◆何 楊 ◆宗 貞 ◆張慧祎

知識(shí)資本發(fā)展測(cè)度與我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制完善*

◆何 楊 ◆宗 貞 ◆張慧祎

內(nèi)容提要：知識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)中的重要性逐步增強(qiáng)，導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)稅收問(wèn)題也愈加重要。文章基于現(xiàn)有對(duì)各國(guó)宏觀(guān)層面知識(shí)資本投資及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度的研究，將我國(guó)情況與美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)中國(guó)無(wú)形資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)仍有待提高?；诋?dāng)前國(guó)際大環(huán)境和我國(guó)的現(xiàn)狀，提出適合我國(guó)的短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)，即當(dāng)前，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)溢價(jià)和成本節(jié)約等地域特定優(yōu)勢(shì)在轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的重要性，并盡快在稅法中體現(xiàn)；而長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)則應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提高知識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)中的比重，同時(shí)實(shí)施鼓勵(lì)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策和加快中國(guó)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)展的稅收政策，以期盡快適應(yīng)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)新規(guī)則。

無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)；知識(shí)資本；地域特定優(yōu)勢(shì)

一、對(duì)知識(shí)資本征稅的立場(chǎng)：中國(guó)與OECD國(guó)家的不同

知識(shí)資本是能夠給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)的無(wú)形資產(chǎn)，包括人力資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)等。這些資本正在取代土地、物質(zhì)資本等傳統(tǒng)的資本，日益在生產(chǎn)中起著主導(dǎo)作用。從1994年開(kāi)始，美國(guó)對(duì)知識(shí)資本的投資已經(jīng)超過(guò)了對(duì)有形資本的投資。歐盟15國(guó)的無(wú)形資本投資占GDP比重在1995年-2007年間增長(zhǎng)了20.8%。2008年全球金融危機(jī)之后，OECD國(guó)家雖然商業(yè)投資整體有所下降，但是對(duì)于知識(shí)資本的投入?yún)s顯著增加，2011年美國(guó)對(duì)知識(shí)資本的商業(yè)投資占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到16%，為有形資本投資的2倍。因此，強(qiáng)調(diào)對(duì)知識(shí)資本產(chǎn)生的價(jià)值（即無(wú)形資產(chǎn)）的征稅已經(jīng)體現(xiàn)在國(guó)際稅收規(guī)則的制定中。

2012年6月，OECD發(fā)布了對(duì)修改《OECD轉(zhuǎn)讓定價(jià)指南》第六章無(wú)形資產(chǎn)特別考慮的討論稿（草案），并于2013年7月發(fā)布了對(duì)該草案的修改稿。隨后，G20 財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議批準(zhǔn)了《解決稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移行動(dòng)計(jì)劃》，其中第八項(xiàng)是修改目前無(wú)形資產(chǎn)規(guī)則，以確保轉(zhuǎn)讓定價(jià)結(jié)果與無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造能保持相對(duì)一致。而在2014年9月，OECD發(fā)布的BEPS項(xiàng)目的第一批成果中，其中一項(xiàng)便是《無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）。在新的國(guó)際稅收規(guī)則下，《指引》通過(guò)建立全新的分析框架，解決無(wú)形資產(chǎn)利潤(rùn)歸屬問(wèn)題，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的定義更為寬泛，將地域特殊因素作為可比性因素和價(jià)值貢獻(xiàn)因素，弱化控制職能的重要性，并且強(qiáng)調(diào)從無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)、提升、維護(hù)、保護(hù)和利用等角度全面分析其價(jià)值來(lái)源。

需要注意的是，我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，雖然知識(shí)資本投資占GDP比重在逐漸提升，但是知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率還處于較低的水平。1990-2006年，我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)中知識(shí)資本投資占GDP比重從3.79%上升到7.47%，但總體上仍然落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。如2000年至2006年，我國(guó)知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率僅為16%，而美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為：30%、26%和24%。而按照西方的全球價(jià)值鏈理論，貨物或服務(wù)的價(jià)值通常創(chuàng)造于進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)或核心組件生產(chǎn)的上游活動(dòng)中，或是進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和品牌推廣的下游活動(dòng)末端中，這些都體現(xiàn)為通過(guò)知識(shí)資本投入形成的無(wú)形資產(chǎn)。新的轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅收規(guī)則顯然有利于掌握知識(shí)資本兩端的國(guó)家，而發(fā)展中國(guó)家提倡的地域特定優(yōu)勢(shì)雖然有所提及，但是要求尋求本地的可比公司和可比交易，而不是母公司所在地的可比公司和可比交易，這對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)是很難適用的。

二、知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的測(cè)量與比較

實(shí)際上，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)征稅的立場(chǎng)和一個(gè)國(guó)家知識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)中的重要性密切相關(guān)，考慮我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)稅收制度如何應(yīng)對(duì)國(guó)際規(guī)則也需要較為清晰地認(rèn)識(shí)我國(guó)知識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)中的重要性。我們將美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家以及我國(guó)的知識(shí)資本宏觀(guān)測(cè)度情況進(jìn)行總結(jié)，其中Corrado、Hulten和Sichel（2005）提出了知識(shí)資本的基本測(cè)度框架（簡(jiǎn)稱(chēng)CHS框架），將知識(shí)資本投資分為三類(lèi)，分別是計(jì)算機(jī)化信息、創(chuàng)新性資產(chǎn)以及經(jīng)濟(jì)能力，并詳細(xì)列出各種類(lèi)型下的明細(xì)資產(chǎn)。①Corrado，Carol A.，Charles R.Hulten，and Daniel Sichel，Measuring Capital and Technology: An Expanded Framework，In Measuring Capital in the New Economy， Vol. 65（2005），pp，11-45.Corrado、Hulten和Sichel（2009）則將投資轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)價(jià)格，并利用永續(xù)盤(pán)存法進(jìn)行加總；為此在CHS框架中需利用折舊率與產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)。②Corrado，Carol A.，Charles R.Hulten， and Daniel Sichel，Intangible Capital and U.S. Economic Growth，Review of Income and Wealth， Vol.55（2009），pp，661-685.具體內(nèi)容如下表：

表1 CHS框架中知識(shí)資本的類(lèi)型、計(jì)算內(nèi)容與折舊率

以CHS模型為基礎(chǔ)，學(xué)者們對(duì)不同國(guó)家一段時(shí)期總體層面的知識(shí)資本投資進(jìn)行測(cè)量，并且計(jì)算不同生產(chǎn)要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度，其中以發(fā)達(dá)國(guó)家為主。Corrado和Hulten（2010）對(duì)1948 至2007年美國(guó)非農(nóng)商業(yè)部門(mén)的資本投資占GDP的比重以及不同要素對(duì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)進(jìn)行測(cè)量，③C.Corrado and C.Hultenc，How Do You Measure a“Technological Revolution”，American Economic Review: Papers & Proceedings.Vol.100（2010），pp，99-104.具體內(nèi)容如下表：

表2 美國(guó)非農(nóng)商業(yè)部門(mén)資本投資占GDP比重（%）

表3 美國(guó)非農(nóng)商業(yè)部門(mén)不同要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)（%）

表2顯示1948年至2007年間三段不同時(shí)期美國(guó)非農(nóng)商業(yè)部門(mén)有形資本與知識(shí)資本投資占GDP的比重，可以明顯看出商業(yè)投資向知識(shí)資本轉(zhuǎn)移，1995-2007年知識(shí)資本投資占GDP的比重是1948-1972年的兩倍，并且超過(guò)了有形資產(chǎn)投資占GDP的比重。從表3可以看出，1948年至2007年間三段不同時(shí)期，知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在逐漸增加；1995-2007年知識(shí)資本的貢獻(xiàn)率超過(guò)有形資本，表明與創(chuàng)新相關(guān)的知識(shí)資本的投入是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

雖然CHS框架最初用于研究美國(guó)知識(shí)資本投資測(cè)度以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題，但是Corrado、Haskel、Jona-Lasinio和Iommi（2012）在INTAN-Invest發(fā)布的各國(guó)知識(shí)資本投資宏觀(guān)比較報(bào)告中，仍然利用CHS框架基本思路，根據(jù)各國(guó)國(guó)情，采用一個(gè)更為注重創(chuàng)新的測(cè)量模型；對(duì)美國(guó)與部分歐盟國(guó)家的測(cè)量結(jié)果如下表：①

表4 1995-2009年美國(guó)與歐盟15國(guó)有形資本與知識(shí)資本投資占GDP比重（%）

表5 1995-2007年美國(guó)與歐盟15國(guó)有形資本與知識(shí)資本投資占GDP比重變化率（%）

表6 2007-2009年美國(guó)與歐盟15國(guó)有形資本與知識(shí)資本投資占GDP比重變化率（%）

從表4中可以看出，1995年至2009年，歐盟15國(guó)對(duì)于知識(shí)資本的投資傾向明顯弱于美國(guó)。如果動(dòng)態(tài)來(lái)看各國(guó)之間的差異，即表5結(jié)果顯示，1995-2007年，歐盟15國(guó)的知識(shí)資本投資占GDP比重增長(zhǎng)顯著；除地中海四國(guó)外，有形資本投資占GDP比重下降或基本保持不變；尤其是愛(ài)爾蘭與英國(guó)，有形資本投資占GDP比重的下降明顯。表6中2007-2009年的數(shù)據(jù)顯示，歐盟15國(guó)有形資本投資占GDP比重明顯下降而知識(shí)資本投資占比保持平穩(wěn)，美國(guó)的知識(shí)資本投資占GDP比重反而有所下降。但是總觀(guān)1995年至2009年，美國(guó)與歐盟15國(guó)投資向知識(shí)資本轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)十分顯著。

國(guó)內(nèi)的學(xué)者對(duì)于知識(shí)資本測(cè)度的研究集中于微觀(guān)層面，可能由于數(shù)據(jù)的局限性，少有對(duì)我國(guó)總體層面知識(shí)資本投資情況的分析研究。①Charles R. Hulten&Janet X. Hao，The Role of Intangible Capitalinthe Transformation and Growth ofthe Chinese Economy，http://www.nber.org/papers/w18405.但是Hulten和Hao（2012）借鑒CHS框架測(cè)量了我國(guó)知識(shí)資本投資情況，并與美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)的情況進(jìn)行比較。②江慶勇：《知識(shí)資本測(cè)度的前沿研究》，《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）》，2015年第4期。具體如下表：

表7 中國(guó)知識(shí)資本投資占GDP比重及與美、英、德三國(guó)比較（%）

表7中給出兩組數(shù)據(jù)，一組是1990-2006年我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)中，知識(shí)資本投資占GDP比重；發(fā)現(xiàn)知識(shí)資本投資占GDP比重從3.79%上升到7.47%；并且從2006年的數(shù)據(jù)看出，知識(shí)資本投資中的25%歸屬于計(jì)算機(jī)化信息、51%歸屬于創(chuàng)新性資產(chǎn)、24%歸屬于經(jīng)濟(jì)能力，即我國(guó)更為注重創(chuàng)新過(guò)程的技術(shù)方面。另一組是用2006年我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，知識(shí)資本投資占GDP比重與美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)的情況進(jìn)行比較；對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2006年，我國(guó)知識(shí)資本投資占GDP比重與德國(guó)接近，但是明顯落后于美國(guó)與英國(guó)。同時(shí)，Hulten和Hao（2012）也將我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)源與美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)的情況進(jìn)行分析比較，具體內(nèi)容如下表：

表8 2000-2006年中國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)不同要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)（%）

毫無(wú)疑問(wèn)，2000年至2006年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度驚人，但是知識(shí)資本的貢獻(xiàn)率僅為16%，而美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為：30%、26%和24%?？傮w看來(lái)，由于發(fā)展階段的不同，諸如美國(guó)、英國(guó)的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高，知識(shí)資本投資占GDP比重明顯高于其他國(guó)家，知識(shí)資本也成為其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新源泉，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)有形資本。我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，雖然知識(shí)資本投資占GDP比重在逐漸提升，但是知識(shí)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率較發(fā)達(dá)國(guó)家而言還處于較低的水平。這一差距從無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的主要體現(xiàn)形式——特許權(quán)使用費(fèi)的流向可以得到印證。2012年，金磚國(guó)家對(duì)外凈支付特許權(quán)使用費(fèi)達(dá)到3000億美金，這些特許權(quán)使用費(fèi)絕大部分都流入OECD國(guó)家。以我國(guó)江蘇省為例，2012-2014年該省通過(guò)稅務(wù)憑證掌握的企業(yè)非貿(mào)易和資本項(xiàng)目（主要包括股息、利息、特許費(fèi)、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、勞務(wù)）對(duì)外支付近7萬(wàn)筆，總額高達(dá)4021億元。

三、短期應(yīng)對(duì)：堅(jiān)持市場(chǎng)溢價(jià)和成本節(jié)約等地域特定優(yōu)勢(shì)在轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的重要性

由于中國(guó)短期內(nèi)在知識(shí)資本比重上與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然存在著較大差距，中國(guó)走出去企業(yè)所依賴(lài)的無(wú)形資產(chǎn)也較少，難以通過(guò)特許權(quán)使用費(fèi)等形式獲得收益，因此，在短時(shí)間內(nèi)仍然應(yīng)該堅(jiān)持地域特定優(yōu)勢(shì)等要素在企業(yè)價(jià)值分配中的作用。

地域特定優(yōu)勢(shì)（Location-Specific Advantages，LSA）是指特定地區(qū)為跨國(guó)公司所帶來(lái)的超額利潤(rùn)。應(yīng)該說(shuō)在OECD轉(zhuǎn)讓定價(jià)指南和發(fā)達(dá)國(guó)家的轉(zhuǎn)讓定價(jià)實(shí)踐中從20世紀(jì)90年代起就有了地域特定優(yōu)勢(shì)這一概念，但新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家直到近年來(lái)才開(kāi)始關(guān)注這一問(wèn)題。中國(guó)國(guó)家稅務(wù)總局近年來(lái)不斷強(qiáng)化地域特殊優(yōu)勢(shì)理念，2013年，中國(guó)成功地在聯(lián)合國(guó)《發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)讓定價(jià)手冊(cè)》①該《手冊(cè)》正式發(fā)布于2013年5月。各國(guó)實(shí)踐章節(jié)中，倡導(dǎo)并堅(jiān)持了成本節(jié)約、市場(chǎng)溢價(jià)等維護(hù)發(fā)展中國(guó)家稅收權(quán)益的理念和方法。

我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)一般采用如下“四步驟法”來(lái)衡量地域性特殊優(yōu)勢(shì)：（1）識(shí)別是否存在地域性特殊優(yōu)勢(shì)；（2）衡量地域性特殊優(yōu)勢(shì)是否創(chuàng)造了額外利潤(rùn)；（3）定量化的計(jì)量來(lái)自于地域性特殊優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的額外利潤(rùn)；（4）決定采用合適的轉(zhuǎn)讓定價(jià)調(diào)整方法來(lái)分配來(lái)自于地域性特殊優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的額外利潤(rùn)。

以營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)為例進(jìn)行分析：

1.對(duì)營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行界定

對(duì)營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)調(diào)整首先要確定一項(xiàng)貿(mào)易或營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)何時(shí)存在或者是否存在。存在營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)不等于存在營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)，認(rèn)定營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)是否形成了營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)主要觀(guān)察營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)是否具有高度的事實(shí)依附性，即營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)應(yīng)該成功通過(guò)該種營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)建立了可靠順暢的銷(xiāo)售渠道，有效縮短了流通時(shí)間；市場(chǎng)認(rèn)知度因恰當(dāng)?shù)膹V告宣傳（包括學(xué)術(shù)性或純商業(yè)性）而提高；消費(fèi)者的認(rèn)可度得以不斷提升從而增加二次消費(fèi)率；在信賴(lài)度、價(jià)格、品牌形象等多方面超越同類(lèi)產(chǎn)品等，在此種情況下，我們認(rèn)定企業(yè)形成了營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)，并有資格對(duì)此征稅。

2.確定營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)是否形成超額利潤(rùn)

第二步為判定市場(chǎng)溢價(jià)現(xiàn)象是否存在，并確定營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)是否因此形成了超額利潤(rùn)。在判斷的過(guò)程中確定市場(chǎng)溢價(jià)是否可作為利潤(rùn)分配的考量因素，如果答案是否定的，則不需對(duì)營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)征稅；如果答案是確定的，則接下來(lái)進(jìn)行第三步。

3.衡量市場(chǎng)溢價(jià)對(duì)超額利潤(rùn)的貢獻(xiàn)值

本文提出按以下步驟確認(rèn)市場(chǎng)溢價(jià)對(duì)超額利潤(rùn)的貢獻(xiàn)量：

（1）歸集參與超額利潤(rùn)貢獻(xiàn)的因素，含行業(yè)共性因素和企業(yè)個(gè)性因素。以汽車(chē)行業(yè)為例，包括技術(shù)、品牌、“成本節(jié)約”和“市場(chǎng)溢價(jià)”等因素參與超額利潤(rùn)分配。

（2）采用貢獻(xiàn)分析法量化參與剩余利潤(rùn)貢獻(xiàn)因素的系數(shù)。首先通過(guò)行業(yè)調(diào)查分析和企業(yè)功能風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)共性因素和個(gè)性因素進(jìn)行排序打分，運(yùn)用SPSS對(duì)所得數(shù)據(jù)進(jìn)行線(xiàn)性回歸下的計(jì)量分析，初步確定貢獻(xiàn)因素分配系數(shù)，再通過(guò)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)測(cè)試修正系數(shù)，得出市場(chǎng)溢價(jià)貢獻(xiàn)率系數(shù)。

（3）確定市場(chǎng)溢價(jià)對(duì)超額利潤(rùn)的貢獻(xiàn)量，即剩余利潤(rùn)與“市場(chǎng)溢價(jià)”貢獻(xiàn)率系數(shù)的乘積。模型如下：

市場(chǎng)溢價(jià)產(chǎn)生的超額利潤(rùn)=總利潤(rùn)-常規(guī)利潤(rùn)-因素1×i1-因素2×i2-…因素n×in

其中，因素n為參與貢獻(xiàn)剩余利潤(rùn)的因素，in為各因素對(duì)剩余利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率（權(quán)重），i1+ i2+…+in=1。

模擬一個(gè)案例借以說(shuō)明測(cè)算過(guò)程。美國(guó)甲集團(tuán)從事產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，乙公司是甲集團(tuán)的子公司，在中國(guó)從事產(chǎn)品的生產(chǎn)和分銷(xiāo)。乙公司將產(chǎn)品銷(xiāo)售給甲集團(tuán)，并向甲集團(tuán)支付特許權(quán)使用費(fèi)。為確定“市場(chǎng)溢價(jià)”產(chǎn)生的超額利潤(rùn)，第一步計(jì)算超額利潤(rùn)。假設(shè)總利潤(rùn)為50，通過(guò)可比性分析確定乙公司制造職能和分銷(xiāo)職能的常規(guī)利潤(rùn)為20，總利潤(rùn)剔除常規(guī)利潤(rùn)，即為超額利潤(rùn)30。第二步歸集參與超額利潤(rùn)分配的貢獻(xiàn)因素。包括“市場(chǎng)溢價(jià)”，“成本節(jié)約”以及其他相關(guān)因素。第三步確定參與超額利潤(rùn)分配的權(quán)重。假設(shè)經(jīng)過(guò)經(jīng)利益驅(qū)動(dòng)因素測(cè)試及經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)驗(yàn)證可以得出在此案例中技術(shù)、品牌、“成本節(jié)約”、營(yíng)銷(xiāo)型無(wú)形資產(chǎn)以及“市場(chǎng)溢價(jià)”等因素對(duì)剩余利潤(rùn)貢獻(xiàn)的權(quán)重分別是20%、14%、15%、16%、35%。最后確定“市場(chǎng)溢價(jià)”產(chǎn)生的超額利潤(rùn)為10.5（30×35%），歸屬于中國(guó)市場(chǎng)。

以國(guó)外奢侈品牌銷(xiāo)售行業(yè)為例說(shuō)明如何加強(qiáng)行業(yè)分析。供給端的市場(chǎng)溢價(jià)因素包括：1.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素：市場(chǎng)長(zhǎng)期缺乏良性競(jìng)爭(zhēng)，本土品牌競(jìng)爭(zhēng)力缺失，國(guó)外品牌壟斷市場(chǎng)；2.各種優(yōu)惠政策與市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，如直銷(xiāo)制度。需求端的市場(chǎng)溢價(jià)因素包括：1.新興市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的強(qiáng)大消費(fèi)力和剛性需求；2.中國(guó)消費(fèi)者對(duì)國(guó)外品牌的消費(fèi)偏好；3.國(guó)內(nèi)行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管問(wèn)題導(dǎo)致的消費(fèi)者信心缺失，價(jià)格敏感性下降。

對(duì)應(yīng)上述因素，可以嘗試采用多元線(xiàn)性回歸統(tǒng)計(jì)方法，通過(guò)采集公開(kāi)行業(yè)數(shù)據(jù)和問(wèn)卷調(diào)查，并通過(guò)各因素回歸系數(shù)的顯著性判斷和驗(yàn)證其對(duì)市場(chǎng)溢價(jià)的影響，從而量化反映該行業(yè)市場(chǎng)溢價(jià)情況。

P=β1×CRn+β2×C+β3×Pr+β4×L+β5×α

其中：P為行業(yè)超額利潤(rùn)水平；CRn為行業(yè)集中度指數(shù)，指行業(yè)中最大的n個(gè)企業(yè)所占市場(chǎng)份額的累計(jì)數(shù)占整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)的比例，用以體現(xiàn)行業(yè)壟斷和充分競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)市場(chǎng)溢價(jià)的影響；C為行業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)率或市場(chǎng)需求增長(zhǎng)率，用以體現(xiàn)消費(fèi)需求大小及市場(chǎng)容量的影響；Pr為消費(fèi)者偏好集中度，用于衡量當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)對(duì)品牌的消費(fèi)偏好帶來(lái)的市場(chǎng)溢價(jià)；L為市場(chǎng)準(zhǔn)入難度，表示當(dāng)?shù)赜袩o(wú)市場(chǎng)準(zhǔn)入政策、產(chǎn)能限制等對(duì)市場(chǎng)溢價(jià)影響；α為其他因素；β j（j=1，2，3，4，5）為回歸系數(shù)。

通過(guò)錄入數(shù)據(jù)，利用SPSS軟件的回歸分析計(jì)算，我們可以得到各自變量的回歸系數(shù)，并得到行業(yè)超額利潤(rùn)水平的回歸方程式。通過(guò)該方程式，我們可以大致判斷某一行業(yè)市場(chǎng)溢價(jià)大小，也可以在同一家跨國(guó)集團(tuán)內(nèi)不同子公司之間進(jìn)行分配。

因此，為了完善對(duì)地域特定優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理，我國(guó)需要將營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)的界定、市場(chǎng)溢價(jià)的概念及界定、適用原則及類(lèi)型、特別納稅調(diào)整的調(diào)整方法等這方面的詳細(xì)規(guī)定進(jìn)行法律確認(rèn)，添加到相關(guān)的征管規(guī)定中，并以具體的案例輔助解釋。另外，考慮到法律法規(guī)的層次問(wèn)題，建議下一步結(jié)合《稅收征收管理法》及其實(shí)施細(xì)則、《企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例的修訂，明確針對(duì)跨國(guó)公司成本節(jié)約、市場(chǎng)溢價(jià)進(jìn)行特別納稅調(diào)整的相關(guān)規(guī)定。

四、中長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)：適應(yīng)無(wú)形資產(chǎn)新規(guī)則，提高知識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)中的比重

當(dāng)前中國(guó)是世界第二大資本輸入國(guó)，并且也已經(jīng)成為世界第三大資本輸出國(guó)，在參與國(guó)際稅收規(guī)則制定時(shí)可能面臨兩難的選擇。但是應(yīng)該看到，中國(guó)吸引外資超過(guò)了30年，在華外資金額超過(guò)1.5萬(wàn)億美元，可以說(shuō)在華外資已經(jīng)進(jìn)入了相對(duì)成熟的收獲期；另一方面，中國(guó)對(duì)外投資的規(guī)模雖然不小，但是大多數(shù)在國(guó)外設(shè)立的企業(yè)都是處于自然資源、貿(mào)易和制造等領(lǐng)域，缺乏技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)力主要在于技術(shù)模仿、低成本和集成管理，從被投資國(guó)獲得無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)的機(jī)會(huì)十分有限。此外根據(jù)中國(guó)與全球化智庫(kù)的數(shù)據(jù)，近年來(lái)中國(guó)企業(yè)投資科技、媒體、通信行業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)“TMT”行業(yè)）持續(xù)大幅上漲；僅在2014年，中國(guó)TMT行業(yè)共發(fā)生跨國(guó)并購(gòu)58宗，投資規(guī)模為234億美元，處于所有細(xì)分行業(yè)之首；表明越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)想要占據(jù)全球價(jià)值鏈高端。因此，我國(guó)應(yīng)該堅(jiān)持市場(chǎng)是價(jià)值實(shí)現(xiàn)的基本形式這一立場(chǎng)，同時(shí)努力培養(yǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，使其逐步滿(mǎn)足高端價(jià)值鏈的要求，不斷提高知識(shí)資本在經(jīng)濟(jì)中的比重，搶占未來(lái)的全球價(jià)值分配制高點(diǎn)。

1.實(shí)施鼓勵(lì)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策

在新的轉(zhuǎn)讓定價(jià)國(guó)際稅收規(guī)則中，獲得價(jià)值分配的關(guān)鍵因素仍然是以技術(shù)和品牌為代表的無(wú)形資產(chǎn)?？偨Y(jié)和評(píng)估現(xiàn)有鼓勵(lì)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策，完善研發(fā)加計(jì)扣除、股權(quán)激勵(lì)等政策，堅(jiān)持給予高新技術(shù)企業(yè)15%的優(yōu)惠稅率，以鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新以及鼓勵(lì)外商投資企業(yè)向中國(guó)遷移更多的研發(fā)中心，并且對(duì)于中國(guó)“走出去”的高科技企業(yè)，其境外所得在中國(guó)納稅時(shí)也應(yīng)該被允許享受15%的優(yōu)惠稅率。

同時(shí)，中國(guó)還應(yīng)該遵循《指南》的方法，改變無(wú)形資產(chǎn)列舉式的定義方式，而從其是否被擁有或控制，是否用于商業(yè)活動(dòng)，是否可 獨(dú)立轉(zhuǎn)讓等方面進(jìn)行規(guī)定，擴(kuò)展高新技術(shù)企業(yè)適用稅收優(yōu)惠的范圍。

2.加快中國(guó)總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)全球價(jià)值分配的最大化

在全球價(jià)值鏈中，企業(yè)的利潤(rùn)與其執(zhí)行的功能成比例，如果企業(yè)能夠執(zhí)行總部的功能，那么它分配的利潤(rùn)也是最高的。因此，應(yīng)該鼓勵(lì)跨國(guó)公司將其位于避稅地或低稅國(guó)的集團(tuán)成員遷至中國(guó)，并將它們轉(zhuǎn)變?yōu)榈貐^(qū)總部。充分發(fā)揮上海自貿(mào)區(qū)對(duì)跨國(guó)公司地區(qū)總部和中國(guó)企業(yè)全球總部的吸引和聚集效應(yīng)。

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，小型和中型規(guī)模的企業(yè)未來(lái)可能成為在多個(gè)國(guó)家和大洲運(yùn)營(yíng)并且有工作人員的“微型跨國(guó)公司”。在中國(guó)打造全球總部經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，應(yīng)該高度重視這些企業(yè)，并向它們提供支持性的稅收政策，以期待能夠出現(xiàn)更多像阿里巴巴一樣的企業(yè)。這將是中國(guó)在全球價(jià)值鏈中的轉(zhuǎn)型和升級(jí)中獲得合理的價(jià)值分配的重要因素之一。

［1］劉思晉.數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的國(guó)際稅收管理問(wèn)題［D］.廈門(mén)：廈門(mén)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2014.

［2］邱 輝，錢(qián) 敏.OECD《解決稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移》報(bào)告解析［J］.國(guó)際稅收，2013，（10）.

［3］石英華，謝 敏，張曉莉.營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題探討［J］.涉外稅務(wù)，2013，（5）.

［4］馬蔡琛，余瓊子.完善無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅收政策［J］.理論探索，2012.

［5］王寶順，董 睿，王潔超.無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)與利潤(rùn)分割法研究［J］.湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2015，（6）.

［6］廖益新.從Glaxo案看營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)制問(wèn)題［J］.法學(xué)家，2010，（1）.

［7］張 琳.營(yíng)銷(xiāo)性無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題研究［D］.廈門(mén)：廈門(mén)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2009.

［8］UN.Practical Manual on Transfer Pricing for Developing Countries［R］.2013.

［9］OECD.Addressing Base Erosion and Profit Shifting［R］.2015.

［10］Jiang Yuesheng. Value Creation Theory of the BEPS Report and China’s Responsible Share in Global Value Allocation［J］. International Transfer Pricing Journal， 2015，（4）.

（責(zé)任編輯：?jiǎn)⒚鳎?/p>

F812.422

A

2095-1280（2016）04-0007-07

*本文為國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：15CJY074）和國(guó)家社科重大項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：14ZDA028）的階段性成果，并獲得中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)財(cái)政發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心資助。

何 楊，女，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院副院長(zhǎng)、副教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士；宗 貞，女，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院研究生；張慧祎，女，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院研究生。