文/李林潔 曾慶陽

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芻議國際油價下跌背景下如何進行資金管控

文/李林潔 曾慶陽

摘要：自2014年以來，國際油價出現(xiàn)了持續(xù)下跌現(xiàn)象，以至于石油行業(yè)面對著巨大的經(jīng)營管理挑戰(zhàn)。而石油公司盈利能力的下降，將導(dǎo)致公司資金的減少，從而使石油公司面臨著資金緊缺的困境。因此，本文在分析國際油價下跌給資金管理帶來的影響的基礎(chǔ)上，對石油公司如何進行資金管控的問題進行了探討。

關(guān)鍵詞：國際油價；下跌；資金管控

在世界經(jīng)濟發(fā)展緩慢的情況下，國際油價進入到了新常態(tài)。而面對油價下跌的情況，國內(nèi)石油行業(yè)應(yīng)該做好資金的管控工作，從而較好的應(yīng)對來自于投資、經(jīng)營和管理等多方面的挑戰(zhàn)，繼而取得可持續(xù)的發(fā)展。

一、國際油價下跌給資金管理帶來的影響

在國際油價下跌的情況下，石油公司出現(xiàn)了利潤下降的情況，而一些石油公司甚至直接出現(xiàn)了虧損。所以油價下跌將導(dǎo)致公司的盈利能力受損，繼而將給公司的資金管理帶來挑戰(zhàn)。2015年的第一季度，中國石化利潤同比下跌85.7％，創(chuàng)近十年來最低水平。在這種情況下，如果公司的債務(wù)水平不變，公司的收入就無法滿足整體支出需求，繼而使公司陷入到資金緊張的境地，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂。此外，油價下跌還將使石油公司出現(xiàn)規(guī)模擴張和收益保持的矛盾。因此在公司盈利水平降低的情況下，公司的流動資金將減少，從而使公司投資水平下降。但是，面對國際石油市場的新形勢，我國石油公司應(yīng)進行生產(chǎn)規(guī)模的擴大，從而在提高自身市場競爭力的同時，增強公司的盈利能力。

二、國際油價下跌背景下的資金管控方法

(一)加強成本控制

在油價始終處在低迷期的過程中，石油公司需要加強自身的成本控制，從而確保公司擁有足夠的運營資金。就目前來看，為了達成這一目的，一些國際石油公司普遍采取了裁員的方式進行運營成本的降低。而BP公司甚至宣布凍結(jié)8.4萬名員工的工資，從而改善公司的現(xiàn)金流情況。同時，也有一些石油公司采取了降薪的方式控制公司的運營成本。此外，也有一些石油公司在油價下跌后開始進行項目股權(quán)的出售，從而通過“瘦身”達成資金管控的目的。而就國內(nèi)石油公司來講，可以通過嚴(yán)格控制非生產(chǎn)性成本支出、減少石油產(chǎn)量和推行標(biāo)準(zhǔn)成本法來壓縮生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性支出，繼而實現(xiàn)對公司運營成本的有效控制。在財務(wù)方面，公司應(yīng)該堅持穩(wěn)健的財務(wù)策略，并且進行全面預(yù)算管理體系、統(tǒng)一財務(wù)信息管理體系和財務(wù)內(nèi)部控制體系的完善。而嚴(yán)格進行成本的管控，將能使公司實現(xiàn)經(jīng)濟效益和發(fā)展質(zhì)量的同步增長。所以，為了提高公司資金使用效率，并強化公司的資產(chǎn)盈利能力，需要將成本控制落實在公司生產(chǎn)、經(jīng)營和管理等各個環(huán)節(jié)。

(二)實現(xiàn)資產(chǎn)并購

在國際油價下跌的情況下，不少中小石油公司承受了巨大的財務(wù)壓力。而在這種情況下，國家石油公司和民營公司等金融機構(gòu)都可以通過資產(chǎn)并購進行資金的管控，以便使公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。就目前來看，油價水平要比多數(shù)石油公司的盈虧平衡價低，所以部分石油公司可能因能力有限被迫進行資產(chǎn)的出售，以便通過出售增加公司的現(xiàn)金流。此時，可以將陷入財務(wù)困境，但是又擁有戰(zhàn)略性資產(chǎn)的中小石油公司當(dāng)成是并購目標(biāo)。對于資金實力較強的公司來講，面對國際石油價下跌的現(xiàn)狀，應(yīng)該進行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購，從而使公司實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。自金融危機以來，中小石油遭到了油氣價格暴跌的重創(chuàng)。但是，國家大石油公司擁有現(xiàn)金充裕的優(yōu)勢，所能夠進行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購，從而抓住油價下跌時的發(fā)展機遇。而就國內(nèi)來講，石油公司多為國家控股公司，所以可以爭取國家外匯儲備支持進行海外資產(chǎn)擴張，從而使公司的盈利水平得到提高。

(三)適當(dāng)削減投資

在油價下跌的背景下，針對投資大、產(chǎn)量低和開發(fā)難的油田項目，石油公司需要謹(jǐn)慎投資，從而避免因投資虧損而喪失對公司資金的管控能力。就目前來看，石油公司在資金管理方面應(yīng)該嚴(yán)格進行已建成管理制度的執(zhí)行，并且通過管理使公司的運營效率得到提升。而通過進行資金的精細(xì)化管理，將能使公司更注重資產(chǎn)質(zhì)量和體量的平衡發(fā)展，并且更好的進行投資管控。此外，對石油公司在現(xiàn)階段應(yīng)該以資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)化和輕量化發(fā)展為目標(biāo)，因此應(yīng)該進行投資的適當(dāng)削減。

(四)深化資金管理改革

在國際油價下降的情況下，石油公司需要面對更多的資金運轉(zhuǎn)風(fēng)險，要進一步推進資金管理改革。一是強化資金計劃管控，推進資金管理“事前計劃、事中控制、事后總結(jié)”，細(xì)化資金存量的調(diào)撥使用，合理調(diào)控付款節(jié)奏，實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流同比增長。二是加快信息化進程，優(yōu)化升級資金管理系統(tǒng)。通過運用新的系統(tǒng)加速資金周轉(zhuǎn)，更準(zhǔn)確的進行全局資金調(diào)度，保證資金鏈良性循環(huán)。三是在穩(wěn)定國際市場的前提下要建立風(fēng)險預(yù)警機制，削弱地緣政治風(fēng)險對資金回收的影響，加強匯率、利率趨勢分析，提高風(fēng)險管理意識，將匯率風(fēng)險影響降到最低。

三、結(jié)論

總而言之，在當(dāng)前國際油價持續(xù)下跌的嚴(yán)峻形勢下，石油公司想要在市場競爭中處在不敗之地，就要加強對公司資金的管控。而從本文的研究來看，石油公司可以通過加強成本管控、實現(xiàn)資產(chǎn)并購、適當(dāng)削減投資和深化資金管理改革，從而使企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和效益得到同步提升。

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(作者單位：中國石油集團測井有限公司)