劉淑英

摘要：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，要素市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)等競(jìng)爭(zhēng)發(fā)生重大的改變，而企業(yè)的本質(zhì)是創(chuàng)新，通過(guò)價(jià)值創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的目的。本文在對(duì)高等院校企業(yè)本質(zhì)、公司治理等相關(guān)理論進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上，認(rèn)為加強(qiáng)改革轉(zhuǎn)型，培育、優(yōu)化高等院校公司法人治理外部環(huán)境，是推動(dòng)高等院校公司法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)展的治本之道。

關(guān)鍵詞：高等院校公司法人治理；經(jīng)濟(jì)新常態(tài)；技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）004-000061-02

一、引言

2014年5月，習(xí)近平在河南考察時(shí)首次提出“新常態(tài)”，同年11月，習(xí)近平首次系統(tǒng)闡述了“新常態(tài)”。新常態(tài)主要呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：速度從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)；從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

因此，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)高等院校產(chǎn)品市場(chǎng)、要素市場(chǎng)、企業(yè)組織形式等方面均發(fā)生重大變化，原來(lái)高資源消耗、高投資回報(bào)的發(fā)展模式已經(jīng)不復(fù)存在。通過(guò)公司治理結(jié)構(gòu)改變，提高資源配置效率，才能使公司保持效率并長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，維持競(jìng)爭(zhēng)力，而競(jìng)爭(zhēng)力的根本在于持續(xù)的創(chuàng)新。本文主要探討如何通過(guò)體制改革、制度改革等內(nèi)容，打造更加充分的產(chǎn)品市場(chǎng)、要素市場(chǎng)等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，從而培育出更有利的高等院校公司法人治理的外部環(huán)境，才是促進(jìn)高等院校公司法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)展的治本之道。

二、文獻(xiàn)綜述

1.企業(yè)的本質(zhì)綜述

從專業(yè)化角度出發(fā)，現(xiàn)代化企業(yè)理論可以追溯到論文《企業(yè)的性質(zhì)》，涉及的內(nèi)容主要包括三個(gè)方面，具體來(lái)說(shuō)有企業(yè)本質(zhì)屬性、范圍與邊界以及內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。根據(jù)信息對(duì)稱性以及合約完全性，企業(yè)理論可以劃分為兩個(gè)類別，第一類是委托—代理理論，第二類是不完全的契約理論。以上兩種類別的區(qū)別在于第一類事前對(duì)各種或然情況下當(dāng)事人權(quán)利責(zé)任進(jìn)行了規(guī)定，其問(wèn)題的重點(diǎn)在于事后監(jiān)督。然而第二類不能對(duì)各種或然狀態(tài)的權(quán)責(zé)實(shí)施詳細(xì)規(guī)定，相反是強(qiáng)調(diào)自然狀態(tài)完成后再借助談判解決。所以，問(wèn)題重點(diǎn)在于事前對(duì)權(quán)利機(jī)制的設(shè)計(jì)與相關(guān)管理制度的科學(xué)安排。

黨印以及魯桐認(rèn)為“企業(yè)產(chǎn)生于對(duì)現(xiàn)有資源的創(chuàng)新性利用或配置，企業(yè)的本質(zhì)即創(chuàng)新，通過(guò)價(jià)值創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)之目的。……在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，公司要保持效率并長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就必須有競(jìng)爭(zhēng)力，而競(jìng)爭(zhēng)力的根本在于持續(xù)的創(chuàng)新。公司不單是利潤(rùn)最大化的追求者，也是社會(huì)價(jià)值最大化的創(chuàng)造者，更是技術(shù)創(chuàng)新的推動(dòng)者和踐行者?！彼麄?cè)诜治銎髽I(yè)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，認(rèn)為“公司治理不應(yīng)糾纏于不同主體間的權(quán)力爭(zhēng)斗，而應(yīng)在平衡各方權(quán)利和責(zé)任的基礎(chǔ)上使公司創(chuàng)造更多的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)總體價(jià)值的最大化?！局卫碇恍枰_立一種多方認(rèn)可的制度，正常運(yùn)作中嚴(yán)格依照程序，……公司治理應(yīng)著力于促進(jìn)公司總體發(fā)展，通過(guò)創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造?！?/p>

2.要素市場(chǎng)、技術(shù)創(chuàng)新與公司治理關(guān)系綜述

黨印認(rèn)為，公司治理促進(jìn)增長(zhǎng)的主要渠道是投資效率和技術(shù)創(chuàng)新，前者可以優(yōu)化資源配置，降低資本成本，增加融資渠道；后者可以提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)更好的增長(zhǎng)。

諾思（North，1991）強(qiáng)調(diào)，制度功能可以為經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造激勵(lì)結(jié)構(gòu)，然后再隨著結(jié)構(gòu)演變來(lái)決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是經(jīng)濟(jì)停滯或者是經(jīng)濟(jì)下滑。諾思（2008）進(jìn)一步指出，其制度框架主要是三部分組合而成的結(jié)構(gòu)，可以界定建立政治選擇方式；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)可以明確經(jīng)濟(jì)激勵(lì)；而社會(huì)結(jié)構(gòu)能夠確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的非正式性激勵(lì)。莎莉（Shirley，2005）表示市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的控制管理，必須要由兩種管理制度作保障，一類制度是不斷降低實(shí)際交易成本，進(jìn)而鼓勵(lì)信任的制度；而另一類制度是保護(hù)非掠奪以及控制私有產(chǎn)權(quán)管理制度。

尼克爾等（Nickell et al，1997）認(rèn)為股東控制、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)以及金融市場(chǎng)壓力三個(gè)要素之間是相互影響的，而且還會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)率產(chǎn)生一定積極影響，此外市場(chǎng)壓力和股東控制還與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)存在替代關(guān)系。田和推特（Tian&Twitte，2011）也認(rèn)為，公司層面以及產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在治理機(jī)制有一定的替代效應(yīng)，其公司治理屬于公司生產(chǎn)力提升的保障。

德奧瑞以及色諾弗（DOfio&Tsenova，2006）研究認(rèn)為，對(duì)資本市場(chǎng)以及經(jīng)理人市場(chǎng)所存在的競(jìng)爭(zhēng)性進(jìn)行控制，能夠在一定程度上降低由于公司治理問(wèn)題而帶來(lái)的效率損失，進(jìn)而徐進(jìn)融資效率的大力提升，保證經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。

王昌林與蒲勇?。?005）認(rèn)為，企業(yè)治理可以企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供一種激勵(lì)約束，然后借助技術(shù)知識(shí)的相應(yīng)積累、權(quán)益的分配、技術(shù)性創(chuàng)新因素的投入以及權(quán)力的分享等對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新起到一定決定作用。

3.外部投資者對(duì)公司治理影響綜述

宋冬林以及張跡（2002）認(rèn)為，用腳投票和用手投票是機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的兩種基本方式，兩者的目的是相同的，但投資取向和發(fā)揮作用的效果、途徑是不同的?！顿Y者以用腳投票來(lái)監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者，并保證“用手投票”的有效性，促進(jìn)所有者與經(jīng)營(yíng)者的信息對(duì)稱，保證激勵(lì)約束機(jī)制的均衡。

Nesbitt（1994）對(duì)公司業(yè)績(jī)以及積極行動(dòng)機(jī)構(gòu)相關(guān)投資之間的股權(quán)關(guān)系進(jìn)行了詳細(xì)研究分析，最終的研究結(jié)果顯示，在作為機(jī)構(gòu)投資人員目標(biāo)公司之后，該公司存在高于市場(chǎng)的考核業(yè)績(jī)表現(xiàn)。Bethel，Liebeskind和Opler（1998）的研究，在一定程度上證實(shí)了相關(guān)機(jī)構(gòu)投資人員參與到公司治理工作中能夠提升公司最終業(yè)績(jī)。婁偉（2002）對(duì)1998-2000年連續(xù)三年的證券投資基金在上市公司中的持股比例與上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)之間的關(guān)系進(jìn)行了回歸分析，研究表明證券投資基金持股比例與上市公司業(yè)績(jī)呈明顯的正相關(guān)性。邵穎紅（20021借助實(shí)證研究，最終發(fā)現(xiàn)基金的實(shí)際持股比例以及上市公司一定時(shí)間段內(nèi)的業(yè)績(jī)有正相關(guān)的關(guān)系，所以，可以指出機(jī)構(gòu)投資人員對(duì)公司治理起到積極作用。傅強(qiáng)、邱建華（2010）通過(guò)選取2003-2007年中國(guó)上市公司的面板數(shù)據(jù)，借助兩階段的最小二乘法實(shí)施回歸分析，最終結(jié)果顯示：機(jī)構(gòu)投資人員的持股量以及公司績(jī)效之間呈現(xiàn)出正相關(guān)性，而且公司績(jī)效也會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)投資人員具體持股決策起到反饋?zhàn)饔谩?

王懷明以及史曉明（2010）將2004-2008年933家上市公司作為分析研究的對(duì)象，最終結(jié)果表明：機(jī)構(gòu)投資者在公司治理工作中是非常有效的，可以促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)的持續(xù)提升……股權(quán)分置的改革能夠強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投資人員的公司治理效應(yīng)；當(dāng)市場(chǎng)化程度不斷提升的時(shí)候，則機(jī)構(gòu)投資人員公司治理水平也更高。

三、結(jié)論及建議

本文認(rèn)為，企業(yè)的本質(zhì)是創(chuàng)新，公司治理應(yīng)服務(wù)于企業(yè)的本質(zhì)，高等院校的企業(yè)公司早已和市場(chǎng)接軌，也不例外。高等院校公司治理應(yīng)以創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向，以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新為使命，通過(guò)提高企業(yè)價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)股東和利益相關(guān)者的利益。良好的公司治理結(jié)構(gòu)、要素市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及技術(shù)創(chuàng)新之間呈現(xiàn)相互替代效應(yīng)，高等院校公司治理是決定技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵因素，不同的公司治理體系會(huì)形成不同的創(chuàng)新模式。外部投資者具有積極參與公司治理的意愿，能夠?qū)局卫韮?yōu)化提供積極作用，對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生正向反饋?zhàn)饔?。因此，高校黨委行政通過(guò)地方政府應(yīng)當(dāng)干預(yù)或引導(dǎo)市場(chǎng)形成公司法人治理的外部控制系統(tǒng)，降低代理成本。它包括公司治理的政治法律途徑、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、聲譽(yù)激勵(lì)和公司控制權(quán)市場(chǎng)等。

為了在一定程度上使高等院校的相關(guān)企業(yè)公司的內(nèi)部控制管理系統(tǒng)可以對(duì)公司法人的科學(xué)治理起到積極作用，我們必須要依靠相對(duì)成熟以及合理化的外部管理系統(tǒng)的健康運(yùn)作。此外，在高度重視強(qiáng)化如董事會(huì)等控制系統(tǒng)積極構(gòu)建的過(guò)程中，還必須要關(guān)注公司控制權(quán)的市場(chǎng)情況以及產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等控制管理系統(tǒng)的完善與健全?？偠灾叩仍盒１仨氁柚胤秸谕晟仆獠康目刂乒芾硐到y(tǒng)過(guò)程中積極扮演好重要角色。具體措施包括：

1.應(yīng)加快完善高等院校資本市場(chǎng)建設(shè)，包括多層次資本市場(chǎng)建立、產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度建設(shè)、股權(quán)表決制度等。從而，有利于高等院校企業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和產(chǎn)業(yè)投資者，建立多元化的投資主體，有利于幫助高等院校企業(yè)解決不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免“一股獨(dú)大”，發(fā)揮和促進(jìn)外部投資者對(duì)高等院校公司法人治理結(jié)構(gòu)調(diào)整和制度建設(shè)的積極作用。

2.加快推進(jìn)高等院校企業(yè)公司產(chǎn)品市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度，增加產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，降低競(jìng)爭(zhēng)壟斷和行政干預(yù)程度，從而倒逼高等院校企業(yè)加快公司法人治理發(fā)展，提高資源配置效率，降低代理成本。

3.加快高等院校企業(yè)公司技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)的培育。建立更加有效的技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，通過(guò)不斷加快技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)高等院校公司法人治理發(fā)展，以提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。

4.加快高等院校企業(yè)公司職業(yè)經(jīng)理人的市場(chǎng)培育、聘用等資源配置制度和機(jī)制的建立。高等院校中的企業(yè)經(jīng)理人在對(duì)相關(guān)經(jīng)理人的勞動(dòng)市場(chǎng)聲譽(yù)進(jìn)行高度關(guān)注，可以在一定程度上構(gòu)成對(duì)自身行為的大力約束，進(jìn)而使激勵(lì)合約實(shí)現(xiàn)最大化，主要包括職業(yè)關(guān)注方面的隱性激勵(lì)以及源自于報(bào)酬合約方面的顯性激勵(lì)。一般情況下，職業(yè)關(guān)注能夠提供的隱性性質(zhì)激勵(lì)不僅能夠適用高校的公司經(jīng)理人，還還可以應(yīng)用到其公司董事中。