余漢托

資產(chǎn)寒冬來臨，作為投資者來說，最深刻的感覺不僅是產(chǎn)品收益率下降，更重要的是無標(biāo)可投。早早點開P2P平臺網(wǎng)站，卻發(fā)現(xiàn)等待投資者的是項目滿額的尷尬。

經(jīng)過近幾年來的迅猛發(fā)展，中國P2P行業(yè)累計歷史成交額已經(jīng)突破了萬億元大關(guān)，并形成了目前3000多家平臺的龐大市場規(guī)模。隨著央行等十部委聯(lián)合頒布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》后，P2P行業(yè)開始走上了規(guī)范化發(fā)展之路，越來越注重資產(chǎn)端的風(fēng)險控制，進(jìn)而更為有效地保護(hù)投資人的本息安全。最近出現(xiàn)的“無米下鍋”現(xiàn)象，其實正是P2P行業(yè)更負(fù)責(zé)任的體現(xiàn)，因為平臺不敢再像以前那樣，隨意將高風(fēng)險的借款人推薦給投資人了。從這個意義上講，這種現(xiàn)象令人欣慰。

但是，“無米下鍋”現(xiàn)象對于P2P平臺和投資人而言，其實并非好事。按照央行規(guī)定，P2P是金融信息中介平臺，主要通過提供信息中介服務(wù)賺取傭金。如果平臺無法找到借款人，就意味著無法促成借貸雙方達(dá)成交易，進(jìn)而無法獲取傭金，使得經(jīng)營難以為繼。同時，借款人由于資金無法及時借出，雖然不用承擔(dān)更大的風(fēng)險，但也面臨著長期貨幣貶值的風(fēng)險。此外，P2P幫助小微企業(yè)和個人的普惠金融使命也無法完成。

那么，當(dāng)前P2P平臺如何才能走出這一尷尬處境呢？筆者認(rèn)為，P2P平臺至少需要從以下三個方面發(fā)力：

首先，P2P平臺應(yīng)當(dāng)主動說服借貸雙方，將利率決定在更為合理的水平。雖然P2P行業(yè)的普遍利率不斷下降，但是，由于部分P2P平臺的利率仍然居高不下，導(dǎo)致一些優(yōu)質(zhì)借款人對P2P產(chǎn)品興趣不高；同時，一些資質(zhì)較差的借款人則面臨付不起利息的狀態(tài)，從而埋下了壞賬的風(fēng)險。因此，作為借貸雙方利息收益博弈的中間人，P2P平臺有義務(wù)撮合雙方重新確定資金價格，使投資人得以在安全得到保證的前提下，獲取高于其他理財工具的回報。

其次，P2P平臺要更加重視培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)借款人，盡量與借款人形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，確保那些信用良好的借款人能夠及時足額地獲得資金。俗話說，“路遙知馬力，日久見人心”，一個優(yōu)質(zhì)的借款人，除了通過賬面審核外，最關(guān)鍵的還得依靠借款人過往的信用情況和道德品性以及企業(yè)真實的持續(xù)經(jīng)營狀況，但這些風(fēng)險的準(zhǔn)確評估，都需要花費較長時間，從這個意義上講，借款人的開發(fā)成本甚至比投資人更高。因此，明智的P2P平臺經(jīng)營者，必然會從日常經(jīng)營中，逐漸建立起優(yōu)質(zhì)借款人數(shù)據(jù)庫，確保不至于出現(xiàn)資產(chǎn)荒，更不會出現(xiàn)逾期壞賬等現(xiàn)象。

最后，一些P2P平臺在一直無法找到借款人的情況下，不妨同一些缺乏借款人資源的平臺實行強強聯(lián)合，通過一系列規(guī)范可行的合約以及相關(guān)保險機制，以平臺聯(lián)盟的形式，促成更多的交易達(dá)成，進(jìn)而實現(xiàn)共贏的格局。