浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院　張洪哲

互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的小額信貸模式研究

浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院張洪哲

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小額信貸在這種新的環(huán)境下取得了快速發(fā)展。本文重點(diǎn)研究的就是，通過(guò)分析當(dāng)前主流的小額信貸運(yùn)營(yíng)模式，并對(duì)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題展開(kāi)論述，最后提出幾點(diǎn)改進(jìn)小額信貸運(yùn)營(yíng)模式的對(duì)策，從而為我國(guó)小額信貸的發(fā)展提供一定的參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 小額信貸 運(yùn)營(yíng)模式

1　互聯(lián)網(wǎng)金融下的小額信貸現(xiàn)狀分析

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，小額信貸公司發(fā)展在近年也是得到了快速地發(fā)展，尤其是在國(guó)家提出普惠金融之后，各類(lèi)小額信貸公司更是得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，其中也逐漸有包括上市公司在內(nèi)的企業(yè)進(jìn)入到信貸行業(yè)。

所謂小額信貸主要指的是專(zhuān)為中低收入階層提供小額度且具有持續(xù)性的信貸服務(wù)活動(dòng)。小額信貸項(xiàng)目和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的常規(guī)金融服務(wù)還是存在著一定的區(qū)別，同時(shí)也和傳統(tǒng)的扶貧項(xiàng)目具有本質(zhì)的區(qū)別。從小額信貸的定義可以發(fā)現(xiàn)，小額信貸的對(duì)象群體為中小企業(yè)以及中低收入階層。我國(guó)在貧困線(xiàn)以下的人口占比達(dá)到10%，而且我國(guó)的中小企業(yè)所占中國(guó)企業(yè)的數(shù)量則高達(dá)90%以上。

這兩個(gè)群體在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中相當(dāng)重要，他們一方面對(duì)資金需求更加強(qiáng)烈，另一方面所需資金規(guī)模較小，很難符合商業(yè)銀行所要求的質(zhì)押貸款條件。正是在這個(gè)環(huán)境下，小額信貸由于不需要貸款者提供相應(yīng)的質(zhì)押，而且償還模式也相對(duì)靈活，所以逐漸成為這兩類(lèi)群體極為需要的金融模式。

當(dāng)前在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的小額信貸形式主要包括了P2P以及融資租賃等小額貸款。特別是P2P這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融模式，可以極大地拓寬貸款對(duì)象的范圍，同時(shí)也有助于風(fēng)險(xiǎn)的分散。而且利用積少成多的原則有助于解決小額貸款資金的不足問(wèn)題，這不僅是民間的一種金融模式，更是一種創(chuàng)新的公益模式。

2　互聯(lián)網(wǎng)金融下的小額信貸運(yùn)營(yíng)模式分析

在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，當(dāng)前最為主流的小額信貸模式則是P2P，這種業(yè)務(wù)最早可追溯至早期的個(gè)人互助貸款模式。也就是早期的北美華人社區(qū)的臺(tái)會(huì)或者標(biāo)會(huì)模式。當(dāng)時(shí)這些社會(huì)團(tuán)體或者親友之間通過(guò)小額信貸來(lái)解決個(gè)人的資金瓶頸問(wèn)題。后來(lái)在歐洲以及日本開(kāi)始出現(xiàn)一批專(zhuān)業(yè)的P2P借貸公司，其中最為知名的就是Prosper。這個(gè)公司最早成立于2006年2月，經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，已經(jīng)為數(shù)百萬(wàn)人提供了貸款需求，累積交易額超過(guò)十多億美元。

而在我國(guó)最早開(kāi)設(shè)這個(gè)小額信貸業(yè)務(wù)的是兩個(gè)來(lái)自美國(guó)的女孩子。他們創(chuàng)立了“我開(kāi)”網(wǎng)站，從2007年開(kāi)辦至今，該網(wǎng)站已經(jīng)為數(shù)百名中國(guó)農(nóng)民募集了超過(guò)數(shù)十萬(wàn)的美元資金。從這兩個(gè)女孩的最初設(shè)想來(lái)看，將中國(guó)貧困婦女對(duì)資金的需求放在網(wǎng)站上，然后讓中國(guó)或者美國(guó)的投資人進(jìn)行捐助，這種模式就是所謂的認(rèn)捐模式。但是該網(wǎng)站由于受到我國(guó)外匯制度的管制，所以只能夠通過(guò)國(guó)外募集資金，然后在國(guó)內(nèi)進(jìn)行周轉(zhuǎn)，進(jìn)而變成賑款。

在中國(guó)發(fā)展相對(duì)成熟的P2P公司則相對(duì)較多，比如人人貸、拍拍貸以及紅嶺創(chuàng)投等。這些不同的P2P公司在運(yùn)營(yíng)模式上還是存在著一定的區(qū)別，以下就以拍拍貸和宜農(nóng)貸的運(yùn)營(yíng)模式來(lái)進(jìn)行分析。

拍拍貸作為我國(guó)較早的P2P公司，主要是作為中介的信息借貸服務(wù)平臺(tái)，而宜農(nóng)貸則是宜信公司在2009年推出的新平臺(tái)板塊。通過(guò)宜農(nóng)貸平臺(tái)，出借人可以直接將富余資金借給那些在貧苦地區(qū)需要貸款的農(nóng)村借貸人。通常幾千元或者幾萬(wàn)元的資金就能夠有效改變貧苦農(nóng)戶(hù)的命運(yùn)，幫助其更好地創(chuàng)業(yè)與生產(chǎn)。這兩個(gè)平臺(tái)都是典型的信息匹配平臺(tái)，不存在吸收儲(chǔ)蓄金，同時(shí)自己不放貸，和第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，主要是通過(guò)收取中介費(fèi)來(lái)維持發(fā)展，但是他們的運(yùn)營(yíng)模式還是存在差異，主要是放款對(duì)象以及貸款利率差異較大。拍拍貸中的出借人更多是以投資為目的，因此利率相對(duì)較高；而宜農(nóng)貸則是以扶助貧困人群為主，具有一定的公益性質(zhì)，貸款利率則相對(duì)較低，而且出借人大多具有一定的愛(ài)心。拍拍貸的出借人和借款人之間的對(duì)接主要運(yùn)用投標(biāo)這種市場(chǎng)化的運(yùn)作方式，是完全的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作，而宜農(nóng)貸則具有線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的方式。而且這兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)控制模式也相對(duì)較小。其中拍拍貸主要是依靠好友列表來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而宜農(nóng)貸則主要依靠資金分散來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

此外還有紅嶺創(chuàng)投和51GIVE等各種類(lèi)型的P2P公司，他們的定位和服務(wù)對(duì)象以及目標(biāo)也存在著顯著不同。比如51GIVE則主要針對(duì)的目標(biāo)群為貧困學(xué)生，而紅嶺創(chuàng)投則主要是為創(chuàng)業(yè)者以及投資人提供一個(gè)便利通道。雖然這些P2P公司的運(yùn)營(yíng)模式大致類(lèi)似，但是整體而言，還是存在著細(xì)微的區(qū)別，比如資金應(yīng)用對(duì)象的不同和應(yīng)用領(lǐng)域的不同等。在互聯(lián)網(wǎng)金融視角下，小額信貸平臺(tái)通常是將借款人和出借人之間進(jìn)行對(duì)接，而自己僅僅是起到第三方的結(jié)算輔助平臺(tái)，然后再依靠收取一定的中介費(fèi)用來(lái)維持自己的發(fā)展。這一點(diǎn)和傳統(tǒng)的線(xiàn)下小額信貸有著顯著的區(qū)別。

3　互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小額信貸運(yùn)營(yíng)模式所存在的問(wèn)題分析

3.1 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不夠完善

第一，在我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融下的小額信貸風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面，其一是來(lái)自借款者自身的違約風(fēng)險(xiǎn)，其二是借貸平臺(tái)自身的安全性風(fēng)險(xiǎn)。其中借款者信用風(fēng)險(xiǎn)的管理主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)的事前、事中以及事后的管理層面。在網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺(tái)里，有的平臺(tái)會(huì)對(duì)借款者信息加以審核，接著將借款者的信息發(fā)布至平臺(tái)上，比如宜農(nóng)貸等。也有的平臺(tái)是個(gè)人發(fā)布借款信息，比如拍拍貸等。相對(duì)于前者而言，由于后者缺乏了事前的控制，通過(guò)虛擬網(wǎng)絡(luò)來(lái)獲知借款人的真實(shí)情況相對(duì)困難，如果借款者信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，必然會(huì)給投資人帶來(lái)?yè)p失。

第二，在事中同樣缺乏風(fēng)險(xiǎn)的控制。少數(shù)平臺(tái)在放貸之后，還會(huì)進(jìn)行定期回訪(fǎng)，并為會(huì)員提供相應(yīng)的管理報(bào)告，而很多平臺(tái)這樣的服務(wù)做得并不好。在事后管理層面，拍拍貸等平臺(tái)都會(huì)承諾幫助借款人催討貸款。可是如果難以催討之后，這些平臺(tái)并不會(huì)為借款人還回本金，這些損失都需要投資人自己承擔(dān)。

總之，中國(guó)的小額信貸的風(fēng)險(xiǎn)更多是來(lái)自于借款者自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，而且是這方面的風(fēng)險(xiǎn)控制水平較低。當(dāng)然如果要更加嚴(yán)格地控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，又勢(shì)必會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本。所以最佳的途徑是利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)以及各種創(chuàng)新方法來(lái)提升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，另外又能夠有效地降低運(yùn)營(yíng)成本。

此外網(wǎng)絡(luò)安全性也會(huì)對(duì)小額信貸平臺(tái)會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，比如黑客入侵、病毒入侵以及釣魚(yú)網(wǎng)站等，這些都很容易造成資金安全性下降。因此加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理同時(shí)也是小額信貸運(yùn)營(yíng)模式中必須要解決的問(wèn)題。

3.2 利率水平相對(duì)難以明確

當(dāng)前小額信貸的利率水平難以明確，比如拍拍貸等最高年利率能夠達(dá)到10%～20%，如果再加上平臺(tái)的管理費(fèi)用，中介費(fèi)用，其實(shí)際利率往往更高。而且這些貸款的對(duì)象大多面向的是中小企業(yè)或者個(gè)人，收益率很難達(dá)到利率水平，這必然會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。

而另外一些小額貸款，比如宜農(nóng)貸，則具有一定的公益屬性，借貸利率相對(duì)較低，僅為百分之幾左右，甚至比商業(yè)貸款的利率還低，但是這些愿意提供借款的人員數(shù)量相對(duì)較少，資金面臨極大的缺口，所以借貸需求往往難以滿(mǎn)足，這樣就難以提升商業(yè)效益。由此可見(jiàn)，利率過(guò)高或者過(guò)低都是不利于平臺(tái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的，而在合理利率的明確方面，無(wú)論是在理論性探索還是從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)來(lái)看，都是相對(duì)缺乏，這也是受到整個(gè)市場(chǎng)多方面的影響。

3.3 相關(guān)的法律法規(guī)相對(duì)缺失

由于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的小額信貸發(fā)展時(shí)間還相對(duì)較短，無(wú)論是在監(jiān)管還是相應(yīng)的法律法規(guī)都存在著顯著的缺失。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，小額貸款很多就是一種金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)于這樣的機(jī)構(gòu)是否需要進(jìn)行審核，當(dāng)前國(guó)家還沒(méi)有相關(guān)的明確規(guī)定。這就容易造成有些小額貸款機(jī)構(gòu)通過(guò)超高利率非法使用資金，從而給投資人帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。而且在這種非監(jiān)管的環(huán)境下，也必然讓很多投資人對(duì)小額信貸的信任大打折扣。而在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，一旦信任度缺失，必然會(huì)導(dǎo)致小額信貸的發(fā)展難以為繼。第二，雖然小額信貸平臺(tái)很多都標(biāo)榜自己絕不吸儲(chǔ)，但是一些平臺(tái)還是運(yùn)用吸儲(chǔ)的方式進(jìn)行運(yùn)作，而這種吸儲(chǔ)模式是否被定義成非法集資還沒(méi)有相關(guān)的法律條款給予明確。如果這些都缺乏相應(yīng)的監(jiān)管，那么必然會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

4　對(duì)小額信貸運(yùn)營(yíng)模式加以改進(jìn)的對(duì)策

4.1 進(jìn)一步加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理

為了更好地控制小額信貸的風(fēng)險(xiǎn)，就需要從事前、事中以及事后這三個(gè)層面加以風(fēng)險(xiǎn)控制，與此同時(shí)還需要注意運(yùn)營(yíng)成本的控制。對(duì)此可以盡可能的利用互聯(lián)網(wǎng)透明性的優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行。在事前以及事后的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，可以根據(jù)小額信貸的特點(diǎn)，將多個(gè)小額信貸平臺(tái)進(jìn)行融合，構(gòu)建一個(gè)小額信貸征信系統(tǒng)。而在事后，則使用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將借款人的借款額度、還款記錄以及相關(guān)的評(píng)價(jià)登記至這個(gè)聯(lián)合征信平臺(tái)中。而在事前，投資人就可以通過(guò)這個(gè)系統(tǒng)來(lái)查閱借款人之前的信貸情況和信用情況，而且這還有助于規(guī)避同一個(gè)借款人同時(shí)向多個(gè)平臺(tái)借貸的問(wèn)題。另外在事中控制層面，借款人需要定期向平臺(tái)披露自己借款的使用情況。

4.2 創(chuàng)新分散風(fēng)險(xiǎn)的新機(jī)制

小額信貸在現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)模式下，借款人幾乎承擔(dān)了所有的風(fēng)險(xiǎn)，這必然會(huì)降低投資人的積極性，而且也不利于小額信貸的長(zhǎng)期發(fā)展。對(duì)此部分學(xué)者認(rèn)為可以讓平臺(tái)分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，可是如果讓平臺(tái)作為最后還款人，和小額信貸的初衷存有巨大的差異，而且還會(huì)進(jìn)一步刺激部分人會(huì)通過(guò)平臺(tái)上的漏洞套錢(qián)，平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反而會(huì)增加。事實(shí)上可以將保險(xiǎn)機(jī)制引入其中，這樣就能夠有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散。因?yàn)樾☆~信貸上的借款金額相對(duì)較少，而且所對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)都在投資人可接受的范圍之內(nèi)，因?yàn)橥顿Y人相對(duì)比較謹(jǐn)慎，如不能夠確定是否完全收回出借款項(xiàng)，那么可以選擇選購(gòu)借款保險(xiǎn)這一方法來(lái)降低自己的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此將小額信貸和保險(xiǎn)相結(jié)合，有助于平臺(tái)的持續(xù)健康發(fā)展。

4.3 加強(qiáng)政府的引導(dǎo)和監(jiān)管

我國(guó)基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的小額信貸發(fā)展，在不到十年的時(shí)間取得了巨大的成就，可是想要小額信貸能夠繼續(xù)保持穩(wěn)定健康地發(fā)展，僅僅依賴(lài)民間以及市場(chǎng)的自發(fā)式監(jiān)督顯然難以為繼。只有引入政府的監(jiān)督力量才能夠發(fā)揮作用：第一，政府及相關(guān)部門(mén)要積極推出小額信貸相關(guān)制度和政策，對(duì)于當(dāng)前的灰色地帶如平臺(tái)對(duì)資金的吸收是否屬于非法集資等加以進(jìn)一步明確，并對(duì)小額信貸平臺(tái)發(fā)展提供方向。第二，對(duì)于小額信貸平臺(tái)要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管力度，引入規(guī)范的審核制度，提升小額信貸平臺(tái)的可信度，這樣也有助于增強(qiáng)民眾對(duì)小額信貸平臺(tái)的信心。第三，注重信息披露，要求小額信貸平臺(tái)注重信息的披露，從而提升運(yùn)營(yíng)的透明度，提升監(jiān)管水平。

5　結(jié)語(yǔ)

基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的小額信貸的發(fā)展對(duì)于金融行業(yè)的促進(jìn)和發(fā)展具有一定的積極意義，但是由于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的開(kāi)放性，如果小額信貸的發(fā)展缺乏必要的監(jiān)管，必然會(huì)容易產(chǎn)生一系列的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)社會(huì)的核心和穩(wěn)定產(chǎn)生一定的影響。所以作為政府以及相關(guān)主管部門(mén)要盡快對(duì)小額貸款的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)，并制定一系列的監(jiān)管和管理制度，促進(jìn)小額信貸的健康持續(xù)發(fā)展。另外還需要?jiǎng)?chuàng)新多元化的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，從而降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)，這些對(duì)于促進(jìn)小額信貸的持續(xù)發(fā)展都具有積極的意義。

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中圖分類(lèi)號(hào)：F830.6

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2015)07(b)-070-03

作者簡(jiǎn)介：張洪哲(1974-)，女,黑龍江集賢人，碩士，副教授，主要從事財(cái)務(wù)與金融管理方面的研究。