丁昊

摘 要：眾所周知，我國(guó)各城市商業(yè)銀行都是由原來的城市信用社股份制改造而來。在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，眾多的城市商業(yè)銀行為謀求發(fā)展，紛紛實(shí)施引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的方式進(jìn)行融資和改革。這一選擇有其必然性意義，卻也存在著諸多的弊端。對(duì)城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的行為進(jìn)行研究，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；戰(zhàn)略投資者；引進(jìn)投資；路徑

與傳統(tǒng)的國(guó)家商業(yè)銀行不同，城市商業(yè)銀行的發(fā)展起步較晚，實(shí)力相對(duì)較弱，可以說是一個(gè)新生的弱勢(shì)群體。如何在與股份制商業(yè)銀行和其它大型商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)行發(fā)展，是城市商業(yè)銀行所面臨的一個(gè)重要問題。我國(guó)的城市商業(yè)銀行為謀求發(fā)展進(jìn)行了一系列的努力，其從2004年開始進(jìn)行相關(guān)改造，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，獲得先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，并利用信息技術(shù)等手段強(qiáng)化管理機(jī)制，改進(jìn)發(fā)展模式，取得了顯著的成效。但這種發(fā)展方式也存在諸多的隱患，如何合理的引進(jìn)戰(zhàn)略投資者仍是各城市商業(yè)銀行關(guān)注的重要問題。

一、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的背景與實(shí)踐

我國(guó)的城市商業(yè)銀行是由原城市信用社社改造而來，存在各種先天性的不足。2004年末，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《城市商業(yè)銀行監(jiān)管與發(fā)展綱要》，為城市商業(yè)銀行的發(fā)展指明了發(fā)展方向。從此，跨區(qū)域發(fā)展，資本聯(lián)合與重組，提升城市社區(qū)的金融服務(wù)成為城市商業(yè)銀行的主要發(fā)展方向。次年，銀監(jiān)會(huì)又給各城市商業(yè)銀行的發(fā)展提出了眾多要求，以促進(jìn)城市商業(yè)銀行的穩(wěn)定和發(fā)展，并接受社會(huì)層面的監(jiān)督。在相關(guān)部門的促進(jìn)與約束政策下，各商業(yè)銀行開始進(jìn)行改革的嘗試。上海銀行最先引入國(guó)際金融公司5%的股權(quán)，開始進(jìn)行引入國(guó)外投資者的闡釋。

二、城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的意義

我國(guó)的銀監(jiān)會(huì)一直鼓勵(lì)、促進(jìn)我國(guó)城市商業(yè)銀行的發(fā)展。支持符合條件的城市商業(yè)銀行通過合理的方式引入高質(zhì)量的戰(zhàn)略投資者。對(duì)現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行資本的結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重新組合，為其發(fā)展注入新鮮的活力。城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者對(duì)其發(fā)展具有重要的意義，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.有利于股權(quán)多元化的發(fā)展

城市商業(yè)銀行的主導(dǎo)者是各地方政府，使各其同時(shí)具備股份制銀行和地方性銀行的特色。地方政府控股，占據(jù)控制支配地位，管理其它股東。這種情況下，城市商業(yè)銀行的發(fā)展被地方政府施行客戶壟斷，在很大程度上促進(jìn)了城市商業(yè)銀行的穩(wěn)定與發(fā)展。但這種模式下，地方政府常常會(huì)干預(yù)城市商業(yè)銀行的決斷和運(yùn)行，在很大程度上阻礙了其自身的組織和運(yùn)作，為其發(fā)展埋下了隱患。

城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，有利于其產(chǎn)權(quán)多元化的發(fā)展，產(chǎn)權(quán)多元化是其形成良好的發(fā)展與管理的基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)多元化的形成，有利于城市商業(yè)銀行內(nèi)部的制衡，是其長(zhǎng)久發(fā)展的重要環(huán)節(jié)之一，是城市商業(yè)銀行改革的重要組成部分。戰(zhàn)略投資者資金的投入，將會(huì)改善城市商業(yè)銀行的股份制結(jié)構(gòu)，從本質(zhì)上打破地方政府控股的限制。戰(zhàn)略投資者的加入，將會(huì)使城市商業(yè)銀行的管理更加合理，促進(jìn)決策的合理化。同時(shí)也為銀政分開打下了良好的基礎(chǔ)。

2.有助于改善公司的管理結(jié)構(gòu)

城市商業(yè)銀行可視為特別的企業(yè)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力在很大程度上也取決于內(nèi)部的管理與治理，良好的管理是城市商業(yè)銀行平穩(wěn)發(fā)展的重要前提。地方政府控股所導(dǎo)致的單一產(chǎn)權(quán)，往往使城市商業(yè)銀行內(nèi)部松散，不利于管理。戰(zhàn)略投資者的加入不僅改組了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，更在很大程度上對(duì)城市商業(yè)銀行的管理產(chǎn)生了一定的影響。城市商業(yè)銀行運(yùn)行中的管理水平在這個(gè)過程中不斷提升，二不良資產(chǎn)的比率則會(huì)下降，競(jìng)爭(zhēng)力得到大幅提升。通過戰(zhàn)略投資者的加入，城市商業(yè)銀行的管理與決策水平將會(huì)得到提升，在很大程度上提升管理的透明度。

3.有利于提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平

風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與管理是金融機(jī)構(gòu)不得不重視的重要內(nèi)容，城市商業(yè)銀行水平的薄弱，在很大程度上體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制方面的薄弱。城市商業(yè)銀行在技術(shù)和相關(guān)制度上，都很難對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)估和預(yù)防。更難以進(jìn)行有效的規(guī)避和處理。戰(zhàn)略投資者加入商業(yè)銀行之后，將會(huì)在很大程度上提升其風(fēng)險(xiǎn)管理水平，為城市商業(yè)銀行帶來了先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，并為其提供最新的國(guó)際金融動(dòng)態(tài)，提升城市商業(yè)銀行的強(qiáng)人性。從何能夠在一定程度上避免金融危機(jī)的發(fā)生，從根本上提升其內(nèi)部控制水平，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者可能帶來的問題

當(dāng)然，城市商業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者并不是百利而無一害的，其也伴隨著諸多的風(fēng)險(xiǎn)與弊端。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.滋生了控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)眾多的城市商業(yè)銀行紛紛引入戰(zhàn)略投資者，已經(jīng)成為城市商業(yè)銀行發(fā)展的主要潮流。對(duì)戰(zhàn)略投資者的，增加引入城市商業(yè)銀行的資金規(guī)模，大幅提升了競(jìng)爭(zhēng)力。但是，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓還是會(huì)在一定程度上造成城市商業(yè)銀行的控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的相關(guān)管理辦法中明確將股權(quán)的轉(zhuǎn)讓限制在20%，對(duì)其進(jìn)行了一定的保護(hù)。但仍可能存在股權(quán)分散，大股東持股金額不高而造成的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上限制城市商業(yè)銀行的發(fā)展。

2.滋生了利益劃分風(fēng)險(xiǎn)

戰(zhàn)略投資者的注資往往是出于經(jīng)濟(jì)收益考慮，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之后，城市商業(yè)銀行的利益劃分往往受其限制，更有可能借此推行金融霸權(quán)，不利于城市商業(yè)銀行的發(fā)展。在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，特別是國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的時(shí)候，往往會(huì)遭遇許多不合理的要求，例如重大問題的決策需同投資者協(xié)商，獲得其許可等等。

3.滋生了理念與體制沖突的風(fēng)險(xiǎn)

城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，是出于增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的目的。而部分主權(quán)的轉(zhuǎn)讓往往會(huì)給管理上造成諸多的不變。銀行作為金融機(jī)構(gòu)，不同于其它企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)與決策嚴(yán)格的受國(guó)家的管制。戰(zhàn)略投資者可能并不是本國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，這就會(huì)造成文化背景，經(jīng)營(yíng)理念甚至是法律層面的沖突與矛盾。不僅沒有提升城市商業(yè)銀行的增和實(shí)例，實(shí)現(xiàn)合作共贏，反而在很大程度上限制了城市商業(yè)銀行的發(fā)展。

四、城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者相關(guān)建議

面對(duì)大熱的商業(yè)銀行引資熱潮，各城市商業(yè)銀行應(yīng)從自身實(shí)際情況出發(fā)，理性抉擇。切不可隨波逐流，不顧風(fēng)險(xiǎn)盲目引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，更不可因噎廢食。應(yīng)該再二者的矛盾間找到一個(gè)恰當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)。城市商業(yè)銀行對(duì)戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)不可逾越自身的發(fā)展原則，更不可觸碰法律的底線。針對(duì)現(xiàn)實(shí)中所存在的狀況，特提出以下幾點(diǎn)建議：

1.加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略投資者的考評(píng)，明確權(quán)責(zé)

戰(zhàn)略投資者與戰(zhàn)略投機(jī)者一字之差，意義卻相差萬里。城市商業(yè)銀行自身競(jìng)爭(zhēng)能力相對(duì)較弱，應(yīng)該再戰(zhàn)略投資者的引入方面嚴(yán)格把關(guān)。對(duì)資本的質(zhì)量進(jìn)行占空，引進(jìn)先進(jìn)的管理與技術(shù)，杜絕短期性投機(jī)性的戰(zhàn)略投資者，切實(shí)的實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值的增長(zhǎng)。對(duì)存在投機(jī)行為的投資者一票否決。再者，需要明確戰(zhàn)略投資者的權(quán)責(zé)，在自身規(guī)章制度內(nèi)行駛權(quán)利，排除董事直接參與銀行管理的行為，對(duì)戰(zhàn)略投資者的選取與考評(píng)做到全方位、寬范圍，為城市商業(yè)銀行的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

2.進(jìn)一步完善城市商業(yè)銀行的管理結(jié)構(gòu)

銀行與普通的企業(yè)有所不同，其發(fā)展必須以穩(wěn)定為前提。而管理是銀行穩(wěn)健發(fā)展的重要護(hù)航者。城市商業(yè)銀行要謀求長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展目標(biāo)，就必須加強(qiáng)管理，改善內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步發(fā)揮“三會(huì)一層”的作用，提升各部分的責(zé)任意識(shí)。誠(chéng)然，戰(zhàn)略投資者的加入會(huì)使城市商業(yè)銀行的資金力量增強(qiáng)，但隨之而來的是全新的資金管理與應(yīng)用方式，很可能與原本的模式不相適應(yīng)，加強(qiáng)管理與監(jiān)督是解決此問題的重要方法。[4]必要時(shí)可采取權(quán)利的劃分與制衡手段。在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，地方政府在顧全方面仍是一家獨(dú)大，城市商業(yè)銀行應(yīng)在一定程度上理順銀政關(guān)系，確實(shí)合理的政府行為邊界，減少政府的干預(yù)，同時(shí)又能夠利用政府的影響力規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3.進(jìn)一步加強(qiáng)外部環(huán)境建設(shè)

城市商業(yè)銀行存在相對(duì)的特殊性，必須采取從外到內(nèi)的方式施行改革。城市商業(yè)銀行的改革往往通過外部力量的推動(dòng)來實(shí)現(xiàn)，受制于地方金融環(huán)境，地方政府的作用更加明顯。因此，城市商業(yè)銀行的改革與發(fā)展往往需要地方政府搭建平臺(tái)，創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境，增強(qiáng)市場(chǎng)的服務(wù)性，吸引大量?jī)?yōu)秀的戰(zhàn)略投資者前來加入，為城市商業(yè)銀行的發(fā)展注入新鮮的活力。在這其中，軟環(huán)境的完善顯得尤為重要，包括強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)與監(jiān)督機(jī)制，以透明、公開、安全的理念服務(wù)于戰(zhàn)略投資者。再者，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的時(shí)，應(yīng)注重調(diào)動(dòng)起積極性，使其參與到管理活動(dòng)中來，增強(qiáng)其互利共贏的信心。最后，應(yīng)注意戰(zhàn)略投資者的存在形式，區(qū)分出境內(nèi)與境外投資者，城市商業(yè)銀行與戰(zhàn)略投資者在進(jìn)行合作談判的時(shí)候，應(yīng)把握一定的原則和尺度，求同存異，互惠互利，合作共贏，在不逾越自身發(fā)展原則的基礎(chǔ)上，使戰(zhàn)略投資者切實(shí)的感覺到利益所在。

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