郭涵

摘 要 近年來，我國消費金融的發(fā)展不斷深化，相關的研究也層出不窮。本文通過對消費金融的理論基礎、內(nèi)涵、消費金融的范疇界定以及國內(nèi)的消費金融發(fā)展概況四個方面進行綜述和分析，并對我國消費金融進行總結(jié)。

關鍵詞 消費金融 文獻綜述 理論

作為需求側(cè)的三駕馬車的主要經(jīng)濟指標，消費、投資、出口這三方面的齊頭并進可以擴大有效需求，進而刺激經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。三駕馬車中，長期以來中國經(jīng)濟增長過度依賴投資和出口，消費的巨大潛力長期無法充分釋放，在外貿(mào)遇冷、投資增速回落的經(jīng)濟新常態(tài)下，消費成為中國經(jīng)濟的“頂梁柱”。近些年來，在政府主動引導和市場的倒逼下，我國的需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生根本性的變化，未來穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)將重點依賴消費，而消費升級已經(jīng)給中國經(jīng)濟帶來了新動能：數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年我國最終消費支出對GDP增長的貢獻率達73.4%，同比提高13.2個百分點，相較于前期，這一數(shù)據(jù)有了較大的提升，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也得到了優(yōu)化。

2015年，中國人民銀行等十部門發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有了進一步的規(guī)范。相較于傳統(tǒng)的消費金融機構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)消費金融脫穎而出成為主流，無論是對消費領域或是金融市場都產(chǎn)生了深遠的影響。因此，也值得學術界認真研究和探索。

一、消費金融的理論基礎

消費金融研究的理論基礎主要源于生命周期消費理論、永久收入消費理論、相對收入消費理論以及凱恩斯消費理論等。

在20世紀50年代，美國經(jīng)濟學家弗朗科·莫迪利安尼等多人共同提出生命周期假說。該假說認為，個人的現(xiàn)期消費不僅取決于現(xiàn)期收入，還取決于一個人整個生命周期中的總收入；而1957年，美國經(jīng)濟學家米爾頓·弗里德曼則提出了永久收入理論，該理論認為個人的現(xiàn)期消費支出不僅取決于現(xiàn)期收入，還取決于永久收入，所謂的永久收入就是消費者可以預期到的長期收入。在凱恩斯的《通論》中，凱恩斯消費理論（即絕對收入理論）首次被提出，該理論認為在短期中，消費取決于居民的現(xiàn)期的、絕對的收入，收入與消費之間存在著穩(wěn)定的關系；而在美國經(jīng)濟學家杜森貝利的《收入、儲蓄的消費行為理論》一書中，則在絕對收入理論的基礎上進行了改進，該理論認為消費支出不僅取決于絕對收入，還取決于相對收入，即相對其他人收入水平和本人歷史收入中的最高收入水平。

二、消費金融的內(nèi)涵

消費金融作為金融和經(jīng)濟學、營銷學、行為學等的交叉領域，目前尚未形成一個完整的內(nèi)容和體系，因此也尚未有一個明確的定義。從廣義上，消費不僅僅局限于日常生活的消費，還包含了對所有資源的非生產(chǎn)目的的使用或消費；金融也不僅僅包括消費者本身所面臨的金融問題，還包括市場、機構(gòu)和政府與消費相關的金融技術、產(chǎn)品、服務、法律、監(jiān)管、政策（王江，2010）。從狹義上，消費金融是指為了滿足居民消費需求，對最終商品和服務提供融資投資、儲蓄、信貸、結(jié)算等的金融服務（馮金輝，2009）。

三、消費金融范疇的界定

國外的消費金融最早來源于美國，而目前消費金融市場發(fā)展最具規(guī)模的是美國和日本。在美國，美國銀行家協(xié)會界定的消費金融是銀行消費貸款，而美聯(lián)儲把消費金融看成是家庭金融的一部分，美國聯(lián)邦存款保險公司則將住房抵押貸款、住房凈值貸款、信用卡以及個人信貸這四項界定為消費金融，此外，還包括以消費信貸為主、以工商為輔的金融機構(gòu)。美國學者Tufano（2009）則從金融功能角度來界定消費金融的研究范圍，認為消費者主要需要支付、風險管理、信貸、儲蓄與投資四項金融功能。

日本的消費金融公司是指在營業(yè)所所在地財政局或都道府縣政府取得營業(yè)執(zhí)照，提供個人消費融資的小額貸款公司，或者指貸款業(yè)界中以提供個人無擔保融資為主的貸款公司。

四、國內(nèi)發(fā)展概況

自改革開放以來，為了擴大內(nèi)需以促進經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的增長，我國的消費結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了三次升級。相較于國外的消費金融的迅猛發(fā)展，我國學者對消費金融的研究目前也僅處于探索階段。1982年，隨著尹世杰教授的《社會主義消費經(jīng)濟學》一書的出版，我國對于消費經(jīng)濟學的研究邁入了一個新的階段，學者們對于消費經(jīng)濟體系的探索也開啟了新的旅程。

早期的消費金融研究更多地從銀行信貸的角度入手。鄭英豪（2002）運用財產(chǎn)信托即動產(chǎn)和不動產(chǎn)信托業(yè)務進行消費金融創(chuàng)新，分析其可能性并進一步證明其必要性，最后闡釋其進行消費金融創(chuàng)新的意義及實施方法。朱峰（2008）通過分析以信用卡和現(xiàn)金卡為例的雙卡市場在臺灣地區(qū)的卡債危機，進而對中國大陸的消費金融的發(fā)展帶來啟示。作為我國典型的消費金融產(chǎn)物的消費金融公司，謝世清（2010）、張學江（2010）通過分析我國消費金融公司的特點及其所面臨的困境，根據(jù)國際經(jīng)驗拓展了我國消費金融公司的發(fā)展出路。孫章偉（2010）分析了美國消費金融用途和資金來源，并且總體分析了金融危機中的消費金融以及對典型的消費金融模式進行案例分析。此外，少數(shù)學者更是通過實證分析考察居民家庭金融的發(fā)展狀況。韓立巖（2011）將各省市自治區(qū)城鎮(zhèn)居民家庭借貸支出作為被解釋變量，考察在消費升級等背景下代表性家庭消費金融對消費支出的影響和地區(qū)差異情況，運用面板數(shù)據(jù)進行實證分析。廖理、張金寶（2011）通過對全國24個城市關于城市家庭的經(jīng)濟條件（包括資產(chǎn)和負債、收入和支出）、理財意識和投資借貸行為（包括借款行為、消費信貸等）的消費金融調(diào)查，發(fā)現(xiàn)我國城市居民家庭金融的特點。

隨著消費的第三次升級，互聯(lián)網(wǎng)消費金融也應運而生。近年來，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的研究層出不窮，其學術研究主要集中在互聯(lián)網(wǎng)消費金融的現(xiàn)狀、模式，并且對互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展的不足提出了改進措施。尹一軍（2016）分析了互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展政策、市場背景，并剖析了消費金融的發(fā)展現(xiàn)狀，從而發(fā)現(xiàn)其面臨的困境，并有針對性地對互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)新發(fā)展提出了建議。李寧（2016）研究了我國消費金融市場的現(xiàn)狀，并將我國消費金融提供者劃分為商業(yè)銀行和掛牌類消費金融公司這兩種模式，最終進行比較分析。張霞（2016）通過分析我國消費金融的服務現(xiàn)狀，提出了消費金融發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)平臺化以及中小銀行在消費金融服務中的比較優(yōu)勢這兩大發(fā)展趨勢。

五、結(jié)語

我國的消費金融發(fā)展雖然不溫不火，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的提出，消費金融也不再局限于傳統(tǒng)的中小銀行，互聯(lián)網(wǎng)消費金融也成為目前新的發(fā)展趨勢。然而，由于在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景下，存在缺乏相關的法律體系、信用體系不完善、監(jiān)管不嚴等缺陷，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的風險也隨之增大。目前我國消費金融的研究大多局限在定性分析，但對我國通過消費拉動內(nèi)需也有一定的指導意義。

（作者單位為重慶工商大學財政金融學院）

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