摘 要 股份制改造后，銀行貸款逐漸成為中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模、擴(kuò)大投資的重要手段。近年來，中小企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)中，金融機(jī)構(gòu)貸款占到了相當(dāng)大的比重，申請(qǐng)和利用銀行貸款是中小企業(yè)經(jīng)營過程中的重要資金融通手段。即便如此，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的資金供給和中小企業(yè)資金需求之間還是存在很大的矛盾和缺口，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在支持中小企業(yè)發(fā)展過程中存在數(shù)量不足和效率低下的問題。如何對(duì)現(xiàn)存的制度進(jìn)行分析和改革，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度，對(duì)研究和分析中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的相互配合、相互作用，提出了嚴(yán)酷的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資 金融機(jī)構(gòu) 現(xiàn)狀 挑戰(zhàn)

中小企業(yè)在保障就業(yè)、提高國民收入、促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，起著非常重要的作用。特別是當(dāng)前，在確保國民經(jīng)濟(jì)適度增長、緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)科教興國、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，現(xiàn)階段我國中小企業(yè)的發(fā)展處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”的尷尬境地：一方面中小企業(yè)迅速發(fā)展，另一方面，中小企業(yè)在迅速發(fā)展的同時(shí)面臨著許多困難，深受經(jīng)營資金短缺的困擾，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。中小企業(yè)如何才能走出融資困境呢？

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)在創(chuàng)立初期，企業(yè)資金主要是企業(yè)主自籌資金，資金主要來源于民間投入。隨著中小企業(yè)的發(fā)展，當(dāng)企業(yè)步入正常連續(xù)性經(jīng)營和穩(wěn)定性發(fā)展階段后，民間資金投入就不能滿足中小企業(yè)發(fā)展中的資金需求，不可避免的，出于間接融資即貸款的資金規(guī)模和資金成本較民間投入更為理想，貸款方式成為中小企業(yè)融資的首要選擇和主要渠道。

但是中小企業(yè)在間接融資過程卻一直處于一個(gè)巨大的瓶頸當(dāng)中。一方面中小企業(yè)的資金需求旺盛，只有保證經(jīng)營資金的穩(wěn)定才能保障中小企業(yè)的健康發(fā)展；另一方面，中小企業(yè)的間接融資之路難之又難。融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)中99%是中小企業(yè)，其中77%面臨資金短缺問題。資金是企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力，企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，而資金短缺不單單是一國或者一個(gè)特定地區(qū)的中小企業(yè)面臨的問題，而是在各國都普遍存在的難題，無論是在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家。

二、中小企業(yè)融資難題的成因

（一）我國缺乏對(duì)中小企業(yè)融資足夠的政策扶持力度

自2015年始，我國經(jīng)歷了五次降息，各大銀行以及企業(yè)開始紛紛迎來降息潮。但是，伴隨著央行的降息降準(zhǔn)，獲利最大的是大型企業(yè)，對(duì)一些大型企業(yè)利潤貢獻(xiàn)將提升20%～30%。然而對(duì)小企業(yè)來說，降息引起的融資成本影響微乎其微。比照國際經(jīng)驗(yàn)，許多國家依據(jù)中小企業(yè)所有制類型和行業(yè)特性，對(duì)其融資都采取了各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，只有多角度的扶持才能為中小企業(yè)的融資渠道撐起保護(hù)傘。

（二）直接融資渠道閉塞，間接融資渠道狹窄

我國企業(yè)融資的主渠道是銀行信貸資金支持，由于我國資本市場(chǎng)的管理制度，企業(yè)通過直接融資獲取經(jīng)營資金的實(shí)現(xiàn)條件非常嚴(yán)苛，幾乎很難成為現(xiàn)實(shí)的可操縱方式。而間接融資主要依賴銀行信貸資金，長久以來，中小企業(yè)由于受資產(chǎn)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、自有資金、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、有效抵押等的約束，加上銀行審查、審批環(huán)節(jié)復(fù)雜等，中小企業(yè)一般很難獲得銀行信貸支持。所以不管是直接融資還是間接融資，中小企業(yè)獲得外源融資渠道非常狹窄。

（三）中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差，增加銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的難度

由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對(duì)較小，企業(yè)實(shí)力不太穩(wěn)固，前期在收集信息、分析市場(chǎng)方面投入物質(zhì)和人力資源較少。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下降、經(jīng)濟(jì)大環(huán)境走弱以及行業(yè)出現(xiàn)負(fù)面變化的情況，中小企業(yè)的經(jīng)營不穩(wěn)定性大大增加。而由于銀行等金融機(jī)構(gòu)一般都是以負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展信貸業(yè)務(wù)，貸款資金的安全關(guān)乎金融機(jī)構(gòu)的存亡，所以，以穩(wěn)健經(jīng)營為宗旨的銀行非常排斥還款的不確定性，因而在信貸資金投放時(shí)，信貸政策會(huì)對(duì)中小企業(yè)的貸款審批提出嚴(yán)苛的要求，很多中小企業(yè)因無法滿足金融機(jī)構(gòu)的條件而無法取得信貸資金。據(jù)美國小企業(yè)管理局（SBA）統(tǒng)計(jì)，有近30%的小企業(yè)在成立兩年內(nèi)消失，由于經(jīng)營失敗、倒閉或破產(chǎn)等原因，有近56%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場(chǎng)。這在一定程度上反映出中小企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性差、投資風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)基于穩(wěn)健性的經(jīng)營原則，自然會(huì)盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上阻斷中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

（四）信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱也是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。經(jīng)濟(jì)學(xué)上的信息不對(duì)稱，是指交易雙方的一方擁有有關(guān)交易的全部信息，而另一方?jīng)]有取得全部的交易信息，或一方比另一方擁有更多的相關(guān)信息，從而對(duì)信息掌握不全者的決策造成不利影響。與大企業(yè)相比，由于目前對(duì)中小企業(yè)的信用登記、評(píng)估、監(jiān)督等方面的監(jiān)督和管理機(jī)制并不完善，外部機(jī)構(gòu)包括金融機(jī)構(gòu)很難能了解和掌握中小企業(yè)的真實(shí)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。甚至存在部分中小企業(yè)為逃稅漏稅填報(bào)虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，銀行很難從其提供的報(bào)表上數(shù)字準(zhǔn)確估量中小企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，及存在的經(jīng)營不善、關(guān)停等風(fēng)險(xiǎn)。所以，會(huì)嚴(yán)重影響銀企之間的信任關(guān)系，這也是小企業(yè)貸款難的重要原因之一。

（五）商業(yè)銀行的信貸管理體制改革

近年來，各大國內(nèi)商業(yè)銀行陸續(xù)開展條線化、集中化運(yùn)營模式。比如存款集中上存和信貸集中投放，在客觀上加大了中小企業(yè)獲得貸款的難度。因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行為適應(yīng)金融改革的需要，對(duì)信貸管理體制進(jìn)行了較大戰(zhàn)略性調(diào)整。從商業(yè)銀行經(jīng)營策略上講，這是符合現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營規(guī)則的，但調(diào)整中出現(xiàn)的將基層行信貸管理權(quán)上收總行信貸審查部統(tǒng)一審批的情況，導(dǎo)致大部分國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)將其在縣城及農(nóng)村吸收的存款資金上存至上級(jí)行統(tǒng)一管理。同樣，收縮商業(yè)銀行分支結(jié)構(gòu)在基層行政區(qū)及農(nóng)村地區(qū)的信貸資金，并將該部分信貸資金集中投放于地市級(jí)以上的大中型企業(yè)或基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，忽視了中小企業(yè)發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資難的對(duì)策

（一）加快中小企業(yè)自身建設(shè)

從解決內(nèi)因開始，首先改革中小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營決策機(jī)制及完善嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠髽I(yè)財(cái)務(wù)制度。其次切實(shí)提高企業(yè)經(jīng)營決策中對(duì)外部機(jī)構(gòu)的透明度與對(duì)內(nèi)組織協(xié)調(diào)的科學(xué)性，充分實(shí)現(xiàn)信息公開透明，解決銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱和信任問題。

需要強(qiáng)調(diào)的是，基于現(xiàn)階段銀行貸款為融資主渠道的現(xiàn)實(shí)，銀行在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款可行性分析時(shí)，謹(jǐn)慎嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)分析是重要一環(huán)。中小企業(yè)應(yīng)盡快建立完善透明嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)制度，準(zhǔn)時(shí)準(zhǔn)確編制各種有助于金融機(jī)構(gòu)全面了解企業(yè)經(jīng)營狀況，評(píng)估企業(yè)經(jīng)營能力及潛力的財(cái)務(wù)報(bào)表，并按年度進(jìn)行外部機(jī)構(gòu)審計(jì)，以增加可信度和公信力。這有利于降低銀企關(guān)系中的信息的不對(duì)稱現(xiàn)象，有利于金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、資信狀況的了解，以便對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)男庞迷u(píng)級(jí)，降低銀行發(fā)放貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供信貸資金的積極性。

（二）完善相關(guān)的金融政策法規(guī)，強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)政策和扶持力度

建立健全中小企業(yè)融資政策，提倡建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，開展專門提供中小企業(yè)融資的服務(wù)體系和操作流程。另外，規(guī)范銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運(yùn)作方式；確定各類銀行對(duì)中小企業(yè)融資的最低比例和融資方式，地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點(diǎn)，信貸政策應(yīng)合理向中小企業(yè)傾斜，從而促進(jìn)中小企業(yè)公平參與融資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，保障自身的健康發(fā)展。在小企業(yè)融資問題上，政府需牽頭建立一系列符合小企業(yè)產(chǎn)權(quán)、信用、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)營、技術(shù)特征的制度安排，使得小企業(yè)融資得以在市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上持續(xù)發(fā)展。

（三）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融基于信息技術(shù)、搜索引擎等新技術(shù)，在處理貸款審核、資金交易的時(shí)候具有信息上的比較優(yōu)勢(shì)，在服務(wù)中小企業(yè)過程中具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)長尾理論，中小企業(yè)屬于二八分布中的“八”，屬于銀行和資本市場(chǎng)無法有效服務(wù)到的對(duì)象。而互聯(lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)絡(luò)能夠?qū)崿F(xiàn)普惠性的資金融通，使得金融具有公正性和民生性。普惠性的資金融通能夠降低了中小企業(yè)的融資難度，靈活便捷服務(wù)中小企業(yè)客戶。例如，阿里巴巴基于自身電商平臺(tái)推出的，針對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的信貸業(yè)務(wù)——眾籌，是一種實(shí)現(xiàn)金融普惠性的互聯(lián)網(wǎng)金融方式，其精華在于單筆投資的“小額”和投資者“大量”，利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的開放性擴(kuò)大了服務(wù)對(duì)象，一定程度上能夠抵銷傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)對(duì)中小企業(yè)的歧視。

（四）發(fā)展多種融資方式，拓寬中小企業(yè)融資渠道

保護(hù)和規(guī)范民間借貸市場(chǎng)。民間借貸作為游離于金融機(jī)構(gòu)信貸渠道之外的信貸資金，主要發(fā)生于親戚朋友之間、企業(yè)之間和民間借貸公司之間。民間借貸是一種不合法的借貸形式，但在實(shí)際生活中又確實(shí)扮演著低效率的借貸補(bǔ)充工具。由于不合法的身份，在民間借貸中極容易發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛和金融詐騙案件，擾亂正常的金融秩序。應(yīng)早日正視這個(gè)問題，并盡早引導(dǎo)民間借貸市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，鼓勵(lì)其對(duì)中小企業(yè)的融資提供積極作用。

發(fā)展融資租賃、金融租賃。我國金融租賃、融資租賃起步比較晚，目前在金融體系當(dāng)中占的比重非常低。一般來說，金融租賃適合投資規(guī)模比較大、資金規(guī)模大、周期又比較長，大型的裝備、設(shè)備，如飛機(jī)、一些技術(shù)設(shè)施的社會(huì)投資等因?yàn)橐淮涡缘馁I斷支付資金，顯然這種資本密集型的對(duì)于投資方企業(yè)來說資本太大，現(xiàn)在化整為零的分期支付，用租用的方法、租賃的方法來解決，這樣就盤活了資金。從國際經(jīng)驗(yàn)看，融資租賃在中小企業(yè)融資方面有很大的發(fā)展空間，可以作為我們中小企業(yè)融資的重要組成部分，起到它應(yīng)有的積極作用。

四、結(jié)語

解決中小企業(yè)融資難問題要從我國的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，這是一個(gè)任重而道遠(yuǎn)的任務(wù)。一方面，我們要大力發(fā)展包括正規(guī)的專門服務(wù)中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)；另一方面，中小企業(yè)要立足自身實(shí)際，通過加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度、提高自身管理水平有效緩解融資難問題，為新一輪的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力，作出中小企業(yè)應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

（作者單位為大華銀行<中國>有限公司北京分行）

[作者簡介：李欣（1980—），女，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員，高級(jí)課程研修班學(xué)員，研究方向：金融學(xué)。]

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