摘 要：對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管行為一向是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，而中國(guó)的金融行業(yè)興起較晚，金融監(jiān)管問(wèn)題也是目前的一大熱門問(wèn)題，作為后起的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，如何才能吸收他國(guó)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，建立適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管制度呢？有鑒于此，筆者對(duì)比了美國(guó)、英國(guó)、日本三國(guó)的金融監(jiān)管制度，通過(guò)吸收和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮我們的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，針對(duì)金融監(jiān)管的依據(jù)、目標(biāo)和組織形式等方面提出一定的意見(jiàn)，希望能對(duì)我國(guó)的金融監(jiān)管建設(shè)有所幫助。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；國(guó)際比較；借鑒

美國(guó)是當(dāng)今世界上經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)大的國(guó)家，其金融業(yè)也是世界上最為先進(jìn)和發(fā)達(dá)的，美國(guó)的金融制度以及監(jiān)管方式也代表了世界金融業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展趨勢(shì)，研究美國(guó)的金融監(jiān)管制度，可以給我國(guó)的金融業(yè)發(fā)展帶來(lái)很大的益處，并且美國(guó)與中國(guó)在人口和領(lǐng)土規(guī)模上具有一定的相似性，并且中國(guó)人民銀行已經(jīng)借鑒了美國(guó)的跨行政區(qū)設(shè)立分行的做法，由此可見(jiàn)，美國(guó)在金融監(jiān)管實(shí)踐上確實(shí)可以為我國(guó)提供其他國(guó)家無(wú)法提供的借鑒作用。

英國(guó)是老牌的資本主義強(qiáng)國(guó)，也是第一次、第二次工業(yè)革命的主導(dǎo)國(guó)家，英國(guó)在金融業(yè)務(wù)和金融制度上具有漫長(zhǎng)的歷史，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，這也使得英國(guó)成為了西方資本主義國(guó)家建立金融制度時(shí)借鑒與仿效的范例，而英國(guó)獨(dú)特的道義勸說(shuō)模式也成為了研究金融監(jiān)管時(shí)的范例，英國(guó)上世紀(jì)80年代中期以來(lái)大量的金融改革使得英國(guó)再一次成為其他國(guó)家金融改革效仿的對(duì)象，基于以上的種種原因，選擇英國(guó)作為本文的研究對(duì)象，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的完善也是具有啟發(fā)性作用的。

日本是第二次世界大戰(zhàn)以后迅速發(fā)展起來(lái)的新興資本主義國(guó)家，日本民族十分擅長(zhǎng)取人之長(zhǎng)補(bǔ)己之短，這種特點(diǎn)使得日本對(duì)其他國(guó)家先進(jìn)的東西接納和吸收得很快?？v觀日本金融制度創(chuàng)立到改革的歷史，其很大程度上借鑒了美國(guó)和英國(guó)在內(nèi)的其他先進(jìn)國(guó)家的前車之鑒，在這種情況下，盡管日本的金融行業(yè)歷史較短，金融監(jiān)管的出現(xiàn)還比較新，但日本在金融發(fā)展歷程中所作的許多抉擇可以為中國(guó)提供許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，并且日本與我國(guó)同樣處于東亞，在人文、歷史、文化等方面都有相似的地方，而我國(guó)現(xiàn)在所處的發(fā)展階段，也是日本上個(gè)世紀(jì)經(jīng)濟(jì)騰飛時(shí)期已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)的，總的來(lái)說(shuō)，研究日本的金融監(jiān)管歷史對(duì)我國(guó)發(fā)展金融監(jiān)管制度具有很高的參考和借鑒意義。

基于以上的原因，筆者選擇了美國(guó)、英國(guó)和日本來(lái)作為本文的研究對(duì)象。

一、各國(guó)金融監(jiān)管的依據(jù)、目標(biāo)和組織形式

1.各國(guó)的金融監(jiān)管依據(jù)

首先從美國(guó)的金融監(jiān)管制度講起，美國(guó)從上世紀(jì)30年代開(kāi)始，通過(guò)了一系列的金融業(yè)相關(guān)的法規(guī)來(lái)作為金融監(jiān)管的依據(jù)，美國(guó)的銀行監(jiān)管不僅有大量的法規(guī)為依據(jù)，并且美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)所制定的管理?xiàng)l例也十分的詳細(xì)而謹(jǐn)慎，在保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管方面，美國(guó)也是法規(guī)林立，比較特殊的一點(diǎn)是證券業(yè)的監(jiān)管，美國(guó)的證券交易與我國(guó)不同的是，證券交易委員會(huì)不負(fù)責(zé)直接對(duì)經(jīng)紀(jì)商和自營(yíng)商進(jìn)行監(jiān)管，而是由證券交易商成立了各種各樣的自律組織，例如著名的紐約證券交易所和納斯達(dá)克都是自律組織，而證券交易委員會(huì)只負(fù)責(zé)規(guī)范和監(jiān)管上述的自律組織，再由這些自律組織監(jiān)管它們的會(huì)員，由此達(dá)到層層監(jiān)管的目的。

再來(lái)談一談?dòng)?guó)的金融監(jiān)管制度，英國(guó)的金融監(jiān)管制度正式成立的時(shí)間比較晚，在1979年和1987年，英國(guó)陸續(xù)頒布了兩個(gè)版本的《銀行法》，至此，才從法律上正式確認(rèn)了英格蘭銀行的監(jiān)管職責(zé)，而在《銀行法》頒布之前，英國(guó)政府對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)并不采取嚴(yán)格的監(jiān)管措施，其更多的是通過(guò)倡導(dǎo)行業(yè)自律來(lái)呼吁金融業(yè)的自行管制，即便是1979年《銀行法》和1987年《銀行法》乃至其他各式各樣的法律法規(guī)的頒布之后，金融監(jiān)管在英國(guó)也不全是靠法律來(lái)約束，英格蘭銀行仍然保留著較多的靈活性，被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)也依然擁有較大的自由權(quán)限，直至1997年英國(guó)金融監(jiān)管服務(wù)局（FSA）宣告成立，這才結(jié)束了英國(guó)傳統(tǒng)的自律性管理為主的金融監(jiān)管體制，使得英國(guó)在金融監(jiān)管法制化、規(guī)范化的道路上向前邁進(jìn)的一步。

最后來(lái)談一談日本，日本在金融監(jiān)管法規(guī)的配備和完善方面并不比美國(guó)和英國(guó)落后，各個(gè)專業(yè)的銀行法都一應(yīng)俱全，更是無(wú)一不體現(xiàn)了依法設(shè)置、依法管理的原則，但日本在上世紀(jì)90年代的金融改革之前，相關(guān)的金融法規(guī)還規(guī)定了“相機(jī)行事”的行政主義原則，這使得行政指導(dǎo)成為了金融監(jiān)管的主要方式，大藏省（日本主管財(cái)政、金融、稅收的中央政府機(jī)關(guān)）不僅具有依法實(shí)行管制的權(quán)利，還具有依法履行監(jiān)管制度的職責(zé)，這樣一來(lái)許多金融監(jiān)管事項(xiàng)不是通過(guò)法規(guī)，而是通過(guò)大藏省的行政方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，整體來(lái)看，在日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，大藏省的行政指導(dǎo)行為確實(shí)為資金供給的任務(wù)立下汗馬功勞，但是其不注重市場(chǎng)作用的行為也造成了日本金融業(yè)的許多問(wèn)題，并且過(guò)大的權(quán)力也容易滋生腐敗，因此，在上世紀(jì)90年代日本金融危機(jī)爆發(fā)后，大藏省立即成了眾矢之的，在暴露出了多件和其相關(guān)的丑聞和腐敗案件之后，日本開(kāi)始金融改革，取消了大藏省這一機(jī)構(gòu)，成立了金融監(jiān)管廳這一機(jī)構(gòu)來(lái)取代其金融監(jiān)管的權(quán)力，從此，日本銀行的獨(dú)立性大大加強(qiáng)，以大藏省的行政指導(dǎo)作為金融監(jiān)管重要依據(jù)的做法已成為歷史。

綜上所述，在金融監(jiān)管的依據(jù)上，我們可以把美國(guó)和日本歸類為一類，而把英國(guó)分為另外一類，美國(guó)、日本的主要特點(diǎn)為以法律為準(zhǔn)繩、以機(jī)構(gòu)為工具、以監(jiān)管為手段的嚴(yán)格金融管控，而英國(guó)則不同，“英國(guó)模式”恰恰相反是以非制度化著稱的，早期的英格蘭銀行在實(shí)行其監(jiān)管職責(zé)時(shí)就往往不通過(guò)法律或是行政手段來(lái)約束，而是通過(guò)道義上的勸說(shuō)亦或是君子協(xié)定來(lái)實(shí)現(xiàn)目的，這種方式更強(qiáng)調(diào)的是金融行業(yè)參與者自己的自覺(jué)性，這樣一種監(jiān)管方式比較自由靈活，也更少地干預(yù)市場(chǎng)，給予市場(chǎng)更自由的競(jìng)爭(zhēng)，但同時(shí)也存在人為因素太大、劣幣驅(qū)逐良幣等問(wèn)題。

2.各國(guó)的金融監(jiān)管目標(biāo)

美國(guó)是世界上最早產(chǎn)生金融監(jiān)管制度的國(guó)家，同時(shí)也是世界上最早完善金融法制的國(guó)家，美國(guó)貨幣監(jiān)管署對(duì)于金融監(jiān)管目標(biāo)的表述為世界各國(guó)普遍認(rèn)可，最具有代表性，其表述為：“國(guó)家利益需要一個(gè)安全而穩(wěn)定的金融體系來(lái)保證，該體系要在市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的前提下，盡量地為民眾提過(guò)多樣化、人性化的金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)在于為了國(guó)家利益而努力，努力使金融市場(chǎng)中的各方關(guān)系保持均衡，除此之外還要保證本國(guó)金融市場(chǎng)的安全，并監(jiān)督金融市場(chǎng)的成員，督促它們嚴(yán)格遵守法律，以此促成金融服市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、效率、一體化與穩(wěn)定?！倍?guó)和日本的金融監(jiān)管目標(biāo)，則僅僅是在法律表述上與美國(guó)有所不同，大體上則是本質(zhì)趨同的。

3.各國(guó)金融監(jiān)管的組織形式

在1999年11月4日，《1999年金融服務(wù)法》（以下簡(jiǎn)稱《法案》）在美國(guó)國(guó)會(huì)得到一致通過(guò)，該《法案》廢除了1933年以來(lái)的《格拉斯——斯蒂格爾法》，在此之前，《格拉斯——斯蒂格爾法》已經(jīng)在美國(guó)占據(jù)了70年的統(tǒng)治地位，并且世界上其他各國(guó)建立金融監(jiān)管制度的時(shí)，都會(huì)紛紛參考《格拉斯——斯蒂格爾法》，《法案》規(guī)定銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司之間可以通過(guò)金融控股公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)相互滲透，為了保證金融監(jiān)管的合理性，《法案》改革了金融監(jiān)管的框架，《法案》還規(guī)定，將綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式定為美國(guó)的監(jiān)管模式，該模式可以簡(jiǎn)述為：由聯(lián)儲(chǔ)委理事會(huì)作為最高檢察機(jī)構(gòu)，來(lái)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融控股公司，而銀行、保險(xiǎn)公司和證券公司則分別由金融監(jiān)事局、州保險(xiǎn)廳和證券交易委員會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，不僅如此，《法案》還規(guī)定，聯(lián)儲(chǔ)委理事會(huì)與金融監(jiān)事局、州保險(xiǎn)廳和證券交易委員會(huì)之間要通過(guò)互通信息來(lái)加強(qiáng)綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管之間的聯(lián)系，由此確保金融控股公司集團(tuán)內(nèi)部的健全性，并且，《法案》還做出了明確規(guī)定，如果分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)委理事會(huì)的監(jiān)管內(nèi)容存在重大過(guò)失，分業(yè)監(jiān)管機(jī)關(guān)有權(quán)進(jìn)行裁決。

上世紀(jì)70年代以后，英國(guó)的各金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，與此同時(shí)金融工具、金融交易手段日新月異，各種金融業(yè)務(wù)、金融品種層出不窮，金融業(yè)呈現(xiàn)出一種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面，為了適應(yīng)這種新局面，英國(guó)政府對(duì)銀行業(yè)和金融業(yè)的管制逐漸放松，1997年勞工黨上臺(tái)后金融監(jiān)管服務(wù)局隨之成立，其主要職責(zé)為：對(duì)銀行、住房信貸機(jī)構(gòu)、投資公司、保險(xiǎn)公司進(jìn)行審批，并對(duì)金融市場(chǎng)清算所和結(jié)算體系進(jìn)行監(jiān)管，英格蘭銀行監(jiān)管銀行業(yè)的職責(zé)被剝奪，執(zhí)行貨幣政策、發(fā)展和改善金融基礎(chǔ)設(shè)施、充當(dāng)最后貸款人以及保持金融體系的穩(wěn)定成為其僅剩的任務(wù)，除此之外，所有的自律組織進(jìn)行了統(tǒng)一合并，而新成立的金融服務(wù)監(jiān)管局將負(fù)責(zé)對(duì)所有金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)行日常監(jiān)管，這一舉動(dòng)標(biāo)志著英國(guó)正式實(shí)行由統(tǒng)一監(jiān)管主體領(lǐng)導(dǎo)的混業(yè)監(jiān)管模式。

上世紀(jì)80年代后期，日本金融市場(chǎng)越來(lái)越活躍，新的金融商品不斷推陳出新，金融業(yè)務(wù)之間的界線越來(lái)越模糊，與此同時(shí)，日本受到全球金融自由化浪潮的影響，也不得不開(kāi)始逐漸放松金融監(jiān)管。為此，1992年日本出臺(tái)了《金融改革法》，該法案允許不同行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)以設(shè)立子公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的兼營(yíng)，但由于擔(dān)心過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，該法案對(duì)子公司的業(yè)務(wù)范圍仍作了許多限制，由此可見(jiàn)，日本在放松監(jiān)管的初期是非常謹(jǐn)慎的，動(dòng)作十分穩(wěn)妥小心，直到1998年6月5日，《金融體系改革法》在日本參議院得到通過(guò)，自此日本的金融改革才出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，《金融體系改革法》是日本金融體系改革最重要的法律，它由22項(xiàng)與金融改革有關(guān)的法律組成，同年6月22日，金融監(jiān)管廳從大藏省接管對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)檢查和監(jiān)督的職能。

從縱向角度看，美國(guó)、英國(guó)、日本都從本國(guó)國(guó)情出發(fā)，形成了有本國(guó)特色的金融監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)和體制，美國(guó)現(xiàn)在的金融監(jiān)管模式總結(jié)來(lái)說(shuō)，可以稱之為“雙線”模式，也就是說(shuō)聯(lián)邦政府和州政府兩級(jí)監(jiān)管，這種模式是同美國(guó)的社會(huì)體制密切相關(guān)的，美國(guó)的社會(huì)體制特點(diǎn)就是地方相對(duì)獨(dú)立、利益主體多元化，同時(shí)決策結(jié)構(gòu)較松散。而英國(guó)和日本的金融監(jiān)管模式從縱向上講則與美國(guó)不同，是“單線”模式，即對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管權(quán)高度集中在中央一級(jí)，與美國(guó)相同，這種“單線”模式的形成是同英國(guó)和日本的政治體制特點(diǎn)所分不開(kāi)的。

從橫向角度看，美國(guó)的組織模式屬于綜合模式，聯(lián)儲(chǔ)委理事會(huì)和分業(yè)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，按職能劃分，分別對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。而與其相對(duì)英國(guó)和日本現(xiàn)在所采取的單一監(jiān)管模式，與綜合模式相對(duì)應(yīng)，單一金融監(jiān)管模式是指由單一的中央級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管和管理的模式，正與英國(guó)和日本現(xiàn)在所采取的模式相同，由專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，在這種模式下，中央銀行的貨幣政策和銀行監(jiān)管功能有所分離，中央銀行將主要精力集中在維持貨幣幣值穩(wěn)定和金融市場(chǎng)穩(wěn)定方面。

美國(guó)、英國(guó)、日本在金融監(jiān)管組織形式上雖然具有這么多的區(qū)別，然而有一點(diǎn)卻是相同的：這三個(gè)國(guó)家均已具備完善的金融監(jiān)管組織體系，而一個(gè)完善的金融監(jiān)管組織體系必須包含金融監(jiān)管主體、同業(yè)自律組織、社會(huì)監(jiān)督和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制。

二、對(duì)我國(guó)金融業(yè)的借鑒意義

1.健全金融監(jiān)管法律

我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管法制建設(shè)還十分不健全，要想建立完善的金融監(jiān)管制度，首先應(yīng)該建立完備的金融監(jiān)管法律、法規(guī)，某些法律、法規(guī)不全造成許多重要的金融活動(dòng)無(wú)法可依的現(xiàn)象，以至于金融衍生工具、量化交易等金融業(yè)務(wù)發(fā)展受到限制。在完備法律法規(guī)的同時(shí)，我們也應(yīng)該重視英國(guó)傳統(tǒng)的“道義勸說(shuō)”的作用，吸收和融合“美國(guó)模式”與“英國(guó)模式”因此，我們?cè)谧裱懊绹?guó)模式”的重視立法的同時(shí)也不應(yīng)忽視“英國(guó)模式”的重要性。

2.合理調(diào)整金融監(jiān)管目標(biāo)

根據(jù)上文所述的美國(guó)、英國(guó)和日本的金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為，在金融監(jiān)管目標(biāo)方面，我國(guó)的金融監(jiān)管制度應(yīng)該確立多方面的目標(biāo)，服務(wù)于貨幣政策僅僅是一方面的內(nèi)容，與此同時(shí)，我們還應(yīng)該將維護(hù)金融體系穩(wěn)定、健康發(fā)展作為另一方面的內(nèi)容。而在制定具體的監(jiān)管目標(biāo)時(shí)，我們還需要結(jié)合我國(guó)金融行業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，而不是一味套用國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，在明確監(jiān)管最終目標(biāo)的前提下，將監(jiān)管目標(biāo)具體化，使之具有可操作性。

3.完善金融組織體系

金融監(jiān)管組織體系的建立是有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，只有完善金融組織體系，才能有效地防止各種問(wèn)題的發(fā)生，為有效監(jiān)管打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，針對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段金融監(jiān)管體系存在的弊端，現(xiàn)階段完善金融監(jiān)管體系的重點(diǎn)之一就是在地方設(shè)立各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)，使其能單獨(dú)完成或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)共同完成對(duì)其監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管任務(wù)，與此同時(shí)，要加強(qiáng)銀行、保險(xiǎn)、證券三個(gè)監(jiān)管部門的信息流通與彼此合作，使得各個(gè)監(jiān)管部門協(xié)調(diào)運(yùn)作。

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作者簡(jiǎn)介：應(yīng)琳芝（1989-11），浙江寧波人，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2014級(jí)課程進(jìn)修班，現(xiàn)供職于中國(guó)銀行寧波市分行，研究方向：金融理論與實(shí)踐。