文‖著名經(jīng)濟學(xué)家 林毅夫

中國經(jīng)濟：投資與改革

文‖著名經(jīng)濟學(xué)家 林毅夫

任何一個國家、任何一個社會的經(jīng)濟增長前景應(yīng)從兩個角度判斷，一是經(jīng)濟增長的潛力有多大？一是潛力變成實際增長率的外部條件和內(nèi)部條件如何

編者按：

2015年對中國來說，顯得格外關(guān)鍵。今年既是“十二五”規(guī)劃的收官之年，亦是“十三五”規(guī)劃的開啟之時。未來5年的道路依然會如前5年一樣充滿艱辛和希望。3月22日，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院、上海市政府發(fā)展研究中心、上海國有資本運營研究院共同主辦2015中國宏觀經(jīng)濟（上海）論壇。邀請林毅夫、魏加寧、姚洋、王朝才、盧峰、宋國青6位中國著名學(xué)者共論經(jīng)濟時事。

本刊特摘選精彩觀點以饗讀者。

投資是最好的選擇

過去這一年，“新常態(tài)”是大家用的最多的一個詞。其實，新常態(tài)這個詞最早運用是在美國，2008年美國爆發(fā)了自1930年代以來最嚴(yán)重的金融危機，2009年，美國華爾街的金融家使用了新常態(tài)這個詞。

美國的“新常態(tài)”指的是美國和歐洲等發(fā)達國家可能會經(jīng)歷一段經(jīng)濟增長率低、失業(yè)率高的時間。而同時，金融市場的投資風(fēng)險增大，回報率亦相當(dāng)高。從當(dāng)年至現(xiàn)在，歐美國家的表現(xiàn)印證了這種預(yù)判。這是發(fā)達國家的新常態(tài)。

中國的新常態(tài)是什么？中國已經(jīng)是中等收入國家，新常態(tài)表現(xiàn)為新的增長熱點不像過去那么容易找到了。原來勞動密集型的產(chǎn)業(yè)是中國的比較優(yōu)勢，大量的企業(yè)擴張把農(nóng)村勞動力往低附加值的勞動密集型加工業(yè)轉(zhuǎn)移，那些產(chǎn)業(yè)發(fā)展到今天，逐漸失去了比較優(yōu)勢。另外，人口老齡化、環(huán)境承載力和產(chǎn)能過剩都表現(xiàn)出來，這些問題讓中國告別了從改革開放以來30多年，平均每年9.7%的增長，并一直往下調(diào)。

但關(guān)鍵是，下調(diào)到什么程度中國才會進入一個相對來說可以支撐的、能夠長期維持的增長率？怎么判斷中國在新常態(tài)下的經(jīng)濟增長速度？任何一個國家、任何一個社會的經(jīng)濟增長前景應(yīng)從兩個角度判斷，一是經(jīng)濟增長的潛力有多大？一是挖掘潛力變成實際增長率的外部條件和內(nèi)部條件如何。

經(jīng)濟增長的內(nèi)涵是人均收入水平不斷提高，這有賴于平均勞動生產(chǎn)率水平不斷提高，平均勞動生產(chǎn)率水平為什么可以不斷提高？依靠的是技術(shù)不斷創(chuàng)新。一個產(chǎn)業(yè)里面，產(chǎn)品生產(chǎn)的效率可以更高，或者是同一個產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品可以更好，除此之外，還要不斷出現(xiàn)一些附加價值比現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)附加價值更高的產(chǎn)品，這樣可以把勞動力、土地資本的資源從現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)往附加價值更高的新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。不斷循環(huán)，勞動生產(chǎn)率的水平就會不斷提高，經(jīng)濟就可以不斷增長。這個道理不管對發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都是一樣的。要維持長期的收入增長也同樣需要勞動生產(chǎn)率水平不斷提高，技術(shù)需要不斷創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)需要不斷升級。

如果產(chǎn)業(yè)需要升級，那么就需要大量的投資。但目前在中國，對投資在經(jīng)濟過程當(dāng)中的作用觀點很不一致。進入經(jīng)濟新常態(tài)以后，市場確實看到了不少產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩。有觀點認(rèn)為中國現(xiàn)在的產(chǎn)能過剩是因為投資太多造成的，似乎投資就會產(chǎn)能過剩。中國確實有很多產(chǎn)能過剩的行業(yè)，比如鋼筋水泥電解鋁等，如果繼續(xù)投資那些產(chǎn)能過剩的行業(yè)，產(chǎn)能當(dāng)然就會更加過剩，可是中國作為一個中等發(fā)展階段的國家，如果繼續(xù)進行創(chuàng)新、進行產(chǎn)業(yè)升級，不斷地從中低端到中高端升級運行，那么，投資的都是新興行業(yè)，怎么會產(chǎn)能過剩？

和投資有關(guān)的另一個話題是，政府是否應(yīng)該進行大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資？這個問題的真實表述是，在經(jīng)濟下行壓力當(dāng)中，政府該不該采取一些反周期的經(jīng)濟措施？政府的經(jīng)濟措施一種是失業(yè)救濟，一種是基礎(chǔ)設(shè)施，到底哪一種比較好？其實，如果做基礎(chǔ)設(shè)施投資，投資是需求，也能創(chuàng)造就業(yè)，所以從長期的發(fā)展來看，做基礎(chǔ)設(shè)施的投資要比發(fā)失業(yè)救濟有效。那么到底是經(jīng)濟發(fā)展好的時候再來投資基礎(chǔ)設(shè)施還是經(jīng)濟下行的時候投資基礎(chǔ)設(shè)施？如果經(jīng)濟發(fā)展好了,企業(yè)投資回報率很高，再去投資基礎(chǔ)設(shè)施不更造成投資過熱？在經(jīng)濟下行的時候民營經(jīng)濟的投資積極性很高，政府投資基礎(chǔ)設(shè)施的時候成本低,又可以創(chuàng)造就業(yè)又可以補貼經(jīng)濟，其實是最好的選擇。