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摘要：建設(shè) LNG接收站是國家能源戰(zhàn)略的重要選擇，接收站建設(shè)質(zhì)量和安全要求高、建設(shè)周期長、資金投入大、財務(wù)費用高。保障資金安全、控制融資成本，為LNG接收站的安全經(jīng)濟(jì)運營提供了有力保障。因此，提升LNG接收站基建期資金管理水平十分必要。文章從建立全過程資金管理理念、建立多渠道的資金籌集方式兩個方面提出提升接收站基建期資金管理水平的對策。

關(guān)鍵詞：LNG接收站；基建期；資金管理

LNG接收站是由卸料臂、儲罐、低壓輸送泵、高壓輸送泵、汽化器、BOG壓縮機(jī)等設(shè)備組成的一個有機(jī)整體，通過這些設(shè)備的相互協(xié)作，將海上運輸來的LNG通過一定的工藝流程存儲在LNG儲罐并外輸至用戶。LNG接收站建設(shè)周期長，資金投入大，融資比例高。300萬噸/年處理能力的接收站一般需要三年左右的時間，工程總投資60多億元，融資比例占整個固定資產(chǎn)投資的70%左右。固定資產(chǎn)投資包括建設(shè)投資和建設(shè)期利息，接收站投資成本直接影響著LNG銷售價格。因此，資金管理在LNG接收站基建期具有舉足輕重的地位，如何在保證資金安全的前提下，使融資成本最小化，提高基建期資金管理水平，有效控制投資成本，有著重要的現(xiàn)實意義。

一、建立全過程資金管理理念

財務(wù)部門要參與工程可行性研究、初步設(shè)計、概預(yù)算審查、合同招標(biāo)、合同編寫等工作，嚴(yán)控資金支付關(guān)，在基建期的各個環(huán)節(jié)發(fā)揮作用。

（一）參與可行性研究報告、初步設(shè)計的編制工作

建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價貫穿著項目從前期準(zhǔn)備到開工建設(shè)直至生產(chǎn)運營的全過程。財務(wù)部門應(yīng)盡早介入此項工作，在項目成立之初共同參與可行性研究報告、初步設(shè)計的編制工作。審查投資估算和經(jīng)濟(jì)評價編制的依據(jù)是否充分、投資估算金額是否準(zhǔn)確、財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（工程總投資、固定成本、可變成本、資金籌措方案、收入預(yù)測等）的取定是否合理等。這樣有利于制定出符合項目運營需求的天然氣價格，并據(jù)以形成相對成熟的定價機(jī)制。

這就要求財務(wù)人員既要了解經(jīng)濟(jì)評價的測算過程，又要熟悉項目建設(shè)的情況及進(jìn)展，對分析項目工程總投資、固定成本、可變成本等構(gòu)成起到很大的作用。

（二）參與招標(biāo)文件的編制和合同談判與執(zhí)行

財務(wù)部門在編制招標(biāo)文件時要認(rèn)真審查合同的價格條款、付款方式、發(fā)票要求、稅務(wù)條款、保險條款及與支付相關(guān)的違約責(zé)任條款，以減少不必要的糾紛和損失。比如施工合同，應(yīng)要求承包商向當(dāng)?shù)囟悇?wù)局申請開具發(fā)票，繳納相關(guān)稅費；要求施工企業(yè)為施工人員辦理人身意外險，為設(shè)備、材料和施工機(jī)具等購買運輸保險等。合同中應(yīng)有對履約保函、預(yù)付款保函、質(zhì)量保證保函的約定。發(fā)票應(yīng)要求寫明規(guī)范的公司全稱，以規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險。對于設(shè)備、固定資產(chǎn)及實施營改增的行業(yè)，應(yīng)索取增值稅專用發(fā)票用于日后進(jìn)項稅抵扣。

在合同執(zhí)行過程中，要做好工程節(jié)點控制，預(yù)留至少5%工程質(zhì)量保證金或相應(yīng)金額質(zhì)量保函，統(tǒng)計好合同臺賬，定期和業(yè)務(wù)部門核對累計付款等信息，預(yù)算外支出必須經(jīng)審批，降低支付風(fēng)險。

（三）按月編制資金支付計劃

為編制準(zhǔn)確的資金支付計劃，財務(wù)部門應(yīng)根據(jù)批準(zhǔn)的年度投資計劃，結(jié)合實際的工程建設(shè)進(jìn)度，編制月度資金計劃。在實際工作中，筆者所在單位計劃控制部門根據(jù)合同付款時點以及經(jīng)監(jiān)理審查、業(yè)主現(xiàn)場代表確認(rèn)的承包商預(yù)付款/進(jìn)度款/質(zhì)保金申請表編制下月資金計劃，于每月25日前上報財務(wù)部。財務(wù)部復(fù)核后于每月初2個工作日內(nèi)向股東方報送經(jīng)財務(wù)總監(jiān)和公司總經(jīng)理審核簽字的月度資金計劃，并按照該計劃籌集資金。次月初，財務(wù)部及時做好資金執(zhí)行情況分析工作，業(yè)務(wù)部門需要對資金計劃與實際偏離度在10%以上的項目進(jìn)行認(rèn)真深入的分析，提出改進(jìn)措施。

在做好資金計劃，控制好付款節(jié)點的同時，要與貸款銀行協(xié)商，控制好提款時間，盡量不提前提款，減少資金沉淀。同時，對存量資金通過通知存款和、協(xié)定存款等資金運作，增加利息收入，降低籌資成本。

二、建立多渠道的資金籌集方式

LNG接收站基建期采用較多的資金籌集方式為股東注資、股東委托貸款、金融機(jī)構(gòu)短期貸款和項目融資。

（一）股東注資

由于LNG接收站項目建設(shè)周期長，資金使用量大，股東方可按照股東會和董事會批準(zhǔn)的年度投資計劃和資金需求計劃，分年投入資本金。在與銀行簽訂融資合同時，會涉及資本金和債務(wù)融資的配比原則，是資本金先于銀行貸款到位還是兩者同時到位。根據(jù)測算，資本金先于銀行貸款到位是最為經(jīng)濟(jì)的方式，可以節(jié)省貸款利息，但是股東需要占壓大量的資金，且會給股東造成較大的資金供給壓力。因此在建設(shè)期間的資金籌措方式可采用依據(jù)年投資計劃和資金計劃按照資本金和銀行貸款等比例到位。筆者所在單位采用此籌措方式在建設(shè)期間資金運作安全高效，也起到了節(jié)省財務(wù)成本的作用。

（二）股東委托貸款、金融機(jī)構(gòu)短期貸款

股東委托貸款、金融機(jī)構(gòu)短期貸款均屬于期限在1年內(nèi)短期貸款。LNG接收站項目建設(shè)在獲得國家發(fā)改委正式核準(zhǔn)前不能啟動項目融資，為緩解股東前期資金投入的壓力，并從資金籌集的多元化考慮，可通過股東委托貸款或金融機(jī)構(gòu)短期貸款進(jìn)行資金的籌集。財務(wù)部門要與當(dāng)?shù)刂饕虡I(yè)銀行建立良好的銀企關(guān)系，若股東方擁有自己的財務(wù)公司，應(yīng)充分利用集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)公司這個融資平臺進(jìn)行籌資，可以降低交易費用，節(jié)約融資成本。筆者所在單位就是采用了股東委托貸款解決了前期資金需求，且貸款利率略低于同期銀行貸款利率。

在項目獲得核準(zhǔn)并與金融機(jī)構(gòu)簽署項目融資合同后，由于項目融資中貸款額度需要在股東注資實際到位后才能按照配比比例將貸款額度釋放出來。而年度投資計劃的批復(fù)、股東注資決議的簽署和資本金實際到位均需要占用一定的時間，要保證項目建設(shè)資金用款需求，可根據(jù)項目實際工程進(jìn)度和資金計劃選擇短期貸款金額，確定貸款期限。待項目融資貸款額度釋放出來后，再提項目融資貸款去替換短期貸款。

（三）項目融資

項目融資是國際上近年來為某些大型工程建設(shè)項目籌措巨額資金而發(fā)展的一種融資形式。這種融資方式主要用于石油、天然氣、煤炭等大型能源項目的開發(fā)等，是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。除另有特別約定外，債權(quán)人不能追索項目自身以外的任何形式的資產(chǎn)。

由多家金融機(jī)構(gòu)組成的銀團(tuán)貸款是主要的融資來源，項目公司應(yīng)成立由股東方和公司財務(wù)人員組成的融資工作小組，負(fù)責(zé)融資籌劃、評標(biāo)、談判和簽約等工作。在進(jìn)行融資談判時，要積極爭取和把握有利于公司的擔(dān)保方式、利率、幣種、貸款額度及期限。對于外幣借款，如何規(guī)避和控制金融市場波動帶來的匯率和利率風(fēng)險要引起特別的關(guān)注。

三、結(jié)語

LNG接收站建設(shè)周期長，資金需求量大，因此要求財務(wù)人員必須建立全過程資金管理理念，積極參與基建期可研、初設(shè)、招標(biāo)、合同談判等各個環(huán)節(jié)的決策和管理，充分把握金融、財政、稅務(wù)政策趨勢，與本地大中型商業(yè)銀行保持良好的合作關(guān)系，進(jìn)行長期貸款和短期貸款的合理搭配，并充分利用集團(tuán)的內(nèi)部資金優(yōu)勢，以達(dá)到資金利用效益最大化，為接收站投產(chǎn)運營奠定良好的基礎(chǔ)。

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（作者單位：中海浙江寧波液化天然氣有限公司）