丁雪真

9月已有51家網(wǎng)貸平臺(tái)停業(yè)。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，更加規(guī)范的行業(yè)環(huán)境將避免“劣幣驅(qū)逐良幣”

在一系列監(jiān)管動(dòng)作下，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)洗牌雖未如疾風(fēng)驟雨，卻也如期而至。

8月24日，在公開(kāi)征求意見(jiàn)完成近八個(gè)月之后，銀監(jiān)會(huì)、工信部、公安部及國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室在北京聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下稱(chēng)《辦法》）。

8月30日，《辦法》公布一周后，主營(yíng)汽車(chē)抵押貸款的聚車(chē)貸公告稱(chēng)，鑒于《辦法》對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的規(guī)定，經(jīng)公司股東會(huì)討論決定，暫時(shí)停止聚車(chē)貸平臺(tái)線上運(yùn)營(yíng)及線上推廣；即日起停止發(fā)標(biāo)，正常提現(xiàn)，進(jìn)行賬務(wù)結(jié)算。

一天后，另一家位于廣州的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)——廣州貸宣布關(guān)閉平臺(tái)的投資和借貸功能，并于9月9日公告稱(chēng)，平臺(tái)所有借款人已提前歸還借款。

網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，9月共有51家網(wǎng)貸平臺(tái)停業(yè)。

小贏理財(cái)總裁黃聰認(rèn)為，“90%以上的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)會(huì)在本輪洗牌中被清洗掉，只是現(xiàn)在還沒(méi)有大規(guī)模地來(lái)臨。”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管趨嚴(yán)下更加規(guī)范的行業(yè)環(huán)境將有利于避免“劣幣驅(qū)逐良幣”，使競(jìng)爭(zhēng)朝著良性的方向發(fā)展，從而降低利率，更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。

“未來(lái)，如果大家對(duì)于這個(gè)行業(yè)的印象能夠逐步變成，（在洗牌過(guò)后）存活下來(lái)的都是好人，那么這個(gè)行業(yè)會(huì)更好、更規(guī)范，而且利率會(huì)下降?！秉S聰認(rèn)為，較為安全的利率應(yīng)在（年化）6%左右；中小機(jī)構(gòu)會(huì)慢慢放棄理財(cái)端，轉(zhuǎn)到資產(chǎn)端，或僅剩若干家大機(jī)構(gòu)繼續(xù)開(kāi)展理財(cái)端業(yè)務(wù)。

合規(guī)自查

合規(guī)自查是《辦法》出臺(tái)后網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的當(dāng)務(wù)之急。

9月24日，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平在該平臺(tái)官方論壇發(fā)文稱(chēng)，因監(jiān)管辦法的出臺(tái)，為避免投資者對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，紅嶺創(chuàng)投一直在做轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備工作，目前已經(jīng)開(kāi)始大單模式的轉(zhuǎn)型。

諸如紅嶺創(chuàng)投等以大額標(biāo)的為主要業(yè)務(wù)源的網(wǎng)貸平臺(tái)正面臨轉(zhuǎn)型壓力。

“作為過(guò)渡，目前線上的大單產(chǎn)品還將繼續(xù)，因?yàn)榈侥壳盀橹?，并沒(méi)有得到監(jiān)管層對(duì)大單產(chǎn)品的處理意見(jiàn)?！敝苁榔酵嘎叮t嶺創(chuàng)投的線上產(chǎn)品將會(huì)分批置換。從2017年3月28日開(kāi)始，紅嶺創(chuàng)投新發(fā)的產(chǎn)品都將以監(jiān)管辦法的限額為標(biāo)準(zhǔn)。

《辦法》規(guī)定，同一借款人在同一網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款不超過(guò)20萬(wàn)元，在不同平臺(tái)借款總額不超過(guò)100萬(wàn)元。

易貸網(wǎng)CEO李寧告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“監(jiān)管導(dǎo)向很明確，要引導(dǎo)平臺(tái)以小微直接借貸為主?！?/p>

李寧認(rèn)為，如果以傳統(tǒng)模式去做符合限額條件的小微借貸，一方面客單成本費(fèi)用較高，另一方面因資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)加劇，借款端利率會(huì)降低且逐步趨同，因而這也對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)、風(fēng)控、資金端的模式和技術(shù)提出了更高的創(chuàng)新要求。

黃聰介紹，小贏理財(cái)現(xiàn)已停止通過(guò)現(xiàn)有的P2P形式操作大額標(biāo)的，而是采用兩種處理方式：一是轉(zhuǎn)到線下，賣(mài)給機(jī)構(gòu)客戶(hù)；二是掛牌到交易所轉(zhuǎn)讓。

對(duì)于中小平臺(tái)，資金存管或?qū)⒊蔀橄磁破谥凶铍y過(guò)的一道關(guān)。

《辦法》要求，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，并選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。

據(jù)盈燦咨詢(xún)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，已有中信銀行、民生銀行、恒豐銀行等34家銀行布局P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管業(yè)務(wù)；宣布與銀行簽訂資金存管協(xié)議的正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)共有149家，約占網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的6.34%；真正與銀行完成資金存管系統(tǒng)對(duì)接的平臺(tái)只有48家，約占2.04%。

銀監(jiān)會(huì)曾在8月中旬向各家銀行下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》的征求意見(jiàn)稿，其中要求：存管銀行應(yīng)對(duì)客戶(hù)資金履行監(jiān)督責(zé)任，不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)代開(kāi)出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶(hù)。

這意味著，此前較為常見(jiàn)的“聯(lián)合存管”模式面臨監(jiān)管挑戰(zhàn)。所謂聯(lián)合存管，即銀行和第三方支付公司合作，推出聯(lián)合存管方案，存管行開(kāi)設(shè)平臺(tái)存管賬號(hào)，負(fù)責(zé)用戶(hù)賬戶(hù)監(jiān)管和資金存管功能，第三方支付擔(dān)任技術(shù)輔佐，提供資金結(jié)算及所需的終端設(shè)備。

業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到收益低、潛在風(fēng)險(xiǎn)大，銀行為中小網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)做存管業(yè)務(wù)的動(dòng)力不足。

監(jiān)管細(xì)則待明確

《辦法》同時(shí)明確，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)完成地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記后，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可；未按規(guī)定申請(qǐng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的，不得開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。

對(duì)于《辦法》所要求的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，目前尚未有公開(kāi)的監(jiān)管細(xì)則對(duì)其進(jìn)行明確。此前，據(jù)澎湃新聞報(bào)道，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需要辦理的是在線數(shù)據(jù)與交易處理許可證（EDI經(jīng)營(yíng)許可證），并非互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證（ICP經(jīng)營(yíng)許可證）。

根據(jù)工業(yè)和信息化部發(fā)布的《電信業(yè)務(wù)分類(lèi)目錄（2015年版）》，ICP經(jīng)營(yíng)許可證和EDI經(jīng)營(yíng)許可證同屬第二類(lèi)增值電信業(yè)務(wù)。

澎湃新聞援引不愿具名的工信部官員的話稱(chēng)，工信部在年初就做好了辦許可證的準(zhǔn)備，但目前網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)尚不能辦理EDI經(jīng)營(yíng)許可證，仍要等待銀監(jiān)會(huì)先行出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》。

這并不意味著，ICP經(jīng)營(yíng)許可證已非網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的“必需品”。

按照2000年公布施行的《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》，從事經(jīng)營(yíng)性互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)，應(yīng)當(dāng)向省、自治區(qū)、直轄市電信管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院信息產(chǎn)業(yè)主管部門(mén)申請(qǐng)辦理互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證。

據(jù)盈燦咨詢(xún)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月底，全國(guó)共有247家網(wǎng)貸平臺(tái)獲得ICP經(jīng)營(yíng)許可證，約占行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)的11.05%；獲得EDI經(jīng)營(yíng)許可證的平臺(tái)有31家，僅占1.39%；同時(shí)擁有上述兩種增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的平臺(tái)僅27家。

首批加入中國(guó)互金協(xié)會(huì)的某網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人透露，尚未得知具體應(yīng)當(dāng)辦理何種電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，因此ICP和EDI兩個(gè)經(jīng)營(yíng)許可證均在申請(qǐng)辦理當(dāng)中。該負(fù)責(zé)人還表示，當(dāng)前業(yè)內(nèi)頗為著急，但其咨詢(xún)有關(guān)電信管理部門(mén)時(shí)被告知，對(duì)方亦在等待具體審批政策的出臺(tái)。

多家完成ICP備案但未拿到ICP經(jīng)營(yíng)許可證的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，信管局早已暫停對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的ICP經(jīng)營(yíng)許可證發(fā)放。一個(gè)比較大的困難在于，信管局要求申請(qǐng)ICP經(jīng)營(yíng)許可證的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提交地方金融監(jiān)管部門(mén)的批文，而后者通常由于未有明確的操作指引拒絕出具批文。

《財(cái)經(jīng)》記者查閱公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，以上海為例，今年以來(lái)，除去在2月向一家應(yīng)用軟件和服務(wù)公司發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證以外，上海市通信管理局所發(fā)放的增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證中均未再包含互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)。

此前，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒在《辦法》的發(fā)布會(huì)上曾表示，《辦法》實(shí)際上是要解決網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的三缺問(wèn)題，即長(zhǎng)期缺乏監(jiān)管、缺規(guī)則、缺門(mén)檻，其中一項(xiàng)主要任務(wù)就是明確監(jiān)管主體。

按照《辦法》，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管將采用“雙負(fù)責(zé)”的基本管理體制，即：銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施行為監(jiān)管，制定網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管制度；地方金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)本轄區(qū)網(wǎng)貸的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，具體監(jiān)管職能包括備案管理、規(guī)范引導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)防范和處置工作。

“總的原則，互聯(lián)網(wǎng)金融或者說(shuō)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，不是哪家監(jiān)管部門(mén)、哪個(gè)監(jiān)管主體一家能包打天下的，必須實(shí)行協(xié)同的、共同的監(jiān)管。在某些意義上來(lái)講，四個(gè)中央部門(mén)都是網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管主體?！?李均鋒說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于監(jiān)管部門(mén)，眼下亟須盡快出臺(tái)具體的、可操作的監(jiān)管細(xì)則，同時(shí)預(yù)防監(jiān)管落地過(guò)程中可能出現(xiàn)的權(quán)力尋租。

搭建行業(yè)自律

在8月24日的發(fā)布會(huì)上，李均鋒披露，《辦法》進(jìn)一步明確了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)（下稱(chēng)“中國(guó)互金協(xié)會(huì)”）中的網(wǎng)貸專(zhuān)業(yè)委員會(huì)為全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)自律組織。

依照《辦法》，中國(guó)互金協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)從事網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律管理。值得注意的是，該協(xié)會(huì)的其中一項(xiàng)職責(zé)為成立網(wǎng)絡(luò)借貸專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。另?yè)?jù)李均鋒介紹，這一專(zhuān)業(yè)委員會(huì)下一步將指導(dǎo)行業(yè)自律組織加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)的自律制度建設(shè)。

作為由央行主管的一級(jí)協(xié)會(huì)，中國(guó)互金協(xié)會(huì)8月初向會(huì)員單位下發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露標(biāo)準(zhǔn)——P2P網(wǎng)貸（征求意見(jiàn)稿）》和《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露自律管理規(guī)范（征求意見(jiàn)稿）》。其中，信披標(biāo)準(zhǔn)涵蓋從業(yè)機(jī)構(gòu)信息、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)信息和項(xiàng)目信息三方面共計(jì)86項(xiàng)披露指標(biāo)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，信息完整性和真實(shí)性是發(fā)揮行業(yè)自律作用的基礎(chǔ)要素。

9月9日，中國(guó)互金協(xié)會(huì)和17家會(huì)員單位集中簽署了《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)信用信息共享合作協(xié)議》。

中國(guó)互金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮表示，通過(guò)信用信息共享平臺(tái)，既能夠完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用體系、與國(guó)家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)及其他行業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)的現(xiàn)有數(shù)據(jù)形成互補(bǔ)，還能夠打通不同機(jī)構(gòu)間的“信息孤島”，實(shí)現(xiàn)信用信息的有效整合和充分運(yùn)用，提升行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)治理水平。

“行業(yè)自律可提高監(jiān)管的彈性和有效性?！痹诓痪们坝趶B門(mén)舉辦的“2016中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范與創(chuàng)新論壇”上，中國(guó)互金協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)部主管龐金峰表示，近來(lái)監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)則陸續(xù)出臺(tái)，共同構(gòu)建了行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的生命線，是網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的契機(jī)。

據(jù)悉，中國(guó)互金協(xié)會(huì)首批會(huì)員共計(jì)437家，其中網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)僅40余家。截至目前，中國(guó)互金協(xié)會(huì)尚未啟動(dòng)第二批會(huì)員招募。

業(yè)內(nèi)一個(gè)共識(shí)是，協(xié)會(huì)應(yīng)吸納更多的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)成為會(huì)員，以便更好地發(fā)揮在制定和組織實(shí)施自律規(guī)則、經(jīng)營(yíng)細(xì)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)上的作用?！敦?cái)經(jīng)》記者接觸到的多家非會(huì)員網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)均表示出申請(qǐng)加入的興趣。但亦有網(wǎng)貸行業(yè)人士指出，協(xié)會(huì)面臨一個(gè)較為尷尬的問(wèn)題——作為“國(guó)字號(hào)”自律協(xié)會(huì)，如何在更具代表性的會(huì)員數(shù)量和嚴(yán)格的審核條件兩者之間做出平衡。