王媛

[摘 要]2006年財政部出臺了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號——債務(wù)重組》，重新定義債務(wù)重組的概念，引入了公允價值計量模式。新準(zhǔn)則的出臺使得一些經(jīng)營困難的上市公司原本利用舊準(zhǔn)則，將債務(wù)重組的差額計入當(dāng)期損益，進(jìn)行盈余管理，操縱利潤的行為不再得以實現(xiàn)。本文將就新舊債務(wù)重組事項的差別及新準(zhǔn)則對上市公司的影響進(jìn)行分析，探討我國企業(yè)在債務(wù)重組方面的各種問題。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)會計；債務(wù)重組；會計準(zhǔn)則

10. 13939/j. cnki. zgsc. 2015. 28. 192

1 新舊債務(wù)重組的對比分析

1. 1 從定義上分析

“舊準(zhǔn)則”將債務(wù)重組定義為：“在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項?！逼湟笸ㄟ^債務(wù)重組，債務(wù)人必須取得重組收益，而債權(quán)人必須發(fā)生重組損失，其本質(zhì)是一種呆賬重組。

“新準(zhǔn)則”將債務(wù)重組的定義修改為：“債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項?！逼鋬?nèi)容使得不需要將“債權(quán)人作出讓步”作為一個必要的條件，企業(yè)的債務(wù)重組既可以是債務(wù)人在財務(wù)困難下的債務(wù)重組，也可以是債務(wù)人與債權(quán)人在正常情況下的重組，還可以是債務(wù)人處于清算或改組時的債務(wù)重組。

1. 2 從重組方式上對比

“舊準(zhǔn)則”將債務(wù)重組方式簡單歸為四種，即“以資產(chǎn)償還債務(wù)”、“債務(wù)轉(zhuǎn)為資本”、“修改其他條件”和“以上三種方式的結(jié)合”，而新準(zhǔn)則在債務(wù)人和債權(quán)人都可能發(fā)生重組收益和重組損失的前提下，將“以資產(chǎn)清償債務(wù)”分為“以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)”和“以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)”兩部分；結(jié)合清償方式又分為“現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)組合清償”、“現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)與債務(wù)轉(zhuǎn)為資本組合的清償”、“現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本與修改其他債務(wù)條件組合的清償”等。

1. 3 從會計處理方法上對比

舊準(zhǔn)則中債務(wù)人的重組收益全部被計入“資本公積”，沒有計入當(dāng)期損益，而新準(zhǔn)則對于債務(wù)人而言，一旦債權(quán)人做出讓步，債務(wù)人即可將重組收益計入當(dāng)期收益，計入利潤表。對于上市公司來講，有可能增加當(dāng)期利潤，提高每股收益。同時，由于新準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)重組里的不得計入“資本公積”，避免了企業(yè)利用資本公積來彌補虧損的行為。

1. 4 新準(zhǔn)則引入公允價值

新準(zhǔn)則彌補了舊準(zhǔn)則將債權(quán)人受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)或股權(quán)以賬面價值入賬，回避“公允價值”的做法，引入“公允價值”計量屬性，符合會計信息質(zhì)量的相關(guān)性和有用性要求。同時也是與國際慣例接軌，可以反映真實的會計信息，體現(xiàn)的是一定時點的資產(chǎn)實際價值。

2 新債務(wù)重組準(zhǔn)則對上市公司的影響

隨著中國資本市場的快速發(fā)展，進(jìn)入證券市場進(jìn)行交易的上市公司歷年來不斷增長。而由于我國資本市場發(fā)展時間較短，政策和法律制度相應(yīng)并不是非常完善，一些連年虧損、資金利用率低、經(jīng)營管理不善的企業(yè)也在證券市場發(fā)行自己的股票。這些上市公司在舊準(zhǔn)則的允許下往往利用債務(wù)重組的方式來達(dá)到扭虧為盈的目的，在新準(zhǔn)則實施后，對這些企業(yè)和我國資本市場又有哪些影響呢？

2. 1 對上市公司重組損益的影響

由于新準(zhǔn)則中引入公允價值的概念，上市公司在債務(wù)重組損益的確認(rèn)上會對其財務(wù)狀況產(chǎn)生一定的影響。例如，債務(wù)人以存貨抵償債務(wù)的行為中，債權(quán)人以公允價值將存貨入賬，其價值在一定程度在就被增加了，相應(yīng)的就減少了當(dāng)期的利潤總額，也減少了當(dāng)期的凈利潤和所得稅費用，實質(zhì)上是提高了債務(wù)人的利益，損害了債權(quán)人的利益。債務(wù)人可能以此頻繁重組，操縱自己的利潤或調(diào)整自己的資本結(jié)構(gòu)。從這方面看，需要加強對這些上市公司在債務(wù)重組活動中行為的監(jiān)管。

2. 2 對上市公司盈余管理的影響

由于目前公允價值的計量標(biāo)準(zhǔn)缺乏規(guī)范性，上市公司可以在一定程度上通過變更公允價值來操縱本公司債務(wù)重組的當(dāng)期損益，從而調(diào)整當(dāng)期利潤及其他損益科目。另外一些經(jīng)營管理不善，經(jīng)常出現(xiàn)虧損且無法償還債務(wù)的上市公司，為保住自己的上市資格，有可能與債權(quán)人在達(dá)成某種默契的前提下，通過債務(wù)重組的方式來全部或部分豁免債務(wù)，操縱兩者的共同利潤。由此可見，上市公司可充分利用債務(wù)重組來進(jìn)行盈余管理，實現(xiàn)自身利益的最大化。

2. 3 有利于上市公司財務(wù)報表的真實性

新準(zhǔn)則在債務(wù)人處于財務(wù)困難的前提條件下做出了明確細(xì)致的說明，突出了債權(quán)人作出讓步的條件，排除了當(dāng)債務(wù)人并沒有處于財務(wù)困難的條件下進(jìn)行清算或者改組的債務(wù)重組。這在一定程度上保護(hù)了債權(quán)人和小股民的利益，避免部分上市公司想借助債務(wù)重組獲得不正當(dāng)利得，一般股民對于財務(wù)報表信息的真實性有了更加準(zhǔn)確的掌握。

2. 4 提高上市公司利潤來源的透明度

債務(wù)重組新準(zhǔn)則將原先債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人豁免或者少償還的負(fù)債計入“資本公積”的做法，改為將債務(wù)重組收益計入“營業(yè)外收入”，這樣，即使債權(quán)人和債務(wù)人達(dá)成協(xié)議，愿意犧牲自己的經(jīng)濟(jì)利益，重組利潤也只能計入“營業(yè)外收入”。而滬深交易所規(guī)定的摘帽、摘星的條件是：扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為正值。在這樣的條件下，上市公司希望通過債務(wù)重組利得獲得摘星摘帽是很難的。因此，其利潤來源的透明度得到了進(jìn)一步的擴大，對于維護(hù)小股民的利益和建立良好的資本市場體制都是很有利的。

3 債務(wù)重組存在的問題

3. 1 公允價值運用問題

由于我國資本市場體制的不健全，國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清、股票價格與市場背離、獨立評估機構(gòu)無法得到公眾信任等問題的存在，再加上我國債務(wù)重組中政府的干預(yù)，人為操縱股市價格的情況依然時有發(fā)生，公允價值難以真正體現(xiàn)“公允”。

3. 2 資產(chǎn)重組不能真正提高企業(yè)盈利能力

很多上市公司為獲取利潤和股東投資收益率最大化，經(jīng)常將債務(wù)重組與資產(chǎn)重組結(jié)合使用，以幫助企業(yè)擺脫困境。從理論上看，資產(chǎn)重組可以提高企業(yè)的盈利能力，優(yōu)化其資源配置。但我國很多上市公司重組的實質(zhì)是有很強投機性存在，都是將股票投資效率放在首位，從短期看，有利于企業(yè)報表利潤和每股收益的提高，但長期來講，沒有什么特別的效果。

4 進(jìn)一步完善債務(wù)重組的建議

債務(wù)重組新準(zhǔn)則的頒布到執(zhí)行，只經(jīng)過了較短的過渡時間，我們應(yīng)吸收其他國家的經(jīng)驗教訓(xùn)，對本國的準(zhǔn)則內(nèi)容加以改進(jìn)。具體可以從以下幾個方面著手：①完善債務(wù)重組環(huán)境，保障準(zhǔn)則實施；②加強稅務(wù)監(jiān)管，有效實施監(jiān)控；③規(guī)范公允價值的應(yīng)用；④調(diào)整上市公司會計監(jiān)管政策；⑤明確界定財務(wù)指標(biāo)。切實結(jié)合中國企業(yè)的實際情況，尋求化解企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)的有效途徑。

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