翟 佳

（浙江省煙草公司嘉興市公司 浙江·嘉興 314001）

一、分析財(cái)務(wù)報(bào)表，解讀財(cái)務(wù)信息

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的真實(shí)反映，是企業(yè)管理者經(jīng)營(yíng)決策的主要信息來(lái)源，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果就必須從財(cái)務(wù)報(bào)表著手，運(yùn)用財(cái)務(wù)分析來(lái)解讀財(cái)務(wù)報(bào)表所列示項(xiàng)目的含義。例如，管理者在拿到企業(yè)的利潤(rùn)表時(shí)，看到上面所列示企業(yè)銷(xiāo)售成本過(guò)億，期間費(fèi)用的數(shù)額過(guò)大，則會(huì)馬上反映出要壓縮成本，能降20%才好，一旦降低了20%的費(fèi)用支出，則企業(yè)的利潤(rùn)便會(huì)上漲一大步。如果將財(cái)務(wù)分析運(yùn)用到對(duì)報(bào)表的分析中，我們會(huì)看到，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本不是由個(gè)人的喜好而隨意變動(dòng)。一般的經(jīng)營(yíng)成本有固定成本和變動(dòng)成本之分，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用有可控與不可控之別。至于那些可控，能夠在稅前列支的畢竟是有限的，這是企業(yè)不能夠改變的事實(shí)，一般而言，多數(shù)的變動(dòng)成本是可控成本，而不可控成本常常出現(xiàn)在固定成本中，而直接成本多數(shù)為可控成本，間接則多為不可控。例如：固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的折舊與攤銷(xiāo)、非計(jì)件工資部分的人工成本、企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中所繳納的稅費(fèi)等，常常要細(xì)細(xì)的深究，能夠發(fā)現(xiàn)可控的成本與費(fèi)用能夠壓縮的寥寥無(wú)幾，空間極小。

財(cái)務(wù)分析的意義在于通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的變化，衡量現(xiàn)行的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，尋求解釋其產(chǎn)生的原因，運(yùn)用報(bào)表上的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成信息資料，為未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)和決策提供依據(jù)。例如，瀏覽企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，首先不一定要先做各種比率與統(tǒng)計(jì)上的分析，而是從表中的不同項(xiàng)目金額的異常反映、分布與以往的不同來(lái)看企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否出現(xiàn)異常。在實(shí)務(wù)中，企業(yè)的各種應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)，有時(shí)就像倉(cāng)庫(kù)，任何東西都可能進(jìn)入其中，一旦應(yīng)收款項(xiàng)過(guò)大，則財(cái)務(wù)分析表明企業(yè)的資金可能會(huì)被占用，缺乏機(jī)會(huì)成本，也有可能淪為壞賬。再比如，有些財(cái)務(wù)報(bào)表做得很好看，往往用一些非經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤(rùn)來(lái)粉飾主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的不足，非常性業(yè)務(wù)利潤(rùn)指企業(yè)不經(jīng)?；蚺既话l(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)，常記在投資收益、營(yíng)業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入之中，如果企業(yè)的凈利潤(rùn)總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)地大于經(jīng)剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，如在50%以上，那有理由相信該企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源不是其主營(yíng)業(yè)務(wù)所創(chuàng)造，而是由不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務(wù)產(chǎn)生的，雖然利潤(rùn)表好看，但利潤(rùn)水平不長(zhǎng)久，不能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)。

二、有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度下的財(cái)務(wù)分析報(bào)表

財(cái)務(wù)分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他資料為依據(jù)，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果事后的評(píng)價(jià)和剖析，是對(duì)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)中得與失的反映及對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的判定，從而為經(jīng)營(yíng)者的決策和日后的財(cái)務(wù)管理提供重要的參考信息。以經(jīng)營(yíng)者的角度來(lái)分析財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的信息，從以下方面著手。

（一）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析

首先，對(duì)年初預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行情況做出分析，按照年初制定的年度預(yù)算目標(biāo)，將主營(yíng)業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況研究分析，檢查是否按照既定的目標(biāo)執(zhí)行，以此預(yù)測(cè)未來(lái)各期的進(jìn)展情況。通過(guò)比較，找出執(zhí)行結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)存在的差異，同時(shí)也要考慮內(nèi)、外環(huán)境變化的因素，從而為財(cái)務(wù)分析提供更合理、準(zhǔn)確的資料信息。例如，對(duì)利潤(rùn)表項(xiàng)目的分析，運(yùn)用比較定基百分比法，也就是將第一期的所有財(cái)務(wù)指標(biāo)假設(shè)為100%，以后各期的數(shù)據(jù)則以第一期數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)換算出百分比，從而發(fā)現(xiàn)每一個(gè)項(xiàng)目在近幾期內(nèi)的變動(dòng)情況及發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)變化大的項(xiàng)目再做出重點(diǎn)的分析，這種分析法直觀、易理解。對(duì)一些管理層感興趣的如新市場(chǎng)、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目則加以關(guān)注，可做專(zhuān)項(xiàng)分析，更有助于管理層做出正確的判斷與決策。

其次，盈利能力分析，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，最能反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)是利潤(rùn)指標(biāo)，通過(guò)該指標(biāo)分析將主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈虧，其他業(yè)務(wù)的盈虧和營(yíng)業(yè)外的收支內(nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)單的羅列，突出重點(diǎn)，把握全局，有利于報(bào)表使用人對(duì)盈利能力做出判斷。

最后，分析成本費(fèi)用帶給利潤(rùn)的影響，通常分析利潤(rùn)指標(biāo)有兩種途徑，一是從單價(jià)、變動(dòng)成本等量本利因素考慮。在實(shí)務(wù)中，剔除個(gè)別較高的附加值和材料價(jià)格波動(dòng)的因素，主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品一般在單價(jià)、變動(dòng)成本上都較為穩(wěn)定。因此，只要把握好市場(chǎng)，其銷(xiāo)售量、固定成本則參照以前年度數(shù)據(jù)對(duì)比即可。二是從盈利結(jié)構(gòu)入手分析，從損益表的構(gòu)成項(xiàng)目開(kāi)始，例如，對(duì)銷(xiāo)售收入不同時(shí)期的比較，通過(guò)與往年的數(shù)據(jù)對(duì)比，本期的銷(xiāo)售額是否存在較大變化，如果看損益表中的其他項(xiàng)目占銷(xiāo)售收入比重，也能得出一些財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，其公式為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比例，比重越大，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿驮酱螅@利的能力也就越強(qiáng)。

（二）資產(chǎn)管理效率分析

在資產(chǎn)管理上，管理層比較關(guān)注是企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)能力的強(qiáng)弱，它也反映出資產(chǎn)管理的水平和使用效率。企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，其流動(dòng)性能越好，償還債務(wù)的能力也就越強(qiáng)，資產(chǎn)利用率越高。例如：應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款余額的比例，它反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度。周轉(zhuǎn)率高，則可以提供下列信息：一是收賬迅速，賬齡較短；二是該資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，償還短期債務(wù)能力高；三是減少收賬成本；四是降低壞賬損失。了解應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況通常是采用賬齡分析法，對(duì)應(yīng)收逾期情況予以關(guān)注，根據(jù)以往的信用程度和重要程度進(jìn)行分類(lèi)，編制詳細(xì)的資料，令責(zé)任人積極催討，對(duì)經(jīng)證實(shí)的呆賬、壞賬還要做損失分析。存貨周轉(zhuǎn)率也是企業(yè)管理層熱衷的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，它的快與慢，大與小，不僅反映出企業(yè)的供、產(chǎn)、銷(xiāo)及儲(chǔ)存的各環(huán)節(jié)上的管理工作水平，而且對(duì)企業(yè)的償債能力和獲利能力都產(chǎn)生影響。通常，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨的變現(xiàn)速度越快，如果存貨的周轉(zhuǎn)額大，資產(chǎn)使用效率高，占用率低。通過(guò)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)的分析，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)在存貨管理的問(wèn)題，一方面要與企業(yè)自身的前期相比，也要與同行業(yè)比，同時(shí)還要分析存貨周轉(zhuǎn)率的影響因素。另一方面還要分析存貨結(jié)構(gòu)的合理性、質(zhì)量可靠性，可以避免因存貨的短缺影響正常的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，也避免因存貨過(guò)多而形成的積壓、呆滯。

（三）償債能力分析

償債能力分析是指對(duì)企業(yè)到期的債務(wù)償還能力，其包括短期償債指標(biāo)分析和長(zhǎng)期償債指標(biāo)分析。這種能力的高低是債權(quán)人最為關(guān)注的，作為管理者和股東出于對(duì)企業(yè)安全考慮對(duì)償債能力指標(biāo)也會(huì)關(guān)注，在短期償債能力指標(biāo)中一般有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等。在長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)中有產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。

（四）現(xiàn)金流量分析

企業(yè)管理層對(duì)現(xiàn)金流量表的關(guān)注程度也是很高的，通過(guò)該表能夠反映企業(yè)現(xiàn)金流量的創(chuàng)造能力，有助于了解企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入與流出的變動(dòng)情況及變動(dòng)原因，評(píng)價(jià)企業(yè)資金組織結(jié)構(gòu)，預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)期間現(xiàn)金流量，揭示企業(yè)獲利水平與現(xiàn)金流量的關(guān)系，現(xiàn)金流量表的編制以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，客觀性強(qiáng)，為其他的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)起到補(bǔ)充作用。

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