劉璇

摘要：資產(chǎn)重組在我國(guó)仍屬于新生事物，但卻是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，了解基礎(chǔ)知識(shí)，如含義、類型、作用是深入探究的前提，資產(chǎn)重組實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)邊界的調(diào)整，目標(biāo)是最大限度的提高經(jīng)濟(jì)效益。每一階段都涉及會(huì)計(jì)問題，前期調(diào)研對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體把握，談判前的資產(chǎn)評(píng)估，后期重組方式、重組價(jià)格、支付方式等問題的確定，資產(chǎn)重組蘊(yùn)含著會(huì)計(jì)，會(huì)計(jì)又規(guī)范著資產(chǎn)重組，會(huì)計(jì)提供的精細(xì)數(shù)據(jù)也將作為各方?jīng)Q策依據(jù)。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)重組；會(huì)計(jì)；財(cái)務(wù)把握；資產(chǎn)評(píng)估；重組價(jià)格；決策依據(jù)

一、資產(chǎn)重組基本理論

（一）含義

資產(chǎn)重組在我國(guó)仍屬于新生事物，對(duì)于它的含義還尚未形成統(tǒng)一口徑，有幾種代表性的觀點(diǎn)，被大家所普遍接受的觀點(diǎn)是——資產(chǎn)重組是伴隨著產(chǎn)權(quán)關(guān)系變化的資產(chǎn)重新組合行為，其本質(zhì)是調(diào)整企業(yè)邊界、改變契約關(guān)系，其目的是通過資源優(yōu)化配置提高經(jīng)濟(jì)效益、減少交易費(fèi)用、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

（二）類型

1、通過聯(lián)合、兼并、托管（即委托管理）等方式進(jìn)行擴(kuò)張型資產(chǎn)重組。這種方式既可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，共享技術(shù)、資金、管理經(jīng)驗(yàn)等，最大限度的發(fā)揮集合優(yōu)勢(shì)，又有利于資產(chǎn)的保值增值。

2、通過資產(chǎn)剝離、公司分立、股份回購(gòu)等方式進(jìn)行收縮型資產(chǎn)重組。這種方式既可以恰當(dāng)處置缺乏成長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)、與公司關(guān)聯(lián)度不強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)、內(nèi)部冗余的部門或機(jī)構(gòu)，又有利于降低并購(gòu)損失。

3、通過企業(yè)之間互換資產(chǎn)等方式進(jìn)行整合型資產(chǎn)重組。這種方式既可以使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加符合各方的經(jīng)營(yíng)需要，又有利于企業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈，獲取新的成長(zhǎng)契機(jī)。

（三）作用

資產(chǎn)重組的根本目的在于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，具體來(lái)說又分為以下幾點(diǎn)：第一，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理化，優(yōu)化配置企業(yè)資源；第二，為大、中、小企業(yè)提供新的發(fā)展契機(jī)；第三，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

二、資產(chǎn)重組與會(huì)計(jì)

（一）資產(chǎn)重組各環(huán)節(jié)涉及的會(huì)計(jì)問題

就是會(huì)計(jì)在資產(chǎn)重組中的具體行為體現(xiàn)，主要是為管理當(dāng)局和其他利益相關(guān)者提供決策依據(jù)，下面從三個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)詳細(xì)闡述：

1、資產(chǎn)重組前的調(diào)研過程中涉及的會(huì)計(jì)問題。前期調(diào)研是準(zhǔn)備工作，如果不充分、關(guān)鍵問題不了解，在這種情況下做出的重組決策可能就是錯(cuò)誤的。例如：對(duì)于一個(gè)企業(yè)，首先要了解它的概況，包括資產(chǎn)分布、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、人員安排和發(fā)展趨勢(shì)等基礎(chǔ)內(nèi)容；其次更要關(guān)注它的資產(chǎn)構(gòu)成，識(shí)別潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全面分析或有事項(xiàng)；最后根據(jù)手頭調(diào)研信息對(duì)其財(cái)務(wù)狀況作出客觀實(shí)際的評(píng)價(jià)，提出合理化建議。在這個(gè)過程中了解重組企業(yè)的總資產(chǎn)情況、凈資產(chǎn)情況、注冊(cè)資本構(gòu)成情況、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)狀況和企業(yè)負(fù)擔(dān)情況等財(cái)務(wù)問題是重點(diǎn)，要通過精準(zhǔn)細(xì)致的調(diào)研，對(duì)重組企業(yè)資產(chǎn)有一個(gè)整體把握。

2、談判前進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估涉及的會(huì)計(jì)問題。在與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組談判前，應(yīng)聘請(qǐng)?jiān)u估質(zhì)量和信譽(yù)都比較好的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，擬定評(píng)估意見，明確評(píng)估范圍，根據(jù)對(duì)方實(shí)際情況選定評(píng)估基準(zhǔn)日，確定一種切實(shí)可行的評(píng)估方法，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并將結(jié)果作為雙方談判的基礎(chǔ)和依據(jù)，經(jīng)營(yíng)是個(gè)動(dòng)態(tài)過程，所以要注意評(píng)估過程中可能出現(xiàn)的問題與風(fēng)險(xiǎn)。

3、擬定資產(chǎn)重組價(jià)格及相關(guān)協(xié)議涉及的會(huì)計(jì)問題。資產(chǎn)評(píng)估工作結(jié)束后，雙方即可開始商討重組方式、重組價(jià)格、支付方式等問題，這一過程中可能涉及的會(huì)計(jì)問題有：

（1）根據(jù)相關(guān)制度、企業(yè)規(guī)模和對(duì)方意愿確定資產(chǎn)重組方式，具體問題具體分析。對(duì)于規(guī)模較大、信譽(yù)較好的企業(yè)，可通過受讓股權(quán)達(dá)到絕對(duì)控股的方式實(shí)現(xiàn)重組目標(biāo)；對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量不高、但通過改造可迅速扭轉(zhuǎn)狀況的企業(yè)，可收購(gòu)其凈資產(chǎn)；對(duì)于規(guī)模適中、急需注入資金的企業(yè)，可通過增資擴(kuò)股的方式實(shí)現(xiàn)重組。

（2）根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，以對(duì)方凈資產(chǎn)為依據(jù)，考慮企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況與未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ_定重組價(jià)格。一般來(lái)說，有發(fā)展?jié)摿Φ谋恢亟M一方，并購(gòu)價(jià)格可以適當(dāng)高于評(píng)估凈資產(chǎn)的價(jià)值；而對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)狀況不佳、甚至虧損的企業(yè)，并購(gòu)價(jià)格應(yīng)適當(dāng)?shù)陀趦糍Y產(chǎn)的價(jià)值。保證重組價(jià)格公允要從三方面著手：第一，選擇獨(dú)立的資產(chǎn)評(píng)估師事務(wù)所，具有執(zhí)業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估；第二，評(píng)估要依據(jù)具有一定先進(jìn)性、客觀性、現(xiàn)實(shí)性的標(biāo)準(zhǔn)；第三，根據(jù)不同的評(píng)估對(duì)象選擇科學(xué)的評(píng)估方法。

（3）結(jié)合企業(yè)資本實(shí)力，確定有利于穩(wěn)健發(fā)展的支付方式，包括現(xiàn)金、股票、債券等?，F(xiàn)金支付方式需要重組一方籌集大量現(xiàn)金來(lái)支持重組行為，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)壓力；債券支付方式即收購(gòu)企業(yè)發(fā)行在外的債券，以獲取其資產(chǎn)；股票支付方式即收購(gòu)企業(yè)發(fā)行的新股，以購(gòu)買其資產(chǎn)。需要注意一點(diǎn)，作為支付方式的債券、股票要求信用等級(jí)高、流通性好。

（二）會(huì)計(jì)在資產(chǎn)重組中的作用

會(huì)計(jì)通過對(duì)企業(yè)日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的大量信息進(jìn)行分類、確認(rèn)、計(jì)量、記錄，最后形成按一定標(biāo)準(zhǔn)和程序編制的對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告，為各利益主體提供反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)價(jià)值的決策依據(jù)。

1、為出資者提供決策和監(jiān)管所需的信息。無(wú)論是現(xiàn)有出資者還是潛在出資者，他們的終極目標(biāo)都是獲取資本報(bào)酬并追求資本增值最大化，這就需要了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況?，F(xiàn)有出資者在分析資產(chǎn)重組方案、判斷資產(chǎn)重組前景的基礎(chǔ)上，根據(jù)會(huì)計(jì)提供的信息預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)與收益，據(jù)此作出維持出資、追加出資或轉(zhuǎn)讓出資的決定；潛在出資者在分析資產(chǎn)重組方案、判斷資產(chǎn)重組前景的基礎(chǔ)上，根據(jù)會(huì)計(jì)提供的信息預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)與收益，據(jù)此作出是否出資的決定。

2、為企業(yè)管理當(dāng)局實(shí)施重組提供信息。按公司治理結(jié)構(gòu)安排，資產(chǎn)重組需由董事會(huì)制定方案，股東大會(huì)審議通過后由企業(yè)管理當(dāng)局具體實(shí)施。重組方案的科學(xué)性直接關(guān)系到其實(shí)施效果，所以管理當(dāng)局需要更加全面和詳細(xì)的會(huì)計(jì)方面信息，例如：在判斷重組企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力時(shí)需采用多種方法相互驗(yàn)證，以提高預(yù)測(cè)和決策方案的準(zhǔn)確性；在綜合診斷本企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，充分獲取對(duì)方財(cái)務(wù)信息并進(jìn)行甄別，以判斷可信度。

3、滿足其他利益主體的信息需要。（1）債權(quán)人。與負(fù)債相關(guān)的資產(chǎn)屬于債權(quán)人權(quán)益，企業(yè)發(fā)生資產(chǎn)重組時(shí)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系、償債責(zé)任通常會(huì)隨之變化，為了維護(hù)自身利益，債權(quán)人會(huì)密切關(guān)注相關(guān)重組信息。（2）政府相關(guān)部門，尤其是稅務(wù)部門。資產(chǎn)重組會(huì)引起納稅主體的變化及稅收清算，而這些都要以會(huì)計(jì)相關(guān)信息為依據(jù)。

（三）研究資產(chǎn)重組會(huì)計(jì)問題的意義

資產(chǎn)重組作為長(zhǎng)期存在的事項(xiàng)，其會(huì)計(jì)問題不可回避，如果不能從根本上扭轉(zhuǎn)會(huì)計(jì)理論研究、會(huì)計(jì)方法體系、會(huì)計(jì)規(guī)范三方面滯后的現(xiàn)狀，資產(chǎn)重組效果將大打折扣。意義具體來(lái)說有以下兩點(diǎn)：

1、在合理判斷資產(chǎn)重組現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，了解資產(chǎn)重組對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論的沖擊，把握資產(chǎn)重組要求會(huì)計(jì)做什么以及會(huì)計(jì)能夠做什么，為直接指導(dǎo)這方面的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)提供依據(jù)。

2、研究資產(chǎn)重組會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)問題，從會(huì)計(jì)的規(guī)范性原則著手，克服目前存在的信息披露不全、針對(duì)性和前瞻性不強(qiáng)、利潤(rùn)操縱嚴(yán)重等弊端，提高對(duì)外披露的資產(chǎn)重組信息質(zhì)量，在此基礎(chǔ)上建立可以指導(dǎo)資產(chǎn)重組會(huì)計(jì)實(shí)踐的會(huì)計(jì)理論和方法體系。（作者單位：內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)）

注解：

① 即將本公司不良資產(chǎn)剝離給關(guān)聯(lián)方，或企業(yè)將其出售給其他企業(yè)，以獲取現(xiàn)金或有價(jià)證券。

參考文獻(xiàn)：

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