項(xiàng)義軍　費(fèi)騰

[摘要]區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，建立中俄自由貿(mào)易區(qū)符合兩國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立、運(yùn)行與發(fā)展，離不開金融合作的支持。推進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融合作有利于降低融資成本、推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程、增強(qiáng)金融創(chuàng)新能力。根據(jù)中俄自貿(mào)區(qū)不同發(fā)展階段，可選擇建立中俄貿(mào)易清算中心、哈俄合作銀行和中俄離岸金融交易中心三種金融合作方式。

[關(guān)鍵詞]中俄自由貿(mào)易區(qū)；金融合作；金融創(chuàng)新

[中圖分類號(hào)]F8309[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]2095-3283（2015）02-0028-02

[作者簡(jiǎn)介]項(xiàng)義軍 （1966-），男，教授，博士，研究方向：國(guó)際貿(mào)易政策與理論；費(fèi)騰（1991-），男，碩士研究生，研究方向：國(guó)際商務(wù)。一、引言

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，是目前各國(guó)參與國(guó)際分工、發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要途徑。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化包括優(yōu)惠貿(mào)易安排、自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)同盟、經(jīng)濟(jì)完全一體化6種形式。2013年9月29日，上海自由貿(mào)易區(qū)正式掛牌成立，該自貿(mào)區(qū)以開放促改革，其定位立足于滿足自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展需要，是中國(guó)全面金融改革的戰(zhàn)略突破口之一。這一創(chuàng)新性嘗試，在國(guó)內(nèi)具有巨大的示范意義，國(guó)內(nèi)開始掀起建立自由貿(mào)易區(qū)的熱潮，其中影響力較大的有浙江舟山自貿(mào)港、河北曹妃甸自由貿(mào)易區(qū)、黑龍江中俄自由貿(mào)易區(qū)、福建臺(tái)灣自由貿(mào)易區(qū)、四川成都內(nèi)陸自由貿(mào)易區(qū)等。

目前，中俄學(xué)者圍繞建立中俄自由貿(mào)易區(qū)展開了一系列研究。俄羅斯學(xué)者米亞斯尼科夫（2004）為中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立提出了相關(guān)對(duì)策建議。吉塔連科（2005）對(duì)中俄自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的有利條件進(jìn)行了研究分析。安兆禎（2014）對(duì)中俄建立自由貿(mào)易區(qū)的可行性進(jìn)行研究，分析了建立中俄自由貿(mào)易區(qū)的條件、存在的問題和對(duì)策建議[1]。馬友軍，張梅（2014）在上海自由貿(mào)易區(qū)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)黑龍江沿邊開放以及建立中俄自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)行了深入探討，并提出相應(yīng)的建議[2]。劉歡（2014）借鑒上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合黑龍江具體省情，提出促進(jìn)中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)金融發(fā)展的相關(guān)建議[3]。奕貴勤（2009）通過對(duì)全球規(guī)模最大的也是最成功的北美自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)行研究，借鑒北美自由貿(mào)易區(qū)在規(guī)劃、立法、爭(zhēng)端解決等方面的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中俄經(jīng)貿(mào)合作現(xiàn)狀，提出了構(gòu)建中俄自由貿(mào)易區(qū)的思路與發(fā)展對(duì)策。

而現(xiàn)代貿(mào)易的發(fā)展離不開金融服務(wù)合作的支持，只有金融服務(wù)合作發(fā)展到一定水平，才能確保自貿(mào)區(qū)的建立、運(yùn)行與發(fā)展。目前中俄學(xué)者關(guān)于中俄自由貿(mào)易區(qū)的研究幾乎都停留在建立的必要性、可行性和運(yùn)行機(jī)制等方面，對(duì)于金融合作的研究幾乎較少涉及。本文將對(duì)中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融合作方式進(jìn)行重點(diǎn)研究。

二、推進(jìn)中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作的意義

上海自由貿(mào)易區(qū)自2013年9月成立以來已取得了積極進(jìn)展，而建立中俄自由貿(mào)易區(qū)目前尚處于構(gòu)想階段，自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展往往離不開金融合作的配套支持 [4]，因此，推進(jìn)中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作發(fā)展顯得尤為重要。

近年來，中俄兩國(guó)，尤其是邊境地區(qū)的金融合作取得了較快發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年黑龍江省率先在全國(guó)開辦了盧布現(xiàn)鈔兌換業(yè)務(wù)，截至2014年5月，共辦理了3130筆人民幣與盧布現(xiàn)鈔兌換業(yè)務(wù)，兌換金額達(dá)123億盧布；2013年黑龍江中俄銀行間辦理本幣結(jié)算業(yè)務(wù)額達(dá)99億美元，同比增長(zhǎng)152%；2013年6月，哈爾濱銀行與哈爾濱經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)合作成立首家中俄跨境金融服務(wù)中心，向客戶提供機(jī)構(gòu)以及個(gè)人本外幣賬戶、外幣兌換、外匯買賣、境內(nèi)外融資等金融服務(wù)；截至2014年3月末，黑龍江省已有12家商業(yè)銀行與俄羅斯24家商業(yè)銀行建立了代理行關(guān)系，雙方共設(shè)代理行賬戶122個(gè)[5]。

雖然中俄金融合作取得了一定成就，但是由于中國(guó)金融市場(chǎng)不完善、匯率市場(chǎng)化改革尚未完成、銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融創(chuàng)新監(jiān)管較嚴(yán)等原因，導(dǎo)致中俄金融合作水平不高，具體體現(xiàn)在：人民幣與盧布之間不能自由結(jié)算和流通，增加了結(jié)算成本；融資成本較高，不利于中俄雙邊貿(mào)易發(fā)展；本幣結(jié)算中心較少，本幣結(jié)算具有區(qū)域局限性，進(jìn)而影響本幣結(jié)算總量；金融創(chuàng)新能力不足等。加快推進(jìn)中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作的意義主要在于：一是有利于降低融資成本。由于在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化可有效降低融資成本，進(jìn)而提高自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)率。同時(shí)，有利于中俄自由貿(mào)易區(qū)吸引更多的外資。尤其一旦解決人民幣與盧布之間的直接匯價(jià)難題，就會(huì)吸引大量資金，形成自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的“資金池”，只要控制好資金池的資金水位警戒線，這部分資金就能為黑龍江省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐，帶動(dòng)全省加工服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。二是有利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化。隨著自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融管制的有序放開，區(qū)內(nèi)企業(yè)、機(jī)構(gòu)、個(gè)人可以實(shí)現(xiàn)人民幣與盧布之間的自由兌換，這樣可以極大地促進(jìn)自由貿(mào)易，并節(jié)約結(jié)算時(shí)間。同時(shí)，人民幣與盧布之間的自由兌換，有利于促進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革，進(jìn)而推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。三是有利于增強(qiáng)金融創(chuàng)新能力。自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)技術(shù)、人才的自由流動(dòng)以及各方面的限制較少，金融機(jī)構(gòu)可最大限度的發(fā)揮金融創(chuàng)新能力，開發(fā)有利于降低資金成本、擴(kuò)展融資渠道、促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展、簡(jiǎn)化貿(mào)易程序的金融衍生品。

三、中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作方式選擇

（一）建立中俄貿(mào)易清算中心

在中俄自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展前期，為實(shí)現(xiàn)清算便捷與滿足自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)需求，應(yīng)建立中俄貿(mào)易清算中心。近年來，中俄雙邊貿(mào)易額雖然逐年增長(zhǎng)，但由于缺少一個(gè)權(quán)威有效的貿(mào)易清算中心，信用證業(yè)務(wù)辦理非常少，而且信用證結(jié)算業(yè)務(wù)絕大多數(shù)通過第三國(guó)進(jìn)行，進(jìn)而嚴(yán)重制約了中俄雙邊貿(mào)易發(fā)展，因此在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)建立中俄貿(mào)易清算中心是非常必要的。貿(mào)易清算中心的建立，有助于自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)的快速方便結(jié)算，降低企業(yè)結(jié)算成本，節(jié)省結(jié)算時(shí)間，同時(shí)有利于準(zhǔn)確記錄兩國(guó)貿(mào)易的資金流量。建立中俄貿(mào)易清算中心從短期來看是服務(wù)于中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看其定位于服務(wù)全國(guó)的中俄貿(mào)易清算業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)全國(guó)所有對(duì)俄業(yè)務(wù)統(tǒng)一結(jié)算。endprint

（二）建立哈俄合作銀行

在中俄自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展中期，建立哈俄合作銀行。哈俄合作銀行可以由哈爾濱的一家商業(yè)銀行銀行與俄羅斯某家實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行共同組建，成立的意義在于首先為中俄貿(mào)易清算中心的建立提供平臺(tái)和技術(shù)支持；其次，哈俄合作銀行能為自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的各企業(yè)提供融資貸款服務(wù)；第三，建立哈俄合作銀行基金，為應(yīng)對(duì)中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)可能出現(xiàn)的金融問題，提前做好資金上的準(zhǔn)備，必要時(shí)救助自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)；第四，哈俄合作銀行由于成立在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，可以實(shí)現(xiàn)部分銀行證券金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，為完善自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融市場(chǎng)提供更多的渠道和保障。

（三）建立中俄離岸金融交易中心

在中俄自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展中后期，建立中俄離岸金融交易中心。中俄離岸金融交易中心并非指在海外建立金融交易中心，而是在中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，為規(guī)避金融管制，開展特定的離岸金融業(yè)務(wù)所建立的金融交易中心。離岸金融交易中心的建立，可以憑借中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)利率市場(chǎng)化，自籌資金不受或有限的受到外匯、利率管制等優(yōu)勢(shì)，開展相關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)。離岸金融交易中心是實(shí)現(xiàn)人民幣與盧布自由兌換的平臺(tái)，額度內(nèi)的資金只需備案就能自由進(jìn)出；同時(shí)，也是企業(yè)債券發(fā)行和金融衍生品的交易中心。由于資金利用的自由化，在離岸金融交易中心，兩國(guó)投資者也可實(shí)現(xiàn)金融投資有限自由化，即“投資負(fù)面清單”外自由化。

以上三種合作方式是在中俄自由貿(mào)易區(qū)不同發(fā)展時(shí)期所應(yīng)選擇的金融合作方式。在自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展前期，條件尚不成熟，因此應(yīng)加大對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)行金融創(chuàng)新，隨著時(shí)間的推移，等自由貿(mào)易區(qū)各種條件較為成熟，再推行全面的金融自由化，建立離岸金融交易中心，促進(jìn)中俄雙邊金融合作健康可持續(xù)發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：馬琳）endprint