包括短期貨幣市場政策利率和中長期國債收益率，從而形成完整、平滑的收益率曲線。目前這條曲線仍然存在很多缺陷，例如國債的期限分布不均勻等。第二，完善利率傳導(dǎo)機制，打通貨幣市場、信貸市場、資本市場之間的關(guān)系，促進國內(nèi)金融市場的開放。進一步推進人民幣匯率市場化改革，在當(dāng)前的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢下，央行應(yīng)該繼續(xù)參考一籃子匯率，退出常規(guī)性外匯市場干預(yù)。同時實施資本管制措施，避免跨境資本流動造成匯率過度波動。積極做好危機預(yù)案，加強同時市場的溝通，引導(dǎo)市場預(yù)期。

積極發(fā)展金融市場，完善金融體系。要進一步發(fā)展資本市場，培育多元化市場投資主體，提高直接融資比例，促進國有企業(yè)的資產(chǎn)證券化；進一步改革、發(fā)展和建立統(tǒng)一、靈活、高效、大容量的貨幣市場；促進債券市場擴大發(fā)行主體與債券品種，加強債券評級、擔(dān)保、清算等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力發(fā)展國債市場。此外，要加強商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行自身建設(shè)，積極推進商業(yè)銀行現(xiàn)代化建設(shè)，努力與國際慣例接軌，完善商業(yè)銀行管理機制，增強抗風(fēng)險能力。在政府層面上，要繼續(xù)加強和完善政府金融監(jiān)管體系，進一步完善中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的監(jiān)督制度與法律框架，保持監(jiān)督機構(gòu)的獨立性，樹立監(jiān)督機構(gòu)的權(quán)威性，提高監(jiān)督水平。endprint

（二）國際層面

1. 聯(lián)合各種力量集體行動

這方面較為成功的經(jīng)驗是中國與其他金磚國家一道共同推進全球金融治理的完善。經(jīng)過多年的發(fā)展，金磚國家已成為推動國際金融合作、重塑國際金融秩序的新生力量。例如，金磚國家一直主張推動國際貨幣基金組織的改革，以更好地反映新興經(jīng)濟體的重要性。同時，中國還與其他國家一道通過建立新的機制和機構(gòu)，以切實行動倒逼全球金融治理完善。

通過與其他國家進行聯(lián)合，有利于將具有共同利益導(dǎo)向的國家聯(lián)合起來，進一步壯大推動和完善全球金融治理的力量，在此中間，中國可以通過引導(dǎo)、推動，或發(fā)揮“四兩撥千斤”的作用，或充當(dāng)“主心骨”的角色，借力使力。同時，聯(lián)合其他國家，也有利于降低中國在推動全球金融治理過程中所承擔(dān)的壓力與責(zé)任。

2. 避免與守成大國展開直接對抗

歷史經(jīng)驗表明，改革方案不能過激，否則必然會招致守成大國的強烈反對。例如，東亞貨幣合作中，較為激進的方案——建立亞洲貨幣基金（AMF）就造成美國的強烈反對，而較為溫和的方案如清邁倡議（CMI）則較為順利。CMI貨幣互換下的資金安排也與國際貨幣基金組織（IMF）的貸款條件相掛鉤，這一切保證了CMI的順利進行。東盟10+3財長反復(fù)強調(diào)，CMI的核心目標(biāo)是為地區(qū)的短期流動性困難提供支持，CMI是現(xiàn)有國際金融安排的補充而不是替代。因此，中國在推進全球金融治理的過程中，也應(yīng)該吸收亞洲貨幣合作的經(jīng)驗教訓(xùn)，既要維護我國參與全球金融治理的利益，同時應(yīng)盡量避免與守成大國產(chǎn)生直接的沖突。

3. 通過多邊平臺推動完善全球金融治理

中國應(yīng)積極通過參與多邊國際合作平臺，特別是在20國集團（G20）等平臺中發(fā)揮更大作用，以此來推動完善全球金融治理。

20國集團首腦峰會為推動國際貨幣基金組織改革提供了新的動力。在華盛頓首腦峰會上，20國集團強調(diào)，必須對布雷頓森林體系進行全面改革，使它們能夠更充分地反映世界經(jīng)濟格局的變化，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家應(yīng)在這些機構(gòu)中具有更大的發(fā)言權(quán)和代表性。此后幾屆峰會，各國領(lǐng)導(dǎo)人都呼吁20國集團成員國批準(zhǔn)2008年基金組織份額和發(fā)言權(quán)改革決議。在督促各國批準(zhǔn)2008年改革方案的同時，20國集團開始考慮基金組織進一步的改革行動。在20國集團的直接推動下，基金組織達(dá)成了相比2008年方案更進一步的2010年份額和治理結(jié)構(gòu)改革方案。雖然這一方案直到2015年才獲得美國國會的批準(zhǔn)，但是這一方案的達(dá)成，20國集團卻功不可沒。

2016年，作為20國集團輪值主席國，中國在推動全球金融治理完善上不斷向前推進。擔(dān)任主席國期間，中國恢復(fù)了G20國際金融架構(gòu)工作組，圍繞擴大SDR的使用、增強全球金融安全網(wǎng)、推進國際貨幣基金組織（IMF）份額和治理改革、完善主權(quán)債重組機制和改進對資本流動的監(jiān)測與管理五個方面提出了一系列建議，并形成《邁向更穩(wěn)定、更有韌性的國際金融架構(gòu)的G20議程》①，這顯示出中國對于完善全球金融治理的重視與期待。

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Abstract： China has begun to play a more active role in global financial governance after the global financial crisis. This paper summarizes and analyzes the overall objectives and basic principles of Chinas participation in global financial governance， and identifies its strengths， weaknesses， opportunities and threats through SWOT analysis. On this basis， it gives some strategy recommendations for China to participate global financial governance from the domestic and international levels. From the domestic perspective， China should continue to maintain healthy and stable economic development， to reinforce its foundation participating in global financial governance. From the international perspective， China should actively take joint action， fully consider the impacts of the reform program on the relevant stakeholders， and use existing multilateral platform to promote the improvement of the global financial governance.

Keywords： Global Financial Governance； SWOT analysis； China

（收稿日期： 2016-08-29 責(zé)任編輯：垠 喜）endprint