郭永泉

摘 要：供給側結構性改革是當前的重大經濟任務。從理論來源看，宏觀經濟下需求和供給的雙側逆動是產生經濟困難的原因；從各國政策看，供給管理早有得失經驗，值得我國正反借鑒；從實踐原因分析，需求側“三駕馬車”動力衰減、邊際效益降低以及供給側要素組合結構的量質不優(yōu)等問題，決定了供給側結構性改革的必然性和可行性。改革需要從“五大政策支柱”、五大任務、制度供給、結構調整入手，構建長期穩(wěn)定發(fā)展的經濟新動力。

關鍵詞：供給側結構性改革；新常態(tài)；經濟動力；五大政策支柱

中圖分類號：F121 文獻標識碼：A 文章編號：1671-9255（2016）02-0015-04

2015年中央經濟工作會議指出：“推進供給側結構性改革，是適應和引領經濟發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新，是適應國際金融危機發(fā)生后綜合國力競爭新形勢的主動選擇?！泵鎸ξ覈洕鲁B(tài)中的增速、動力、結構問題，傳統(tǒng)的需求側“三駕馬車”面臨新的拉動困難，必須注重供給側的結構優(yōu)化、創(chuàng)新驅動和制度改革，實現(xiàn)經濟發(fā)展由注重強調市場需求的“有沒有”向注重供給的“好不好”轉變，構建我國經濟長期穩(wěn)定發(fā)展的新動力。因此，“供給—結構—改革”成為當前我國經濟發(fā)展的大邏輯。

一、供給側結構性改革的理論經驗

要理解供給側結構性改革，就必須找到供給側的經濟學理論來源。自從經濟學基本框架確定以來，以供給和需求的結構關系為基石，派生出許多的理論主張，多國政府曾經實施過供給管理的政策。我國當前的供給側改革與之相比有所同，也有所不同，應當結合國情分析參考，把握具體要求。

（一）供給和需求結構的理論來源

從微觀經濟學的角度，在市場出清的充分條件下，市場主體的供給和需求通過價格因素形成均衡，在簡易供求模型中形成“斜交叉的十字架”。換成宏觀經濟學的角度，雖然短期內一國的總供給和總需求仍然在綜合價格的作用下形成類似的均衡，但是長期而言，各種經濟因素趨于復雜，價格因素僅能影響總需求的波動，一國的總供給只能取決于供給要素條件，獨立于價格變動之外，形成另一種“左高右低的蹺蹺板”簡易供求模型（圖1）。

總的來說，供給側與需求側是經濟發(fā)展的“一體兩面”。在一定時期，需求和供給的關聯(lián)度極高，通過巨大的需求對供給形成刺激，是發(fā)展經濟的不二法寶。由此產生了需求側的“三駕馬車”——消費、投資、出口，我國經濟二十余年高速增長的動因即有賴于此。同時，在供給側的土地、資源、勞動力、資本、技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新“六大要素”中，除后兩者之外，其他要素相對固化、難復制、難擴張。隨著時間延長，需求的擴張模式和供給的條件制約必然構成矛盾，需求的溢出或轉化，供給的過?；虿蛔?，都會造成經濟中的結構性矛盾，進而發(fā)生通脹、通縮乃至蕭條的可能。尤其是我國GDP采用生產計值法，經濟的衡量取決供給側，而經濟的動力來自需求側，供給和需求“一正一反”逆向而動，必然產生經濟高速增長下的泡沫，造成規(guī)模不經濟，比如產能過剩、庫存擠壓、杠桿率過高、多重二元結構等。由此觀之，我國的供給側結構性改革，有著經濟學理論上的依據。

（二）國外供給側管理的經驗得失

20世紀70年代，美英等國出現(xiàn)了經濟增長停滯、高失業(yè)率與高通貨膨脹率并存的“滯脹”現(xiàn)象，使凱恩斯主義廣受質疑。以拉弗和蒙代爾等為代表的供給學派（supply- sideseconomic）的觀點得到重視，并成為美國里根政府和英國撒切爾政府經濟政策的理論依據，具體包括：支持市場自由競爭，放松對企業(yè)的管制；減少稅收，降低公共開支等。供給管理政策幫助美英相繼實現(xiàn)經濟復蘇，取得了階段性成功。但是，美國的財政赤字此后持續(xù)惡化，淪為全球最大債務國；同時，量化寬松的貨幣政策和自由主義的市場監(jiān)管政策間接釀成了次貸危機的惡果。長遠來看，美國的供給改革利弊參半。

值得注意的是，我國當前的供給側結構性改革與當時的美國有著類似的政策目標，即激發(fā)經濟活力、促進經濟增長。但是，兩者的環(huán)境條件有著諸多明顯差別?！袄锔洕鷮W”的政策目標首先是抑制通貨膨脹，而我國目前的通脹壓力很小，相反由產能庫存過剩帶來的通縮率倒不容忽視。當前我國經濟仍保持7%左右的中高速增長，基本經濟面優(yōu)良，不同于當時美國經濟的負增長。但是我國經濟結構卻異于當時的美國。1980年，美國城鎮(zhèn)化率為73.7%，服務業(yè)增加值達到63.6%，服務業(yè)就業(yè)比重為65.7%，這些指標都是發(fā)達經濟體的典型標志。[1]相比之下，我國2015年城鎮(zhèn)化率為56.1%，服務業(yè)增加值為50.5%，服務業(yè)就業(yè)比重為42%，還處于中等收入階段。

以上差別，決定了我國供給側改革不能照搬當年美國的經濟政策，應該以我為主，通過結構性方法，轉變經濟發(fā)展方式，增強供需結構的適應性和靈活性。

二、當前我國經濟“供給—需求”結構狀況

我國的經濟新常態(tài)決定了供給側改革的原因，和經濟學供需“一體兩面”的關系相關。我國當前改革的現(xiàn)實依據也可以分別從需求側（主要是“三駕馬車”）和供給側（主要是“六大要素”）中找到答案。

（一）我國需求側動力衰減、邊際效益降低

我國連續(xù)近30年顯著領先全球經濟增長速度的超常規(guī)發(fā)展，是以我國“三駕馬車”長期處于相對極限的擴張狀態(tài)為前提的。隨著我國相繼成為全球第二大經濟體、第一大FDI目標國、第一大貿易順差國、第一大外匯儲備國，需求拉動的邊際遞減效應也在逐漸凸現(xiàn)。

首先，消費需求具有轉型和分流的新特征，消費增長存在結構性障礙。我國模仿型排浪式的消費階段基本結束，正在向個性化、多樣化和對接“服務型消費”方向轉化，對產品質量安全以及創(chuàng)新的需求顯著上升，消費轉型雖然成為潮流，但還沒有影響到供給創(chuàng)新和結構調整，市場不均衡明顯。消費需求受限于居民可支配收入的增長乏力，受制于居民消費傾向的下降，出現(xiàn)了大量分流現(xiàn)象，證劵投資和長期儲蓄不斷走高而難以釋放，市場流動性不足。2015年我國城鎮(zhèn)居民可支配收入同比增幅下降。同時，消費需求還受到供求結構固化、渠道費用高昂的影響。

其次，投資需求具有錯配和飽和的新特征，投資風險加大。經過30多年高強度大規(guī)模開發(fā)建設后，我國傳統(tǒng)產業(yè)相對飽和，新領域投資障礙明顯，追加投資空間收窄。企業(yè)投資方面，由于產業(yè)結構低端化、積壓庫存難化解、信貸杠桿待釋放等問題，加上全球金融危機的后續(xù)影響，國際大宗商品市場的持續(xù)低迷，導致投資的邊際效益每況愈下，再投資的風險預期居高不下，即使低利率政策也無法刺激企業(yè)投資擴容。加上投資機制不完善，投資結構不均衡，造成諸多僵尸企業(yè)和冗余產品，加劇了市場的不可出清。政府投資方面，近年來大多面向鐵路、公路、基礎設施等領域集中釋放，短期內的密集重復建設，削弱了投資的可控性和經濟性，提高了杠桿率，拉動了過剩產能的產業(yè)領域，延緩了產業(yè)結構的轉型升級。由于公益性投資的回報率低，大規(guī)模且不持續(xù)的投資加劇了供需失衡。

再次，出口需求具有萎縮和波動的新特征，對外貿易環(huán)境和自身貿易優(yōu)勢面臨艱巨挑戰(zhàn)。國際金融危機之后，我國外貿出口增速明顯步入下行通道，特別是2015年出口下降1.8%。世界經濟蕭條削弱全球總需求，主要出口國經濟復蘇緩慢。由此導致國際貿易壁壘加深，貿易爭端頻發(fā)，以TPP、TTIP、TISA為代表的全球貿易新規(guī)則加緊重塑，而我國因為技術性條件受到門檻制約，外部環(huán)境面臨更大的復雜性和不確定性。同時，我國低成本比較優(yōu)勢發(fā)生轉化，持續(xù)提升的制造成本和處于高位的人民幣匯率，成為制約出口增長的瓶頸。目前，我國制造業(yè)的勞動力成本已經超過了東南業(yè)和南亞的發(fā)展中國家，工業(yè)用電價格甚至超過了日本和美國。[2]支撐出口的FDI投資和加工貿易出現(xiàn)了以往少見的候鳥潮。同時，由于各國央行競相貶值和人民幣入籃、國際化的原因，人民幣存在被動升值的事實和預期。

（二）我國供給側量質不優(yōu)、結構性問題突出

從供給側分析經濟長期增長的要素供給，既有各要素的供給總量（要素規(guī)模），也有各要素的投入產出效率（全要素生產率），還有各要素的組合匹配度（要素結構），組合成供給側的混合動力體系。結合我國當前實際，這幾個方面都存在明顯的供給約束與供給抑制。

首先，供給總量呈現(xiàn)此消彼長的新變化。我國已經邁入“中等收入陷阱”的歷史性考驗階段，“十三五”時期成為能否走出陷阱的關鍵時期。我國目前的經濟動力以及供給總量出現(xiàn)了衰減，供給要素已經由路徑依賴轉為一種新形式的掣肘。首先是人口紅利下降。改革開放以來，依托巨量的人口基數，我國形成了一種以農村人口向城市工業(yè)領域的規(guī)模轉移，構成經濟發(fā)展的持續(xù)動力。但是， 2011年左右“劉易斯拐點”和“老齡化通道”同時在我國疊加出現(xiàn)，勞動適齡人口規(guī)模每年凈減少數百萬人，以“無限供給”為特征的低廉勞動力轉移難以為繼，近年的民工荒、招工難以及勞動力工資水平明顯上升，就是明證。[3]其次是土地和自然資源粗放耗用。隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，大量農村土地、集體建設用地、宅基地以簡單方式轉化為城市發(fā)展用地，引發(fā)諸多社會沖突與群體性事件。再次是金融活力不足，對實體經濟的多樣化融資支持不足。雖然國內儲蓄和外匯儲備總量巨大，但資本使用效率不高。利率市場化不足，金融市場主體和資本市場結構不合理，國有超級銀行和主板市場占比過大，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動的綜合融資成本很高。

其次，供給制度和技術不足的舊問題沒有解決。我國經濟前期支持高速增長的比較優(yōu)勢面臨困境，必須立足于全要素生產率，需要加大制度供給和技術供給的力度，通過市場配置和技術創(chuàng)新，提高經濟活力。但是我國當前在制度和技術方面的供給方式比較陳舊，創(chuàng)新驅動力弱。社會公共治理體系發(fā)育不全，市場公平競爭環(huán)境受到過度壟斷、假冒偽劣等外部性影響，土地改革、金融改革、國企改革、棚改、醫(yī)改等因為各種原因慢于社會預期。地方政府支持經濟發(fā)展手段仍然習慣以“補貼”、“優(yōu)惠”、“專項”等陳舊方式，代替市場環(huán)境打造與市場基礎建設。同時，科技研發(fā)的創(chuàng)新活力和相關人才的培養(yǎng)，被行政化機制所扼制，科技成果向產業(yè)、市場的轉化率非常低，知識產權保護不力，創(chuàng)新資源條件共享的壁壘和障礙較多。

再次，供給結構表現(xiàn)出不均衡、不適應的特征。目前，我國經濟在升級換擋過程中的群體分化日益明顯，演變?yōu)槎喾矫娴慕Y構性問題。一是城鄉(xiāng)差異。我國是世界上最大的“二元經濟”體，城鄉(xiāng)之間的財富差異和流動限制沒有改善，供給結構仍然表現(xiàn)為有利于城市建設的“虹吸效應”，農業(yè)產業(yè)化、農村城鎮(zhèn)化、農民基本公共服務均等化任重道遠，投入不足。2015年全國居民收入基尼系數為0.462，仍高于國際貧富差距警戒線。二是區(qū)域間差異。沿海地區(qū)和中西部省份的財富差距繼續(xù)擴大，很多區(qū)域陷入粗放型發(fā)展、資源枯竭的困境，中央財政轉移支付以及區(qū)域協(xié)調發(fā)展的壓力很大。三是公共服務差異。我國在構建和諧社會的過程中，公共產品和公益服務亟待增加供給，比如城鄉(xiāng)基本醫(yī)療保障、基本養(yǎng)老保障、城鄉(xiāng)居民低收入保障、城鎮(zhèn)住房基本保障，等等。

三、供給側結構性改革的整體框架和具體要求

針對我國經濟的客觀實際并結合經濟學理論經驗，當前應當把供給側管理列入長期視野，有意識地把總量型需求管理與結構型供給管理相互緊密結合，特別是將擴大有效供給作為“十三五”時期我國經濟管理的內在要求。供給側可分為產業(yè)層面、要素層面和制度層面三個層面的供給，對應著“轉型、創(chuàng)新、改革”。 [4]從這個意義上講，我國的供給側結構性改革既有短期任務，也必須具有長期戰(zhàn)略。從短期來看，要抓好以去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為核心的五大任務，實施相互配合的五大政策支柱；從長期來看，供給側改革要以轉變經濟增長方式為目標，特別是要落實“創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享”的五大發(fā)展理念。具體來說，應有如下要求：

（一）落實“五大政策”，矯正要素扭曲。在繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策和積極財政政策的同時，加入適當的靈活性，適應人民幣加入SDR之后的新國際貨幣體系，保持并擴大財政赤字率，保證基本供需的穩(wěn)定。有效應對國際匯率戰(zhàn)，加快利率市場化進程，為改革構建良好的貨幣金融環(huán)境。著力轉變政府職能，持續(xù)推進簡政放權，建設現(xiàn)代化治理體系，加快構建有利于創(chuàng)新發(fā)展的市場環(huán)境、產權制度、投融資體制，形成企業(yè)自主經營、公平競爭，消費者自由選擇、自主消費，商品和要素自由流動、平等交換的現(xiàn)代市場體系，著力清除市場壁壘，提高資源配置效率和公平性。

（二）做好“加減乘除”，實現(xiàn)供需匹配。加大民生需求對有效供給的導向，做好重大基礎設施的高效投資，加快提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率，做到更為動態(tài)的供需平衡。在減少過剩產能和去庫存過程中，按照“企業(yè)主體、政府推動、市場引導、依法處置”的原則，因地制宜走市場化之路，引導企業(yè)調整資源配置和產品結構，尋找新的市場需求，改變經營模式。發(fā)揮好開放型經濟對供給的乘數效應，增強全球配置資源能力，深度融入全球產業(yè)鏈、價值鏈、物流鏈。在改革中不斷消除金融風險、生態(tài)風險、環(huán)境風險、能源風險、資源風險等階段性風險，進一步消除阻礙經濟主體活力的制度性因素以及對企業(yè)的不合理干預，發(fā)揮企業(yè)微觀主體的能動性。

（三）創(chuàng)新制度供給，化解供給約束。通過優(yōu)化政策組合，提升市場機制、經濟體制和產業(yè)體系的供給水平。一是強化市場競爭、降低流轉成本。擴大減稅的覆蓋范圍，突出稅基優(yōu)惠而不是稅率優(yōu)惠；放松價格管制，減少市場壟斷，促進自由競爭；依托資本市場，推進國有企業(yè)和公共事業(yè)股權多元化改革；改進公共事業(yè)價格形成機制，降低企業(yè)的融資成本和流轉費用；實現(xiàn)土地有效供給和合理定價，回歸土地生產屬性，強化資源與環(huán)境約束。[5]二是加快閑置資源進入生產過程。通過戶籍制度改革和城鎮(zhèn)化進程推進釋放勞動力資源；通過土地流轉制度和礦產資源管理制度改革提高土地和礦產資源的利用效率；通過金融體制改革提高直接融資的效率，加速金融脫媒，強化外匯儲備和國內儲蓄的利用效率；發(fā)展多層次資本市場，增加直接融資比重，有效利用存量資本，通過放權讓利吸引民間資本發(fā)展經濟。三是以技術創(chuàng)新引領戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展。通過科教體制改革，以稅收優(yōu)惠、金融扶持、人才培養(yǎng)、產業(yè)培育等方式形成創(chuàng)新激勵機制；通過降流轉成本和補技術短板方式，為可調配生產要素提供具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a業(yè)領域，推動國家產業(yè)結構的轉型升級。

（四）調整供給結構，改善產業(yè)服務。在供給側結構性改革中發(fā)揮充分市場能動性，避免過度調控以及不當介入等問題。一是重點改善有形公共設施，包括交通、能源、通信和其他有助于企業(yè)生存和發(fā)展的基礎條件。隨著公共服務需求的加大，財政支出應更加側重于保證公共服務的提供和均等化水平的提高，在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、衛(wèi)生等領域加強投入，并縮小城鄉(xiāng)、區(qū)域之間的不當差距，實現(xiàn)社會均衡發(fā)展。二是在市場主導下建立生產成本傳導機制和投資回報機制。由市場主導產業(yè)、產品、項目和技術路線方向，提高產業(yè)勞動生產率科技成果向產業(yè)、市場的轉化率，加大知識產權保護力度。通過“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”和私人資本市場化運營激發(fā)市場發(fā)展動力，使要素投入和投資回報相匹配。三是調整產業(yè)發(fā)展規(guī)劃。在淘汰落后產能的同時，鼓勵發(fā)展環(huán)保產業(yè)、信息產業(yè)、新能源產業(yè)。降低行業(yè)準入，倡導公平競爭，加快國有壟斷行業(yè)和國有企業(yè)改革。

參考文獻：

[1] 胡鞍鋼，等.供給側結構性改革：適應和引領中國經濟新常態(tài)[J].清華大學學報，2016（2）：2.

[2] 李智，原錦鳳.基于中國經濟現(xiàn)實的供給側改革方略[J].價格理論與實踐，2015（12）：148.

[3]賈康.“十三五“時期的供給側改革[J].國家行政學院學報，2015（6）：16.

[4]馮志峰.供給側結構性改革的理論邏輯與實踐路徑[J].經濟問題，2016（2）：15.

[5]鄧磊，杜爽.我國供給側結構性改革——新動力與新挑戰(zhàn)[J].價格理論與實踐，2015（12）：128.

Thoughts on Chinas Economic Supply and Demand Structure and Supply-side Structural Reform

GUO Yong-quan

（Wuhan Customs， Wuhan 430040， China）

Abstract：Supply-side structural reform is a major economic task. From the theoretical source， bilateral reverse motion of supply and demand under the macro-economy is the cause for economic difficulties； from the perspective of different states policies， other countries supply management experience can provide reference to China； from the analysis on practical reasons， supply-side structural reform is necessary and feasible due to problems such as impetus attenuation of the troika of demand side， decrease in marginal benefit， unsatisfying quantity and quality of the factor combination structure of supply side， etc. The author thinks that we should carry out the reform from “five policy supports”， five tasks， system supply and structural adjustment so as to build a new economic power with long-term stable development.

Key Words： supply-side structural reform； new normal； economic power； five policy supports