周保根(博士) 田 斌(博士)

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“一帶一路”投資合作風(fēng)險的深入評估及應(yīng)對

周保根(博士)①田 斌(博士)②

隨著“一帶一路”建設(shè)加快推進(jìn)，我國對沿線國家投資合作力度不斷加大，在該區(qū)域的利益日益拓展，同時面臨的風(fēng)險也在隨之上升。對此，我們既要增強(qiáng)風(fēng)險意識，深入評估風(fēng)險挑戰(zhàn)，深刻理解風(fēng)險成因，又要認(rèn)識到風(fēng)險的必然性，不為風(fēng)險所懼、不被干擾所惑，采取切實(shí)有效的措施加以防范，以積極姿態(tài)在“一帶一路”開展投資合作。

一、當(dāng)前“一帶一路”投資合作的主要風(fēng)險

相比其他國家和地區(qū)而言，與“一帶一路”沿線國家開展投資合作常常會面臨較大的風(fēng)險。只有客觀合理地認(rèn)識和研判各類風(fēng)險，才能有效防范、加以化解。

(一)亟待解決的安全風(fēng)險

當(dāng)前，我國的外部安全環(huán)境正處于全球權(quán)力結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的陣痛期、亞太地區(qū)多邊機(jī)制變動過程中的紊亂期、周邊鄰國對中國崛起認(rèn)識的集中反應(yīng)期這“三期疊加”階段。經(jīng)濟(jì)全球化下相互依賴的積極作用并沒有有效地折射到雙邊、地區(qū)、全球安全層面，在推進(jìn)“一帶一路”經(jīng)貿(mào)合作過程中，安全環(huán)境的影響因素在增多，維護(hù)安全的成本也在隨之上升。據(jù)統(tǒng)計，目前中資企業(yè)在海外的在建重大項(xiàng)目近100個，海外員工總數(shù)達(dá)80萬人左右。中國國企、民企、個體戶和自然人分布在各行各業(yè)，其中人數(shù)最多的是為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)辛勤勞作的建設(shè)大軍。雖然在近幾年我國的領(lǐng)事保護(hù)制度已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，但在當(dāng)前在“一帶一路”沿線國家謀生、旅游的中國公民數(shù)量出現(xiàn)大幅增長的情況下，確保我國海外公民的人身財產(chǎn)安全，加大“一帶一路”沿線國家海外安保力度無疑是當(dāng)前我們急需重視的問題。同時，“一帶一路”沿線部分國家局勢依然緊張，還有一些國家由于地方政府的管控能力、治安能力、應(yīng)急管理處置能力嚴(yán)重不足，在近兩年內(nèi)涉及中國公民的安全事件時有發(fā)生。在“一帶一路”沿線國家中，近10年至少出現(xiàn)過一次大規(guī)模政治沖突或動亂的有20多個，其中阿富汗、伊拉克、也門、敘利亞、巴勒斯坦、索馬里等國飽受沖突和戰(zhàn)亂的困擾?？梢哉f，不和平、不安全、不穩(wěn)定因素在一些“一帶一路”沿線國家中長期存在，安全風(fēng)險已經(jīng)成為我國推進(jìn)“一帶一路”經(jīng)貿(mào)合作過程中最需要正視并應(yīng)對的難題。

(二)愈加明顯的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

2016年世界經(jīng)濟(jì)增長整體疲軟，尤其是亞洲經(jīng)濟(jì)明顯放緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路依然崎嶇艱難。全球金融市場波動劇烈，債務(wù)水平居高不下，以原油為代表的大宗商品價格又持續(xù)走低，貨幣競爭的風(fēng)險也在不斷提升。美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷、英國脫歐以及新興經(jīng)濟(jì)體持續(xù)動蕩使得各方對全球經(jīng)濟(jì)形勢持謹(jǐn)慎或悲觀態(tài)度。經(jīng)濟(jì)增速放緩直接導(dǎo)致就業(yè)壓力將繼續(xù)困擾“一帶一路”沿線國家，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通縮風(fēng)險加大，發(fā)展中國家通貨膨脹，可能會進(jìn)一步削弱“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)增長潛力。

(三)有待防范的政治風(fēng)險

“一帶一路”途經(jīng)的地區(qū)是世界自然資源的主要分布地區(qū)和地緣戰(zhàn)略的突出地區(qū)，歷來是大國爭奪的戰(zhàn)略要沖。為此，各國紛紛提出了自己的戰(zhàn)略設(shè)想，其中影響較大的有美國的“新絲綢之路”計劃、日本的“絲綢之路外交”以及由俄羅斯倡議的歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟。美國擔(dān)心中國倡導(dǎo)的“一帶一路”將威脅其主導(dǎo)地位，對美“新絲綢之路”“亞太再平衡”構(gòu)成挑戰(zhàn)。日本擔(dān)心“一帶一路”將改變地緣政治格局,牽制日本在該區(qū)域的影響，對日本主導(dǎo)的亞洲開發(fā)銀行構(gòu)成現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。因此，美日可能會唱衰、分化、干擾“一帶一路”建設(shè)，影響我國對該區(qū)域的投資合作。此外，俄羅斯擔(dān)心“一帶一路”倡議會分化俄倡導(dǎo)的歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，干擾俄主導(dǎo)的“后蘇聯(lián)”經(jīng)濟(jì)一體化。此外，作為地區(qū)大國的印度同樣也擔(dān)心南亞地區(qū)現(xiàn)有的平衡被打破，會對“一帶一路”的某些合作項(xiàng)目進(jìn)行間接干擾。

(四)無法回避的法律風(fēng)險

在“一帶一路”國家進(jìn)行投資合作靠的是我國企業(yè)大膽地走出去，而要站住腳、站穩(wěn)腳則需要基于企業(yè)自身優(yōu)勢，結(jié)合全球化理念和本地化規(guī)則來進(jìn)行合法化經(jīng)營。其中，本地化規(guī)則就是沿線國家的法律法規(guī)，這是我們企業(yè)對外投資過程中最需要重點(diǎn)強(qiáng)化的學(xué)習(xí)環(huán)節(jié)，可以說也是我國企業(yè)赴外投資合作過程中的短板?！耙粠б宦贰毖鼐€國家法律體系眾多，涉及大陸體系、英美法系、伊斯蘭法系。東亞國家、中亞國家(阿富汗除外)、東南亞國家以及除英國、愛爾蘭外的歐洲國家大多屬于大陸法系，而印度、巴基斯坦、英國、愛爾蘭等國則屬于英美法系，個別“一帶一路”沿線國家則為伊斯蘭法系。不同的法律體系容易產(chǎn)生法律信息不對稱的風(fēng)險，當(dāng)我國企業(yè)在“一帶一路”國家進(jìn)行投資、運(yùn)營、并購、工程承包時，常常會因?yàn)椴欢?、不重視法、不合理運(yùn)用當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)而出現(xiàn)“水土不服”的現(xiàn)象，當(dāng)遇到法律爭端進(jìn)行海外仲裁及訴訟時也不得不去“吃虧交學(xué)費(fèi)”。

(五)不容小覷的宗教風(fēng)險

“一帶一路”沿線國家涵蓋人口數(shù)十億，大多是多民族、多宗教的國家，宗教、習(xí)俗等文化差異性不可低估，有形與無形的障礙均需面對?！耙粠б宦贰毖鼐€國家主要信奉伊斯蘭教、基督教、東正教等。其中一些國家存在不同文明相互觸碰、不同宗教以及派別難以有效融合的鮮明特點(diǎn)。加之歷史原因，一些國家內(nèi)部宗教的影響力分布又存在區(qū)域化、板塊化的特點(diǎn)。因此，隨著全球宗教的復(fù)興，具備上述特點(diǎn)的“一帶一路”國家其宗教的影響力和號召力不斷攀升，進(jìn)而給整個社會造成了新的難題和挑戰(zhàn)。毫不諱言，在這些國家中，宗教對其社會生活的影響非常深遠(yuǎn)，其所扮演的角色在近些年也愈加突出，政教關(guān)系復(fù)雜化趨勢已十分明顯。尤其是近兩三年來，部分國家的宗教問題開始逐漸凸顯，極端宗教主義勢力開始屢屢出手，暴力恐怖襲擊活動的頻率隨之不斷攀升。因此，我國在推進(jìn)“一帶一路”經(jīng)貿(mào)合作的過程中，不得不去認(rèn)真思考和應(yīng)對這一客觀變化，尤其是在伊斯蘭復(fù)興主義帶動下由原教旨主義運(yùn)動所引發(fā)的一系列新變。

二、“一帶一路”投資合作風(fēng)險的深層次原因

“一帶一路”倡議自提出后被外界認(rèn)為是中國升級版的對外開放，或被稱為“第三次對外開放”。相比較20世紀(jì)70年代末的開放和21世紀(jì)之初中國入世時的開放，理論上講此次開放所遇到的風(fēng)險及所面臨的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)不及前兩次。然而，從實(shí)際情況來看，前兩次開放是我國主動敞開大門，是接受規(guī)則、遵守規(guī)則、運(yùn)用規(guī)則的對外開放，從而“引進(jìn)來”所積累的經(jīng)驗(yàn)要遠(yuǎn)大于“走出去”的經(jīng)驗(yàn)。而此次“一帶一路”倡議背景下的開放則更多的是我國主動“走出去”進(jìn)行投資與合作，是去共守規(guī)則、共創(chuàng)規(guī)則、共享規(guī)則的開放。因此，開放的內(nèi)容、形式、規(guī)則都變了，我們所面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)也自然大別于前。具體而言，在“一帶一路”投資合作風(fēng)險的成因中以下幾點(diǎn)不容忽視：

(一)在經(jīng)濟(jì)全球化的時代，并非所有國家都具備不斷開放的條件或深度合作的意愿

麥肯錫公司《數(shù)據(jù)時代的全球貿(mào)易》報告顯示，除新興經(jīng)濟(jì)體外，廣大發(fā)展中國家的國際貿(mào)易參與度排名很難進(jìn)入全球前五十。雖然參與全球化的程度并不一定要與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平掛鉤，但在貿(mào)易自由化、投資便利化、區(qū)域一體化趨勢發(fā)展的數(shù)十年來，主動脫離全球化或被邊緣化的發(fā)展中國家，其發(fā)展速度和發(fā)展質(zhì)量都將深受影響。究其原因，則可以聚焦在兩點(diǎn)上：一個是開放條件，一個是開放意愿。

“一帶一路”戰(zhàn)略所涉及的沿線國家既有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也有人均GDP低于1000美元的極不發(fā)達(dá)國家，但主要還是廣大發(fā)展中國家。整個“一帶一路”沿線可謂經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距較大，市場化程度參差不齊，就業(yè)需求普遍旺盛，基礎(chǔ)設(shè)施“老齡化”問題突出。不少國家受其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及市場需求能力等因素的影響，在開放的程度、合作的深度、執(zhí)行的力度上常常有所保留。它們既看重中國的資金、技術(shù)和市場，也擔(dān)心中國的大量的廉價產(chǎn)品對本國市場和產(chǎn)業(yè)鏈造成一定的沖擊。還有一部分國家由于自身國家工業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，加之幼稚產(chǎn)業(yè)需要保護(hù)等實(shí)際情況，其在進(jìn)一步擴(kuò)大開放上依然走得緩慢，步子邁得很小。這些國家在經(jīng)濟(jì)全球化規(guī)則以及全球產(chǎn)業(yè)鏈分工和貿(mào)

“一帶一路”目標(biāo)并非簡單意義上的深化合作和擴(kuò)大雙邊貿(mào)易額、投資額，而是要通過政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通的“五通”方式來最終實(shí)現(xiàn)中國與“一帶一路”沿線國家“利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體”這一遠(yuǎn)景目標(biāo)。可以說，這一構(gòu)想沒有哪一個國家能夠如此明確地提出，也沒有哪一個國家曾經(jīng)有樣板、有方法供我們學(xué)習(xí)和參考。因此，“一帶一路”建設(shè)難、有風(fēng)險、有挑戰(zhàn)也是自然的事情。換言之，中國倡議的“一帶一路”本身就是直面各種障礙、破解各類難題的一個龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，同時也是一個長期的大工程。

易結(jié)構(gòu)上也常常處于U型微笑曲線的底部，進(jìn)而導(dǎo)致它們對經(jīng)濟(jì)全球化的熱情并不高漲，反而對經(jīng)濟(jì)國家化的道路選擇意愿更強(qiáng)，其中部分國家已經(jīng)堅定地走了十幾年，甚至更長時間。所以，“一帶一路”沿線國家中有不少國家在對外開放的政策上始終是保守的，一些已開放的政策也容易受到國際大環(huán)境影響而出現(xiàn)倒退現(xiàn)象。

(二)“一帶一路”沿線地區(qū)的多樣性、復(fù)雜性決定了風(fēng)險難以避免

“一帶一路”貫穿亞歐非，地理覆蓋廣，政治、經(jīng)濟(jì)、文化、民族、社會差異性大，常被認(rèn)為是當(dāng)今地緣政治最為復(fù)雜多變的區(qū)域。例如中東、西亞和北非地區(qū)，這一地區(qū)的某些國家目前政局漸穩(wěn)，但仍然存有不少變數(shù)，局部武裝沖突時有發(fā)生。一些國家因其地方政府的管控能力、治安能力、應(yīng)急管理處置能力嚴(yán)重不足，在近一兩年內(nèi)涉及中國公民的安全事件時有發(fā)生，針對中國公民的襲擊、搶劫、綁架和排外事件已經(jīng)嚴(yán)重威脅到中資企業(yè)及駐地機(jī)構(gòu)有關(guān)中國公民的生命財產(chǎn)安全和合法權(quán)益。還有一些國家在防范和打擊恐怖主義、極端民族主義、分裂主義方面效果依然欠佳，境外恐怖分子威脅破壞油氣管線和交通干線等恐怖活動不容小覷。需要指出的是，這些風(fēng)險挑戰(zhàn)并非中國一家獨(dú)有，美國、日本、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體同樣在“一帶一路”有些國家會遇到以上難題，他們在利比亞、也門、敘利亞等國更出現(xiàn)過集體撤僑甚至?xí)洪]使館的事件。

(三)戰(zhàn)略目標(biāo)的高度決定其具體落實(shí)的難度以及可能面臨風(fēng)險與挑戰(zhàn)的程度

如果“一帶一路”倡議更多強(qiáng)調(diào)的是要在雙邊貿(mào)易額和投資額上確立一個用數(shù)字量化的目標(biāo)，或者在一些領(lǐng)域合作的內(nèi)容和層次上達(dá)成“一紙協(xié)議”，那么以當(dāng)今中國的實(shí)力，運(yùn)用一些政策、金融、技術(shù)等資源來實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)并不十分艱難。因?yàn)樵缭凇耙粠б宦贰背h提出之前，中國已經(jīng)是全球120多個國家的第一大貿(mào)易伙伴，已有成千上萬家中國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家扎根經(jīng)營，有幾百萬中國人在那里謀生、創(chuàng)業(yè)。因此，中國與“一帶一路”沿線國家在貿(mào)易、投資領(lǐng)域都是有積累、有經(jīng)驗(yàn)、有空間的。在與沿線國家僅就擴(kuò)大經(jīng)貿(mào)合作、促進(jìn)友好交往方面，中國具備克服現(xiàn)有困難與障礙的能力，也擁有應(yīng)對各類風(fēng)險與挑戰(zhàn)的信心。

然而，“一帶一路”目標(biāo)并非簡單意義上的深化合作和擴(kuò)大雙邊貿(mào)易額、投資額，而是要通過政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通的“五通”方式來最終實(shí)現(xiàn)中國與“一帶一路”沿線國家“利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體”這一遠(yuǎn)景目標(biāo)?？梢哉f，這一構(gòu)想沒有哪一個國家能夠如此明確地提出，也沒有哪一個國家曾經(jīng)有樣板、有方法供我們學(xué)習(xí)和參考。因此，“一帶一路”建設(shè)難、有風(fēng)險、有挑戰(zhàn)也是自然的事情。換言之，中國倡議的“一帶一路”本身就是直面各種障礙、破解各類難題的一個龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，同時也是一個長期的大工程。

三、妥善應(yīng)對投資風(fēng)險的政策建議

國際投資合作的發(fā)展歷程表明，在前進(jìn)中防范風(fēng)險，在發(fā)展中化解風(fēng)險是應(yīng)對跨國經(jīng)營風(fēng)險的最有效途徑。在“一帶一路”沿線國家進(jìn)行投資合作，政府和“走出去”企業(yè)更要善于降低和控制風(fēng)險，化險為夷、化險為“機(jī)”。

從國家和政府層面而言，預(yù)防和降低風(fēng)險是推進(jìn)“一帶一路”投資合作的第一要務(wù)。

首先，要做好信息收集和形勢研判工作。加大“一帶一路”國別(地區(qū))政治外交形勢、恐怖襲擊等安全形勢的信息收集和研判力度。共建反恐、反極端勢力的合作機(jī)制，對重大項(xiàng)目要有常設(shè)的安全保衛(wèi)機(jī)制、信息收集和通報機(jī)制。加強(qiáng)對外投資合作項(xiàng)目、境外企業(yè)資產(chǎn)和人員信息、國別信用風(fēng)險等數(shù)據(jù)庫建設(shè)。核準(zhǔn)企業(yè)赴國外開展投資合作和派出人員時，應(yīng)認(rèn)真提醒企業(yè)謹(jǐn)慎前往存在風(fēng)險和安全隱患的國家、地區(qū)開展業(yè)務(wù)。做好民情、輿情收集工作，加強(qiáng)輿論引導(dǎo)，指導(dǎo)企業(yè)做好輿論宣傳。

其次，要為中國企業(yè)走出去提供安全支持與保障。要繼續(xù)加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國家通過雙邊或在多邊合作框架下共同應(yīng)對非傳統(tǒng)安全威脅，可在安保領(lǐng)域有所探索。當(dāng)前，我國的海外安保業(yè)務(wù)尚處于起步階段，雖然受到法律約束的限制，但我們?nèi)匀豢稍诰唧w領(lǐng)域中有所作為，且大有可為。例如，在安全情報分析、投資風(fēng)險評估與管控、應(yīng)急事件解決方案響應(yīng)等專業(yè)化程度較高的領(lǐng)域深挖業(yè)務(wù)，提升能力建設(shè)，讓“經(jīng)貿(mào)合作、安保先行”從口號變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。只有安全得到了基本的保障，企業(yè)才會更敢去、更愿意去，更能去得長久，干得放心。

再次，要充分發(fā)揮政府引導(dǎo)、指導(dǎo)但不主導(dǎo)的作用。要在市場準(zhǔn)入、配套建設(shè)、政策保障、金融支持、規(guī)范性指導(dǎo)等多個方面為中國企業(yè)走向“一帶一路”國家投資經(jīng)營搭好臺、鋪通路。要處理好政府和市場的關(guān)系，在“一帶一路”上同樣要強(qiáng)調(diào)市場在資源配置中的決定性作用。要根據(jù)對象國的實(shí)際情況決定可研項(xiàng)目的適用性以及出臺新政策的緊迫性。一些產(chǎn)能合作項(xiàng)目能否獲得金融貸款支持，工業(yè)園區(qū)能否獲得補(bǔ)貼或政策傾斜最終均由市場來決定。要充分發(fā)揮行業(yè)商(協(xié))會的作用，按照“政府引導(dǎo)、行業(yè)自律”原則，規(guī)范企業(yè)境外經(jīng)營行為，提高企業(yè)社會責(zé)任意識。

從企業(yè)層面而言，機(jī)遇往往與風(fēng)險同在，我國企業(yè)應(yīng)該學(xué)會如何規(guī)避風(fēng)險。

首先，我國“走出去”企業(yè)要在前期做足準(zhǔn)備功課，條件不成熟時不要盲目出海。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險防控，在決定開始投資合作或啟動項(xiàng)目之前要對東道國的政治經(jīng)濟(jì)狀況、相關(guān)法律制度等有較為全面和深入的了解。應(yīng)堅決摒棄那種“只唯上、不唯下”的做法，要對“一帶一路”沿線國家的國別情況、投資環(huán)境、投資前景、投資風(fēng)險等有充足的認(rèn)知，對當(dāng)?shù)卣恼叻ㄒ?guī)要加以重視、加以學(xué)習(xí)，要將法制精神融入企業(yè)的海外投資經(jīng)營過程中。此外，要重視當(dāng)?shù)丨h(huán)境和勞工問題，減少不必要的污染事件和罷工事件的發(fā)生，努力轉(zhuǎn)變過去一些國家政府和民眾對中國企業(yè)的態(tài)度和印象。同時，中國企業(yè)還要遵守國際反腐公約，避免將過去在國內(nèi)經(jīng)營的陋習(xí)和不正當(dāng)競爭手段移植到“一帶一路”沿線國家中。

其次，我國“走出去”企業(yè)要跟緊國家最新出臺的一系列利好政策和法規(guī)，要吃透政策、把握風(fēng)向、善于行動?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的具體落實(shí)仍將是“政府搭臺、企業(yè)唱戲”，因此企業(yè)一定要努力去用好這個平臺。近兩年來，中國政府已經(jīng)在企業(yè)“走出去”經(jīng)營投資涉及的相關(guān)法規(guī)、制度設(shè)計上減少了諸多限制和束縛，從中央到地方的相關(guān)政策配套和執(zhí)行層面上都在釋放著積極的信號。例如，商務(wù)部在2014年10月出臺的《境外投資管理辦法》已經(jīng)引入了負(fù)面清單管理機(jī)制，并規(guī)定了98%的對外投資事項(xiàng)已經(jīng)不需要再例行審批。而隨后國務(wù)院也印發(fā)了《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2014年本)》，在第十三條境外投資的內(nèi)容上直接刪除了以往的諸多備案和核準(zhǔn)層級規(guī)定，一并改為對敏感國家和地區(qū)、敏感的行業(yè)項(xiàng)目將直接由國務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)?？梢?，中國企業(yè)今后走向“一帶一路”，在審批、透明度、融資體系等方面都將享受到諸多利好的政策。

再次，我國“走出去”企業(yè)要重視咨詢服務(wù)和中介作用。參與國際化投資經(jīng)營的企業(yè)不僅需要高?；蚋叨巳瞬排嘤?xùn)結(jié)構(gòu)向其輸送具有國際化視野、掌握國際規(guī)則、具備較強(qiáng)跨文化溝通能力的人才，同時也要向比較專業(yè)的投資咨詢公司、律師事務(wù)所以及“一帶一路”相關(guān)的各類智庫和科研院所尋求政治、經(jīng)濟(jì)、法律、稅務(wù)、爭端解決等咨詢幫助。只有這樣才能盡量避免企業(yè)再走彎路、再交學(xué)費(fèi)，增強(qiáng)企業(yè)國際化經(jīng)營能力，降低投資風(fēng)險，應(yīng)對各類不確定性挑戰(zhàn)。

①清華大學(xué)國際問題研究所,②工信部國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作中心;責(zé)任編輯：白宇)