趙姍

（安徽財經(jīng)大學　會計學院，安徽　蚌埠　233030）

套期會計中的定量關系研究

趙姍

（安徽財經(jīng)大學會計學院，安徽蚌埠233030）

在會計工作流程中，確認和計量是兩大基礎工作.對于套期會計而言，首要的是判別一個套期關系是否滿足應用套期會計處理方法的條件，這既有定性層面的要求，也有定量層面的限定.文章從定量層面的角度研究套期會計中的計量基礎、定量有效范圍以及衡量有效性的具體數(shù)理方法，并且做出評價.套期會計的計量基礎特殊，改變了被套期項目的原計量基礎，而在此計量基礎上確定出的套期工具和被套期項目的價值變動必須高度相關，實務中，當運用一系列方法確定出的套期有效程度屬于“80%至125%”的范圍時即為高度有效，而能否實現(xiàn)損益對沖、控制風險的目的才是能否應用套期會計的根本判別原則.

套期會計；計量基礎；定量指標；定量方法

1　引言

隨著全球經(jīng)濟一體化的加深，企業(yè)所處的生存環(huán)境日益復雜，經(jīng)濟活動的聯(lián)動性增強，企業(yè)的經(jīng)營風險更易受環(huán)境影響.企業(yè)出于規(guī)避風險的考慮，可以通過套期保值的方式將風險轉(zhuǎn)嫁給投機者.套期保值業(yè)務主要是基于兩個經(jīng)濟原理：1.期貨價格與現(xiàn)貨價格同向；2.期貨價格與現(xiàn)貨價格趨合.在這兩個原理的指導下，企業(yè)只要對商品種類、數(shù)量、月份、交易方向進行控制，就能達到交易對沖、控制風險的目的.由此可以看出，一個套期關系中的套期工具和被套期項目具有在種類、時間、金額、交易方向等方面相配套的特點，共同完成管理層的風險管理目標.但是套期保值業(yè)務本身具有極大的杠桿性，且有許多企業(yè)偏離了規(guī)避風險的根本目的，轉(zhuǎn)而投機，反而承擔了更大的風險.當前的一致做法是將套期關系與投機活動區(qū)分開來，對于套期關系，利用套期會計的技術方法對套期工具和被套期項目進行匹配處理，將套期保值業(yè)務的避險效果和經(jīng)濟后果呈現(xiàn)在報表中.因此，套期會計的重要性不言而喻.本文試圖通過分析套期會計中的定量基礎、定量指標和定量方法，從定量層面的角度研究如何判別套期關系是否高度有效，是否可以應用套期會計處理方法，更好地揭示套期會計的特點.

2　套期會計的計量基礎

在公允價值套期會計中，套期工具多是衍生金融工具，其計量基礎通常是公允價值，而被套期項目可以是以歷史成本計量的非金融資產(chǎn)，也可以是以攤余成本計量的金融資產(chǎn)，還可以是同樣以公允價值計量的交易性金融資產(chǎn).二者計量基礎的差異，導致用普通的會計處理方法會使二者損益變動的記錄在時間上不匹配.在公允價值套期會計中，對所采用的計量基礎進行特殊處理，通過將被套期項目的期末賬面價值調(diào)整為公允價值，且公允價值變動導致的未實現(xiàn)損益計入當期損益，實現(xiàn)了二者的匹配關系.例如，在一個以存貨類項目為被套期項目的公允價值套期關系中，套期工具以公允價值為計量基礎，其公允價值變動所形成的未實現(xiàn)損益計入當期損益，而被套期項目本來是以歷史成本為計量基礎，在期末的時候，進行減值測試，比較賬面價值與可變現(xiàn)凈值的大小，按照孰低者進入報表列報.如果賬面價值小于可變現(xiàn)凈值，則按照可變現(xiàn)凈值列報，同時計提存貨跌價準備.如果存貨的賬面價值小于可變現(xiàn)凈值，則無需調(diào)整.假設，該存貨的賬面價值為1000元（小于其可變現(xiàn)凈值），公允價值1200元，與之相匹配的的套期工具的公允價值下跌200元，如果不調(diào)整計量基礎，則損益結(jié)果如下表所示：

報表中反映的存貨損益變動報表中反映的套期工具損益變動報表中的合計損益變動0 -200　-200

實際上，最終的損益變動為零，但是由于計量基礎的不一致，導致兩個項目的損益變動進入利潤表的時間不一致，造成了當期利潤減少的情況，形成了利潤表的波動.

再來看另外一種情況，該存貨的可變現(xiàn)凈值為850元（小于其賬面價值1000元），公允價值800元，套期工具公允價值上升200元，損益結(jié)果如下表所示：

報表中反映的存貨損益變動報表中反映的套期工具損益變動報表中的合計損益變動-150　+200　+50

實際上，最終的損益變動也是零，但是如果不應用套期會計，卻會導致當期利潤增加50元.

3　80%至125%的定量套期有效范圍

4　套期有效性的衡量方法

我國的《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》中并沒有明確規(guī)定衡量套期有效性的具體方法，放眼國際，F(xiàn)AS133和IAS39也沒有給出相關規(guī)定.套期有效性的具體評價方法必須在考慮管理層的風險管理戰(zhàn)略目標的基礎上來選擇，而且要求評價方法必須是合理的，對于相似的套期關系在不能證明其他方法更有效的情況下必須使用相同的方法評價.在實踐中，評價套期有效性的方法可以分為兩類，一類是通過定性分析然后確定是否有效，主要是通過對比套期工具和被套期項目的相關條款來實現(xiàn)，如果二者的相關條款相匹配，形成對沖關系，一般可以確定套期是有效的；另一類是通過定量計算相關指標，然后確定是否有效，定量方法主要有四種.

4.1美元抵消法

4.2相關差異法

4.3變動減少法

4.4回歸分析法

回歸分析法是通過回歸分析的方法對所取得的數(shù)據(jù)進行擬合，其公式可以表示為：bi=d+k(-ai) +ei，其中d是估計的截距，k是估計的斜率相關系數(shù)，ei是誤差，其余定義同上.當所擬合出的直線形態(tài)越接近直線y=x時，套期效率越高，越接近完美狀態(tài).回歸分析法是精度較高的數(shù)理方法，但是需要大量的數(shù)據(jù)和大量的處理，比較復雜.

無論是哪一種方法，其根本目的都是研究套期工具的公允價值變動和被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量的變動之間的關系，只有他們之間是高度相關，能夠?qū)崿F(xiàn)損益對沖、抵消風險的作用的時候，該套期行為才是有意義的.每種方法都有自己的優(yōu)勢與不足，美元抵消法使用起來簡單易行，但是當套期工具和被套期項目的金額變動較小時，需要運用其他方法輔助判斷.并且不管是哪種方法，都離不開定性分析作為前提.

5　結(jié)語

套期保值行為的產(chǎn)生是出于企業(yè)規(guī)避風險的需要，而企業(yè)的風險來自于市場的不完善和不完全有效，以及信息上的不對稱，這使得保值者和投機者的博弈能夠進行下去.特別是在經(jīng)濟全球一體化的今天，各種因素錯綜復雜，企業(yè)的經(jīng)濟活動對外部環(huán)境的依賴增強，企業(yè)急需避險的方法與手段.通過研究套期會計的理論與方法，將套期保值行為的經(jīng)濟后果合理地呈現(xiàn)在報表中，可以有效鼓勵企業(yè)進行套期保值活動.當前，有些學者指出套期會計理論存在許多不足之處，也有部分學者認為應該取消套期會計，但是以目前我國的情況，在市場并未完全成熟、信息不對稱尚未消除的現(xiàn)狀下，套期會計尚有存在的價值，通過不斷深入研究相關理論，對套期會計的基本理論和技術方法進行改進，可以取得更好的效果.值得一提的是，我國《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》中并沒有對衡量套期有效性的定量方法進行明確規(guī)定，這不利于廣大實務工作人員學習套期會計，也造成了實務中的一些混亂，建議可以規(guī)定幾種比較常用且經(jīng)過檢驗的方法，以供企業(yè)進行選擇，并在各種方法的使用上加以限制，逐步規(guī)范套期會計的相關規(guī)定.

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