田振宇
(作者單位:四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)
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陜西省地方財(cái)政收入與房地產(chǎn)開發(fā)投資額關(guān)系的實(shí)證分析
田振宇
本文以陜西省為例,試從陜西省地方財(cái)政收入和房地產(chǎn)開發(fā)投資額兩個(gè)代表性的變量出發(fā),通過(guò)協(xié)整模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)等進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明,陜西省的地方財(cái)政收入與房地產(chǎn)開發(fā)投資額之間存在著長(zhǎng)期的唯一的關(guān)聯(lián)性,從總體上看,長(zhǎng)期以來(lái)陜西省的房地產(chǎn)開發(fā)投資是推動(dòng)地方財(cái)政收入增加的格蘭杰原因。
陜西省;地方財(cái)政收入;協(xié)整關(guān)系;格蘭杰因果
從房地產(chǎn)行業(yè)的投資增長(zhǎng)與地方財(cái)政收入的增長(zhǎng)關(guān)系上看,一般前者會(huì)對(duì)后者產(chǎn)生促進(jìn)作用,而后者對(duì)前者也會(huì)存在反作用,為了明確二者之間的這種關(guān)聯(lián),對(duì)陜西省房地產(chǎn)開發(fā)投資額(fdc)和陜西省地方財(cái)政收入(zf)兩個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行實(shí)證分析,檢驗(yàn)二者間可能存在的關(guān)聯(lián)。
表1-1 房地產(chǎn)投資額與地方財(cái)政數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)來(lái)源:陜西省統(tǒng)計(jì)局
1.描述性分析
2013年陜西省省地稅系統(tǒng)共組織入庫(kù)各項(xiàng)稅費(fèi)收入1700.9億元,其中土地使用稅、房產(chǎn)稅和耕地占用稅,增幅均超過(guò)20%。從陜西省1995年到2013年的房地產(chǎn)開發(fā)投資額和地方財(cái)政收入的散點(diǎn)圖可以看出,二者走勢(shì)比較接近。
圖1-2 房地產(chǎn)開發(fā)投資額和地方財(cái)政散點(diǎn)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源:陜西省統(tǒng)計(jì)局
1995-2002年房陜西省地產(chǎn)開發(fā)投資額和地方財(cái)政收入均處于相對(duì)穩(wěn)定協(xié)調(diào)的發(fā)展階段,其中受亞洲金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)通貨緊縮政策的影響,1996-1997年陜西省房地產(chǎn)開發(fā)投資額出現(xiàn)了小幅回落,地方財(cái)政收入相應(yīng)增長(zhǎng)非常緩慢。從1998年開始,陜西省地產(chǎn)業(yè)的頹勢(shì)開始扭轉(zhuǎn),到2002年都是穩(wěn)步增長(zhǎng),地方財(cái)政收入的名義增速有所提高。2002年之后,陜西省房地產(chǎn)開發(fā)投資額增長(zhǎng)得越來(lái)越快,尤其是2009年以來(lái)投資更是加速了,地方財(cái)政收入曲線的斜率也在2002年和2009年有著明顯的增大。
2.平穩(wěn)性檢驗(yàn)
用非平穩(wěn)變量(時(shí)間序列)進(jìn)行回歸分析,尤其是在較大樣本和較高單整階數(shù)的情況下,結(jié)論全部都是變量之間具有相關(guān)關(guān)系,將實(shí)際上不相關(guān)的兩個(gè)非平穩(wěn)變量用來(lái)回歸分析,是一種虛假回歸。所以首先應(yīng)該考慮和檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性。對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資額(fdc)和地方財(cái)政收入(zf)這兩個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果如下:
表1-3 fdc與zf單位根檢驗(yàn)結(jié)果表
說(shuō)明:(C,T,K)表示ADF檢驗(yàn)式是否包含常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)以及滯后階數(shù);變量差分后在1%的顯著水平上通過(guò)ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)。
在單位根檢驗(yàn)對(duì)話框中指定對(duì)序列fdc作單位根檢驗(yàn),零階和一階差分皆不成立,選擇帶截距項(xiàng),滯后差分項(xiàng)選二階時(shí),得到在1%,5%,10%三個(gè)顯著性水平下,臨界值分別為-3.92,-3.06,-2.67,t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值為-4.58,小于三個(gè)臨界值,常數(shù)項(xiàng)C的t統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的伴隨概率為0.052,可以不用剔除了,從而拒絕H0,表明房地產(chǎn)開發(fā)投資額(fdc)的該差分序列不存在單位根了,是平穩(wěn)序列,即fdc序列是二階單整的,fdc~I(xiàn)(2)。對(duì)序列zf作單位根檢驗(yàn),選擇帶截距項(xiàng)又帶趨勢(shì)項(xiàng),滯后差分項(xiàng)選二階時(shí),得到在1%,5%,10%三個(gè)顯著性水平下,臨界值分別為-4.80,-3.79,-3.34,t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值為-5.60,小于1%,5%和10%臨界值,常數(shù)項(xiàng)C和趨勢(shì)項(xiàng)的t統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的伴隨概率均小于0.05,都不用剔除,從而拒絕H0,表明地方財(cái)政收入(zf)的該差分序列已經(jīng)不存在單位根了,是平穩(wěn)序列,即zf序列也是二階單整的,zf~I(xiàn)(2)。
3.基于J-J法的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)
由于以上分析證實(shí)了fdc和zf是同階單整序列,因此可進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整方程選擇系統(tǒng)默認(rèn)的第二種結(jié)構(gòu)。當(dāng)原假設(shè)是None,即沒(méi)有一個(gè)協(xié)整方程的假設(shè)下,P值分別為0.0068,小于0.05。跡統(tǒng)計(jì)量26.17。這些都說(shuō)明要拒絕原假設(shè),即至少有一個(gè)協(xié)整關(guān)系的存在。當(dāng)原假設(shè)為At most 1,即最多有一個(gè)協(xié)整方程的假設(shè)下,P值為0.6233,大于0.05的臨界值,應(yīng)當(dāng)接受原假設(shè)。所以綜合起來(lái)看,房地產(chǎn)開發(fā)投資額(fdc)和地方財(cái)政收入(zf)這兩個(gè)變量之間有且只有一個(gè)協(xié)整關(guān)系。
表1-4 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)
由以上的協(xié)整分析可知,陜西省地方政府收入與房地產(chǎn)開發(fā)投資密切相關(guān),相關(guān)系數(shù)在0.82.過(guò)去10年,土地出讓金成為地方政府財(cái)政收入的主要來(lái)源。財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示,土地出讓金占地方政府財(cái)政收入比重在2013年達(dá)到頂點(diǎn),為59.8%,到2014年回落至56.2%,占比超過(guò)一半以上,全國(guó)各地一個(gè)個(gè)“地王”紛紛涌現(xiàn)。下文主要就以下幾個(gè)方面提出優(yōu)化建議。
陜西省應(yīng)大力發(fā)展特色產(chǎn)業(yè),減少對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的依賴。近兩年來(lái),房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展速度放緩,土地財(cái)政具有極大風(fēng)險(xiǎn),財(cái)政收入還是要依靠稅收收入。加快陜西省地方主體稅建設(shè)??梢钥紤]引入新型的房地產(chǎn)(財(cái)產(chǎn))稅、完善土地增值稅作為地方政府的主要稅種,它們均具有較大規(guī)模及穩(wěn)定的稅基。新型的地方主體稅種可以為地方政府提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的稅收收入,可有效地減少地方政府對(duì)當(dāng)期的土地出讓收入的依賴,讓未來(lái)的政府收入結(jié)構(gòu)和規(guī)模更加規(guī)范和健康。陜西省可以針對(duì)自己的自然資源豐富的特點(diǎn)逐步將資源稅打造為地方主體稅。
(作者單位:四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)
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