張莉莉 余燕

摘 要：目前，信托法律環(huán)境的不成熟、信托立法的嚴(yán)重缺失制約了我國(guó)家族信托的發(fā)展，具體表現(xiàn)在：信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬不明，信托財(cái)產(chǎn)登記存在缺陷，受托人的權(quán)義失衡及家族信托自身的局限，故亟待完善家族信托立法。本文認(rèn)為，應(yīng)厘清現(xiàn)有法律對(duì)信托的規(guī)定，對(duì)家族信托存在的法律制度困境進(jìn)行分析總結(jié)，借鑒域外成熟的法律規(guī)定，實(shí)現(xiàn)家族信托本土化，形成我國(guó)家族信托立法的基本方案，從而為我國(guó)家族信托提供一個(gè)穩(wěn)定的法律環(huán)境，促進(jìn)家族信托的發(fā)展。

關(guān) 鍵 詞：家族信托；信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)；信托登記；受托人權(quán)利；受益權(quán)

中圖分類號(hào)：D922.282 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-8207（2016）05-0115-07

收稿日期：2016-03-20

作者簡(jiǎn)介：張莉莉（1979—），女，安徽廬江人，河海大學(xué)法學(xué)院副教授，法學(xué)博士，研究方向?yàn)樯谭ǎ挥嘌啵?989—），安徽安慶人，河海大學(xué)法學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)樯谭ā?/p>

一、問題的提出

信托制度起源于英國(guó)。用益制度是信托制度產(chǎn)生的直接淵源，而當(dāng)時(shí)的用益制度是用來規(guī)避英國(guó)法令對(duì)教徒轉(zhuǎn)讓土地的限制的。信托的特性使其在家族財(cái)富管理和傳承中具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，因而成為諸多高凈值人士青睞的對(duì)象。在國(guó)際上，家族信托①已經(jīng)成為家族資產(chǎn)管理的方式，如洛克菲勒、杜邦等家族。

在我國(guó)，作為信托制度本源的家族財(cái)富管理信托正逐漸受到關(guān)注，也有越來越多的信托公司開展了該項(xiàng)業(yè)務(wù)，著力發(fā)揮信托制度的優(yōu)勢(shì)，挖掘信托的財(cái)富管理職能?；仡櫸覈?guó)家族信托的發(fā)展，自2012年平安信托推出首單家族信托后，外貿(mào)信托、平安信托、招商銀行、歌斐資產(chǎn)、中信信托都相繼開展了家族信托業(yè)務(wù)，推出了相關(guān)產(chǎn)品。然而一些金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品時(shí)，普遍存在將信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)歸屬于委托人的傾向。雖然該設(shè)計(jì)考慮的是中國(guó)傳統(tǒng)的理財(cái)思維，卻嚴(yán)重背離了信托的本質(zhì)，使得家族信托在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r并不樂觀。在我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)、法律背景下，伴隨著國(guó)內(nèi)家族信托的持續(xù)發(fā)展，能否實(shí)現(xiàn)真正意義上的家族信托，達(dá)到資產(chǎn)隔離、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的；能否滿足信托資產(chǎn)形態(tài)多樣化要求以及能否真正實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承的價(jià)值等問題開始顯現(xiàn)。另外，由家族信托引起的家族爭(zhēng)端持續(xù)不斷。一些家族雖然利用家族信托機(jī)制穩(wěn)固了公司的股權(quán)，卻阻塞了解決家族爭(zhēng)端的出路。因退出機(jī)制的缺乏，受益人之間一旦出現(xiàn)矛盾，則無法通過轉(zhuǎn)讓權(quán)利而終止紛爭(zhēng)，受益人只能借助法律維護(hù)其權(quán)益。如此一來，家族勢(shì)必會(huì)陷入長(zhǎng)期的訴訟糾紛中，致使家族企業(yè)名譽(yù)受損，股權(quán)價(jià)值下降，直至拖垮整個(gè)家族。例如新鴻基家族、美國(guó)名門普利茲克家族就是最好的揭示。[1]

雖然我國(guó)的家族信托持續(xù)升溫，但受制于家族信托發(fā)展中的諸多要素，家族信托在我國(guó)并沒有“井噴式”發(fā)展。人們對(duì)家族信托最大的顧慮，主要來自于國(guó)內(nèi)家族信托領(lǐng)域的法律空白。[2]

目前，我國(guó)家族信托法律規(guī)制的理論研究相對(duì)薄弱。在立法方面，家族信托適用《中華人民共和國(guó)信托法》（以下簡(jiǎn)稱《信托法》）的一般規(guī)定，因而存在與實(shí)踐脫節(jié)，缺乏相應(yīng)的配套實(shí)施機(jī)制的現(xiàn)象，致使家族信托在我國(guó)面臨如下狀況：一方面，家族信托需求旺盛；另一方面，家族信托發(fā)展受限于現(xiàn)存的法律規(guī)定。本文以家族信托法律制度為主題，分析了我國(guó)家族信托發(fā)展面臨的困境，并提出相關(guān)的建議。

二、我國(guó)家族信托法律制度存在的缺陷

（一） 信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬不明

英美法系國(guó)家信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)采取委托人和受托人所有的模式。當(dāng)信托制度移植到我國(guó)以后，信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬卻成了爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，各種權(quán)屬學(xué)說相繼出現(xiàn)。之所以如此，與信托立法的缺陷及人們對(duì)信托制度認(rèn)知不足相關(guān)。從立法的層面看，《信托法》第二條傾向于將信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬于委托人，雖然該規(guī)定可防止受托人權(quán)利過大，但與信托的本質(zhì)相違背，信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性也無法得到保障。由于家族信托具有財(cái)富保護(hù)，財(cái)富傳承，家族治理，稅收籌劃，社會(huì)慈善等功能，若在設(shè)立家族信托后，委托人仍擁有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，將無法實(shí)現(xiàn)家族信托的基本功能。

（二）信托財(cái)產(chǎn)登記存在缺陷

信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記是家族信托成立與生效的重要前提。信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記能夠讓信托財(cái)產(chǎn)與委托人的財(cái)產(chǎn)相獨(dú)立，與受托人固有財(cái)產(chǎn)和受益人財(cái)產(chǎn)相獨(dú)立，從而達(dá)到資產(chǎn)隔離，防止破產(chǎn)，禁止追償，因婚姻變更而分割財(cái)產(chǎn)等目的。但對(duì)于交易的第三人而言，并不知道該財(cái)產(chǎn)屬于信托財(cái)產(chǎn)，基于保護(hù)第三人的目的，應(yīng)該告知第三人此情形，因此，信托財(cái)產(chǎn)登記顯得同樣重要。

由此可以看出，第一，若股權(quán)作為家族信托的資產(chǎn)是需要辦理變更登記的；第二，《信托法》規(guī)定了登記的效力，同時(shí)我國(guó)《公司法》也規(guī)定了登記的效力，但兩者規(guī)定的具體內(nèi)容是有區(qū)別的。另外，我國(guó)《公司法》和我國(guó)《公司登記管理?xiàng)l例》對(duì)股權(quán)是否可以作為信托資產(chǎn)，登記的具體程序，登記的主體、內(nèi)容、方式等問題都沒有相關(guān)規(guī)定?？梢姡环矫?，股權(quán)占據(jù)家族信托資產(chǎn)超高的比重，股權(quán)信托在家族財(cái)富傳承中起到了支柱性的作用；另一方面，法律關(guān)于股權(quán)信托登記處于真空狀態(tài)且登記效力過于嚴(yán)格。如此一來，勢(shì)必會(huì)影響股權(quán)信托與企業(yè)治理和傳承的關(guān)系，阻礙股權(quán)納入到家族信托之中，無法實(shí)現(xiàn)家族信托財(cái)富傳承的目標(biāo)。另外，相關(guān)法律對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和有價(jià)證券是否可以作為信托財(cái)產(chǎn)沒有具體規(guī)定，這也使得家族信托中大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有價(jià)證券無法作為信托財(cái)產(chǎn)順利“委托”給受托人，極大地限制了家族信托運(yùn)用的范圍。[3]

（三）受托人權(quán)義失衡

《信托法》賦予了受托人獲得報(bào)酬、優(yōu)先受償、轉(zhuǎn)委托、辭任等權(quán)利，且要求其承擔(dān)謹(jǐn)慎、忠實(shí)、分別管理、親自管理、保存、支付信托利益等義務(wù)。如此，一方面，受托人可以依據(jù)法定權(quán)利去管理和處分信托財(cái)產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)信托目的；另一方面，可以通過法定義務(wù)規(guī)范受托人的行為，防止權(quán)利濫用，從而更好地保護(hù)受益人的利益。但《信托法》關(guān)于受托人的規(guī)定是權(quán)利少、義務(wù)多，而且一些須承擔(dān)的法律責(zé)任，依據(jù)現(xiàn)有相關(guān)法律規(guī)定沒有免責(zé)的可能性，由于法律規(guī)定太過嚴(yán)格，勢(shì)必會(huì)加重受托人的責(zé)任，影響受托人的積極性。例如《信托法》第三十條、①第三十八條②的規(guī)定。受托人權(quán)義失衡，不利于家族信托實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理、財(cái)產(chǎn)保值和增值、代際傳承等目標(biāo)。若要實(shí)現(xiàn)以上目標(biāo)，關(guān)鍵是合理分配受托人的權(quán)利和義務(wù)。

（四）家族信托自身的局限

受益權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛和受益人利益的爭(zhēng)奪，究其原因是由家族信托內(nèi)在的特性決定的，包括缺乏一系列的退出機(jī)制以及家庭和公司治理機(jī)制。

三、家族信托法律制度的域外考察

（一）英美法系國(guó)家的信托立法

英國(guó)《1925年受托人法》詳細(xì)地規(guī)定了受托人管理和處分信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，主要包括：拍賣信托財(cái)產(chǎn)；出售信托財(cái)產(chǎn)；就其收購(gòu)的貨幣款項(xiàng)或土地以外的其他財(cái)物出具收據(jù)的權(quán)利；了解信托財(cái)產(chǎn)上的賬務(wù)的權(quán)利；抵押信托財(cái)產(chǎn)；籌集信托資金；設(shè)立保險(xiǎn)及收取保險(xiǎn)收入的權(quán)利；雇傭?qū)I(yè)代理人的權(quán)利；將信托委托他人代理的權(quán)利；要求補(bǔ)償費(fèi)用的權(quán)利；信托投資權(quán)。2000年《英格蘭受托人法》頒布后，受托人享有的權(quán)利達(dá)到了極致。如該法第二十三條。③根據(jù)該法第二十二條和附表一第三條的規(guī)定，在委托代理的情況下，受托人具有以下監(jiān)督義務(wù)：應(yīng)一直檢查協(xié)議以及協(xié)議是怎么履行的；如果具體情況適當(dāng)，應(yīng)當(dāng)考慮是否有必要進(jìn)行干預(yù)，并且如果認(rèn)為有必要干預(yù)，則必須進(jìn)行干預(yù)。因此，法律的規(guī)定更加人性化，只要受托人在選任代理人和監(jiān)督代理人上盡了義務(wù)，就可免責(zé)。

美國(guó)1964年的《統(tǒng)一受托人權(quán)利法》賦予了受托人更多的權(quán)利，該法與《信托法重述（2）》（1959）§186④的規(guī)定相比，受托人享有更多的自由裁量權(quán)，該法不僅列舉了受托人多達(dá)26項(xiàng)的權(quán)利，即自我交易、職務(wù)委任、選擇權(quán)（option）、借貸權(quán)、抵押權(quán)等，而且實(shí)質(zhì)上授予了受托人作為“謹(jǐn)慎投資人”所享有的全部權(quán)利。[4]美國(guó)UPIA規(guī)定：“只要符合本法的標(biāo)準(zhǔn)，受托人就可以進(jìn)行任何一類投資。”UPIA允許該受托人轉(zhuǎn)委托，同時(shí)規(guī)定了委托代理權(quán)的權(quán)限內(nèi)容：選擇代理人、確定授權(quán)范圍和期限、定期檢查代理人、監(jiān)督代理人的行為。受托人享有委托代理權(quán)，是受托人權(quán)利擴(kuò)張的體現(xiàn)。若受托人認(rèn)為他們不能勝任復(fù)雜的投資工作，則可以把復(fù)雜的投資項(xiàng)目委托給有專業(yè)知識(shí)和專業(yè)能力的人或機(jī)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值最大化。

（二）大陸法系國(guó)家的信托立法

日本是最早從美國(guó)引入信托制度的大陸法系的國(guó)家，1992年，日本頒布了《信托法》與《信托業(yè)法》，2006年，又對(duì)《信托法》進(jìn)行了修改。在信托登記制度方面，1992年，日本《信托法》第三條第一款規(guī)定：“關(guān)于應(yīng)登記或注冊(cè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，在信托時(shí)如無登記或注冊(cè)，則無法對(duì)抗第三者；”第二款、第三款規(guī)定了有價(jià)證券、公司股票和債權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)，要求做特別標(biāo)注，用來明示該類財(cái)產(chǎn)已經(jīng)成為信托財(cái)產(chǎn)，同時(shí)具有對(duì)抗第三人的效力。2006年日本《信托法》則保留了第三條第一款的規(guī)定，且仍以信托登記作為對(duì)抗要件，但對(duì)該條的后半部分內(nèi)容進(jìn)行了修改。根據(jù)2006年日本《信托法》，對(duì)一些須登記或注冊(cè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，①若在信托時(shí)沒有登記或注冊(cè)，則并不影響信托的效力，只是不發(fā)生對(duì)抗第三人的效力；另外，對(duì)證券等財(cái)產(chǎn)權(quán)利無特別要求標(biāo)注或登記。

根據(jù)日本《不動(dòng)產(chǎn)登記法》的規(guī)定，當(dāng)不動(dòng)產(chǎn)成為信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，須進(jìn)行信托登記，且該法對(duì)不動(dòng)產(chǎn)信托登記的事項(xiàng)、不動(dòng)產(chǎn)信托登記的申請(qǐng)人、[5]登記方式、[6]登記的內(nèi)容、登記的效力[7]都做出了具體的規(guī)定，操作性較強(qiáng)。此外，日本通過判例對(duì)信托登記制度的理論加以完善，在信托登記的判例中承認(rèn)信托行為的二重性，即信托登記和信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記，指出兩者是有區(qū)別的，且通過判例明確了信托登記和信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記統(tǒng)一程序進(jìn)行原則。

（三）洛克菲勒家族的財(cái)富傳承

美國(guó)的洛克菲勒家族利用家族信托實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的六代傳承，這得益于家族信托擁有私密性、避稅、緊縮企業(yè)股權(quán)、隔離資產(chǎn)等優(yōu)勢(shì)。但是新鴻基家族、美國(guó)名門普利茲克家族同樣采用家族信托去實(shí)現(xiàn)財(cái)富的傳承，最終卻因家族成員之間內(nèi)斗，瓦解了企業(yè)的股權(quán)。歸其原因主要是由家族信托的內(nèi)在特性所決定的。[8]

⒈受托資產(chǎn)的多樣性、特殊性。國(guó)外家族信托資產(chǎn)范圍廣，不僅包含金融資產(chǎn)，而且包含實(shí)物資產(chǎn)。在眾多資產(chǎn)中，股權(quán)管理難度最大。因股權(quán)是一種特殊的資產(chǎn)，其價(jià)值完全取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，不同的人去經(jīng)營(yíng)同一個(gè)企業(yè)，股權(quán)的價(jià)值是存在差別的。所以，股權(quán)信托的設(shè)計(jì)須考慮股權(quán)本身設(shè)計(jì)、企業(yè)投資管理、職業(yè)經(jīng)理人等眾多因素。家族企業(yè)若想財(cái)富傳承，家族信托設(shè)計(jì)須謹(jǐn)慎、周密、全面。因?yàn)橘Y產(chǎn)多樣性及個(gè)別資產(chǎn)的特殊性增加了對(duì)受托資產(chǎn)管理的難度。

⒉法律關(guān)系主體的變更。與其他信托相比，家族信托涉及三個(gè)基本的法律關(guān)系主體，即委托人、受托人和受益人，其權(quán)利架構(gòu)由信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、信托財(cái)產(chǎn)管理權(quán)和信托財(cái)產(chǎn)收益權(quán)三方面構(gòu)成。隨著委托人死亡、受托人退休、新一代接替等，受益人出現(xiàn)新的利益群體，這種變更可能產(chǎn)生新的利益沖突，引起家族成員之間內(nèi)斗，使家族企業(yè)瓦解。例如：2014年，新鴻基家族郭氏兄弟鬩墻的根本原因在于三兄弟之父郭得勝于20年前設(shè)立的家族信托。美國(guó)名門普利茲克家族設(shè)立了無比精細(xì)的家族信托，但在傳承到第三代時(shí)，該家族企業(yè)瓦解。

⒊信托期限長(zhǎng)。家族信托是一種超長(zhǎng)期的財(cái)產(chǎn)安排計(jì)劃，短的30年，長(zhǎng)的甚至跨越三代。委托人終將會(huì)老去、死去，新的利益群體相繼出現(xiàn)。若這些利益群體私自轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則無機(jī)構(gòu)限制其行為。家族信托的內(nèi)在特性使得家族信托并非“一托”就靈，如何突破家族信托的局限，洛克菲勒的秘密是：神秘的家族信托和家族辦公室。[9]起關(guān)鍵作用的機(jī)構(gòu)是信托委員會(huì)。洛克菲勒家族設(shè)立了信托委員會(huì)，由該機(jī)構(gòu)作為信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際受托人，負(fù)責(zé)處理家族財(cái)富傳承問題。該委員會(huì)由5人組成，并賦予其處置信托資產(chǎn)的絕對(duì)權(quán)力，包括有權(quán)指示受托人按其指令行動(dòng)以及在信托委員會(huì)投票一致通過的情況下更換受托人。受益人動(dòng)用本金的，須經(jīng)委員會(huì)同意。在洛克菲勒家族的財(cái)富傳承中起到?jīng)Q定性作用的是洛克菲勒家族辦公室，該機(jī)構(gòu)旗下有三個(gè)投資部門，分別負(fù)責(zé)傳統(tǒng)投資、房地產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。股票和債券由傳統(tǒng)投資部門負(fù)責(zé)，家族房產(chǎn)管理及投資由房地產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)投資部門通過家族公司進(jìn)行投資。早期該機(jī)構(gòu)為洛克菲勒家族提供所有服務(wù)。例如：投資管理、法律糾紛、會(huì)計(jì)分析、家族事務(wù)處理以及慈善安排等，但后來，家族辦公室不僅為該家族辦事，還為外部客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。

（四）可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)

縱觀英美信托立法的變化，最突出的一點(diǎn)是受托人權(quán)利不斷擴(kuò)張，信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)從受益人轉(zhuǎn)移給受托人，受托人享有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)能，即對(duì)信托財(cái)產(chǎn)占有、使用、收益、①處分，但最終處分信托財(cái)產(chǎn)所獲得的經(jīng)濟(jì)利益由受益人享有，受托人不參與利益的分配。受托人權(quán)利不斷擴(kuò)張是基于信托理財(cái)功能而不斷凸顯的。

日本對(duì)信托登記完善的立法規(guī)定及配套的制度安排，有助于明確物權(quán)歸屬、解決權(quán)利沖突，保護(hù)交易安全和維護(hù)交易秩序。我國(guó)解決現(xiàn)有的信托登記問題應(yīng)先分析信托登記制度的現(xiàn)狀。

洛克菲勒家族財(cái)富能夠傳承六代，主要?dú)w因于美國(guó)完善的立法及配套的制度設(shè)計(jì)。如信托委員會(huì)與家族辦公室。只有以健全的法律作保障，才能掃清家族信托發(fā)展道路上的障礙；只有以配套的制度作補(bǔ)充，才能突破家族信托自身的局限。

四、我國(guó)家族信托法律制度的完善

（一）信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬受托人

我國(guó)移植信托并非要移植信托財(cái)產(chǎn)的雙重所有權(quán)這一立法模式，而是要發(fā)揮信托理財(cái)?shù)墓δ堋９P者認(rèn)為，我國(guó)可以在現(xiàn)有的法律制度框架下尋求信托本土化的路徑即信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬受托人。信托財(cái)產(chǎn)由受托人享有，受托人擁有更大程度上的自由裁量權(quán)，有助于提高信托資源的利用效率，從而更好地實(shí)現(xiàn)信托目的，為受益人謀取更多的經(jīng)濟(jì)利益。

現(xiàn)實(shí)中，有人擔(dān)心這樣的設(shè)計(jì)會(huì)影響信托另一功能即保護(hù)受益人的利益。筆者認(rèn)為，這一擔(dān)心是多余的，只要在信托合同中明確各自的權(quán)利和義務(wù)，就可以防止受托人濫用權(quán)利，保障信托目的實(shí)現(xiàn)或保護(hù)受益人獲得利益。受托人擁有信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，對(duì)家族信托功能的實(shí)現(xiàn)有著特別重大的作用。就家族信托設(shè)立目的而言，只有將財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，才能最大程度地發(fā)揮信托的功能：第一，將所有權(quán)轉(zhuǎn)移到受托人名下，能夠使委托的財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)相獨(dú)立，實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)禁止，阻礙債務(wù)追索和刑事追索，阻礙婚變分割等目的，從而有效地保護(hù)財(cái)產(chǎn)；第二，將所有權(quán)轉(zhuǎn)移到受托人名下，受托人不再受委托人干預(yù)，其可以利用專業(yè)技能自由管理、處置財(cái)產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)富的傳承；第三，將所有權(quán)轉(zhuǎn)移到受托人名下，受托人能夠?qū)Y產(chǎn)和家族事務(wù)進(jìn)行集中治理，可避免受益人將資產(chǎn)揮霍殆盡；第四，將所有權(quán)轉(zhuǎn)移到受托人名下，可以節(jié)稅、避稅，達(dá)到稅收籌劃的目的。

（二）完善信托財(cái)產(chǎn)登記制度

明確信托登記的效力是信托登記制度完善的前提。通過借鑒域外成熟經(jīng)驗(yàn)，明確信托登記的范圍包括信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記和信托登記，將信托登記“生效主義”改為登記“對(duì)抗主義”，未經(jīng)登記的信托財(cái)產(chǎn)只是不發(fā)生對(duì)抗善意第三人的效力，而不影響信托法律關(guān)系成立等問題。

在信托登記對(duì)象方面，雖然我國(guó)法律規(guī)定了須登記的法律行為或法律事實(shí)包括不動(dòng)產(chǎn)、特定動(dòng)產(chǎn)（汽車、船舶、飛機(jī)）及商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)的取得、轉(zhuǎn)讓、變更、消滅等，但在這些法律條文中尚未出現(xiàn)信托登記事宜。對(duì)此，可借鑒日本對(duì)信托登記對(duì)象予以詳細(xì)列舉的做法，填補(bǔ)《信托法》關(guān)于信托登記對(duì)象的空白。具體做法是：填充不動(dòng)產(chǎn)、特定動(dòng)產(chǎn)、商標(biāo)權(quán)和專利權(quán)等法律、行政法規(guī)的內(nèi)容，加入財(cái)產(chǎn)性權(quán)利設(shè)立信托時(shí)須進(jìn)行信托登記的內(nèi)容，要求按照法定登記程序、登記方式進(jìn)行。須注意的是，我們不能對(duì)法律規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的權(quán)利都去依法辦理信托登記。我國(guó)《物權(quán)法》存在從屬權(quán)利須登記的情形，但信托財(cái)產(chǎn)不是從屬權(quán)利，所以，法律須登記的對(duì)象并非全然成為信托財(cái)產(chǎn)，不能對(duì)這些從屬權(quán)利進(jìn)行信托登記。

在信托登記內(nèi)容方面，無論是否須權(quán)屬登記的財(cái)產(chǎn)，當(dāng)其成為信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，都必須將信托財(cái)產(chǎn)的基本信息、當(dāng)事人基本信息及權(quán)利義務(wù)、信托的目的、信托的期限等內(nèi)容進(jìn)行登記。因?yàn)閷⑿磐胸?cái)產(chǎn)所涉及的信息詳細(xì)記錄在冊(cè)，能夠達(dá)到定紛止息的目的，提高辦事效率。另外，必須明確信托登記包含信托財(cái)產(chǎn)內(nèi)容登記和信托登記，且兩者是有區(qū)別的。如前所述，信托的本質(zhì)在于財(cái)產(chǎn)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，所以信托登記不僅包括信托登記本身，而且還包括信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記。

在信托登記主體方面，為了避免將信托登記誤認(rèn)為是物權(quán)登記的一種，彰顯信托登記的獨(dú)立性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，應(yīng)設(shè)立全國(guó)統(tǒng)一的信托登記中心，而不是依附現(xiàn)有的財(cái)產(chǎn)權(quán)屬登記機(jī)關(guān)。因此，須出臺(tái)相關(guān)法律對(duì)信托交易加以規(guī)范，明確交易場(chǎng)所和交易方式。

在信托登記方式選擇方面，筆者建議可作如下安排：當(dāng)某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，遵循信托登記和信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記統(tǒng)一程序進(jìn)行原則，但登記事宜存在先后之分。先在權(quán)屬登記機(jī)關(guān)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移登記，后持信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記文件和信托合同到全國(guó)統(tǒng)一信托登記中心進(jìn)行信托登記。

（三）協(xié)調(diào)受托人權(quán)義

英美法系國(guó)家對(duì)受托人權(quán)利的規(guī)定，對(duì)我國(guó)而言有值得思考與借鑒的地方。對(duì)此，我們可作如下立法上的努力：

首先，應(yīng)明確受托人的投資管理權(quán)。我國(guó)法律對(duì)受托人投資管理信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利并沒有作出具體的規(guī)定，只是在一些表述中涵蓋了這些權(quán)利。例如：受托人能夠?qū)π磐胸?cái)產(chǎn)進(jìn)行拍賣、出售、出租和抵押等權(quán)利。英美國(guó)家在法律中都將拍賣、出售、出租和抵押等權(quán)利明確規(guī)定為投資管理權(quán)，這樣，便于受托人更好地管理信托財(cái)產(chǎn)，真正發(fā)揮受托人擁有專業(yè)技能的優(yōu)勢(shì)，達(dá)到理財(cái)?shù)哪康?，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值或滿足受益人利益。上文對(duì)受托人所有權(quán)的立法模式做了分析，受托人擁有信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，可以方便受托人管理、處分信托財(cái)產(chǎn)。但受托人享有的所有權(quán)只是名義上的所有權(quán)，其如果無法自由地處置家族信托財(cái)產(chǎn)，可能會(huì)錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。因此，只有法律賦予受托人更多的權(quán)利，受托人才能相對(duì)自由地處分信托財(cái)產(chǎn)或進(jìn)行投資。

其次，賦予受托人委托代理人的權(quán)利。英美國(guó)家已不再?gòu)?qiáng)制規(guī)定受托人親自管理信托財(cái)產(chǎn)，受托人有委托管理人的權(quán)利，無須出現(xiàn)不得已的事由，且受托人只在選任和監(jiān)督代理人上承擔(dān)責(zé)任?，F(xiàn)代社會(huì)分工越來越細(xì)，專業(yè)性越來越強(qiáng)，擁有專業(yè)知識(shí)和技能是現(xiàn)實(shí)需要。一方面，因人們對(duì)專業(yè)知識(shí)的追求而投入了大量的時(shí)間，所以才能在某一領(lǐng)域取得突出成就；另一方面，因一個(gè)人的時(shí)間和經(jīng)歷有限，所以其他行業(yè)的專業(yè)知識(shí)相應(yīng)就會(huì)較少涉獵，對(duì)于專業(yè)受托人同樣如此，法律對(duì)此規(guī)定不宜過于嚴(yán)格。

（四）突破家族信托局限

在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，家族信托不僅有受托人，而且還應(yīng)有信托委員會(huì)。受托人負(fù)責(zé)對(duì)家族信托資產(chǎn)占有、使用、收益、處分。信托委員會(huì)不僅要監(jiān)督、指令受托人的行為，而且還要處理信托家族新群體之間的利益矛盾和沖突，助力創(chuàng)建一個(gè)和諧的大家庭。另外，借鑒洛克菲勒家族的管理模式，我國(guó)家族企業(yè)也應(yīng)設(shè)立家族辦公室，該辦公室由專業(yè)的投資理財(cái)顧問、資深律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、金融分析師等組成，負(fù)責(zé)企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)、企業(yè)投資管理，幫助企業(yè)獲利，提高股權(quán)價(jià)值。同時(shí)還能更好地處理股權(quán)信托與企業(yè)治理和傳承的關(guān)系。

在我國(guó)家族信托設(shè)計(jì)上，筆者認(rèn)為，應(yīng)借鑒域外經(jīng)驗(yàn)，引入信托委員會(huì)，設(shè)置家族辦公室制度，處理好家族問題和公司治理之間的關(guān)系，從而打破家族信托本身的局限性，最大程度地發(fā)揮家族信托的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)家族信托在我國(guó)的快速發(fā)展。除上述問題外，家族信托的發(fā)展在制度層面還受到其他方面的限制，例如稅法、繼承法等。為此，須進(jìn)一步完善家族信托相關(guān)法規(guī)制度，以促進(jìn)家族信托的發(fā)展，真正實(shí)現(xiàn)信托的本土化移植。

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