余仔見

摘 要 中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用，然而中小企業(yè)目前普遍面臨的融資難問題成為制約其發(fā)展的主要障礙。本文針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，深入分析了中小企業(yè)融資瓶頸產(chǎn)生的內(nèi)外部因素，有針對(duì)性的提出緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策，為我國(guó)中小企業(yè)營(yíng)造良好的融資環(huán)境。

關(guān)鍵詞 新常態(tài)；中小企業(yè)；融資瓶頸；對(duì)策

改革開放三十多年來，我國(guó)中小企業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，在促進(jìn)就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面做出巨大的貢獻(xiàn)。然而，近年來中小企業(yè)發(fā)展緩慢，效益下滑，主要原因在于中小企業(yè)發(fā)展過程中資金不足，我國(guó)對(duì)于中小企業(yè)融資難的問題沒有給予充分的重視。新常態(tài)下的中國(guó)處在極為珍貴的戰(zhàn)略機(jī)遇期，我們應(yīng)正確認(rèn)識(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的新常態(tài)，抓住機(jī)遇解決我國(guó)現(xiàn)階段存在的中小企業(yè)融資瓶頸的關(guān)鍵問題。

一、解讀新常態(tài)

國(guó)家主席習(xí)近平在河南考察時(shí)指出：“我國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，我們要增強(qiáng)信心，從當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)。”進(jìn)入新常態(tài)意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的環(huán)境與方式將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，與傳統(tǒng)的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的粗放增長(zhǎng)模式基本告別。在新常態(tài)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)四個(gè)與過去不同的特征：①經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)將轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)；②經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，第三產(chǎn)業(yè)消費(fèi)需求成為主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐步縮小；③中國(guó)經(jīng)濟(jì)將從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。中小企業(yè)應(yīng)充分解決融資瓶頸的問題，抓住新常態(tài)帶來的各種機(jī)遇，使企業(yè)實(shí)力得到持續(xù)增長(zhǎng)。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道不通暢

目前還沒有完全適合中小企業(yè)融資的小資本市場(chǎng)，大多數(shù)中小企業(yè)主要依靠銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，國(guó)有商業(yè)銀行缺乏中小企業(yè)多元化需求的債務(wù)融資工具和對(duì)沖信貸風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)證券化工具，大多數(shù)中小企業(yè)很難利用發(fā)行債券融資或上市融資。融資渠道狹窄無法滿足企業(yè)進(jìn)行高科技開發(fā)產(chǎn)生的資金需求，很多中小企業(yè)不得不選擇非正規(guī)渠道融資，而非正規(guī)渠道風(fēng)險(xiǎn)大，易產(chǎn)生債務(wù)糾紛，且融資成本較高。

（二）融資結(jié)構(gòu)不合理

目前大多數(shù)中小企業(yè)主要依賴內(nèi)部融資，其次是以銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為主的外源融資。由于股票和債券市場(chǎng)的發(fā)行門檻高，中小企業(yè)很難通過股票和債券的形式獲取資金，因而減少了外源融資的方式。且金融機(jī)構(gòu)更傾向于將貸款發(fā)放給企業(yè)信用等級(jí)高、規(guī)模大及發(fā)達(dá)地區(qū)的中小型企業(yè)，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的地方性金融機(jī)構(gòu)較少，僅有地方性的農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行等，很難滿足中小企業(yè)的金融需求。

（三）融資成本較高

我國(guó)中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動(dòng)部分，抵押物登記評(píng)估費(fèi)用，風(fēng)險(xiǎn)保證金利息等。中小企業(yè)通過銀行等正規(guī)渠道融資過程中往往要收取比大型企業(yè)更多的中間費(fèi)用，例如擔(dān)保費(fèi)、抵押登記費(fèi)等，且銀行的利息和存款準(zhǔn)備金率水平逐漸提升，這些都提高了中小企業(yè)的融資成本。

三、中小型企業(yè)融資瓶頸存在的原因

（一）內(nèi)部因素

1.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上的缺陷

很多中小企業(yè)依然采取家族管理模式，沒有意識(shí)到企業(yè)現(xiàn)代管理制度的重要性。家族管理模式的企業(yè)往往存在組織結(jié)構(gòu)混亂、產(chǎn)權(quán)不清、制度不合理等問題。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平也很低下，普遍存在財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)確性低、隨意性大的特點(diǎn)，這些都加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.中小企業(yè)借貸信譽(yù)度低

中小企業(yè)的借貸信譽(yù)度低往往是融資難的一個(gè)重要原因。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一定意義上是信用經(jīng)濟(jì)，因此金融資本市場(chǎng)上信貸低的中小企業(yè)往往無法滿足融資需求。企業(yè)信用缺失主要表現(xiàn)在：部分中小企業(yè)拖欠銀行貸款嚴(yán)重，少數(shù)企業(yè)逃避銀行債務(wù)比如采取先壓價(jià)處理有效資產(chǎn)后再申請(qǐng)破產(chǎn)等方式。

3、信息不對(duì)稱

銀行和企業(yè)中間的信息不對(duì)稱是中小企業(yè)融資難的深層次原因。銀行給企業(yè)提供貸款往往以企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、計(jì)劃書作為評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)性和可行性的依據(jù)。然而，很多中小企業(yè)的會(huì)計(jì)資料存在造假現(xiàn)象，且會(huì)計(jì)報(bào)表編制不規(guī)范，甚至試圖隱瞞不利信息以獲得更高的信用等級(jí)。這樣會(huì)導(dǎo)致銀行提高貸款利率，大批資信良好且提供優(yōu)質(zhì)商品的中小企業(yè)融資困難。

（二）外部因素

1、缺乏有效的融資擔(dān)保機(jī)制

我國(guó)中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系不健全，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)很難發(fā)揮強(qiáng)有力的作用。一方面我國(guó)中小企業(yè)80%的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)都是政府財(cái)政撥款成立，收取費(fèi)用較低，但無法為中小企業(yè)提供持久的貸款擔(dān)保，且“關(guān)系擔(dān)?！爆F(xiàn)象嚴(yán)重。另一方面，我國(guó)商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較高，為了提高安全性往往要求中小企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保或提高擔(dān)保費(fèi)，由于中小企業(yè)的資金有限很難獲得融資。

2、中小企業(yè)融資渠道的狹窄

我國(guó)中小企業(yè)資金來源渠道主要是銀行貸款、自籌資金、商業(yè)信用等傳統(tǒng)的融資方式，股票等其他融資渠道所占比重較小。我國(guó)中小企業(yè)通過發(fā)行證券融資困難，《公司法》規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國(guó)有獨(dú)資公司或兩個(gè)國(guó)有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司。只有少數(shù)中小企業(yè)才具備發(fā)行主體的條件，因此中小企業(yè)很難在證券市場(chǎng)融資。

四、解決中小企業(yè)融資瓶頸的對(duì)策

（一）拓寬企業(yè)融資渠道，完善資本市場(chǎng)體系

盡快建立符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的中小資本市場(chǎng)體系，首先應(yīng)發(fā)展中小債券市場(chǎng)，豐富資本市場(chǎng)的交易品種，尤其是股票現(xiàn)貨交易方面，應(yīng)適當(dāng)放寬對(duì)優(yōu)秀的中小企業(yè)審評(píng)額度的限制，使更多中小企業(yè)能在交易所發(fā)行債券進(jìn)行融資；盡快建立符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，選擇新成長(zhǎng)的中小型高科技企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行融資。

（二）加強(qiáng)政府扶助

應(yīng)充分發(fā)揮政府職能，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，制定扶持中小企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期政策，首先從稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、風(fēng)險(xiǎn)投資等多方面完善中小企業(yè)資金扶持政策體系；建立和完善中小企業(yè)的信貸擔(dān)保機(jī)制，政府可以通過財(cái)政撥款，企業(yè)以入股的形式建立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，豐富為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保的擔(dān)保品種，為廣大中小企業(yè)提供有力的擔(dān)保支持；政府作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則建立者和管理者，應(yīng)建立健全中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī)，全面完善中小企業(yè)融資的大環(huán)境，所立的法應(yīng)具有可實(shí)施性、公正性，且與當(dāng)?shù)氐男姓ㄒ?guī)和金融法規(guī)具有一致性、協(xié)調(diào)性。

參考文獻(xiàn)

[1]http：//www.yangtse.com/gd/2014-08-04/232850.html 來源：人民日?qǐng)?bào)談常態(tài)2014-08-04.

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