陸岷峰 楊亮

摘 要：個(gè)人金融業(yè)務(wù)既是金融機(jī)構(gòu)盈利模式轉(zhuǎn)型的重要著力點(diǎn)，也是“十三五”規(guī)劃及供給側(cè)改革的關(guān)鍵領(lǐng)域，但該金融業(yè)務(wù)目前存在被人為分離、各階段關(guān)聯(lián)性被隔斷等問(wèn)題。成長(zhǎng)鏈金融成長(zhǎng)鏈金融：系作者原創(chuàng)概念，泛指服務(wù)于一切具有成長(zhǎng)性主體所配套的金融服務(wù)，本文特指以自然人為主體的所有關(guān)聯(lián)的金融服務(wù)總稱(chēng)。則是基于生命周期理論，將自然人分為成長(zhǎng)、就業(yè)、成熟及退休四個(gè)階段，針對(duì)各階段間金融需求、消費(fèi)特征及信用水平的差異化與潛在關(guān)聯(lián)性，為個(gè)人提供全生命周期的金融產(chǎn)品及服務(wù)，并具有金融服務(wù)定制性、客戶(hù)終生性、金融工具整合性以及信用評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)性等特點(diǎn)，能夠極大地推動(dòng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展與總量擴(kuò)張。特別是，我國(guó)成長(zhǎng)鏈金融也擁有巨大的發(fā)展空間，居民財(cái)富水平的持續(xù)提升打下了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，蓬勃發(fā)展的消費(fèi)金融與校園金融則是成長(zhǎng)鏈金融重要的拓展領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛應(yīng)用奠定了操作的可行性。為驅(qū)動(dòng)我國(guó)成長(zhǎng)鏈金融的快速成長(zhǎng)，加快實(shí)現(xiàn)金融資源的高效配置，應(yīng)積極推進(jìn)成長(zhǎng)鏈金融的“三個(gè)一”工程、建立客戶(hù)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存與整合體系、推進(jìn)個(gè)性化金融產(chǎn)品創(chuàng)新、構(gòu)造終生性營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系、加快個(gè)人授信模式轉(zhuǎn)變、構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)控預(yù)警體系。

關(guān)鍵詞：成長(zhǎng)鏈金融；生命周期理論；供給側(cè)改革；個(gè)人金融

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-1398（2016）02-0037-11

一 引言

2015年我國(guó)GDP名義增長(zhǎng)率降至25年來(lái)最低點(diǎn)，僅為6.9%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)趨勢(shì)也已明顯放緩資料來(lái)源：《2016-2021年中國(guó)金融資產(chǎn)交易所行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資規(guī)劃分析報(bào)告》。而隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速轉(zhuǎn)軌進(jìn)入“新常態(tài)”，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步深化調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三駕馬車(chē)的推動(dòng)作用發(fā)生轉(zhuǎn)變，逐漸由投資、出口拉動(dòng)轉(zhuǎn)為消費(fèi)拉動(dòng)。盡管消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度已增至66.4%，充分體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“穩(wěn)定器”效用資料來(lái)源：中華人民共和國(guó)中央人民政府門(mén)戶(hù)網(wǎng)站。但當(dāng)前國(guó)內(nèi)信貸結(jié)構(gòu)中消費(fèi)信貸的比重僅有兩成，而歐美等信貸發(fā)達(dá)市場(chǎng)的消費(fèi)信貸比重已逾60%。從我國(guó)人口數(shù)量與消費(fèi)需求視角來(lái)看，消費(fèi)信貸未來(lái)尚有極大的成長(zhǎng)空間，最終達(dá)到數(shù)十萬(wàn)億規(guī)模的消費(fèi)信貸市場(chǎng)。近6年來(lái)，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售行業(yè)增速始終保持在14%左右，2015年總規(guī)模達(dá)30.1萬(wàn)億元，顯示出國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)仍有較大發(fā)展?jié)摿昂髣刨Y料來(lái)源：中華人民共和國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站。

受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷深化改革發(fā)展，金融市場(chǎng)機(jī)制得以逐步健全，金融要素配置效率得到大幅提升，金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)信貸模式已不適應(yīng)現(xiàn)代金融需求。作為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)新藍(lán)海，個(gè)人金融業(yè)務(wù)將逐步取代存貸利差而成為利潤(rùn)主要來(lái)源。2016年個(gè)人金融與消費(fèi)金融市場(chǎng)將進(jìn)一步爆發(fā)成長(zhǎng)，潛在消費(fèi)金融需求的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，或?qū)⒁l(fā)各金融機(jī)構(gòu)新一輪的競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)搶占，而難以在低服務(wù)成本的基礎(chǔ)上提供具有針對(duì)性的全生命周期服務(wù)，已成為個(gè)人金融業(yè)務(wù)發(fā)展的重要障礙。

同時(shí)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)及“十三五”規(guī)劃的雙重背景下，推進(jìn)普惠金融發(fā)展、提升金融資源的高效配置已成為金融業(yè)供給側(cè)改革重點(diǎn)，對(duì)于金融需求及客戶(hù)群體的不斷細(xì)分，更成為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然要求。而在數(shù)據(jù)信息時(shí)代及高滲透性的信息技術(shù)背景下，個(gè)人金融需求、信用水平、償還能力均能實(shí)現(xiàn)低成本跟蹤分析，將極大地推動(dòng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)升級(jí)創(chuàng)新。傳統(tǒng)的消費(fèi)信貸授信、金融需求分析均是基于個(gè)人階段性信用進(jìn)行授信，這從根本上隔斷了各生命周期間的信用聯(lián)系。而圍繞自然人生命周期為研究軸心，個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系可由階段性轉(zhuǎn)為終生性，進(jìn)而形成系統(tǒng)性的成長(zhǎng)鏈金融概念。成長(zhǎng)鏈金融是對(duì)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的重要突破與創(chuàng)新，既能推進(jìn)個(gè)人金融研究領(lǐng)域的不斷深化研究，進(jìn)一步細(xì)化創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)，也有利于更好地發(fā)揮金融推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)的重要作用，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)也契合了國(guó)內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)于金融業(yè)發(fā)展的規(guī)劃要求。

二 文獻(xiàn)綜述

隨著金融業(yè)的不斷成長(zhǎng)發(fā)展，個(gè)人金融業(yè)務(wù)的重要性逐漸凸顯，對(duì)于個(gè)人金融與消費(fèi)金融等領(lǐng)域的研究也在逐步深化，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的發(fā)展起源、現(xiàn)狀以及影響因素展開(kāi)了較為全面深入的研究探討，當(dāng)前研究重點(diǎn)主要圍繞以下三方面：

（一）個(gè)人金融概念及發(fā)展現(xiàn)狀?？党袞|康承東：《我國(guó)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)面臨的主要問(wèn)題及其對(duì)策》，《金融理論與實(shí)踐》2008年第3期，第61-64頁(yè)。認(rèn)為改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)居民積累了大量的財(cái)富和人口密度基數(shù)，從市場(chǎng)供需角度來(lái)看，我國(guó)已經(jīng)具備了發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的基本條件。殷勤凡、鄭喜平殷勤凡、鄭喜平：《服務(wù)管理和關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)雙視角下的服務(wù)忠誠(chéng)驅(qū)動(dòng)因素研究——金融危機(jī)情境下的天津招商銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)的實(shí)證研究》，《管理評(píng)論》2010年第22卷第11期，第54-62頁(yè)。則從產(chǎn)品的角度出發(fā)，對(duì)個(gè)人金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了新的分類(lèi)，并指出了各類(lèi)別的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)品業(yè)務(wù)、市場(chǎng)特點(diǎn)、營(yíng)銷(xiāo)策略等方面的問(wèn)題。同時(shí)闡述了國(guó)外商業(yè)銀行及我國(guó)港臺(tái)地區(qū)主要商業(yè)銀行的個(gè)人金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀。張杰張杰：《我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展展望與策略選擇》，《經(jīng)濟(jì)縱橫》2015年第7期，第109-112頁(yè)。從包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革的外部動(dòng)力、銀行業(yè)尋求新的利潤(rùn)空間的內(nèi)部動(dòng)力以及技術(shù)的外部推力作用出發(fā)，指出個(gè)人金融服務(wù)已獲得我國(guó)銀行業(yè)的高度重視，并指出我國(guó)已在發(fā)展該項(xiàng)服務(wù)上的一些進(jìn)展。焦量焦量：《基于客戶(hù)需求特征的我國(guó)私人銀行客戶(hù)服務(wù)體系研究》，《上海金融》2011年第12期，第109-113頁(yè)。也從供需角度出發(fā)，指出由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)飛速發(fā)展，我國(guó)居民的私人財(cái)富的不斷累積增長(zhǎng)，私人銀行業(yè)務(wù)的需求正越來(lái)越大。張顯柯張顯柯：《我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人金融盈利溯源——基于定量與定性方法的結(jié)合》，《西南金融》2010年第10期，第68-71頁(yè)。從個(gè)人金融業(yè)務(wù)盈利的角度，說(shuō)明了個(gè)人金融業(yè)務(wù)能夠給銀行帶來(lái)相對(duì)安全穩(wěn)定的利潤(rùn)，并提出建議在安全性、流動(dòng)性的前提下，有計(jì)劃、多層次、有重點(diǎn)地開(kāi)展個(gè)人金融服務(wù)。

（二）個(gè)人消費(fèi)金融的影響因素。KartikKartik Athreya.Credit Access，Labor Supply and Consumer Welfare. FRB Richmond Economic Quarterly， 2008， 11，pp.17-44.認(rèn)為周邊經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的影響，尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)政策和一些具體的政府行為對(duì)消費(fèi)金融的影響不容忽視。他指出外部環(huán)境常常與金融市場(chǎng)和消費(fèi)者行為之間存在相互作用，因此為了深入研究消費(fèi)金融，必須拓展消費(fèi)金融的研究?jī)?nèi)容和范圍。Cardak、WilkinsCardak and Wilkins.The Determinants of Household Risky Asset Holdings： AustralianEvidence on Background Risk and other Factors.Journal of Banking & Finance，2009（33），pp.860.從信用約束這一全新視角來(lái)考察消費(fèi)金融行為，他認(rèn)為信用約束直接影響居民消費(fèi)。申請(qǐng)貸款被拒絕的概率越大、貸款越難，則消費(fèi)者的信用約束越大；反之被拒絕的概率越小、貸款越容易，則消費(fèi)者信用約束越小。韓立巖，杜春越韓立巖、杜春越：《城鎮(zhèn)家庭消費(fèi)金融效應(yīng)的地區(qū)差異研究》，《經(jīng)濟(jì)研究》2011第1期，第30-42頁(yè)。從風(fēng)險(xiǎn)厭惡的角度，指出風(fēng)險(xiǎn)厭惡不僅影響消費(fèi)者個(gè)人的消費(fèi)行為，還影響著整個(gè)家庭使用消費(fèi)金融工具的行為。他通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)了影響風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的重要因素，并認(rèn)為在不確定的外部環(huán)境下風(fēng)險(xiǎn)厭惡者會(huì)減少現(xiàn)期消費(fèi)而增大儲(chǔ)蓄量。

（三）家庭金融的資產(chǎn)配置方面。CampbellCampbell J Y.Household Finance.Journal of Finance，2006，61（ 4） ，pp.1553-1604.指出資產(chǎn)配置視角下的家庭金融研究繼承和擴(kuò)展了傳統(tǒng)的投資組合選擇理論，因?yàn)榧彝ソ鹑谝约彝ネ顿Y者的效用目標(biāo)為關(guān)注點(diǎn)，通過(guò)合理配置股票、債券、基金、外匯等金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資源的跨期優(yōu)化，從而達(dá)到平滑消費(fèi)和效用最大化。BernheimAmbuehl S， Bernheim B D， Lusardi A. Financial Education， Financial Competence， and Consumer Welfare.Nber Working Papers，2014，3，pp.23-28.發(fā)現(xiàn)家庭儲(chǔ)蓄問(wèn)題與金融教育之間存在關(guān)聯(lián)，金融教育與家庭儲(chǔ)蓄呈正相關(guān)關(guān)系，在中低水平儲(chǔ)蓄家庭中表現(xiàn)尤為顯著。陳建寶、李坤明陳建寶、李坤明：《收入分配、人口結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)：理論與實(shí)證研究》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》2013年第4期，第21-28頁(yè)。從中國(guó)人口結(jié)構(gòu)和居民消費(fèi)習(xí)慣視角出發(fā)，從儲(chǔ)蓄率提高的對(duì)應(yīng)面，即從消費(fèi)率持續(xù)降低問(wèn)題進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)變化對(duì)消費(fèi)率變動(dòng)影響不顯著，而穩(wěn)定的消費(fèi)習(xí)慣卻在經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的情況下對(duì)消費(fèi)率有負(fù)方向影響。Disney and GathergoodDisney R F， Gathergood J. House Prices， Wealth Effects and Labour Supply. Social Science Electronic Publishing， 2013.通過(guò)調(diào)查英國(guó)家庭的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，較低的金融教育水平使得借款人持有更高成本的借款，并且借款人對(duì)信貸條款的理解更加缺乏自信，也較少參加活動(dòng)以增進(jìn)他們對(duì)金融及信貸市場(chǎng)的了解。

雖然國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于金融服務(wù)體系的研究已打下一定基礎(chǔ)，對(duì)居民各個(gè)階段的金融需求進(jìn)行了較為深入的研究，但當(dāng)前研究仍存在明顯的局限：其一，商業(yè)銀行未能綜合考慮多樣化金融工具，尚未充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融等新創(chuàng)新金融；其二，宏觀環(huán)境與戰(zhàn)略背景仍需深入考慮，尤其應(yīng)關(guān)注“十三五”規(guī)劃與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；其三，基本上是基于階段獨(dú)立性的分析，將自然人成長(zhǎng)各階段割裂開(kāi)來(lái)分析，忽略了各階段間的整體性與關(guān)聯(lián)性，缺乏整體優(yōu)化思維。

成長(zhǎng)鏈金融根據(jù)生命周期理論，可將自然人分為成長(zhǎng)期、成年期、成熟期及老年期共四個(gè)階段，不同階段金融消費(fèi)、償還能力及信用特征，兼具獨(dú)特性與潛在關(guān)聯(lián)性。盡管生命周期各階段的金融消費(fèi)需求及信貸償還能力存有差異，但各階段間還存在潛在相關(guān)性，對(duì)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的研究不應(yīng)忽略該相關(guān)性，因此亟需對(duì)生命各階段的居民金融需求、信貸償還能力及信用狀況進(jìn)行系統(tǒng)性、整體性研究，探討金融產(chǎn)品及服務(wù)設(shè)計(jì)的終生性。

基于對(duì)差異性、針對(duì)性金融產(chǎn)品與服務(wù)的現(xiàn)實(shí)需求，系統(tǒng)性提出了成長(zhǎng)鏈金融概念，與傳統(tǒng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)相比，成長(zhǎng)鏈金融具有三點(diǎn)創(chuàng)新：一是注重自然人整個(gè)生命周期的整體性，二是充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融工具，三是提出終生客戶(hù)的服務(wù)理念。在成長(zhǎng)鏈金融概念、理論、特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)成長(zhǎng)鏈金融市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)證分析，進(jìn)而提出推進(jìn)成長(zhǎng)鏈金融發(fā)展的對(duì)策建議，以加快實(shí)現(xiàn)針對(duì)整個(gè)生命周期成長(zhǎng)鏈的全流程金融服務(wù)，提升金融機(jī)構(gòu)在個(gè)人金融服務(wù)方面整體化效用水平。

三 成長(zhǎng)鏈金融理論基礎(chǔ)及特質(zhì)分析

（一）現(xiàn)行個(gè)人金融業(yè)務(wù)局限性

1.個(gè)人金融業(yè)務(wù)分離化。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)思維是以自身為中心，客戶(hù)圍繞該中心辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致本為整體的個(gè)人金融業(yè)務(wù)被人為分離開(kāi)來(lái)。以商業(yè)銀行為例，信用卡、購(gòu)房貸款、小額信貸、消費(fèi)信貸均分布在不同部門(mén)，導(dǎo)致了個(gè)人客戶(hù)的重復(fù)勞動(dòng)，極大增加了個(gè)人辦理業(yè)務(wù)的難度，不利于金融機(jī)構(gòu)提升金融資源配置與服務(wù)的有效性。

2.自然人階段整體性被隔斷。盡管自然人不同階段的金融需求、消費(fèi)特征、信用水平各有差異，但相互之間仍存有潛在關(guān)聯(lián)性。而當(dāng)前個(gè)人金融產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)基本是建立在某一單獨(dú)階段基礎(chǔ)上的，忽略了各自然人階段的整體性，導(dǎo)致金融服務(wù)的時(shí)效性、動(dòng)態(tài)性、滿(mǎn)足性不足，進(jìn)而抑制了個(gè)人金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。

（二）成長(zhǎng)鏈金融概念的提出

成長(zhǎng)鏈金融是以自然人為研究對(duì)象，以提供終生性金融為服務(wù)理念，實(shí)行終生授信等全方位、全流程的金融服務(wù)行為總稱(chēng)，具有終生性、整體性、不同階段不同金融服務(wù)等特質(zhì)。基于自然人不同成長(zhǎng)階段對(duì)應(yīng)有不同的金融消費(fèi)需求、償還能力以及信用特征，成長(zhǎng)鏈金融能夠?qū)φ麄€(gè)生命周期成長(zhǎng)鏈的自然人提供全流程金融服務(wù)，以最大化滿(mǎn)足其金融需求，提升個(gè)人金融服務(wù)方面整體化效用水平。成長(zhǎng)鏈金融是在融合了個(gè)人消費(fèi)金融、消費(fèi)理論、生命周期理論等多門(mén)學(xué)科的基礎(chǔ)上，綜合考慮各生命階段金融需求與信用水平，并通過(guò)整體性理念與多樣化金融工具熨平金融需求的生命周期曲線波動(dòng)，基于此創(chuàng)新延伸出的可替代傳統(tǒng)消費(fèi)金融理念的一門(mén)新學(xué)科。

同消費(fèi)金融區(qū)別：消費(fèi)金融是向各層次消費(fèi)者提供消費(fèi)信貸，是現(xiàn)代金融服務(wù)的創(chuàng)新黃君潔.：《包容性增長(zhǎng)評(píng)估體系的構(gòu)建及應(yīng)用》，《華僑大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2015年第5期，第44-53頁(yè)。，而成長(zhǎng)鏈金融的外延與內(nèi)涵更加豐富，一方面提供更多樣化金融工具以迎合客戶(hù)各類(lèi)金融需求，另一方面克服了分段授信模式的局限，綜合考量授信水平的生命整體性。成長(zhǎng)鏈金融并非是單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，根本上改變了銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于個(gè)人單一階段的授信模式，并圍繞著整個(gè)生命周期，從成長(zhǎng)期、就業(yè)期、成熟期及老年期的成長(zhǎng)鏈鏈條，將個(gè)人的金融需求、消費(fèi)特征、償還能力、信用狀況等連接成一個(gè)整體，全方位地為該成長(zhǎng)鏈的多個(gè)自然人階段提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)成長(zhǎng)鏈的金融服務(wù)效用持續(xù)提升。

（三）成長(zhǎng)鏈金融理論基礎(chǔ)是基于生命周期和金融業(yè)務(wù)等原理而成

基于生命周期的金融特征，可將自然人分為成長(zhǎng)、就業(yè)、成熟及退休四個(gè)階段，而由于自然人不同階段對(duì)于生活消費(fèi)特征、金融需求及風(fēng)險(xiǎn)偏好具有差異性，因此金融機(jī)構(gòu)所設(shè)計(jì)的金融服務(wù)也應(yīng)具有區(qū)別性。

1.成長(zhǎng)階段——財(cái)富透支期。主要為小于24歲的學(xué)生群體，該類(lèi)青年已有一定的消費(fèi)需求，由于尚無(wú)固定薪水收入，獨(dú)自還款能力較弱，因而超前消費(fèi)的還款仍基本依靠于監(jiān)護(hù)人經(jīng)濟(jì)支持。但該群體也可通過(guò)積攢壓歲錢(qián)、零用錢(qián)、獎(jiǎng)學(xué)金構(gòu)建自己的收入來(lái)源，也逐步擁有獨(dú)立決策的理財(cái)思想。由于該類(lèi)群體金融觀較為保守，剛剛開(kāi)始學(xué)習(xí)理財(cái)投資知識(shí)，且消費(fèi)明顯大于收入，該階段屬于財(cái)富透支期。

2.就業(yè)階段——財(cái)富積累期。就業(yè)階段的自然人群體基本為開(kāi)始進(jìn)入職場(chǎng)，籌備結(jié)婚生子的25-40歲人群。由于在擁有較好的未來(lái)收入期望的同時(shí)，也有購(gòu)房購(gòu)車(chē)等大件消費(fèi)，該類(lèi)群體投資風(fēng)格為進(jìn)取型，投資品種多樣化，并對(duì)購(gòu)房貸款、車(chē)貸、消費(fèi)信貸等有較強(qiáng)需求。基于對(duì)該階段群體期望資產(chǎn)增值、耐用品消費(fèi)需求旺盛的考慮，就業(yè)階段是極其關(guān)鍵的財(cái)富積累期。

3.成熟階段——財(cái)富巔峰期。該階段主要為40-55歲的中老年人群，子女已逐步走入社會(huì)參加工作，自己開(kāi)始擁有獨(dú)立空間，同時(shí)也開(kāi)始為退休后生活做準(zhǔn)備。該階段人群的財(cái)富水平、經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Φ染仙翈p峰狀態(tài)，兒女基本經(jīng)濟(jì)獨(dú)立，債務(wù)壓力逐步削減，因而擴(kuò)大投資、實(shí)現(xiàn)保值增值成為投資目標(biāo)。因此成熟階段人群為財(cái)富巔峰期，融資貸款需求大幅下降，理財(cái)風(fēng)格以穩(wěn)健型為主，更加注重金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

4.退休階段——財(cái)富享受期。作為退休階段群體，其主要目標(biāo)就是安享晚年，盡管收入處于較低的固定水平，但生活消費(fèi)、旅游、醫(yī)療開(kāi)銷(xiāo)將大幅增加，正處于財(cái)富的享受期，理財(cái)風(fēng)格變得比較保守。因而該群體需要更為穩(wěn)健安全、更高效便捷的金融服務(wù)，在兼顧安全性的同時(shí)，追求財(cái)富隨著資本市場(chǎng)趨勢(shì)得以穩(wěn)健增長(zhǎng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的代際傳承。

（四）成長(zhǎng)鏈金融核心內(nèi)容與特點(diǎn)

1.終生性服務(wù)理念。成長(zhǎng)鏈金融是基于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展等外部環(huán)境的變化提出的，特別是身份證管理一證化、大數(shù)據(jù)建設(shè)有系統(tǒng)化、個(gè)人征信制度的終生化，從多個(gè)維度鎖定了各個(gè)自然人一生的運(yùn)行軌跡，正常情況下，自然人不會(huì)因?yàn)榉强陀^原因而失信，或失信成本極高，更不會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)而得不到應(yīng)有約束。根據(jù)這一現(xiàn)實(shí)條件，成長(zhǎng)鏈金融完全可以樹(shù)立自然人終生服務(wù)的理念，即對(duì)任何一個(gè)自然人可以進(jìn)行終生性一次授信，期間可以根據(jù)各種變量進(jìn)行微調(diào)，自然人一旦成為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象，金融機(jī)構(gòu)完全有可能以服務(wù)鎖定客戶(hù)的終生。

2.階段性過(guò)度授信。過(guò)度授信是各金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的大忌，但成長(zhǎng)鏈金融是基于自然人一生來(lái)考慮其授信的，對(duì)于某個(gè)階段是過(guò)度授信，但對(duì)于自然人的一生來(lái)說(shuō)并沒(méi)有過(guò)度授信。而對(duì)于整個(gè)社會(huì)來(lái)講，根據(jù)這一原則進(jìn)行的信用杠桿將會(huì)得到充分發(fā)揮，從總體上是在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下將金融工具的作用發(fā)揮到極致。

3.更加人性化。多年來(lái)形成的自然人收入能力與消費(fèi)需求能力相沖突的現(xiàn)實(shí)，即當(dāng)年輕無(wú)收入或低收入需要相應(yīng)的消費(fèi)時(shí)但卻無(wú)相應(yīng)或有限的經(jīng)濟(jì)來(lái)源作支撐，當(dāng)年老消費(fèi)需求能力大幅度下降時(shí)，卻積蓄了過(guò)多的財(cái)富，其現(xiàn)實(shí)就是人類(lèi)生存幸福感不高。成長(zhǎng)鏈金融可以有效地解決這一問(wèn)題，因?yàn)槭腔谌说囊簧木C合金融服務(wù)，自然人完全可以根據(jù)不同階段進(jìn)行適當(dāng)調(diào)節(jié)，而金融的服務(wù)條件又是可能的，這樣可以有效地解決財(cái)富收入與人類(lèi)消費(fèi)需求的反周期問(wèn)題，不斷提升人類(lèi)的整體幸福感。

4.金融產(chǎn)品及服務(wù)的個(gè)性化。成長(zhǎng)鏈金融更注重對(duì)自然人金融需求的深度挖掘，按照生命各階段的消費(fèi)特征、收入水平、投資風(fēng)格與信貸需求，定制具有針對(duì)性的產(chǎn)品組合策略，以差異化服務(wù)方式與多樣化服務(wù)渠道，最大程度上迎合客戶(hù)的金融需求。并且與私人定制的高端客戶(hù)不同，成長(zhǎng)鏈金融是在普惠金融主題下低準(zhǔn)入門(mén)檻的大眾金融服務(wù)，目標(biāo)是為不同階段、不同類(lèi)型客戶(hù)提供定制化服務(wù)。成長(zhǎng)鏈金融還具有顯著的普惠金融性，服務(wù)范圍包括學(xué)生、青年、老人等所有自然人各群體，可幫助各年齡段自然人選擇最為適宜的金融服務(wù)。因此，金融機(jī)構(gòu)可基于自然人初期的低端客戶(hù)，培養(yǎng)具有終生性、高粘性的客戶(hù)群，實(shí)現(xiàn)不同生命階段提供不同金融產(chǎn)品與服務(wù)。

5.綜合化的金融服務(wù)。成長(zhǎng)鏈金融不僅僅包括傳統(tǒng)的商業(yè)銀行為服務(wù)主體，還涉及到所有的非銀行金融機(jī)構(gòu)，也包括互聯(lián)網(wǎng)金融等新金融。因而成長(zhǎng)鏈金融是基于多樣化金融工具的整合運(yùn)用，可提供全方位金融服務(wù)，除個(gè)人貸款授信以外，還包含信用卡、金融咨詢(xún)、財(cái)富管理、保險(xiǎn)、投資等服務(wù)。

6.整體優(yōu)化與局部?jī)?yōu)化并重的過(guò)程。由于個(gè)人收入水平、消費(fèi)特征、信用記錄均在發(fā)生變化，因此成長(zhǎng)鏈金融強(qiáng)調(diào)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的動(dòng)態(tài)性，并不斷結(jié)合未來(lái)收入、財(cái)富水平等因素，持續(xù)跟蹤分析個(gè)人客戶(hù)的信用水平，提升個(gè)人金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的真實(shí)性。

（五）成長(zhǎng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

成長(zhǎng)鏈金融除了具備一般個(gè)人金融風(fēng)險(xiǎn)以外，主要風(fēng)險(xiǎn)是成長(zhǎng)期過(guò)度授信及階段性過(guò)度授信風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，從風(fēng)險(xiǎn)與期限關(guān)系的來(lái)分析，期限越長(zhǎng)，由于不確定因素的增多，風(fēng)險(xiǎn)可能也會(huì)越大。具體表現(xiàn)為：其一，存在信用違約風(fēng)險(xiǎn)。由于個(gè)人征信系統(tǒng)尚不健全，難以確保沒(méi)有惡意違約導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)；其二，客戶(hù)失業(yè)、犯罪、猝死等意外事件，會(huì)導(dǎo)致主要收入來(lái)源中斷，進(jìn)而造成還款困難，有些屬于中年變故造成終生財(cái)富能力不足；其三，自然人人均財(cái)富增長(zhǎng)狀況變化，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)下行趨勢(shì)，自然人整體收入水平下降，還貸能力可能會(huì)不足。但根據(jù)本文《四、成長(zhǎng)鏈金融市場(chǎng)驗(yàn)證分析》結(jié)果分析，該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)只要將授信額度控制適當(dāng)范圍內(nèi)，則風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率相對(duì)較小，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控機(jī)制基本上是可以防控和覆蓋的，且階段性授信也是可以調(diào)整的。總體上，成長(zhǎng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的。陸岷峰、徐陽(yáng)洋：《關(guān)于化解成長(zhǎng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略研究》，《寧夏大學(xué)學(xué)報(bào)》2016年第3期，第26-30頁(yè)。

四 成長(zhǎng)鏈金融市場(chǎng)驗(yàn)證分析

（一）自然人財(cái)富呈持續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)始終保持著高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，自然人財(cái)富水平也得到了極大提升，為成長(zhǎng)鏈金融發(fā)展提供了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速降檔進(jìn)入新常態(tài)，但根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)居民可支配收入及農(nóng)村居民純收入仍保持著增長(zhǎng)勢(shì)頭。2015年前三季度我國(guó)全國(guó)居民人均可支配收入達(dá)到16367元，同比名義增長(zhǎng)率為9.2%，而1-9月我國(guó)GDP總值為487774億元，同比增長(zhǎng)率為6.9%，居民收入的增長(zhǎng)幅度仍大于GDP名義增長(zhǎng)率資料來(lái)源：中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。受益于居民財(cái)富水平的不斷提升，當(dāng)前我國(guó)居民可投資財(cái)富已排在全球第三位，可投資財(cái)富高于1000萬(wàn)元的高凈值群體逾100萬(wàn)，可投資財(cái)富高于600萬(wàn)元的人群達(dá)到300萬(wàn)，充分體現(xiàn)出我國(guó)存有潛在的巨大個(gè)人理財(cái)、財(cái)富管理需求資料來(lái)源：招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2015中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》。而從圖1也可發(fā)現(xiàn)，我國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)與個(gè)人經(jīng)濟(jì)情況指數(shù)均較為穩(wěn)定，這是對(duì)于個(gè)人未來(lái)收入及經(jīng)濟(jì)走勢(shì)具有較大信心，這也有效推動(dòng)了社會(huì)消費(fèi)品零售行業(yè)的持續(xù)性成長(zhǎng)。 而基于南京財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)區(qū)域金融研究中心對(duì)10000人的網(wǎng)絡(luò)抽樣調(diào)查，對(duì)收入水平、消費(fèi)狀況、信貸需求等信息進(jìn)行了收集與分析，并根據(jù)成長(zhǎng)鏈金融整個(gè)生命周期的授信線，結(jié)果顯示，如果按照?qǐng)D2授信線進(jìn)行綜合一次授信，平均下來(lái)，成長(zhǎng)期為嚴(yán)重過(guò)度授信，就業(yè)期為中度過(guò)度授信，成熟期則授信不足，退休期的授信額度較為適中，但對(duì)于一個(gè)自然人的一生來(lái)講，并不存在過(guò)度授信。該調(diào)查結(jié)果將為成長(zhǎng)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新設(shè)計(jì)提供理論依據(jù)及方向性指導(dǎo)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)金融拓展成長(zhǎng)鏈金融發(fā)展空間

盡管?chē)?guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)軌降速，但我國(guó)居民財(cái)富水平仍在持續(xù)增長(zhǎng)，且消費(fèi)習(xí)慣逐漸改變，均有力支撐了消費(fèi)金融市場(chǎng)的持續(xù)性成長(zhǎng)。2014年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)成交總額增至2.8萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)48.7%的增長(zhǎng)，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物線上滲透率突破10%。同時(shí)2014年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已超過(guò)10萬(wàn)億，其中和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)高度關(guān)聯(lián)的第三方支付市場(chǎng)占到92%以上。資料來(lái)源：《2015年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融投融資分析報(bào)告》。該數(shù)據(jù)顯示出，作為全球最大的網(wǎng)民群體，我國(guó)網(wǎng)民的網(wǎng)上消費(fèi)習(xí)慣及金融意識(shí)已由初期進(jìn)入成長(zhǎng)階段，以80后與90后為主的青年群體，更易接受消費(fèi)信貸，尤其歡迎信用卡分期業(yè)務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新分期業(yè)務(wù)。根據(jù)圖3所示，我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)增速始終保持17%以上的增速，博思數(shù)據(jù)相關(guān)報(bào)告預(yù)測(cè)到2019年消費(fèi)信貸市場(chǎng)將增至37.4萬(wàn)億元。資料來(lái)源：中商情報(bào)網(wǎng)。以2014年為例，當(dāng)年中國(guó)消費(fèi)信貸余額為15.36萬(wàn)億，其中互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)金融市場(chǎng)交易總量在160億元左右，在消費(fèi)金融整體市場(chǎng)總量的

占比極小，因而仍處于市場(chǎng)發(fā)展的初期。但隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融跨界融合持續(xù)深入，我國(guó)居民消費(fèi)鏈條的各流程將逐步互聯(lián)網(wǎng)化，進(jìn)而推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)金融業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

（三）校園金融成為成長(zhǎng)鏈金融新重點(diǎn)

過(guò)去校園金融是個(gè)人金融業(yè)務(wù)較少涉及的，而隨著國(guó)家教育投資以及校園師生規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，我國(guó)校園金融的潛在發(fā)展空間得到極大地拓寬。2014年我國(guó)教育投資規(guī)模約為2.64萬(wàn)億，僅占到當(dāng)年GDP的4.15%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的平均占比在7%的水平資料來(lái)源：中國(guó)金融網(wǎng)站。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)以7%為目標(biāo)值，從而可推出我國(guó)教育投資缺口至少在2.45萬(wàn)億元，因此國(guó)內(nèi)教育投資缺口體現(xiàn)出校園金融的巨大市場(chǎng)，將成傳統(tǒng)金融業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域。此外，在校師生的消費(fèi)金融也是校園金融的重要內(nèi)容。截至2014年底，國(guó)內(nèi)在校專(zhuān)職教師人數(shù)達(dá)到1515萬(wàn)，并將在2020年增至1800萬(wàn)，而全國(guó)在校學(xué)生總數(shù)約為2.48億資料來(lái)源：《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》。，可見(jiàn)我國(guó)校園金融市場(chǎng)應(yīng)是千萬(wàn)規(guī)模級(jí)別的。而校園主體的兩大特征正契合成長(zhǎng)鏈金融：其一，發(fā)散性與擴(kuò)散力。學(xué)生是持續(xù)流動(dòng)的，個(gè)人的消費(fèi)習(xí)慣極易影響到父母與周?chē)笥?，并且在其流向新工作職位后又能產(chǎn)生相應(yīng)收益；其二，跟隨性、永久性。校園主體在接受并認(rèn)可某項(xiàng)金融服務(wù)方式后，極易認(rèn)準(zhǔn)且不再更換，有利于培養(yǎng)終生性客戶(hù)。

（四）大數(shù)據(jù)技術(shù)為成長(zhǎng)鏈金融發(fā)展提供操作可行性

由于個(gè)人數(shù)據(jù)信息的分散性，金融機(jī)構(gòu)的收集、分析及應(yīng)用成本較高，而互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的出現(xiàn)，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展成長(zhǎng)鏈金融提供了操作的可行性。盡管個(gè)人數(shù)據(jù)信息已得到足夠重視，但金融機(jī)構(gòu)對(duì)于高并發(fā)業(yè)務(wù)處理及海量數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域有著強(qiáng)烈需求，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的出現(xiàn)可基于分布式并行計(jì)算、動(dòng)態(tài)擴(kuò)展等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)海量信息清洗、處理及大數(shù)據(jù)分析等多種場(chǎng)景，有效增強(qiáng)金融業(yè)個(gè)人金融服務(wù)的支撐能力，從而做到低成本、大容量、高性能與高彈性。從表1可見(jiàn)，個(gè)人數(shù)據(jù)信息的應(yīng)用過(guò)程會(huì)遭遇多樣性、海量、快速及價(jià)值等挑戰(zhàn)，而基于多源數(shù)據(jù)融合、并行計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)智能等大數(shù)據(jù)技術(shù)，可創(chuàng)造出實(shí)現(xiàn)個(gè)人數(shù)據(jù)信息應(yīng)用的可行性?；诖耍髷?shù)據(jù)技術(shù)促使“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”發(fā)展模式的產(chǎn)生，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)深挖個(gè)人海量數(shù)據(jù)信息的價(jià)值，并利用大數(shù)據(jù)解析、歸集、拼合，建立高效的金融需求分析及信用評(píng)價(jià)機(jī)制。

五 成長(zhǎng)鏈金融發(fā)展對(duì)策

基于生命周期理論，成長(zhǎng)鏈金融將自然人分為成長(zhǎng)、就業(yè)、成熟及退休四個(gè)階段，并根據(jù)各階段間金融需求、消費(fèi)特征與信用水平的差異化和關(guān)聯(lián)性，可提供全方位、多層次的金融產(chǎn)品與服務(wù)。對(duì)于市場(chǎng)機(jī)會(huì)的實(shí)證分析同樣證明，成長(zhǎng)鏈金融具有極大的成長(zhǎng)空間，但該業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)，還需從以下六點(diǎn)著手，重點(diǎn)發(fā)揮出整體授信、成長(zhǎng)期過(guò)度授信、終生客戶(hù)終身授信等特點(diǎn)。

（一）推進(jìn)成長(zhǎng)鏈金融的“三個(gè)一”基礎(chǔ)工程建設(shè)?；谏鲜龇治?，將自然人劃分為成長(zhǎng)、就業(yè)、成熟、退休共四個(gè)階段，即對(duì)應(yīng)成長(zhǎng)鏈金融的第一季、二季、三季、四季，每個(gè)季中也可再細(xì)分成若干段。而依據(jù)不同階段差別化的金融需求、收入水平、消費(fèi)特征、信用狀況，金融供應(yīng)商應(yīng)提供具有針對(duì)性、多元化的金融產(chǎn)品與服務(wù)，包含貸款、存款、理財(cái)、保險(xiǎn)、資本市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等應(yīng)有盡有的金融服務(wù)集合。根據(jù)表2所示，可根據(jù)不同階段的理財(cái)風(fēng)格、金融需求，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的核心產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品及主要服務(wù)渠道進(jìn)行詳細(xì)規(guī)劃。為推進(jìn)個(gè)人成長(zhǎng)鏈的快速成長(zhǎng)，提升金融機(jī)構(gòu)的操作可行性，應(yīng)加快建設(shè)“一證一卡一號(hào)”工程，即實(shí)行一張身份證對(duì)應(yīng)著一張銀行卡與一個(gè)賬號(hào)，該工程有利于持續(xù)跟蹤收集、分析、滿(mǎn)足各個(gè)階段客戶(hù)的差異性金融需求，真正做到提供終生性、適應(yīng)性的金融產(chǎn)品與服務(wù)。張惠：《關(guān)于個(gè)人成長(zhǎng)鏈金融品牌建設(shè)原則與要點(diǎn)的選擇》，《廣西地方金融》2016年第6期，第20-25頁(yè)。

（二）建立客戶(hù)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存與整合體系。成長(zhǎng)鏈金融是基于海量的客戶(hù)信息數(shù)據(jù)，針對(duì)金融需求、信用狀況等方面進(jìn)行分析及預(yù)測(cè)。而建立客戶(hù)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存與整合體系，協(xié)助完善個(gè)人資信登記系統(tǒng)，既是拓展大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用的信息基礎(chǔ)，也是推進(jìn)個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系發(fā)展的前提，更是加快實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)鏈金融快速成長(zhǎng)的關(guān)鍵基礎(chǔ)。在金融機(jī)構(gòu)層面，應(yīng)基于個(gè)人客戶(hù)數(shù)據(jù)資源庫(kù)的構(gòu)建，大力推進(jìn)各服務(wù)流程的個(gè)人客戶(hù)信貸融資、交易結(jié)算等信息數(shù)據(jù)整合，能夠促進(jìn)各生命階段個(gè)人客戶(hù)的金融信息貫通，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)各部門(mén)間個(gè)人客戶(hù)信息的共享共用。同時(shí)，還需注意保障客戶(hù)信息安全，加快客戶(hù)信息數(shù)據(jù)庫(kù)的安全防范機(jī)制構(gòu)建。在政府層面，應(yīng)基于央行現(xiàn)有的個(gè)人征信體系及信息數(shù)據(jù)庫(kù)，逐步開(kāi)展國(guó)內(nèi)居民的信用信息收集與整理工作。一方面，政府應(yīng)增加在征信系統(tǒng)建設(shè)方面的資金投入，尤其需加快個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)采集的電子設(shè)備建設(shè)，提高個(gè)人信息收集工作的真實(shí)性、高效性、便捷性、全面性；另一方面，應(yīng)確保客戶(hù)數(shù)據(jù)收集、處理、分析過(guò)程的規(guī)范化與科學(xué)化，從數(shù)據(jù)的獲取、集中、清洗、矯正及應(yīng)用的各個(gè)流程均嚴(yán)格依照制度實(shí)施。

（三）推進(jìn)個(gè)性化金融產(chǎn)品創(chuàng)新。隨著國(guó)內(nèi)居民財(cái)富水平的不斷提高，高資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)成為各機(jī)構(gòu)競(jìng)相爭(zhēng)奪的資源，因此金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以客戶(hù)需求為中心，充分發(fā)揮成長(zhǎng)鏈金融的個(gè)性化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)推進(jìn)金融產(chǎn)品及理財(cái)規(guī)劃的定制化創(chuàng)新。在內(nèi)外部信息高度整合與大數(shù)據(jù)技術(shù)的基礎(chǔ)上，圍繞個(gè)人客戶(hù)各階段金融需求的變化，設(shè)計(jì)基于互聯(lián)網(wǎng)渠道的快捷個(gè)人金融產(chǎn)品，并通過(guò)整合客戶(hù)基礎(chǔ)材料、交易數(shù)據(jù)、家庭成員、未來(lái)收支等情況，提供差異化的金融產(chǎn)品及理財(cái)計(jì)劃的定制服務(wù)。其一，基于客戶(hù)分級(jí)分類(lèi)制定服務(wù)策略。設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品與服務(wù)的分層體系，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入水平等因素合理設(shè)定不同理財(cái)規(guī)劃的客戶(hù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；其二，科學(xué)設(shè)置金融產(chǎn)品體系，重點(diǎn)培育品牌產(chǎn)品。對(duì)大眾性客戶(hù)提供標(biāo)準(zhǔn)化、便捷化產(chǎn)品，以加快業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張；對(duì)高資產(chǎn)人群提供功能優(yōu)越性與個(gè)性化產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的私人定制性，并根據(jù)客戶(hù)反饋及建議，及時(shí)優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量及產(chǎn)品設(shè)計(jì)。陸岷峰、張歡：《成長(zhǎng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究》，《海南金融》2016年第4期，第31-36頁(yè)。

（四）構(gòu)造終生性營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系。傳統(tǒng)的個(gè)人金融業(yè)務(wù)將各類(lèi)業(yè)務(wù)人為分離，導(dǎo)致個(gè)人客戶(hù)往往為階段性，終生性營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系的構(gòu)造，能夠有效培育高度忠誠(chéng)的個(gè)人客戶(hù)，而終生性客戶(hù)是成長(zhǎng)鏈金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)。終生性營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系的構(gòu)造需基于由內(nèi)而外的三個(gè)層次：其一，深化個(gè)人金融業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)動(dòng)。以綜合營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)為抓手，實(shí)施各項(xiàng)個(gè)人金融服務(wù)的一體化推廣，利用集約化營(yíng)銷(xiāo)提升整體規(guī)模效應(yīng)，并基于官方網(wǎng)站與服務(wù)平臺(tái)，提升業(yè)務(wù)信息傳播、數(shù)據(jù)處理的利用效率。其二，進(jìn)一步健全個(gè)人金融業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)的多層次體系。一方面，基于各網(wǎng)點(diǎn)識(shí)別、分流、引導(dǎo)的功能優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮出在產(chǎn)品推廣、客戶(hù)挖掘與終生服務(wù)等方面的分區(qū)效用；另一方面，提供一攬子、標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品包，基于一體化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)一站式的金融消費(fèi)。其三，提升客戶(hù)生命周期的管理水平。在增強(qiáng)對(duì)客戶(hù)與市場(chǎng)數(shù)據(jù)獲取、整合及處理能力的基礎(chǔ)上，不斷提升客戶(hù)預(yù)測(cè)水平與服務(wù)滿(mǎn)意度，并加大對(duì)服務(wù)試點(diǎn)、跟蹤、反饋與宣傳方面的資金投入。尤其在高端客戶(hù)的服務(wù)方面，應(yīng)針對(duì)各生命階段提供更為細(xì)致的金融服務(wù)，推動(dòng)客戶(hù)價(jià)值的進(jìn)一步挖掘與獲取。

（五）加快個(gè)人授信模式轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的個(gè)人授信模式是基于對(duì)客戶(hù)歷史交易記錄、當(dāng)前收入水平與財(cái)富狀況等因素的綜合考量，但也產(chǎn)生授信整體性被人為割裂的缺陷。因此成長(zhǎng)鏈金融的推廣需要金融機(jī)構(gòu)加快授信模式的轉(zhuǎn)變，將自然人成熟期過(guò)多的授信額度相應(yīng)轉(zhuǎn)移到成長(zhǎng)期與就業(yè)期，優(yōu)化金融信貸資源的合理配置。一方面，由傳統(tǒng)的只注重?fù)?dān)保品、抵押品，向重點(diǎn)關(guān)注個(gè)人客戶(hù)的工作性質(zhì)、信用水平、未來(lái)收入等方面轉(zhuǎn)變，通過(guò)對(duì)自然人生命周期的整體性考量真正實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)人客戶(hù)特征的全面了解，進(jìn)而適當(dāng)調(diào)整授信門(mén)檻與額度，以滿(mǎn)足各個(gè)階段金融需求特征。另一方面，充分利用信用卡、互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新金融工具，構(gòu)建匹配適應(yīng)個(gè)人客戶(hù)實(shí)際融資需求的綜合一體化金融解決方案，改變過(guò)往僅僅以流動(dòng)資金貸款的信貸投放，并在不同階段提供具有差異化的金融服務(wù)，真正意義上構(gòu)建具有可行性且契合客戶(hù)需求的授信模式。

（六）構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)控預(yù)警體系。由于成長(zhǎng)鏈金融是基于對(duì)歷史信息數(shù)據(jù)分析及未來(lái)情況預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，對(duì)于個(gè)人金融需求變化，尤其在信用水平方面的預(yù)測(cè)判斷上存在一定風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)控預(yù)警體系，實(shí)施防控成長(zhǎng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，提升個(gè)人貸款授信效率與收益。首先，以個(gè)人客戶(hù)信貸融資為軸心，充分利用客戶(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)資源?；趥€(gè)人客戶(hù)的融資產(chǎn)品、資金用途、貸后管理及信貸風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)等方面，建立全口徑的個(gè)人客戶(hù)金融需求、消費(fèi)特征及信用風(fēng)險(xiǎn)的一體化監(jiān)控視圖，實(shí)施分層、分類(lèi)、分級(jí)的專(zhuān)項(xiàng)分析與預(yù)警。其次，健全個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系，提升高效性與科學(xué)性。應(yīng)充分利用信用卡及網(wǎng)上交易的信息支撐，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)系統(tǒng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控機(jī)制，重點(diǎn)加強(qiáng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)及預(yù)防，實(shí)現(xiàn)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)預(yù)警和響應(yīng)處置。最后，還應(yīng)確保成長(zhǎng)鏈金融的操作合規(guī)性，健全貸款授信全流程的監(jiān)管機(jī)制。基于多維度、多層次的身份認(rèn)證機(jī)制，重點(diǎn)強(qiáng)化新產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，持續(xù)跟蹤客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)及反饋信息，提升個(gè)人金融與中間業(yè)務(wù)的合規(guī)性。

六 結(jié)論與建議

個(gè)人金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)，既有利于我國(guó)金融業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也能夠有效推動(dòng)“十三五”規(guī)劃與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的貫徹落實(shí)。而成長(zhǎng)鏈金融是基于生命周期等多個(gè)理論，將自然人分為成長(zhǎng)、就業(yè)、成熟及退休四個(gè)階段，并針對(duì)各階段間金融需求、消費(fèi)特征及信用水平的差異化與潛在關(guān)聯(lián)性，提出終生性客戶(hù)概念、逆生命周期授信，提供全方位、多層次的金融產(chǎn)品與服務(wù)。成長(zhǎng)鏈金融基于服務(wù)定制性、客戶(hù)終生性、金融工具整合性以及信用評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)性等特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新升級(jí)，將成為傳統(tǒng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的著力點(diǎn)。

同時(shí)，我國(guó)成長(zhǎng)鏈金融也擁有巨大的成長(zhǎng)空間，居民財(cái)富水平的持續(xù)提升打下了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，蓬勃發(fā)展的消費(fèi)金融與校園金融是重要的拓展領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛應(yīng)用奠定了操作的可行性。為進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)個(gè)人金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，搶占成長(zhǎng)鏈金融市場(chǎng)，持續(xù)促進(jìn)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，商業(yè)銀行、財(cái)富管理公司、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)均需主動(dòng)出擊，積極推進(jìn)成長(zhǎng)鏈金融的“三個(gè)一”工程、建立客戶(hù)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存與整合體系、推進(jìn)個(gè)性化金融產(chǎn)品創(chuàng)新、構(gòu)造終生性營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系、加快個(gè)人授信模式轉(zhuǎn)變、構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)控預(yù)警體系。此外，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)不斷迭代經(jīng)營(yíng)思維、主動(dòng)解放思想，樹(shù)立終生客戶(hù)理念，從整個(gè)生命周期的視角，基于各生理階段特點(diǎn)，給予具有針對(duì)性的個(gè)人金融產(chǎn)品與服務(wù)。

【責(zé)任編輯 吳應(yīng)望】