張瀾

摘要：商業(yè)銀行是一種特殊的經(jīng)營(yíng)貨幣資金的金融企業(yè)，其活躍的領(lǐng)域?yàn)樨泿判庞妙I(lǐng)域而非一般的商品生產(chǎn)與流通領(lǐng)域，與一般的企業(yè)更不相同的是其創(chuàng)造的是作為一般等價(jià)物的存款貨幣。隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步與發(fā)展，商業(yè)銀行在國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演著越來越重要的角色，不僅為社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供信息，也是國(guó)家制定和實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要途徑。由此，把握銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

關(guān)鍵詞：資本監(jiān)管；巴塞爾協(xié)議；資本充足率；風(fēng)險(xiǎn)

一、資本與風(fēng)險(xiǎn)的定義

從不同的角度出發(fā)對(duì)資本有著不同的定義。就經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，資本被看做是價(jià)值的一種特殊的表現(xiàn)形式，它會(huì)在運(yùn)動(dòng)中不斷地追求自身的價(jià)值增值；從會(huì)計(jì)的角度來看，資本是總資產(chǎn)和總負(fù)責(zé)的賬面價(jià)值之差；而銀行資本即自有資本或是資本金，是銀行自行投入的資金，以開展正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，代表著股東的權(quán)利。

同時(shí)，與資本密不可分的另一個(gè)概念即風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)從廣義的角度而言，不僅僅是代表著可能的損失，收益的不確定同樣意味著風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)指在銀行的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，因不確定的單一或是綜合因素的影響，使銀行遭受損失、獲取收益的可能性。

二、影響銀行目標(biāo)資本與目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)因素

目標(biāo)資本：在銀行的資本中存在著經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本之分。經(jīng)濟(jì)資本是在統(tǒng)計(jì)學(xué)上新出現(xiàn)的概念，即用來承擔(dān)非預(yù)期損失和保持正常經(jīng)營(yíng)所需的資本；監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局所求的銀行必須留有的最低數(shù)量的資本，還必須與銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)水平：就商業(yè)銀行而言，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾類。

一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)面對(duì)客戶的貸款、取款及其他的現(xiàn)金需求時(shí)，銀行不能提供充足的資金供應(yīng)而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為銀行的財(cái)務(wù)困難，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。

二是信用風(fēng)險(xiǎn)，即銀行未能充分掌握好客戶的信用狀況、控制好客戶的違約可能而出現(xiàn)的銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要的金融中介，發(fā)放貸款是其重要的收入來源，信用風(fēng)險(xiǎn)不可避免。

三是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)價(jià)格受多種因素影響，處于隨機(jī)波動(dòng)的狀態(tài)，其波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行持有的證券投資組合等產(chǎn)生的影響被視為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

四是操作風(fēng)險(xiǎn)，即因?yàn)椴僮魈幚砉ぞ?，人員素質(zhì)、銀行內(nèi)部制度不完善等因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，盡管該風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性不大，卻會(huì)在發(fā)生時(shí)產(chǎn)生巨大影響。

（一）《巴塞爾協(xié)議》下的資本與風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)中，資本充足率無疑是一個(gè)十分重要的指標(biāo)。

在《巴塞爾協(xié)議1》中，將資本劃分為兩部分：第一級(jí)資本即核心資本，包括股本和公開準(zhǔn)備金，具體有普通股、資本盈余、不可收回的優(yōu)先股、留存盈余、可轉(zhuǎn)換的資本債券和各種補(bǔ)償準(zhǔn)備金，并要求占全部資本的50%以及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的4%；第二級(jí)資本為附屬資本，由未公開準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金或是呆賬準(zhǔn)備金組成。全部銀行資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例（即資本充足率）不得低于8%，核心資本充足率不低于4%，普通貸款損失準(zhǔn)備金小于等于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的1.25%。

相應(yīng)地，《巴塞爾協(xié)議1》也依據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)大小對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行了分類。第一類為0%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的資產(chǎn)：如現(xiàn)金；對(duì)OECD成員國(guó)，或?qū)BM達(dá)成與其借款總體安排相關(guān)的特別貸款協(xié)議國(guó)家的中央政府或央行的其他債權(quán)。第二類為20%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的資產(chǎn)：如托收中的現(xiàn)金款項(xiàng)。第三類為50%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的資產(chǎn)：如完全以居住用途的房產(chǎn)作抵押的貸款。第四類為100%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)的資產(chǎn)：如對(duì)私人機(jī)構(gòu)的債權(quán)。盡管此協(xié)議對(duì)銀行的資本監(jiān)管起到了很大的促進(jìn)作用，但卻未能考慮到證券價(jià)格等因素的不利變動(dòng)的影響，從而促使了《巴塞爾協(xié)議2》的產(chǎn)生。

《巴塞爾協(xié)議2》中資本監(jiān)管的三大支柱為監(jiān)管部門最低資本要求的計(jì)算、執(zhí)行計(jì)算出的最低資本要求、按要求披露資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)和資本充足率等信息。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的劃分，也增加了150%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)類別：如標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)低于BB-的信用貸款。

隨著美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，《巴塞爾協(xié)議2》的不足也隨之引起了人們的關(guān)注。首先：資產(chǎn)證券化的過度發(fā)展是造成危機(jī)的原因之一，而究其根本卻與監(jiān)管資本有著密切的關(guān)系。作為特殊企業(yè)的商業(yè)銀行，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)自然是利潤(rùn)最大化，而如何減少監(jiān)管資本的持有，增加盈利資本，自然成為了他們的關(guān)注點(diǎn)。金融工具的創(chuàng)新就成為了不錯(cuò)的選擇，作為其代表的資產(chǎn)證券化受到銀行家的青睞，潛在的風(fēng)險(xiǎn)增加未被引起關(guān)注，而資本監(jiān)管效果被降低。其次：提到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，人們不難會(huì)想到其經(jīng)營(yíng)的高杠桿性，其特殊性也體現(xiàn)在這類金融機(jī)構(gòu)能以較少的資本金維持著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并能從中盈利。這也意味著對(duì)此類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不能放松。而此次危機(jī)中，投行等高風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)的不透明性也潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。最后，順周期性效應(yīng)明顯。如在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)增加貸款，放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕，所留有的監(jiān)管資本也會(huì)相應(yīng)降低，從而使資本充足率虛高，誤導(dǎo)資本監(jiān)管。

因此，《巴塞爾協(xié)議3》應(yīng)運(yùn)而生。第一：銀行的核心資本充足率由4%提高到6%，普通股構(gòu)成的核心一級(jí)資本在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限由2%上調(diào)至4.5%，并要求銀行增設(shè)“資本防護(hù)緩沖資金”，總額大于等于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的2.5%。第二：體現(xiàn)出實(shí)施時(shí)間和過渡期的安排，對(duì)于比率的提高均在時(shí)間范圍內(nèi)完成即可。最后，此協(xié)議還引入概念——宏觀審慎監(jiān)管，明確提出資本充足率的監(jiān)管在防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還必須注意使用逆周期手段調(diào)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）監(jiān)管約束下的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

在監(jiān)管當(dāng)局的標(biāo)準(zhǔn)下，滿足資本充足率是各個(gè)商業(yè)銀行都不容忽視的重要問題，而供其選擇的分母策略中，重點(diǎn)即是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的調(diào)整。

第一，應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，要求銀行從自身現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，把握好所需的現(xiàn)金量以及各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)合適的現(xiàn)金調(diào)撥點(diǎn)，以盡可能應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第二，信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以從貸前貸中貸后著手。決定貸款前做好對(duì)貸款人的信用調(diào)查以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，為決策提供充足的依據(jù)；貸款過程中，需要工作人員做好跟蹤調(diào)查，實(shí)時(shí)監(jiān)控貸款人的信用狀況是否出現(xiàn)了新變化，并進(jìn)行“五級(jí)分類”，計(jì)提損失準(zhǔn)備金；在貸款到期時(shí)，及時(shí)進(jìn)行貸款回收和不良貸款的處置，可通過展期、要求貸款人增加擔(dān)保物借新償舊等方式實(shí)現(xiàn)。

第三，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以通過優(yōu)化投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)。

第四，操作風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)管理，提高從業(yè)人員素質(zhì)，維護(hù)好信息技術(shù)系統(tǒng)的正常運(yùn)行，是銀行應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)可以考慮的點(diǎn)。

三、銀行資本補(bǔ)充機(jī)制分析

提高銀行的資本充足率，可以從分子對(duì)策出發(fā)，即提高商業(yè)銀行的資本總量，促使銀行選擇內(nèi)源資本策略或是外源資本策略。

第一，選擇內(nèi)源資本策略，是一種低成本的有效方式，對(duì)于外源資本不足的銀行有其特有的優(yōu)勢(shì)。但該策略也有其局限性：首先，留存收益的增加必然導(dǎo)致股利分配的減少，可能使其股價(jià)下跌，對(duì)銀行的價(jià)值產(chǎn)生不利影響。其次：該策略對(duì)銀行的盈利能力也是一個(gè)很大的考驗(yàn)，若該銀行創(chuàng)利能力不足，不能提供足夠的盈余留存，該策略就無法產(chǎn)生效果。

第二，銀行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，首先需要達(dá)到核心資本充足率的要求，這就為銀行提供了一種方式——發(fā)行普通股。但該種方式因其會(huì)稀釋股東權(quán)益而不受商業(yè)銀行的歡迎。反之，債務(wù)融資的方式，不僅可以達(dá)到避稅的效應(yīng)，還具有杠桿效應(yīng)而流行。事實(shí)上，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)債務(wù)融資有限制，且其只能夠補(bǔ)充附屬資本。

綜上所述，就資本調(diào)整具體該作何策略的選擇，應(yīng)視具體銀行的具體情況并結(jié)合監(jiān)管當(dāng)局的具體要求而做出不同選擇。而上述策略僅僅屬于宏觀層面的考慮點(diǎn)，具體措施應(yīng)將其詳細(xì)化。

四、結(jié)語

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以其特有的存在方式參與著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并在日益全球化的社會(huì)進(jìn)程中扮演著不可或缺的角色；作為一種中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行聯(lián)系著貸款人與借款人，調(diào)劑資金余缺，并為社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的正常運(yùn)行，做著不容忽視的貢獻(xiàn)。而正由于其重要性，以及自身的高杠桿性等特點(diǎn)，使得對(duì)其進(jìn)行必要的監(jiān)管成為必然。資本充足率作為常用的銀行監(jiān)管指標(biāo)，對(duì)于銀行意義非凡，而如何做到在資本監(jiān)管的大環(huán)境下合理安排資本，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，成為各個(gè)商業(yè)銀行都必須正視的問題。

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（作者單位：重慶工商大學(xué)）