摘 要：社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益進(jìn)步，為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生和發(fā)展提供了重要的契機(jī)和條件，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品將票據(jù)資產(chǎn)集合與資金信托集于一身，具有回報(bào)高、速度快和成本低的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，成為眾多融資企業(yè)和投資者知曉和追捧的新型理財(cái)產(chǎn)品?；诖?，本文從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的相現(xiàn)狀為主要出發(fā)點(diǎn)，分析了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的原因及其產(chǎn)品的影響，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品存在的問(wèn)題提出相對(duì)應(yīng)的投資建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品；現(xiàn)狀研究；投資分析

繼余額寶、P2P金融之后，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品作為一種新型的金融模式，在人們的社會(huì)生活中占有重要地位，2014年，蘇寧易購(gòu)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和京東兩家公司相繼推出了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，蘇寧以后網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上線(xiàn)金銀貓票據(jù)，京東則推出小銀票作為其互諒網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)男庐a(chǎn)品，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)投資與融資的目的，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品在保證投資者享有高收益的同時(shí)，更有銀行為其進(jìn)行無(wú)條件的擔(dān)保和承兌，具有一定的穩(wěn)定性，成為眾多投資者和融資者熱捧的對(duì)象。

一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品主要以互聯(lián)網(wǎng)為依托，將銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)作為其自身產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)，融資企業(yè)將其自身持有的銀行承兌匯票作為質(zhì)押，以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為主要的交流溝通途徑，以約定的預(yù)期利率由投資者進(jìn)行資金投入，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)收益權(quán)的有效的過(guò)渡。

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)行模式以金銀貓為例，金銀貓成為《福布斯》中國(guó)榜單的前五十，成為我國(guó)專(zhuān)業(yè)化的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，金銀貓互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的出現(xiàn)使我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)生了根本性的變革，形成了一種全新的金融發(fā)展模式，將金融領(lǐng)域的各種資源進(jìn)行優(yōu)化合理配置，強(qiáng)化了金融領(lǐng)域中各個(gè)行業(yè)的聯(lián)動(dòng)性，使互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展上升到了一個(gè)新的高度，多維度和多角度的展現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的跨越式發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了一種全新的發(fā)展路徑，并進(jìn)行創(chuàng)新性的探索。金銀貓互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式以“P2B+O2O”為主，各融資企業(yè)持有商業(yè)銀行開(kāi)具的承兌匯票，并以此作為質(zhì)押的依據(jù)抵押給互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，將企業(yè)自身的收益權(quán)轉(zhuǎn)移給投資者，在這一過(guò)程中金銀貓將以一元的起拍價(jià)起售，到期后持有銀行承兌匯票到銀行進(jìn)行兌付，兌付內(nèi)容為本金及收益，以此來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)多元化和個(gè)性化的服務(wù)需求。

二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的原因

1.對(duì)投資者的要求較低，方式便捷靈活?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的要求較低，方式便捷靈活。以“余額寶”為例，余額寶是支付寶旗下的附加產(chǎn)品，具有良好的增值效益，對(duì)支付寶內(nèi)的資金資源進(jìn)行優(yōu)化合理配置，增加了支付寶的附加價(jià)值，延長(zhǎng)了支付寶的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作鏈條。余額寶作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品成為廣大投資者喜聞樂(lè)見(jiàn)的一種投資方式，投資者將手中的資金通過(guò)支付寶轉(zhuǎn)入余額寶，通過(guò)資金增值即可獲得收益，同時(shí)，余額寶中的資金還可以用于在線(xiàn)支付、銀行卡提現(xiàn)和轉(zhuǎn)賬等，具有極高的靈活性和收益性，與銀行存儲(chǔ)相比，余額寶的收益更好。

2.融資企業(yè)成本投入少，處理時(shí)間較快。融資企業(yè)成本投入少，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)處理時(shí)間較快。目前，企業(yè)通過(guò)銀行進(jìn)行貸款融資的條件較多、程序較為復(fù)雜，需要對(duì)融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和納稅記錄進(jìn)行嚴(yán)格的審核和查實(shí)，并提供與貸款金額相當(dāng)?shù)馁|(zhì)押。同時(shí)，銀行的貼現(xiàn)速度較慢，針對(duì)發(fā)展程度不同的企業(yè)處理時(shí)間也大不相同，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中小微型企業(yè)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的后起之秀，并成為我國(guó)銀行承兌匯票的主要使用者，但是由于銀行利潤(rùn)考核機(jī)制不合理，極大程度上加大了中小微型企業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)難度，在此情況下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。

三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的影響

1.積極影響?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展下的產(chǎn)物，為中小微企業(yè)的融資提供了重要的方式和途徑，有效的解決了中小微企業(yè)融資困難的問(wèn)題和瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)作為一種新型的融資平臺(tái)，企業(yè)在這一過(guò)程中需要向互聯(lián)網(wǎng)提供具有真實(shí)性和可靠性的銀行承兌匯票，便可獲得企業(yè)建設(shè)和發(fā)展的資金，這種新型的途徑將銀行匯票貼現(xiàn)的程序進(jìn)行有效的簡(jiǎn)化，為企業(yè)的發(fā)展提供更加快捷化的發(fā)展渠道。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品為金融業(yè)的發(fā)展提供了一種全新的管理模式，具有一定的創(chuàng)新性，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品將發(fā)展過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理有效的引入了第三方企業(yè)，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制能力更為專(zhuān)業(yè)化，并且，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)重視用戶(hù)的體現(xiàn)，加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司的聯(lián)動(dòng)，實(shí)行先行賠付的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理機(jī)制，從投資者的根本利益出發(fā)，提高了金融服務(wù)的質(zhì)量和效率，金融服務(wù)將逐漸朝著科學(xué)化、規(guī)范化和嚴(yán)謹(jǐn)化的方向發(fā)展。最后，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)充分運(yùn)用了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)，牢牢抓住大數(shù)據(jù)時(shí)代下金融行業(yè)的發(fā)展契機(jī)，通過(guò)系統(tǒng)化和網(wǎng)絡(luò)化的數(shù)據(jù)將投資者和融資企業(yè)進(jìn)行高效匹配，為融資企業(yè)提供了快捷化的融資渠道，同時(shí)為廣大投資者增加收益，保證了資金的高效合理配置，資金運(yùn)行效率的提高極大程度上促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2.消極影響?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品在推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也存在部分消極影響。

第一，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新形勢(shì)背景下產(chǎn)生的，在這一過(guò)程中監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督審查力度不足，銀行承兌匯票的交易關(guān)系要以真實(shí)性為基礎(chǔ)，監(jiān)管部門(mén)在這一過(guò)程中扮演審查者的角色，但是在實(shí)際的交易和管理過(guò)程中，部分商業(yè)銀行在短期化的利潤(rùn)考核引導(dǎo)下，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)交易的真實(shí)性有所忽略，監(jiān)督和管理的力度不足，難以對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行有效都維護(hù)和干預(yù)，導(dǎo)致市場(chǎng)秩序混亂，極大程度上增加了金融交易的不穩(wěn)定性，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)是以虛擬化的背景為基礎(chǔ)，部分商業(yè)銀行內(nèi)部審查工人人員工作意識(shí)薄弱，監(jiān)督和審查力度不足，工作程序浮于表面，工作熱情和積極性不高，在互聯(lián)網(wǎng)虛擬化的環(huán)境之中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)下的貼現(xiàn)政策的真實(shí)性也將受到一定程度的影響，市場(chǎng)秩序混亂。

第二，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)膱?zhí)行和程序操作過(guò)程中，投資者的數(shù)量較多、范圍較為廣泛，難以將銀行承兌匯票質(zhì)押給全部的投資者，在這一過(guò)程中按難以有效的劃分質(zhì)押對(duì)象，質(zhì)押對(duì)象的界限和定義存在一定程度上的不確定性?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品以互聯(lián)網(wǎng)主要的溝通和交流平臺(tái)，銀行承兌匯票收益權(quán)的轉(zhuǎn)移具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，大部分是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)簽訂合同的方式對(duì)自身權(quán)益進(jìn)行有效維護(hù)，可行性和真實(shí)性有待考量，如果互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)某袚?dān)著在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生破產(chǎn)，那么投資者作為債權(quán)人，無(wú)法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)者的資產(chǎn)進(jìn)行分割，自身的權(quán)益受到一定的威脅。

四、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的投資分析

1.投資者要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)進(jìn)行綜合性的考量。投資者要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)進(jìn)行綜合性的考量。大部分的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)會(huì)與專(zhuān)門(mén)化的商業(yè)銀行進(jìn)行合作，加強(qiáng)支架內(nèi)的聯(lián)動(dòng)性，保證票據(jù)審核的真實(shí)性和可靠性，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)會(huì)建立雙向性和雙重性的風(fēng)險(xiǎn)防控保障機(jī)制，從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)自身的產(chǎn)品出發(fā)，結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際情況，成立專(zhuān)門(mén)化的票據(jù)審核檢驗(yàn)部門(mén)，有專(zhuān)業(yè)人員對(duì)票據(jù)的內(nèi)容和資料進(jìn)行審查，再交由托管的商業(yè)銀行對(duì)票據(jù)的真?zhèn)芜M(jìn)行有效辨別，以保證票據(jù)的真實(shí)性和有效性。票據(jù)審核具有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)性，投資者要對(duì)銀行承兌匯票的驗(yàn)票程序有所了解，盡量弄清楚互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的驗(yàn)票程序由哪些人員執(zhí)行，為投資工作打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。除此之外，投資者要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的信譽(yù)資質(zhì)進(jìn)行評(píng)估，了解平臺(tái)的所屬企業(yè)，對(duì)其運(yùn)作規(guī)模及程序的規(guī)范性有所了解。

2.投資者對(duì)與互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)南嚓P(guān)法律法規(guī)充分了解?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品作為金融業(yè)發(fā)展的新興事物，與其相關(guān)的法律發(fā)揮尚未形成完整的體系，法律法規(guī)建設(shè)系統(tǒng)有待完善。2015年相關(guān)部門(mén)制定了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，投資者要對(duì)此法律的內(nèi)容和程序有所了解，并結(jié)合《公司法》、《票據(jù)法》和《商業(yè)銀行法》形成系統(tǒng)化和網(wǎng)絡(luò)化的概念，對(duì)于自身有關(guān)的切身利益有搜了解，進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。相關(guān)管理部門(mén)要從市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，尊重市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律，以互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品為主要內(nèi)容制定相關(guān)的法律發(fā)揮，并針對(duì)市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行及時(shí)有效的調(diào)整和修訂，信托銀行作為第三方平臺(tái)要嚴(yán)格制定審計(jì)制度，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控，以此來(lái)適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需要。

3.投資者要堅(jiān)持適度投資和理性投資的原則。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)有所明確，對(duì)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的各種可能性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和相關(guān)法律的不斷完善，部分互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)采取了一系列有力與自身風(fēng)險(xiǎn)防控的措施，如第三方托管制定、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金防控制度及與保險(xiǎn)公司聯(lián)動(dòng)制定也相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，以此來(lái)保證互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的安全性。在投資過(guò)程中，投資者要針對(duì)你不同類(lèi)型的產(chǎn)品進(jìn)行合理規(guī)劃的配置和綜合性的考量，內(nèi)容涉及投資產(chǎn)品的旗縣、風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)配套產(chǎn)品，進(jìn)行合理化和分散化的投資，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)理性投資的目的。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生和發(fā)展符合當(dāng)今社會(huì)發(fā)展的潮流，具有鮮明的時(shí)代特征，以互聯(lián)網(wǎng)為依托，通過(guò)大數(shù)據(jù)的分析和處理，有效的降低了投資者和融資企業(yè)的門(mén)檻，為廣大投資者帶來(lái)了更多的實(shí)惠和便捷，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的提高做出了巨大貢獻(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：劉健，男，阜新，遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，金融學(xué)。