林明輝

(安徽新華學院 商學院，安徽 合肥 230031)

一、引言

隨著金融市場化步伐不斷推進，我國居民消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率逐年上升，2010 年3月《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十二五規(guī)劃綱要》以及黨的十八大報告明確提出在未來的五年要把擴大消費作為擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點，“建立擴大消費需求長效機制”，實現(xiàn)居民消費率上升。我國與國際上同等發(fā)展程度的國家消費率相比仍然較低［1］。王勇(2012) 認為影響消費率增長的主要因素來自民眾的風險意識、經(jīng)濟預(yù)期和消費觀念的影響。從2000 年至今，居民收入水平迅速提升，然而其增長速度明顯低于GDP 增速，通過提高居民收入來實現(xiàn)整體社會財富增值，獲取邊際貢獻的提升收效甚微。

在金融市場化的環(huán)境下，消費金融的出現(xiàn)緩解了消費市場的流動性約束，提高短期市場資金利用率和價值回報率，同時也進一步優(yōu)化了消費結(jié)構(gòu)。在居民的消費結(jié)構(gòu)升級中，醫(yī)療消費支出在收入擠出效應(yīng)的影響下，從儲蓄型支出轉(zhuǎn)向了保險型支出，這一變化既是居民家庭消費結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也是消費質(zhì)量和消費水平的提升［2］。Deaton(1992) 在研究消費者未來不確定收入和流動性約束的過程中，發(fā)現(xiàn)當消費者意識到意外沖擊會使收入降低時，即使是借款也不愿意維持他們希望的消費支出水平，這時就會產(chǎn)生額外的儲蓄動機。因此，在研究流動性約束條件下，居民在經(jīng)濟預(yù)期的心理干涉中，宏觀消費金融的市場環(huán)境的改善對家庭醫(yī)療消費結(jié)構(gòu)的影響乃至提高居民消費率，完善醫(yī)療保障產(chǎn)業(yè)建設(shè)都具有極其重要的戰(zhàn)略意義［3］。黃學軍、吳沖鋒認為，社會醫(yī)療保險降低了個體風險預(yù)期，對預(yù)防性儲蓄行為產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。Hubbard 等人認為醫(yī)療金融產(chǎn)品和服務(wù)體制對城鎮(zhèn)居民(風險中立者)收益型風險支出的影響顯著，為了更好地測度消費金融對家庭消費結(jié)構(gòu)的影響，本文以家庭醫(yī)療保健支出為經(jīng)濟變量，考察在收入約束情況下消費型貸款對預(yù)防性儲蓄的擠出效應(yīng)。

二、消費金融與居民醫(yī)療支出結(jié)構(gòu)機理分析

(一) 非現(xiàn)金支付工具

在數(shù)據(jù)技術(shù)支撐下，醫(yī)療金融產(chǎn)品提供機構(gòu)(保險公司) 實現(xiàn)了銷售、評估、兌付的線上醫(yī)療服務(wù)，節(jié)約消費者的交易成本。這一方面表現(xiàn)為支付手段多樣性，消費者可以通過代理網(wǎng)點、電話、互聯(lián)網(wǎng)、移動終端網(wǎng)絡(luò)等途徑，方便、快捷地實現(xiàn)投保和給付，從時間和空間上提供了便利性; 另一方面，表現(xiàn)為支付管理的安全性，在互聯(lián)網(wǎng)和移動支付時代，依托銀聯(lián)為主體開發(fā)的移動支付工具和網(wǎng)間結(jié)算工具，多重驗證、身份識別、電子防偽技術(shù)等為消費者辦理網(wǎng)上支付、網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)提供了安全保障，電子商務(wù)市場既降低了交易成本，也培育了新的消費習慣。

(二) 風險管理

金融機構(gòu)提供了可以幫助消費者在當期既定收入條件下抵御未來不確定支出的現(xiàn)實支持。人身保險以人的生命和身體為保險標的，當被保險人在保險期內(nèi)發(fā)生死亡、傷殘、疾病、年老的事故或生存至規(guī)定的時點時給付保險金的保險業(yè)務(wù)。人身保險又分為健康保險、人壽保險、意外傷害保險，從根本上說是為了保證被保險人在未來有一個穩(wěn)定的現(xiàn)金流，其生活質(zhì)量不會因為收入的減少而降低。在社會保障體系不健全的情況下，居民傾向于降低即期的消費水平來增加預(yù)防性儲蓄以達到防范風險的效果。

(三) 消費性貸款

消費性貸款緩解消費者即期流動性約束，增強支付能力，使得大宗商品住房、汽車等實現(xiàn)即期消費，在消費熱點推動下，大宗商品的價格也在持續(xù)上揚，基于經(jīng)濟預(yù)期，消費者更傾向于通過消費金融工具獲得價值增益，在一定時期收入恒定的基礎(chǔ)上，理想的消費者開始重新規(guī)劃可支配收入的支出比重，利用金融工具的杠桿效應(yīng)獲得個人財富的增值，醫(yī)療、保健、住房、旅游、教育產(chǎn)品在個人消費結(jié)構(gòu)中所占的比重日益增大，2014 年城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)為36.7%，各項支出不斷地擠占預(yù)防性儲蓄，而預(yù)防性儲蓄的目的主要是為了防范人身安全的醫(yī)療保障支出，因此在消費金融影響下，以住房、汽車、教育消費為代表的中長期消費貸款對居民醫(yī)療保健支出產(chǎn)生了較大的影響［4］。

(四) 收益型保險代理制度

金融保險產(chǎn)品具有風險性和收益性兩大基本特征。目前，國內(nèi)推行的醫(yī)療保險是城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度的籌集模式，是社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合(實際上是將國外的社會保險強制繳費模式與儲蓄賬戶模式組合而成的一種新模式)，社會醫(yī)療保險基金與商業(yè)醫(yī)療保險基金的區(qū)別在于: 社會醫(yī)療保險基金以社會保障為主，其利潤不進行分配和資本轉(zhuǎn)化，而商業(yè)醫(yī)療保險基金以經(jīng)濟效益為主，具有營利性，其利潤可轉(zhuǎn)化為企業(yè)資本［5］。收益增值型的保險基金在對消費者支出代理方面也呈現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢，如果在保險期間未發(fā)生保險支付，則該部分基金可以在期滿時，本利同時返還投資者或者轉(zhuǎn)向其他投資項目(如子女教育投資基金等)，對于家庭投資者具有較大的吸引力。

三、消費金融對居民醫(yī)療支出結(jié)構(gòu)影響的實證研究

(一) 變量設(shè)定與數(shù)據(jù)選取

根據(jù)流動性約束理論，消費金融可以緩解資本市場的流動性約束，使得跨期消費成為可能，在良好的資本市場預(yù)期下，貨幣的時間價值會帶來資本價值增值的邊際效應(yīng)，部分國內(nèi)學者認為在社會總體財富不變的情況下，這種個體的貨幣 價值增值對其他個體產(chǎn)生價值擠占，然而在宏觀環(huán)境下，這種擠占效應(yīng)很快會被學習和模仿，逐漸與社會財富的增值相平衡，顯然這對初期介入者是有利的。消費信貸對消費需求的積極作用還體現(xiàn)在: 消費者不會被動地等待貨幣時間價值的消退，反而他們會積極地調(diào)整消費結(jié)構(gòu)。從消費質(zhì)量和消費水平上得到更大的滿足。對于家庭消費結(jié)構(gòu)，居民會更加傾向于將儲蓄型的資金，投入到當前的消費，同時利用消費信貸的杠桿效應(yīng)來獲得醫(yī)療健康保險的保障［6］。為了更好地測度消費金融對家庭消費結(jié)構(gòu)的影響，我們選取醫(yī)療保險支出在可支配收入中的占比作為研究對象，并且以短期消費貸款和中長期消費貸款金額的變動代表消費金融政策的影響，風險管理預(yù)期我們用居民家庭儲蓄年底余額表示，在居民同期家庭收入水平恒定的條件下，城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保健現(xiàn)金及非現(xiàn)金支出測量居民使用資金杠桿工具購買醫(yī)療保健服務(wù)的偏好。同時利用2005—2014 年間的恩格爾系數(shù)、城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險基金收入支出數(shù)以及社會消費品零售總額來輔助性驗證醫(yī)療保健支出在家庭整體支出中的比重變化趨勢。

表1 年度數(shù)據(jù)采集

(二) 模型構(gòu)建

本研究通過城鎮(zhèn)居民人均醫(yī)療保健非現(xiàn)金支出占家庭人均可支配收入的比重表示家庭消費支出結(jié)構(gòu)升級(恩格爾系數(shù)維持在36.7%)，構(gòu)建模型如下:

rms= λ (α1lninc + α2lnins + α3lnmcc +α4lnmcnc+α5lnscc+α6lnlcc) +ε

表2 各個參數(shù)定義

在模型中，α1反映居民收入水平對家庭醫(yī)療支出比的影響，α2反映預(yù)防性儲蓄水平對家庭醫(yī)療支付比的影響，α3反映醫(yī)療保健現(xiàn)金支出對家庭醫(yī)療支付比的影響，α4反映醫(yī)療保健非現(xiàn)金支出對醫(yī)療支出比的影響，α5反映短期消費貸款對家庭醫(yī)療支付比的影響，α6反映中長期消費貸款對家庭醫(yī)療支付比的影響。λ 表示一個國家的金融市場的發(fā)達程度，在信貸市場發(fā)達的國家λ 較低，在信貸市場欠發(fā)達的國家λ 較高。ε 是一個隨機誤差項，服從懷特噪聲過程，為了保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，故各項收入支出數(shù)據(jù)都采用自然對數(shù)形式［7］。

(三) 實證檢驗

在流動性約束的經(jīng)濟計量模型中，要求自變量和因變量為平穩(wěn)時間序列，即一階單整變量，因此，必須對所采集的數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，最常用的方法是ADF 檢驗，其一般檢驗方程為:

表4 各因子影響醫(yī)療保健支出占比的回歸結(jié)果

為進一步檢驗醫(yī)療保健支出占比與系統(tǒng)內(nèi)各因子是否存在長期均衡關(guān)系，我們通過平穩(wěn)數(shù)據(jù)擬合線性回歸方程。

rms=0.401Ininc+0.113lnins+0.052lnmcc+0.593Inmcnc+0.329Inscc+0.345Inlcc+ε

(23.045) (30.550) (41.904) (15.465)(9.575) (12.741) (27.315) (21.682)

模型的R2為0.785，DW 值為2.341，F(xiàn) 值為751.46。

為了避免ε 與rms 的相關(guān)性導致有片面的和非一致的估計值，我們使用兩階段最小二乘法對模型進行回歸［8］。隨著個人消費信貸業(yè)的發(fā)展，我國城鎮(zhèn)居民流動性約束有所下降，根據(jù)經(jīng)驗判斷2014 年我國的流動性約束系數(shù)(即λ) 約為0.23。

表3 ADF 檢驗結(jié)果

四、研究結(jié)論

從上述的研究結(jié)果可以看出，消費金融對我國居民家庭醫(yī)療保健支出率影響顯著，是影響家庭消費結(jié)構(gòu)的重要因素。首先，城鎮(zhèn)居民家庭醫(yī)療支出中現(xiàn)金支出的比重開始下降，而非現(xiàn)金支出的比重開始上升，上升速度超過下降的速度，居民開始傾向于使用醫(yī)療健康保險等保障性服務(wù)來降低支出風險，預(yù)防性動機在完善的醫(yī)療保險制度下被相對弱化，醫(yī)療費用越高者，擠出預(yù)防性儲蓄的幅度越大。其次，短期消費貸款對于醫(yī)療支出的影響程度不高，中長期消費貸款主要被房子、汽車等大宗消費所占據(jù)，其增長規(guī)模影響到家庭可任意支配收入的增加比重，在一定時期家庭總收入不變的情況下，為了提高家庭整體支出福利，理性的家庭消費者就對醫(yī)療保健動機從預(yù)防型轉(zhuǎn)向投資型，用較少的即期資金實現(xiàn)風險保障，將更多的資金用于優(yōu)化調(diào)整家庭消費結(jié)構(gòu)，另外，醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品多樣化，滿足了不同層次消費者的需求，特別是兼具保險和理財功能的醫(yī)療金融產(chǎn)品備受青睞。實證研究表明，中長期消費貸款的支出對家庭醫(yī)療保健支出的撬動效應(yīng)是明顯存在的，使得非現(xiàn)金醫(yī)療支出比重增加速度超過現(xiàn)金醫(yī)療支出，而在總收入恒定的情況下，要實現(xiàn)這種杠桿效應(yīng)，只能依托消費金融，由此可見，消費金融促進了家庭消費結(jié)構(gòu)的升級，家庭消費結(jié)構(gòu)中的任何一次優(yōu)化重組所帶來的收入替代和擠出又要求更高的金融工具予以平衡，雙方互為因果，相互促進。

基于上述結(jié)論，我們對消費金融優(yōu)化醫(yī)療消費提出三點政策建議: 一是豐富醫(yī)療保健金融產(chǎn)品，培育健康消費市場，隨著社會老齡化趨勢的加強以及居民健康意識的強化，醫(yī)療保健產(chǎn)品成為人們消費的熱點，通過熱點引導消費，拉動需求，促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。二是繼續(xù)完善醫(yī)療產(chǎn)品和服務(wù)，目前的國內(nèi)醫(yī)療資源仍然不能滿足大眾消費的需要，只有改善醫(yī)療條件，完善醫(yī)療設(shè)施，才能從根本上保障居民的健康保健需求。三是擴大醫(yī)療保健產(chǎn)品服務(wù)范圍，從制度上實現(xiàn)從城市向農(nóng)村推進，將服務(wù)范圍從城市居民延伸至非常住人口，讓更廣大的民眾受益。

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