王賀

[摘要]長期以來，金融與貨幣都是人們關(guān)注的話題，尤其是改革開放以后，我國的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和國際接軌以后，國際金融對于我國貿(mào)易的影響也是巨大的，國民時時刻刻對于國際金融貿(mào)易的關(guān)注都是有跡可循的，而金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定兩者又是人們常常在討論的問題的范疇，這兩者之間的關(guān)系也是眾多學(xué)者在進(jìn)行研究的課題，各個國家實(shí)行的貨幣政策和金融穩(wěn)定政策是不一樣的，這樣在全球范圍內(nèi)的國際金融形勢也就會出現(xiàn)格局變化。文章主要就對貨幣政策對金融穩(wěn)定的影響以及金融穩(wěn)定政策對貨幣穩(wěn)定的影響進(jìn)行了分析，并針對我國金融政策中存在的問題提出了一些改進(jìn)的策略。希望對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢有一定的借鑒意義，同時能對以后學(xué)者的研究提供一定的指導(dǎo)。

[關(guān)鍵詞]金融穩(wěn)定；貨幣穩(wěn)定；關(guān)系研究

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637086

金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定是國家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的關(guān)鍵，對國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要的作用。金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的關(guān)系是相互促進(jìn)，相輔相成的。因此在貨幣穩(wěn)定的階段，金融也相對地存在一些穩(wěn)定的因素，同理，當(dāng)貨幣不穩(wěn)定時，金融也會出現(xiàn)大幅度的變動，這對于各個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著極其緊密的影響。這個時候，就需要廣大人民群眾在經(jīng)濟(jì)知識方面有充分的認(rèn)識，在面對這樣的金融變動時能夠保持清醒的頭腦，各級政府在發(fā)生金融變動時更應(yīng)該保持冷靜的思考，并在宏觀調(diào)控政策上進(jìn)行相應(yīng)的改革，以保證金融與貨幣的共同穩(wěn)定。尤其是現(xiàn)在我國一些金融概念和經(jīng)濟(jì)觀念依然很缺乏，所以我們必須要深入學(xué)習(xí)和運(yùn)用這樣的經(jīng)濟(jì)觀念和知識體系，以保證我國的經(jīng)濟(jì)情況運(yùn)行良好。

1金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定

11金融穩(wěn)定的概念

雖然我國的金融業(yè)已經(jīng)發(fā)展了很長一段時間，但是對于“金融穩(wěn)定”一詞并沒有什么確定的概念，還是一個很模糊的情境詞匯。一般而言，“金融穩(wěn)定”是指整個國家的金融體系的浮動很小，相對維持在一個確定的數(shù)值上，不會出現(xiàn)太大的變動，金融業(yè)持續(xù)有序發(fā)展?！敖鹑诜€(wěn)定”是一種狀態(tài)，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況下，不會造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙。值得注意的是，“金融穩(wěn)定”這個詞語在西方的經(jīng)濟(jì)體系中同樣也沒有相對完整的結(jié)構(gòu)解釋，這說明，“金融穩(wěn)定”依然是國際經(jīng)濟(jì)世界領(lǐng)域正在研究的一個方向。目前，對于“金融穩(wěn)定”一詞的解釋，西方世界是從金融脆弱和金融不穩(wěn)定兩個方面來進(jìn)行定義。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，可以看出，自20世紀(jì)70年代開始，全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)一共出現(xiàn)了100多次，每一次都造成了嚴(yán)重的影響，由此可見，促使金融穩(wěn)定有序發(fā)展是每個國家銀行的核心內(nèi)容，這關(guān)系到各個國家對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況。我國自改革開放之后，經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，金融體系面臨著極多的挑戰(zhàn)，稍有不慎，可能就會造成不可挽回的后果。因此，維護(hù)我國的金融穩(wěn)定也是當(dāng)前應(yīng)該重視的一個重要方面。而且，從另一個方面說，金融波動是很難預(yù)測的，就目前來說，這樣的金融波動檢測都是不具有普遍意義上的統(tǒng)計(jì)規(guī)律的，通常在金融市場上我們會看到這種情況：從直觀上看金融處于穩(wěn)定沒有波動的狀態(tài)，顯然金融處于一片大好的情況下，但想不到的是，實(shí)際上金融市場已經(jīng)受到了沖擊、出現(xiàn)波動。由此，我們可以看出“金融穩(wěn)定”確實(shí)是一種很復(fù)雜的狀態(tài)，難以界定。反正至今為止沒有一種統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)能夠界定“金融穩(wěn)定”。眾多金融研究者在孜孜不倦地進(jìn)行著探討，他們希望通過金融穩(wěn)定的定義來確定金融現(xiàn)狀，從而明確金融與貨幣的關(guān)系，從而對經(jīng)濟(jì)做出宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的向前發(fā)展。

12金融穩(wěn)定的特征

一般來說，金融穩(wěn)定的特征主要分為三個方面，分別是全局性、動態(tài)性、效益性。全局性是指金融穩(wěn)定的中央銀行對于整個金融體系穩(wěn)定的全局把握，因?yàn)橹醒脬y行是銀行的銀行，統(tǒng)籌把握著整個國家銀行，所以相對應(yīng)的職責(zé)就更大，簡單來說，中央銀行要保證整個金融體系的穩(wěn)定有序發(fā)展，中央銀行甚至是金融體系發(fā)展的中堅(jiān)力量，因此中央銀行必須高度關(guān)注銀行行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，掌握市場上金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，尤其是那些起決定性作用的金融機(jī)構(gòu)，同時注意防范市場危機(jī)，這就需要金融產(chǎn)業(yè)具有寬廣的前瞻性，能夠及時地采取科學(xué)的措施保證金融體系整體發(fā)展；動態(tài)性是指金融穩(wěn)定的不可確定性，上文就已經(jīng)提到過，金融穩(wěn)定是一種狀態(tài)，這種狀態(tài)是會隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不斷地變化發(fā)展的。只有一個國家和地區(qū)有相對健全的金融機(jī)構(gòu)、有序的金融市場以及有效的市場監(jiān)管等眾多因素相互組合、相互制約、相互促進(jìn)發(fā)展，才能使金融行業(yè)呈現(xiàn)一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)，這才能漸漸地形成一個系統(tǒng)的金融體系，以此來適應(yīng)不斷發(fā)展變化，也不可預(yù)測的金融態(tài)勢；金融穩(wěn)定的效益性是指金融市場的變動能夠帶來福利的改進(jìn)，甚至可以這樣說，金融穩(wěn)定的效益性是一種增加效益下的穩(wěn)定狀態(tài)。它的具體內(nèi)容是指社會的各個部分的資源盡量達(dá)到最優(yōu)配置，形成整體系統(tǒng)的最優(yōu)選擇，這樣才能最好地實(shí)現(xiàn)國家金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。在資源優(yōu)化配置基礎(chǔ)上的金融穩(wěn)定是具有一定科學(xué)性和可操作性的，具有較好的市場競爭性和良好的市場效益，其本質(zhì)是在金融市場不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)下，國家為了減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生造成嚴(yán)重后果，實(shí)施的一種減少風(fēng)險(xiǎn)后果的福利政策。

13金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定的兩種關(guān)系

金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定的關(guān)系總體來說只有兩種關(guān)系：一是一致性；二是沖突性。金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定的沖突性一般只是表現(xiàn)在短時間內(nèi)，比如說剛剛發(fā)生了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的短期時刻。為了維持金融穩(wěn)定就需要增加金融的流動性，而流動性的增加并不能維持很長的時間，這種人為造成的流通性只能是一種短期行為，不會影響到長期的金融系統(tǒng)的流動狀況。但是，金融的流動性問題并不是伴隨通貨膨脹的出現(xiàn)而形成的，金融的流動性也就存在一定程度上的偶然性。具體的市場中的表現(xiàn)就是，在金融市場中，有一些企業(yè)或者機(jī)構(gòu)的通脹率并不合適，使得國家的貨幣政策難以實(shí)現(xiàn)，金融系統(tǒng)內(nèi)部的資金流動性不強(qiáng)，影響資金流動性的很大可能就是資金流動的審核時間較長，這就直接導(dǎo)致了金融系統(tǒng)不能及時運(yùn)行，對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金供給造成了不良的影響。使得企業(yè)的凈值大幅度降低，企業(yè)凈值的降低又會導(dǎo)致投資環(huán)節(jié)不能正常進(jìn)行，這又會導(dǎo)致企業(yè)的凈值降低，這就使企業(yè)陷入了一個惡性循環(huán)的圈子，這就是我們經(jīng)常提到的“金融加速器”。所以，當(dāng)金融體系發(fā)生不穩(wěn)定時，貨幣不僅可以幫助貨幣管理者擺脫金融危機(jī)的不利影響，而且資金還會流入金融體系中。金融穩(wěn)定和貨幣關(guān)系的另一種關(guān)系就是一致性，這是指在金融和貨幣之間有在很長時間范圍內(nèi)都維持在經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，貨幣的穩(wěn)定對于金融市場的穩(wěn)定具有重要的影響，當(dāng)金融沖突發(fā)生時或者貨幣不穩(wěn)定時，可以采取改進(jìn)金融體系的流動性而得到緩解，在一段時間內(nèi)可以達(dá)到金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定，這就是兩者的一致性。

2金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定的關(guān)系分析

21金融穩(wěn)定的維護(hù)可能影響貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

金融市場給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了沖擊，但是傳導(dǎo)機(jī)理給出的危機(jī)預(yù)防是沒有什么太大的實(shí)際作用的，但是在金融危機(jī)發(fā)生時，它也的確給出了一種對危機(jī)進(jìn)行挽救的措施，這樣的措施在一定程度上能夠?qū)鹑谑袌龅姆€(wěn)定提供一定的方法和思路。由此可見，在發(fā)生金融市場對貨幣穩(wěn)定造成影響時，一方面，中央銀行應(yīng)該采取措施打破“金融加速器”效應(yīng)的惡性循環(huán)。在“金融加速器”效應(yīng)的循環(huán)中，最為常見的情況就是流動性不足，這就導(dǎo)致了信貸萎縮，資金審核的時間更加延長。另一方面，中央銀行需要直接對金融體系注入一定的流動資金，給一些金融機(jī)構(gòu)提供緊急的資金流動支持，尤其是那些起決定性作用的金融機(jī)構(gòu)，形式可以是現(xiàn)在市場上的“最后貸款”，這樣的方式由政府機(jī)構(gòu)出面進(jìn)行解決其實(shí)是非常有用的。因此，貨幣當(dāng)局?jǐn)U張性的貨幣政策顯得尤為必要。

22貨幣政策對金融的影響

金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定具有一定的相互影響、相互牽制、相輔相成的關(guān)系，當(dāng)實(shí)施的是低通脹貨幣政策時，貨幣穩(wěn)定，但是這又不利于金融體系的流動性。在這樣低通脹貨幣政策制約下，金融體系的流通性就會較低，對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生很大的影響，這又反過來造成了金融出現(xiàn)了巨大的波動。這就是一個惡性循環(huán)，在金融市場里難以脫身。這需要政府對其進(jìn)行干預(yù)和指導(dǎo)，對一個顯著性的金融機(jī)構(gòu)給予廣泛的支持，提高它們應(yīng)對金融危機(jī)的能力，維護(hù)我國的金融體系良性發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)信用擴(kuò)張也會對金融市場帶來極其重要的影響，目前市面上有很多金融機(jī)構(gòu)過分地謀求經(jīng)濟(jì)利益和自身空間的不斷成長，不斷地進(jìn)行信用擴(kuò)張，這樣的信用擴(kuò)張是極其具有風(fēng)險(xiǎn)的，市場在瞬息萬變，盲目的信用擴(kuò)張使得金融機(jī)構(gòu)沒有了流動資金，信用投放出去的資金不能和其自身該有的管理能力相匹配，同時在市場瞬息萬變的沖擊之下，很多金融辛苦鑄就的“美好泡沫”就這樣破滅了。另外，過度的信用擴(kuò)張也會影響貨幣的穩(wěn)定性，這個時候，貨幣已經(jīng)不能夠發(fā)揮其宏觀調(diào)控的功能了，尤其是那些能夠和貨幣進(jìn)行直接兌換的物質(zhì)，一旦發(fā)生了重大的金融危機(jī)，這些物質(zhì)也是沒有貨幣穩(wěn)定性的。當(dāng)貨幣面對金融危機(jī)沒有辦法做出及時的掌控時，那么整個金融體系就會顯得極其脆弱，都經(jīng)不住稍微激烈一點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)沖突。

3結(jié)論

總而言之，在經(jīng)過了改革開放這么多年的發(fā)展，我國的金融事業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)有了一個可觀的成績，我們能夠清晰地認(rèn)識到，金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定之間既有一致性又有沖突性，在這樣不斷變化的過程中，掌握科學(xué)的金融知識，理性看待時刻存在風(fēng)險(xiǎn)的金融危機(jī)是非常有必要的。同時，在金融危機(jī)發(fā)生時，政府部門必須有所作為，為金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)提供大力支持，幫助其實(shí)現(xiàn)在金融危機(jī)時期的穩(wěn)步發(fā)展，以此來實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步向上發(fā)展。實(shí)現(xiàn)我國建立經(jīng)濟(jì)和科技強(qiáng)國的偉大目標(biāo)。同時金融機(jī)構(gòu)也需要用更加理性的態(tài)度來對金融市場進(jìn)行投資和建設(shè)，不可盲從，有扎實(shí)的金融經(jīng)濟(jì)的理論基礎(chǔ)，不斷豐富自身的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，體會不同的經(jīng)濟(jì)時刻對于金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定的關(guān)系。

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