摘 要：目前經(jīng)濟(jì)金融化已經(jīng)開始讓位于金融證券化方向，主要成因是證券化的發(fā)展能夠更進(jìn)一步提升資產(chǎn)流動(dòng)性水平，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)對社會(huì)金融流動(dòng)性水平的提升，不斷降低金融風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)信息化建設(shè)水平不斷提升，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化與一體化的發(fā)展速度加快，采用何種方式才能夠?qū)Y本完成便捷自由的流動(dòng)成為當(dāng)代社會(huì)發(fā)展的需求。為此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，經(jīng)濟(jì)金融化開始被金融證券化取代。金融證券化也因?yàn)榫哂休^強(qiáng)的直接性、流動(dòng)性以及適應(yīng)性而受到當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的青睞。但是，我國在發(fā)展金融證券化的過程中相對西方國家更晚，為此，存在較多方面的問題，本文正是結(jié)合了當(dāng)前階段主要問題特征等，具體闡述主要應(yīng)對策略及發(fā)展趨勢。希望能夠?qū)ξ磥砦覈鹑谧C券化發(fā)展提供幫助，

關(guān)鍵詞：金融；證券化；趨勢

金融證券化能夠?yàn)楝F(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要幫助，其具有的優(yōu)勢與好處十分明顯。金融證券化究竟能夠創(chuàng)造怎么樣的優(yōu)勢，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠產(chǎn)生怎樣的意義，本文中給予詳細(xì)闡述。社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠?yàn)橐粋€(gè)國家創(chuàng)造更多的國際話語權(quán)，因此，現(xiàn)代國家也均大力倡導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展。金融證券化開始發(fā)展并取代了經(jīng)濟(jì)金融化已經(jīng)成為了這個(gè)時(shí)代的必然趨勢。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的傳播速度飛速，使得全球范圍內(nèi)的資本都實(shí)現(xiàn)了更好的流動(dòng)，金融證券化正式基于這種需求的一種滿足。我國改革開放之后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷實(shí)現(xiàn)飛躍，經(jīng)濟(jì)實(shí)力明顯增強(qiáng)。

一、金融證券化概念

金融證券化主要是指以金融形態(tài)完成的證券化發(fā)行，主要是實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)意義上的間接金融貸放轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券發(fā)行。通過這種方式能夠完成對資產(chǎn)流動(dòng)化能力的提升，并可以將債權(quán)以及債務(wù)關(guān)系實(shí)現(xiàn)證券化，從而可以讓貸放以及證券發(fā)行兩者之間相互融合。金融證券化所形成的趨勢主要形成與金融市場發(fā)展的特定階段，也就是市場發(fā)展的成熟期。世界金融到目前為止已經(jīng)經(jīng)歷了將近六百年的時(shí)間，但是真正意義上的發(fā)展則只能夠從上個(gè)世紀(jì)的六十年代開始計(jì)算，尤其是進(jìn)入到七十年代，真正意義上的全球金融工具、市場以及金融體制才開始變革，金融實(shí)現(xiàn)證券化的發(fā)展已勢不可擋。

金融證券化主要包括了兩個(gè)方面，其一是社會(huì)融資證券化內(nèi)容，其二就是銀行貸款證券化。金融證券化實(shí)際范疇更加廣泛，但是資產(chǎn)證券化所表現(xiàn)出來的形式相對更加單一，金融證券化具有十分明顯的流動(dòng)性特征以及可實(shí)現(xiàn)債權(quán)的市場化特征。

二、金融證券化的實(shí)施背景

1.金融管制層面存在問題

金融證券化發(fā)展的速度十分快，為此這個(gè)過程中表現(xiàn)出一些問題，這些問題都對我國實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)金融化面向金融證券化造成了負(fù)面影響?，F(xiàn)階段國家與相關(guān)市場監(jiān)管部門針對金融管理方面采取了放寬管制的策略，市場準(zhǔn)入資格不斷降低，促使商業(yè)銀行與其他形式的金融單位之間產(chǎn)生的競爭性越來越強(qiáng)，為此，金融市場當(dāng)中就開始形成大量的資金流動(dòng)，促使客戶并不需要通過銀行就能夠獲取大量資金在。這種情況下使得大客戶以及商業(yè)銀行兩者之間具有較為穩(wěn)定的關(guān)系受到影響。基于此，西方國家之間從上個(gè)世紀(jì)的八十年代之后就不斷進(jìn)行金融自由化方面的改革。結(jié)合改革現(xiàn)狀，商業(yè)銀行以及其他類型的金融機(jī)構(gòu)之間在經(jīng)營形勢與范圍方面都存在重疊現(xiàn)象，彼此之間的經(jīng)營界限不斷模糊，使得金融投資機(jī)構(gòu)等開始將金融服務(wù)內(nèi)容范圍進(jìn)行擴(kuò)大，并開始在金融市場當(dāng)中存在大量的資金。

2.金融創(chuàng)新發(fā)展問題表現(xiàn)

現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)水平不斷提升，網(wǎng)絡(luò)信息化建設(shè)程度加強(qiáng)，這些都促進(jìn)了多種類型的降低利率風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)功能的金融工具。結(jié)合現(xiàn)代化發(fā)展需要，計(jì)算機(jī)技術(shù)針對傳統(tǒng)類型的金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)化以及功能拼接等都發(fā)生方式上的轉(zhuǎn)變。并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)造了大量的具有吸引力的金融產(chǎn)品。其中包括了零利息債券、金融期貨以及歐洲商業(yè)票據(jù)等多種類型的產(chǎn)品。

除此之外，我國金融證券化發(fā)展的過程中仍然存在其他方面的問題，國有銀行當(dāng)中所產(chǎn)生的商業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)問題同樣十分嚴(yán)重，因?yàn)椴⒉皇且粋€(gè)十分有效的市場，商業(yè)銀行為了獲取更多的利益，會(huì)從中收取費(fèi)用，這樣一來客戶信用開始喪失，也會(huì)造成用戶發(fā)生信用方面的問題，金融證券化市場的穩(wěn)定性也會(huì)因此受到影響。

三、金融證券化的問題分析

金融證券化實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但是在具體實(shí)施過程中也遇到了各種各樣的問題，想要能夠促進(jìn)證券化的優(yōu)勢發(fā)展，需要正視當(dāng)前階段存在的問題。

在實(shí)現(xiàn)金融證券化的過程只能夠產(chǎn)生的主要影響因素就是資產(chǎn)內(nèi)容，但是現(xiàn)階段能夠提供給予我們的資產(chǎn)部分十分缺乏，我國企業(yè)主要采用的是負(fù)債資產(chǎn)方式存在，并不需要通過資產(chǎn)抵押或者是穩(wěn)定供給等。盡管能夠?qū)︺y行逾期房地產(chǎn)進(jìn)行抵押，但是這種方式仍然無法真正滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的證券化需要。這種畸形資產(chǎn)發(fā)展形勢也是阻礙市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面因素。我國金融證券化的過程中，缺少投資機(jī)構(gòu)運(yùn)作，為此只能夠通過借助房屋抵押債券等形勢進(jìn)行，住房抵押債權(quán)也需要具有長期的穩(wěn)定資產(chǎn)提供支持，這樣一來又會(huì)對我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展制造苦難。我國現(xiàn)階段證券化發(fā)展水平不高，存在不完善的地方較多，國有銀行當(dāng)中商業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)相對較高。因?yàn)樾纬傻氖袌龃嬖谌毕菔沟蒙虡I(yè)銀行為了謀取經(jīng)濟(jì)利益會(huì)對客戶的信用等級不斷下降，當(dāng)客戶信用發(fā)生問題的情況下，投資者可能就會(huì)對證券失去信心，這樣一來就將會(huì)嚴(yán)重影響金融證券化的發(fā)展。

四、金融證券化的發(fā)展

1.放寬金融管制實(shí)現(xiàn)證券化

從我國投資方式當(dāng)中分析，金融證券行業(yè)當(dāng)中完成證券化階段，商業(yè)銀行采取的主要投資類型包括：財(cái)政債券、國家債券、保值公債、以及股票等，現(xiàn)階段我國主要應(yīng)用的投資形式主要是國家債券。針對當(dāng)前階段可實(shí)施的金融領(lǐng)域方面的管制策略需要能夠有主意實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定投資，并且也有助于提升對閑散資金方面的使用效率，實(shí)現(xiàn)對投資的收益回報(bào)。與此同時(shí)，也能夠轉(zhuǎn)變對證券市場方面的調(diào)控與管理方式，結(jié)合金融證券行業(yè)方面的創(chuàng)新并能夠不斷加強(qiáng)對投資力度以及相關(guān)間接調(diào)控手段，能夠更進(jìn)一步促進(jìn)證券市場方面的良性穩(wěn)定發(fā)展。

2.促進(jìn)金融資產(chǎn)領(lǐng)域的證券化發(fā)展

完成資產(chǎn)證券化的發(fā)展，就是對金融資產(chǎn)方面的一種證券化建設(shè)。我國需要不斷適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需要，進(jìn)一步加快證券化建設(shè)就需要不斷適應(yīng)國內(nèi)外證券化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，以此實(shí)現(xiàn)對我國國內(nèi)證券化領(lǐng)域與國際市場接軌。為此，需要注意幾個(gè)方面的問題：第一，實(shí)現(xiàn)多樣化發(fā)展，也就是對資產(chǎn)證券化的過程與形式進(jìn)行多樣化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)單一類型資產(chǎn)的多層次、多結(jié)構(gòu)的方向發(fā)展。通過消費(fèi)信貸的方式面向商業(yè)抵押的方式發(fā)展。第二，環(huán)節(jié)不良資產(chǎn)類型，借助于資產(chǎn)證券化建設(shè)形式解決存在的資產(chǎn)不良等情況，降低資產(chǎn)浪費(fèi)等問題的發(fā)生，降低證券市場實(shí)際發(fā)展情況。

3.實(shí)現(xiàn)證券化發(fā)展的主要策略

第一，需要綜合分析現(xiàn)階段我國資產(chǎn)主要形式，結(jié)合國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)，采用住房抵押的方式畢竟不能夠真正意義上促進(jìn)證券化發(fā)展，因此，需要加大投資機(jī)構(gòu)的建設(shè)。商業(yè)銀行所采用的貸款形式與其他類型的住房抵押貸款具有較為良好的收益效果，風(fēng)險(xiǎn)相對較低。為此，住房抵押主要對象經(jīng)濟(jì)行為相對更加的簡單。但是因阿紅高低壓住房貸款所產(chǎn)生的期限相對更加漫長，形式也更加單一，這些原因都是造成金融證券化的主要成因。

第二，作為具有專門性特征的服務(wù)系統(tǒng)，針對證券化的中介單位需要建立嚴(yán)格且具有標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)準(zhǔn)，以此實(shí)現(xiàn)對市場信息化建設(shè)方面的水平提升。中介服務(wù)員也應(yīng)當(dāng)對掌握的相關(guān)信息內(nèi)容等進(jìn)行規(guī)范。

五、實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)證券化相關(guān)建議

金融證券化發(fā)展屬于經(jīng)濟(jì)背景環(huán)境下的產(chǎn)物，屬于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的必然趨勢。進(jìn)入到上個(gè)世紀(jì)八十年代，金融證券化發(fā)展開始成為了能夠代替經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的內(nèi)容。金融證券化債券實(shí)際發(fā)行比重不斷提升，金融證券化同時(shí)表現(xiàn)出流動(dòng)性、穩(wěn)定性以及安全性等多方面的優(yōu)勢。金融證券化除了具有一定優(yōu)勢，還具有產(chǎn)生一系列效應(yīng)的能力，能夠?qū)ξ覈陌l(fā)展提供更多的動(dòng)力，金融證券化能夠促使集資規(guī)模不斷擴(kuò)大，并可以促使資產(chǎn)社會(huì)化規(guī)模加快，實(shí)現(xiàn)更好的融資，刺激雙向投資機(jī)制形成。

通過結(jié)合實(shí)際情況完成對我國金融證券化的發(fā)展，需要從分借鑒當(dāng)前階段國內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)。第一，國家政府應(yīng)當(dāng)給予政策性支持。我國形成的以公有制為主，實(shí)現(xiàn)多種所有制經(jīng)濟(jì)形式的共同發(fā)展。因此，政府對證券市場所能夠產(chǎn)生的影響力也相對較大，為此，可以通過制定相應(yīng)政策對金融證券化發(fā)展提供幫助，此外，政府也可以形成較為健全的法律制度，促使金融市場的發(fā)展符合法律要求，促進(jìn)金融市場的合法化運(yùn)作。

第二，提升對金融創(chuàng)新方面的建設(shè)要求。通過放寬管制形式，可以為建立金融管理機(jī)制環(huán)境，實(shí)現(xiàn)匯率的市場化建設(shè)提供幫助，并能夠更進(jìn)一步加強(qiáng)我國金融證券化發(fā)展。

六、結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，金融證券化發(fā)展速度進(jìn)一步提升，使得我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得的收益不斷提升。在實(shí)現(xiàn)金融證券化的過程中也需要加強(qiáng)對其造成的問題的思考與分析，通過加強(qiáng)對相關(guān)策略的完善與調(diào)整，以便可以有效提升金融化的推進(jìn)。由此也能夠不斷適應(yīng)現(xiàn)代我國社會(huì)國情與市場發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的繁榮與富強(qiáng)。并在文件發(fā)展的基礎(chǔ)上，充分關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對其他金融領(lǐng)域方面的發(fā)展。

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作者簡介：王艷軍，女，山東省東營市利津縣，遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，金融學(xué)，研究方向：注冊理財(cái)規(guī)劃師。