摘 要:本文對(duì)我國(guó)上市公司在表外信息披露方面存在的問(wèn)題進(jìn)行了深入的分析,針對(duì)上市公司在表外信息披露方面出現(xiàn)的問(wèn)題,多角度查找原因,提出改進(jìn)我國(guó)上市公司表外信息披露質(zhì)量的建議和對(duì)策。
關(guān)鍵詞:上市公司;表外信息;披露
一、我國(guó)上市公司表外信息披露的現(xiàn)狀
自1990年上海、深圳兩個(gè)證券交易所先后成立以來(lái),我國(guó)上市公司表外信息披露經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展,雖然還存一些虛假披露、披露不及時(shí)、披露質(zhì)量不高等情形,但總體來(lái)講在信息披露制度方面還是取得了一些成績(jī)。
二、我國(guó)上市公司表外信息披露存在的問(wèn)題
雖然上市公司信息披露質(zhì)量逐年提高,但還是會(huì)發(fā)生非法信息披露情況。其中,信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述、不及時(shí)披露公司重大事項(xiàng)、并沒(méi)有履行其他職責(zé)作為主要形式的違規(guī)行為。2014證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)調(diào)查的信息披露43例,對(duì)16家上市公司和5家中介機(jī)構(gòu)作出行政處罰。從案件調(diào)查的情況來(lái)看,信息披露呈現(xiàn)出一些新的變化,新的特點(diǎn)。一些上市公司未披露擔(dān)保和關(guān)聯(lián)交易信息,大股東、實(shí)際控制人挪用資金,公司董事會(huì)董事和高管背信損害公司利益,主觀惡意明顯。出現(xiàn)信息披露和市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)相互交織的情況,危害極大。
三、完善我國(guó)上市公司表外信息披露的建議
近年來(lái)市場(chǎng)運(yùn)行中出現(xiàn)的一些新問(wèn)題表明,上市公司信息披露仍然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。中國(guó)證券市場(chǎng)要健康發(fā)展,應(yīng)引起重視。
(一)加強(qiáng)表外信息披露的規(guī)范化管理
需要披露的表外信息一定是對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者決策有用的信息,因此表外信息披露的目標(biāo)至少有以下三個(gè)方面:
1.保護(hù)投資者利益。強(qiáng)制性信息披露的規(guī)定保障了投資者的知情權(quán),使廣大投資者可以及時(shí)地了解所投資或關(guān)注公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,有利于投資者合理、正確地作出自己的投資決策,從而能有效地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)自己的合法權(quán)益。
2.提高資源配置效率。高效率的信息披露機(jī)制有利于保護(hù)廣大投資者的權(quán)益,提高投資者信心,創(chuàng)造一個(gè)高流動(dòng)性、透明、有序的證券市場(chǎng),從而對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的資源配置效率產(chǎn)生積極、深遠(yuǎn)的影響。
3.通過(guò)表外信息披露提升市場(chǎng)運(yùn)行效率和市場(chǎng)透明度。一方面,信息透明是有效市場(chǎng)運(yùn)行的基本條件;另一方面,公開(kāi)和透明的證券市場(chǎng)有利于提升廣大投資者的信心,從而有助于提高證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和效率。
(二)保證信息披露的充分性,擴(kuò)大表外信息的內(nèi)容
隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展,表外信息的含義越來(lái)越廣泛,這就使上市公司要保障信息披露的充分性,不斷擴(kuò)大表外信息的內(nèi)容。
1.擴(kuò)大非財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容
非財(cái)務(wù)信息有助于會(huì)計(jì)信息使用者了解企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況,滿足債權(quán)人、政府、投資人的信息需要,因此有必要加強(qiáng)對(duì)這部份內(nèi)容的信息披露。具體內(nèi)容可以包括:經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)、前瞻性信息和背景信息等。
2.擴(kuò)大預(yù)測(cè)性信息的披露
預(yù)測(cè)性信息的披露可以降低投資者在投資前想獲得的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,從而降低企業(yè)資金成本。目前,國(guó)內(nèi)外業(yè)界對(duì)在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露預(yù)測(cè)性信息已經(jīng)成為一種趨勢(shì)。但上市公司在進(jìn)行預(yù)測(cè)性信息的披露過(guò)程中,還應(yīng)考慮到提供信息的成本、提高信息披露的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。
3.擴(kuò)大社會(huì)責(zé)任信息的披露
企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中增加社會(huì)責(zé)任信息披露,有利于整個(gè)社會(huì)維持生態(tài)平衡,同時(shí)也促進(jìn)企業(yè)更好地履行社會(huì)責(zé)任,有助于企業(yè)樹(shù)立起自身的良好形象。有關(guān)社會(huì)責(zé)任信息披露的內(nèi)容主要有:環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品或服務(wù)的性能安全和對(duì)社會(huì)建設(shè)的貢獻(xiàn)等內(nèi)容。
(三)加強(qiáng)對(duì)表外信息披露的審計(jì)監(jiān)管
1.健全和完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制
改革獨(dú)立董事制度?!鞍踩皇录笔亲阋宰C明獨(dú)立董事制度的局限性,如果建立管理委員會(huì)已由各方代表其自身利益,那里是沒(méi)有需要重新增設(shè)獨(dú)立董事職務(wù)的董事。如果獨(dú)立董事必須被設(shè)立,那么在董事會(huì)中至少有2個(gè)獨(dú)立董事具備一定的會(huì)計(jì)知識(shí)和會(huì)計(jì)工作經(jīng)驗(yàn),并承擔(dān)表外信息披露質(zhì)量監(jiān)督責(zé)任。
2.加強(qiáng)對(duì)表外信息披露監(jiān)管
對(duì)違規(guī)表外信息披露行為的處罰無(wú)法做到對(duì)投資者受到的損失予以賠償,而且難以起到威懾作用。在這種情下,建立健全、公正、高效的證券民事救濟(jì)制度是證券市場(chǎng)法制化中一項(xiàng)非常重要的內(nèi)容。上市公司信息披露如出現(xiàn)重大失誤,對(duì)投資者造成重大損失的行為必須追究賠償責(zé)任。
3.加大對(duì)違規(guī)表外信息披露的處罰力度
我國(guó)證券市場(chǎng)的薄弱,監(jiān)管體制落后,監(jiān)管不夠。因此,上市公司的會(huì)計(jì)造假被發(fā)現(xiàn)的概率非常小,處罰力度不夠,上市公司的信息披露違規(guī)成本相對(duì)較低。因此,有必要以增加檢查相關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行力度,增加披露信息的上市公司違規(guī)行為的執(zhí)法和處罰力度,使法律法規(guī)真正起到懲罰和威懾的作用。
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作者簡(jiǎn)介:蔡娟(1980–),女,江西九江人,漢族,九江職業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,講師,碩士,研究方向:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)踐。