張從艷

“其實(shí)，我投資的項(xiàng)目，有三分之一沒(méi)有產(chǎn)品。我們真的很難知道這有沒(méi)有價(jià)值，但可以確定的是，那個(gè)創(chuàng)意可以推動(dòng)一個(gè)市場(chǎng)?！毙脑Y本創(chuàng)始人Matt（鄭博仁）說(shuō)。

做早期投資超過(guò)12年，創(chuàng)辦心元資本也已經(jīng)有6年時(shí)間，Matt通常都是兩岸三地、國(guó)內(nèi)國(guó)外地到處飛。在“資本寒冬”冰凍著國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)浪潮的今天，Matt依然沒(méi)有放慢腳步，在2016年上半年投資了30多個(gè)項(xiàng)目，美國(guó)硅谷和中國(guó)各一半。

心元資本成立于2010年，目前已有三個(gè)美元基金，一個(gè)人民幣基金，主要集中投資天使階段。迄今為止，心元資本已經(jīng)投資了超過(guò)100家公司，算是少數(shù)專(zhuān)注于做跨境天使投資的機(jī)構(gòu)。

“早期天使投資，我們不太關(guān)注點(diǎn)子，人才是最重要的因素。但在中美投資領(lǐng)域方面，還是有所差異。”Matt說(shuō)。他所說(shuō)的差異，是他基于中美創(chuàng)業(yè)環(huán)境和基本情況所作出的判斷。比如，在中國(guó)，他更喜歡投資消費(fèi)升級(jí)和“互聯(lián)網(wǎng)+”的項(xiàng)目，而在美國(guó)，他則更傾向于投資靠技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新項(xiàng)目，比如一些前沿技術(shù)和大數(shù)據(jù)方面的創(chuàng)業(yè)。

Matt告訴創(chuàng)業(yè)邦（微信搜索：ichuangyebang）：“在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)，你首先要有很強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)能力，其次再靠科技堆積技術(shù)壁壘，后加資本助推。”

而在美國(guó)，因?yàn)槠涫袌?chǎng)相對(duì)成熟，在大數(shù)據(jù)方面相對(duì)比較開(kāi)放，比如像谷歌、亞馬遜、臉書(shū)等公司的相關(guān)數(shù)據(jù)都可以拿到。如果想從事AI或者數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)方面，美國(guó)更具優(yōu)勢(shì)。

比如他在美國(guó)投資的一個(gè)項(xiàng)目——Ring，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)算是一個(gè)智慧門(mén)鈴，可通過(guò)視頻檢測(cè)來(lái)訪人員的行為。一旦發(fā)現(xiàn)來(lái)訪人員在門(mén)口長(zhǎng)時(shí)間徘徊而遲遲不入，門(mén)鈴會(huì)開(kāi)始錄像，發(fā)現(xiàn)不軌行為后則會(huì)自動(dòng)報(bào)警，確保主人不在家也可以清楚地知道訪客情況。這其中就涉及到人臉識(shí)別方面的技術(shù)?！白鲈缙谕顿Y就是找到對(duì)的人，和他一起驅(qū)動(dòng)一個(gè)足夠大的市場(chǎng)，從0到1?！盡att說(shuō)。

像找合伙人一樣找創(chuàng)業(yè)者

創(chuàng)業(yè)就是一個(gè)曲折前進(jìn)的過(guò)程。在創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中，會(huì)有來(lái)自各方面的聲音，創(chuàng)業(yè)者很容易走偏，所以了解一個(gè)人就相當(dāng)重要。一般來(lái)說(shuō)，Matt不喜歡投資沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者。早期，他也會(huì)挑一些價(jià)值觀相似或者互補(bǔ)的創(chuàng)業(yè)者，后來(lái)在硅谷的一次參觀讓他改變了看法。

那次，他看到亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝佐斯正在旁若無(wú)人地罵一個(gè)員工，回去之后把這件難以理解的事情告訴了他朋友，對(duì)方反應(yīng)很平淡，因?yàn)檫@個(gè)朋友曾在埃隆·馬克斯（特斯拉創(chuàng)始人）手下當(dāng)職，而埃隆·馬克斯與杰夫·貝佐斯相比，有過(guò)之而無(wú)不及。“埃隆·馬克斯曾差點(diǎn)把我罵哭。”朋友這樣告訴他。

后來(lái)，Matt總結(jié)出，像這種類(lèi)型的人都是“Nothing personal， only business”。就算會(huì)被罵，很多人也愿意和創(chuàng)始人一起工作，因?yàn)檎娴目梢詫W(xué)到不少東西。所以，就算遇到意見(jiàn)相左或者價(jià)值觀不合的事情，只要?jiǎng)?chuàng)始人有自己堅(jiān)持的一套邏輯，Matt也會(huì)投資。

除此之外，還需要有三點(diǎn)：

第一，被投資的人一定是在某個(gè)節(jié)點(diǎn)上認(rèn)識(shí)的人?；蛟S是朋友，也或許是朋友的朋友，總歸Matt的朋友圈中要有人認(rèn)識(shí)這個(gè)項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)者?！斑@樣就可以比較清楚地知道這個(gè)人的過(guò)去和性格特點(diǎn)?！盡att說(shuō)。

比如，Matt在對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行盡調(diào)的時(shí)候，周?chē)娜硕颊f(shuō)這個(gè)人不錯(cuò)，但就有一個(gè)小缺點(diǎn)，就是每次都喜歡管別人借10塊錢(qián)，然后不還。他最終沒(méi)有投資。

他說(shuō)：“像這種愛(ài)占小便宜的人，不太會(huì)對(duì)身邊的人好，而創(chuàng)業(yè)又是一個(gè)團(tuán)隊(duì)協(xié)作的事情，需要?jiǎng)?chuàng)始人有大格局，并可以吸引更強(qiáng)的人加入，這件事才有可能持續(xù)下去。”

第二，要看驅(qū)動(dòng)這個(gè)人創(chuàng)業(yè)的動(dòng)力是什么?？磫?wèn)題的出發(fā)點(diǎn)，關(guān)系到這個(gè)人可以走多遠(yuǎn)。

“這個(gè)出發(fā)點(diǎn)是解決一個(gè)短期問(wèn)題還是長(zhǎng)期問(wèn)題？會(huì)選擇何種方法解決？為什么是這種（方法）而不是另外一種？在這個(gè)溝通的過(guò)程中，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)人對(duì)所從事的事業(yè)是否有足夠的熱情，他的價(jià)值觀是什么樣，我們是否可以一起工作等?！盡att說(shuō)。

第三，這個(gè)創(chuàng)業(yè)者，一定是“我想和他一起創(chuàng)業(yè)”的人。

比如天鴿互動(dòng)控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天鴿”），Matt投資之后就和團(tuán)隊(duì)一起創(chuàng)業(yè)。到天鴿上市時(shí)，Matt是以創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和首席策略官的身份參與其中，而這個(gè)項(xiàng)目的估值成長(zhǎng)了約200倍。

和創(chuàng)業(yè)者成為伙伴

前段時(shí)間，有人和Matt說(shuō)，國(guó)內(nèi)已經(jīng)沒(méi)有風(fēng)口，不知道投什么。之所以出現(xiàn)這種感覺(jué)，是因?yàn)?，過(guò)去兩年半，中國(guó)在很短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)入市場(chǎng)，把所有的模式都玩過(guò)了。其中有很多模式在那個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)入，這對(duì)國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)說(shuō)，太早。很多投資人把錢(qián)投進(jìn)去，很多項(xiàng)目都跑不出來(lái)，最終讓投資人對(duì)許多模式都不敢再布局。

Matt覺(jué)得這種論調(diào)有一定的道理，但更多的是因?yàn)楝F(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)成本變低，競(jìng)爭(zhēng)方式變得不太一樣了。他告訴創(chuàng)業(yè)邦（微信搜索：ichuangyebang）：“一個(gè)項(xiàng)目失敗，并不是因?yàn)樘翦e(cuò)市場(chǎng)，更多是其他原因，比如找不到足夠有能力的人，或者不能讓足夠好的人留下來(lái)繼續(xù)走完接下來(lái)的路。最后，還是‘人。人對(duì)了，就可以撐過(guò)一些事情?！?/p>

當(dāng)然，心元資本也看走眼過(guò)一些項(xiàng)目。對(duì)這些失敗的項(xiàng)目進(jìn)行復(fù)盤(pán)后，心元資本聯(lián)合創(chuàng)始人滑雪總結(jié)出，最大的問(wèn)題是創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有堅(jiān)持。

所以，滑雪或者M(jìn)att都會(huì)反復(fù)地和創(chuàng)業(yè)者見(jiàn)面，一起做很多事情，確保這個(gè)創(chuàng)業(yè)者具備堅(jiān)持的品質(zhì)，投資之后也會(huì)和其保持很好的溝通，起碼一周一次?！拔覀冏龅氖虑?，就是從創(chuàng)業(yè)者的角度去思考并協(xié)助他們，和他們建立起長(zhǎng)期的伙伴關(guān)系，然后未來(lái)他們身邊有好的人或者項(xiàng)目時(shí)，希望他們會(huì)介紹給我們?！盡att說(shuō)。

比如，他們每投資一個(gè)項(xiàng)目就會(huì)幫助這家公司做一個(gè)全球競(jìng)品分析，其中包括國(guó)內(nèi)外的公司做得怎么樣，什么規(guī)模，為什么成功，為什么失敗，等等。

Matt每天會(huì)記住所瀏覽的信息的要點(diǎn)并發(fā)送給相關(guān)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者。“我們大都是創(chuàng)業(yè)出身，對(duì)產(chǎn)品和商務(wù)方面的信息有一定的敏感。我們覺(jué)得你在創(chuàng)業(yè)的時(shí)候需要什么，就會(huì)利用這些信息以團(tuán)隊(duì)的方式幫助創(chuàng)業(yè)者?！?/p>

也正是因?yàn)槿绱耍M管有時(shí)Matt在項(xiàng)目中占比較少，開(kāi)董事會(huì)時(shí)，公司也會(huì)力邀他出席。Matt也自豪地說(shuō)：“我做天使投資最大的成就之一就是認(rèn)識(shí)了很多很棒的人，并幫助他們一步一步實(shí)現(xiàn)了夢(mèng)想?！?/p>

據(jù)悉，心元資本投資的項(xiàng)目，成長(zhǎng)倍數(shù)在30到80倍之間，并且有超過(guò)70%的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了后續(xù)融資。

編輯元素：

鄭博仁做早期投資超過(guò)12年。

他于2010年成立的心元資本，迄今投資超過(guò)100家公司，是少數(shù)專(zhuān)注于做跨境天使投資的機(jī)構(gòu)，項(xiàng)目增長(zhǎng)在30?80倍之間，超過(guò)70%的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了后續(xù)融資。

2016年上半年，心元資本投資項(xiàng)目30多個(gè)。