仲昭朋

有關(guān)跨企業(yè)現(xiàn)金流集中管理的創(chuàng)新構(gòu)思

仲昭朋

摘要：企業(yè)現(xiàn)金流關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和存亡，本文即通過(guò)分析中小企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流管理的模式和存在的一些問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題，提出來(lái)現(xiàn)金流集中管理的創(chuàng)新模式，從而加強(qiáng)現(xiàn)金流的盈利效益。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流；跨企業(yè)集中管理；創(chuàng)新構(gòu)思

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金相當(dāng)于企業(yè)的“血液”，對(duì)現(xiàn)金流的管理關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，本文將對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理模式進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，并討論其現(xiàn)金流管理的差異和存在的問(wèn)題，最后將針對(duì)這些問(wèn)題提出對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行集中管理的新的管理模式并對(duì)其進(jìn)行分析。

一、企業(yè)現(xiàn)金流管理模式及問(wèn)題

顧名思義，所謂現(xiàn)金流是指現(xiàn)金流動(dòng)和轉(zhuǎn)化的方式、過(guò)程和時(shí)間，對(duì)于現(xiàn)金的定義，不僅包括企業(yè)庫(kù)存的現(xiàn)金，還包括其銀行存款、銀行本票和匯票存款以及企業(yè)一些短期投資（周期短，資金流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)低）等。

（1）對(duì)于中小企業(yè)而言，對(duì)短期流動(dòng)資金的管理十分關(guān)鍵，首先其規(guī)模較小，缺乏短期流動(dòng)資金會(huì)給企業(yè)自身的運(yùn)作帶來(lái)嚴(yán)重的打擊，針對(duì)自身的特點(diǎn)，中小企業(yè)在對(duì)現(xiàn)金流的管理上一般采取以下的方式。首先，在對(duì)現(xiàn)金階段性的持有量上面，企業(yè)多通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算來(lái)對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行調(diào)劑，中小企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算主要是考慮自身可能出現(xiàn)的現(xiàn)金運(yùn)用的情況，從而來(lái)確定現(xiàn)金的持有量，使財(cái)務(wù)早作準(zhǔn)備。其次，對(duì)現(xiàn)金流的管理上面，中小企業(yè)是缺乏短期投資的，其現(xiàn)金一般用于庫(kù)存和賬款的結(jié)付，通常企業(yè)通過(guò)實(shí)現(xiàn)稅收的最小化，對(duì)生產(chǎn)流程的科學(xué)管理，對(duì)采購(gòu)費(fèi)用的合理壓縮，以及制定科學(xué)的存貨量等方式來(lái)壓縮儲(chǔ)備資金占用，從而改善現(xiàn)金流。再者，對(duì)中小企業(yè)而言，通常通過(guò)對(duì)資金的周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)負(fù)債率等進(jìn)行分析，從而對(duì)企業(yè)自身的償債能力以及資金的盈利能力來(lái)進(jìn)行考察，以達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。最后，總體來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)在對(duì)現(xiàn)金流的管理方面，主要的依據(jù)是企業(yè)本身的戰(zhàn)略目標(biāo)。

在實(shí)際操作中，中小企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的管理是存在著一些問(wèn)題的。第一，中小企業(yè)在對(duì)現(xiàn)金的管理上力度不足，主要表現(xiàn)在管理手段的單一化，中小企業(yè)往往出現(xiàn)現(xiàn)金的大額、長(zhǎng)期儲(chǔ)備，阻礙了現(xiàn)金流利潤(rùn)再生，并且給企業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)成本。再者在對(duì)現(xiàn)金流的項(xiàng)目投資上，中小企業(yè)會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)性一般較大。第二，中小企業(yè)在現(xiàn)金流管理的收益上明顯偏低，中小企業(yè)為了規(guī)避短期投資所造成的流動(dòng)資金不足的風(fēng)險(xiǎn)，在對(duì)現(xiàn)金流的管理上往往是以活期存款為主，無(wú)法通過(guò)現(xiàn)金流的短期投資為企業(yè)帶來(lái)效益。從企業(yè)的規(guī)模上看，企業(yè)現(xiàn)金流短期投資所花費(fèi)的管理成本與所得利益的不對(duì)等，使得不少中小企業(yè)放棄了現(xiàn)金流的短期投資。

（2）對(duì)于企業(yè)集團(tuán)而言，在管理上有著中小企業(yè)所沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)。仍然存在以下問(wèn)題。

第一，一些企業(yè)集團(tuán)對(duì)于其下屬子公司缺乏一定的控制力，因而加大了其對(duì)資金調(diào)配的難度，不利于其對(duì)資金的調(diào)度和管理。第二，企業(yè)集團(tuán)對(duì)集團(tuán)內(nèi)的資金缺乏統(tǒng)一的管理，出現(xiàn)其下屬公司的資金上的不平衡，企業(yè)集團(tuán)缺乏對(duì)下屬公司資金的有效管理，致使其在對(duì)資金的管理上的難度加大。主要表現(xiàn)在成員企業(yè)的資金難以相互融通，從而加大了資金成本，使得企業(yè)集團(tuán)資金的使用率降低。其次，集團(tuán)對(duì)成員企業(yè)資金上的監(jiān)控不利加大了一些子公司對(duì)集團(tuán)的制約作用。第三，落后的現(xiàn)金流管理手段使得企業(yè)集團(tuán)存在物流和現(xiàn)金流以及信息流脫節(jié)的情況，這樣很難規(guī)范現(xiàn)金流統(tǒng)一管理的信息平臺(tái)，造成對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行集中管理的難度。至于信息平臺(tái)，不少企業(yè)缺乏完善的信息系統(tǒng)，給現(xiàn)金流、物流和信息流的收集和處理造成了一定的難度，從而加大了現(xiàn)金流管理難度。第四，在企業(yè)集團(tuán)的融資上，不少企業(yè)集團(tuán)仍然缺乏對(duì)資金的統(tǒng)籌管理，對(duì)成員企業(yè)的融資行為往往采用資產(chǎn)抵押等方式，集團(tuán)的融資也通常是通過(guò)指定金融機(jī)構(gòu)完成，沒(méi)能充分利用現(xiàn)金流集中管理的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行融資。

二、現(xiàn)金流管理的創(chuàng)新構(gòu)思

跨企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行集中管理是指將不同企業(yè)的資金放到一個(gè)統(tǒng)一的金融平臺(tái)進(jìn)行管理。既然是對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行管理，那么首先要保證企業(yè)的資金進(jìn)入之后能夠保證流動(dòng)性與其收益性不相沖突，同時(shí)要保證資金進(jìn)入平臺(tái)的安全性。以下將就此現(xiàn)金流集中管理平臺(tái)進(jìn)行論述。

第一，要保證現(xiàn)金流管理平臺(tái)的穩(wěn)定，首先需要保證的是加入平臺(tái)的企業(yè)的現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，對(duì)進(jìn)入平臺(tái)企業(yè)的現(xiàn)金的總量以及流動(dòng)的穩(wěn)定性進(jìn)行考查，設(shè)立相應(yīng)的門檻，從而保證平臺(tái)的穩(wěn)定性。其次，要保證對(duì)平臺(tái)內(nèi)企業(yè)的行業(yè)分布進(jìn)行合理的搭配，保證行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)的資金流動(dòng)的規(guī)律性和穩(wěn)定性，保持上游企業(yè)資金流入時(shí)下游企業(yè)資金流出的基本規(guī)律。對(duì)于不同行業(yè)的企業(yè)，要充分分析不同行業(yè)現(xiàn)金流在不同時(shí)期的特點(diǎn)，保證現(xiàn)金的流入和流出規(guī)律而穩(wěn)定。而對(duì)于進(jìn)入平臺(tái)的企業(yè)，在后期，其企業(yè)的運(yùn)營(yíng)可能會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)，一旦其現(xiàn)金流發(fā)生惡化情況，會(huì)影響到平臺(tái)內(nèi)部現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，因此，平臺(tái)內(nèi)必須設(shè)置被動(dòng)推出機(jī)制，以及時(shí)退出現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題的企業(yè)，從而保證平臺(tái)的穩(wěn)定性。

在對(duì)平臺(tái)的管理上，首先要確定的是平臺(tái)的管理者，一般來(lái)說(shuō)針對(duì)平臺(tái)的特性，銀行投資部門和專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)都有一定的優(yōu)勢(shì)。就銀行投資而言，其銀行網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，對(duì)多個(gè)行業(yè)的諸多企業(yè)都有著很好的了解，并且與企業(yè)的聯(lián)系緊密，可以在短期內(nèi)聚集大量的企業(yè)和現(xiàn)金流，但是，由于平臺(tái)設(shè)立的目的是加大企業(yè)現(xiàn)金流的使用效率，創(chuàng)造利益的最大化，這與銀行自身的業(yè)務(wù)具有一定的沖突性，因而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，有銀行投資部門來(lái)充當(dāng)管理者，較難實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益的最大化。相反，對(duì)于專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，其在短期投資和給企業(yè)帶來(lái)收益方面是占有的，但其對(duì)各行業(yè)的企業(yè)的熟悉度有所欠缺，不具備管理這樣一個(gè)涉及行業(yè)廣、現(xiàn)金流龐大的平臺(tái)。除了這兩者，集團(tuán)剝離而發(fā)展的投資公司，在管理平臺(tái)方面也有一定的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，其優(yōu)勢(shì)在于龐大的關(guān)系網(wǎng)，劣勢(shì)在于引進(jìn)其他企業(yè)的難度會(huì)較大。平臺(tái)的管理者的確定需要進(jìn)行資本和管理水平的考核，確定一定的門檻，在確定管理者以后，需要建立完善的監(jiān)督機(jī)制，對(duì)平臺(tái)的管理行為進(jìn)行監(jiān)督。

最后，針對(duì)平臺(tái)的運(yùn)行，首先是要保證企業(yè)資金的流動(dòng)，針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金需求，平臺(tái)可以針對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金需求給予企業(yè)一定金額的支票，企業(yè)有現(xiàn)金需求可以即時(shí)兌現(xiàn)。對(duì)于企業(yè)的大量現(xiàn)金需求，平臺(tái)要求企業(yè)要提前通知，以方便平臺(tái)的現(xiàn)金調(diào)度和融資行為。其次，在安全性上，平臺(tái)必須設(shè)置防火墻，同時(shí)設(shè)置平臺(tái)現(xiàn)金流的保險(xiǎn)機(jī)制，確保平臺(tái)管理的規(guī)范化。

三、總結(jié)

對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行集中管理有利于企業(yè)現(xiàn)金流的使用效率的提高，有利于企業(yè)現(xiàn)金流的增殖，同時(shí)有利于社會(huì)資本的優(yōu)化管理，是值得深入探究的一種現(xiàn)金流管理模式，對(duì)于管理平臺(tái)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，相信只要制定完善的管理制度，設(shè)置一定的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施以及加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的監(jiān)督等行為，會(huì)很大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)性的。

參考文獻(xiàn)：

［1］徐偉，袁珠盈.關(guān)于跨企業(yè)現(xiàn)金流集中管理的一種創(chuàng)新構(gòu)思［J］.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2008，（07）.

作者單位：（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政學(xué)院）