邵雪巖

摘 要：伴隨著云計算、支付平臺、社交網(wǎng)絡等各種互聯(lián)網(wǎng)技術和工具的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融應市場需求隨之產(chǎn)生。其作為一種新模式和新業(yè)務，經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付、個人貸款等多階段，且在融通資金、資金供需雙方的匹配等方面深入傳統(tǒng)金融業(yè)務的核心。同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品更是數(shù)不勝數(shù)，如“寶寶集團”、微信理財通、P2P平臺等等。如何選取一個收益相對穩(wěn)定、風險相對較低更是人們關注的問題，本文選取一個理財產(chǎn)品——招財寶進行全面分析。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；招財寶

一、產(chǎn)品說明

招財寶，是螞蟻金服旗下面向余額寶用戶開放的有穩(wěn)定收益且靈活的定期理財平臺。招財寶是一種定期理財，其支持購買如借款類，基金產(chǎn)品各類金融機構或已獲得金融監(jiān)管機構通過此平臺發(fā)布的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品分為短期理財（6個月內(nèi)）收益率3.5%、中期理財（12個月內(nèi)）收益率4.02%、中長期理財（24個月內(nèi)）收益率5.17%以及自定義預約購買。產(chǎn)品收益顯示時間為預約購買或后一自然日開始計息，計息日后一自然日15：00起顯示收益。產(chǎn)品收益計算公式=持有金額×約定年化收益率×持有天數(shù)÷365天。

招財寶產(chǎn)品通過“預約”的方式來購買，通過預約，設置自己理想的理財產(chǎn)品條件（期限、收益率、購買金額等）并確認預約，系統(tǒng)會根據(jù)客戶的預約設置，自動匹配和下單購買。100元起預約，0元手續(xù)費。理財產(chǎn)品到期后本金收益自動轉入余額寶賬戶，客戶購買的理財產(chǎn)品沒有到期要用錢，可以提前申請變現(xiàn)。

二、市場分析

招財寶于2014年8月25日正式上線，作為余額寶的兄弟，其定位于5.4%～7%的定期理財產(chǎn)品，期限3個月至3年不等。有別于傳統(tǒng)理財產(chǎn)品，招財寶可隨時變現(xiàn)，但收益率不變。在小微金福內(nèi)部，招財寶也被視為余額寶之后的又一大互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，它與支付寶、支付寶錢包、中小企業(yè)貸款及余額寶共同組成五大業(yè)務板塊。招財寶的購買門檻在100～1000元，低于銀行定期理財?shù)?萬元起，其聯(lián)合國內(nèi)40余家金融機構，為投資者提供銀行、基金、保險公司等各類定期理財產(chǎn)品，以及中小企業(yè)或個人融資者發(fā)布的借款產(chǎn)品。

在市場上，招財寶的目標是中小企業(yè)和個人融資者業(yè)務，將“個人貸”通過大數(shù)據(jù)匹配找到合適的用戶，招財寶瞄準的是對一直下降的貨幣基金余額寶不滿，有心想投資收益更高的理財產(chǎn)品又怕定期繁瑣的年輕人們。與微信上騰訊官方理財平臺推出的收益率為3.5010%的理財通以及收益率為2.8710%的余額寶相比，招財寶占了很大的市場優(yōu)勢地位。

三、功能分析

跟余額寶最大的本質(zhì)不同是，余額寶本質(zhì)上是在互聯(lián)網(wǎng)上售賣貨幣基金，招財寶則是創(chuàng)造性地用大數(shù)據(jù)技術將高收益定期理財產(chǎn)品活期化，專家指出，招財寶的到來肯定會將定期理財市場攪個天翻地覆。

1.余額寶的規(guī)模會受到?jīng)_擊

招財寶的第一批用戶肯定來自已經(jīng)熟練使用互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)挠囝~寶用戶，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，招財寶有90%的用戶來自余額寶，招財寶的虹吸效應將分流余額寶。

2.P2P類產(chǎn)品會受到巨大影響

招財寶將重點放在中小企業(yè)和個人融資者業(yè)務，這同時也是P2P公司的客戶，在平臺知名度、技術資金實力都不占優(yōu)勢的情況下，招財寶作為一匹殺出市場的黑馬，勢必會分流巨大的優(yōu)質(zhì)客戶。

3.進一步擠壓微信支付的想象空間

在2013年，微信5.0推出微信紅包，一時間微信支付借以非常耀眼，微信支付在生活便利、移動支付等領域繼續(xù)發(fā)揮作用，微信支付基于財付通的技術渠道市場，財付通在PC時代已經(jīng)落后，簽約銀行和金融機構都遠遠低于支付寶，在大數(shù)據(jù)積累和處理上都跟不上支付寶的步伐。

四、盈利分析

招財寶支持購買如借款類，基金產(chǎn)品各類金融機構或已獲得金融監(jiān)管機構通過此平臺發(fā)布的理財產(chǎn)品，其中借款類包括中小企業(yè)貸和個人貸。目前，招財寶累計成交超過3000億，該平臺已正式開放“變現(xiàn)”，即定期理財產(chǎn)品隨時可以轉活期。不過，在到期之前變現(xiàn)的用戶，則需要向平臺支付交易金額的千分之二作為手續(xù)費。同時，招財寶也會向入駐的金融機構收取千分之一的服務費，這是招財寶的兩個核心盈利模式。

招財寶做的是期限的團購，不同期限的產(chǎn)品，匯集成一段可以固定期限投資的資金，招財寶挑選的資產(chǎn)大都是國有擔保機構、銀行、保險及資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)品，相對來說信譽比較好，招財寶收來的資產(chǎn)，加一層保險公司，作為其風險保障，也有了風險處置的規(guī)則和流程。招財寶的變現(xiàn)策略，使得投資者無需將資產(chǎn)持有到期，隨時可以變現(xiàn)，因此招財寶不用擔心長期資產(chǎn)不好銷售。實際上，一些穩(wěn)定的大額資產(chǎn)，很多都是長期的，這也是招財寶的優(yōu)勢之一。

五、風險分析

招財寶作為一個理財產(chǎn)品，其中也有著不可避免的風險，但目前招財寶平臺對客戶作出風險評估和擔保的金融機構包括眾安保險、中投保等，它們同時對招財寶投資者的本息進行擔保。因此風險相對來說還是比較低的，另一方面，招財寶的整體收益較低，年利率只有7%左右，在賬戶安全方面也存在一些問題。由于招財寶的進入，沖擊了P2P規(guī)模，因此監(jiān)管機構在監(jiān)管方面也面臨著嚴重挑戰(zhàn)。