田浩

[摘要]金融風(fēng)險，是指在資金的融通和資金、貨幣的經(jīng)營過程中，由于各種無法預(yù)料的不確定因素帶來的影響，使資金經(jīng)營者的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，從而導(dǎo)致蒙受損失的可能性。其產(chǎn)生的原因在于不確定因素的存在。20世紀(jì)90年代中期以來，我國金融體制的改革已取得舉世矚目的成就，但面對全球化的金融浪潮，如何化解和防范金融風(fēng)險也就成為我國當(dāng)前與世界經(jīng)濟(jì)接軌的當(dāng)務(wù)之急。本文從金融業(yè)的外部環(huán)境，金融業(yè)整體，以及金融業(yè)的行業(yè)內(nèi)部分別做了探討。

[關(guān)鍵詞]金融風(fēng)險；金融業(yè)；金融創(chuàng)新

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.04.013

金融全球化發(fā)展趨勢是20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的深刻變革之一，也是21世紀(jì)的發(fā)展趨勢，可以預(yù)見的金融業(yè)進(jìn)一步開放必將推動和加速金融業(yè)全球化的進(jìn)程。為了分享全球化的利益，我們不僅要運用各種金融工具，優(yōu)化配置國內(nèi)的資本資源，還要參與金融全球化的進(jìn)程，吸引和利用國際資本，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展。同時，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際資本流動的規(guī)模在擴大，速度在加快，沖擊性在加強，加上我國金融體制還不完善，金融監(jiān)管能力還不強，一些金融機構(gòu)的競爭力較弱，金融的潛在風(fēng)險較高，如何充分利用金融市場和金融工具發(fā)展我國經(jīng)濟(jì)，又有效控制和化解金融風(fēng)險，維護(hù)金融安全，就成為金融改革和金融開放的重要任務(wù)。

金融是經(jīng)濟(jì)的中樞系統(tǒng)，如何化解金融風(fēng)險也就成為各國及全世界亟待解決的問題。對我國來說，金融業(yè)逐漸走向全面深入的開放，金融業(yè)的開放沖擊不是國內(nèi)銀行市場份額的下降，而是資產(chǎn)質(zhì)量惡化，盈利能力下降，人才的流失，銀行大量不良資產(chǎn)的化解和治理結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，塑造有活力的市場競爭主體，提升我國的整體競爭力，是防范金融業(yè)開放沖擊的首要措施。

1正確認(rèn)識風(fēng)險是管理好風(fēng)險的關(guān)鍵

金融業(yè)所以有風(fēng)險首先在于其行業(yè)性質(zhì)和本身運作特點，具體體現(xiàn)在：

（1）金融業(yè)運作的是貨幣資金和其他金融商品，而這些具有一般的使用價值，對人們有巨大的誘惑力和吸引力。貨幣資金具有極大的流動性，能迅速跨越時間、空間，資金的流動性強，競爭的激烈程度高。金融業(yè)一般都負(fù)債經(jīng)營，而且負(fù)債經(jīng)營的程度比一般工商企業(yè)來說，可以在實際經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上建筑虛擬的經(jīng)濟(jì)層，換句話說它完全可以做“無本生意”。金融業(yè)具有更大的不確定性，不穩(wěn)定性。金融業(yè)有一套特殊的操作技巧，比較容易“弄虛作假”。

（2）排除行業(yè)的特殊性，單從金融風(fēng)險的發(fā)生和起源來看，有的學(xué)者將其分成客觀和主觀兩部分?？陀^成因是指由于自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)、政府政治因素，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展等一系列客觀因素所帶來的金融風(fēng)險。而后者是指由于資金借貸與經(jīng)營者因其自身經(jīng)營不善或投機等因素的干擾，或因自己心里預(yù)期的失誤等引起的金融風(fēng)險。筆者認(rèn)為這是金融風(fēng)險產(chǎn)生的直接原因的兩個方面，也是化解金融風(fēng)險的著眼點。

（3）現(xiàn)代金融危機的波及的廣泛性，爆發(fā)的突然性，以及后果的嚴(yán)重性，其根源主要是：①現(xiàn)代金融制度的內(nèi)在缺陷。②建立在民族國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的各國金融制度，尤其是發(fā)展中國家的金融制度與日趨全球化的金融走向不相適應(yīng)，由此導(dǎo)致面對全球化的外部沖擊無所適從。

2關(guān)于化解金融風(fēng)險的幾點思考

如何化解金融風(fēng)險，筆者認(rèn)為當(dāng)前國際金融市場動蕩的原因是由于國際資本的無序流動引起的。對于我國來說，控制金融風(fēng)險的根本出路在于深化金融體制的改革。一是要深化金融體制的改革，夯實金融的微觀基礎(chǔ)，這就必須按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度要求，把銀行、保險、證券公司、辦成真正的企業(yè)，同時還要加快國有商業(yè)銀行的改革，提高國有商業(yè)銀行的競爭力。二是要加強金融監(jiān)管。

2.1從金融業(yè)的外部環(huán)境來看

防范和化解金融風(fēng)險應(yīng)包括以下幾個方面：

首先，經(jīng)濟(jì)決定金融。只有經(jīng)濟(jì)高度、健全、快速的發(fā)展才能產(chǎn)生相應(yīng)的健全、高效的金融系統(tǒng)，只有金融系統(tǒng)的健康、正常、有序的運作，才能使風(fēng)險概率、程度降到最低，學(xué)者們的研究大都只針對金融及其對經(jīng)濟(jì)的影響作用，忽略了經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)功能。筆者認(rèn)為，只有根旺才能枝繁，只有枝繁才能葉茂。因此化解金融風(fēng)險，決定于金融體系的健全和良好運作，而這一點在根本上應(yīng)立足于經(jīng)濟(jì)。所以發(fā)展經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)階段我們一切改革的核心，也是化解金融風(fēng)險的基礎(chǔ)。

其次，防范和化解金融風(fēng)險，規(guī)范和維護(hù)金融秩序，保障金融的安全和發(fā)展，還必須運用法制手段。從立法上而言，應(yīng)當(dāng)科學(xué)、合理的建立、健全各種金融法律、法規(guī)和規(guī)章制度，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，從執(zhí)法上而言，必須強化金融監(jiān)管部門的地位和職權(quán)，改進(jìn)監(jiān)管的方式、方法，完善有關(guān)資本充足率，貸款準(zhǔn)備金，資產(chǎn)集中度，流動性管理，風(fēng)險管理和內(nèi)部控制等各方面的監(jiān)管程序；從守法方面而言，各金融機構(gòu)必須健全內(nèi)部的控制和各項具體業(yè)務(wù)制度，實行合法、合規(guī)和審慎的經(jīng)營。

再次，國際貨幣的統(tǒng)一。筆者在這里將其抽出僅在貨幣一體化的角度談其對金融風(fēng)險的影響和作用。縱觀歷史，全球性的經(jīng)濟(jì)金融危機已經(jīng)發(fā)生過數(shù)次，比較一下歷次危機，我們不難發(fā)現(xiàn)，任何國際性的貨幣危機都存在著貨幣的競爭性貶值、硬幣驅(qū)逐軟幣的“格雷欣效應(yīng)”，國際資本的恐慌性流動等混亂現(xiàn)象。因此，從國際領(lǐng)域內(nèi)防止貨幣金融風(fēng)險的發(fā)生，筆者認(rèn)為最重要的應(yīng)當(dāng)是貨幣的統(tǒng)一。

2.2從金融行業(yè)的整體來看

防范和化解金融風(fēng)險，有如下幾點建議：

（1）考慮在適當(dāng)程度范圍內(nèi)嚴(yán)格金融行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營。自1933年美國為防范金融風(fēng)險而確立了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式后，對日本、西歐的許多國家都產(chǎn)生了影響。金融業(yè)的全球開放，網(wǎng)上銀行全球性服務(wù)，及金融業(yè)的全面自由，使我們需要一種更方便、快捷的金融服務(wù)。效益的最大化追求傾向于混業(yè)經(jīng)營的選擇，而如何在最小的風(fēng)險系數(shù)下追求最大的經(jīng)濟(jì)效益，這就需要我們在基本的金融體制內(nèi)適度的改革，在適當(dāng)?shù)念I(lǐng)域進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，而在其他領(lǐng)域內(nèi)，風(fēng)險系數(shù)較大的領(lǐng)域內(nèi)嚴(yán)格分業(yè)管理，使風(fēng)險降到最低。

（2）化解金融風(fēng)險的重中之重應(yīng)當(dāng)是金融創(chuàng)新?！斑M(jìn)攻是最好的防守”，創(chuàng)新是指各種要素的重新組合，這就是包括組織要素的替換，也包括組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。金融創(chuàng)新是指金融要素的重新組合，它包括制度創(chuàng)新，市場創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以及思想觀念的創(chuàng)新及經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變。同時金融創(chuàng)新也具有一定的風(fēng)險性，它就像一把雙刃劍，關(guān)鍵在于應(yīng)當(dāng)怎樣去利用，誘導(dǎo)和規(guī)制。正如前邊所述金融創(chuàng)新及衍生品只有發(fā)展的好，建立安全的體系，才能真正起到化解金融風(fēng)險的作用，這就要求我們從制度上、體制上給以保障，并建立以加強監(jiān)管為核心的安全體系。

2.3從金融行業(yè)的內(nèi)部來看

（1）金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管是控制風(fēng)險的重點。建立有效的風(fēng)險防范系統(tǒng)，主要依靠機構(gòu)或交易場所，政府監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)從制度檢查，法律，法制規(guī)定方面加強工作。交易所風(fēng)險防范應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度，持倉限額制度，同時通過計算機系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控，實行清算所會員層層擔(dān)保制度等。因此，加快改革，建立適宜的制度系統(tǒng)和機構(gòu)，降低清算和結(jié)算的風(fēng)險，也是化解金融風(fēng)險的一項重要措施。

（2）建立風(fēng)險管理機制。首先，應(yīng)加強風(fēng)險的預(yù)防，應(yīng)對政策性銀行，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)定出資本充足比率，界定銀行資產(chǎn)權(quán)，限制貸款集中程度；重視銀行資產(chǎn)的適度流動性；加強銀行清償能力的管理體制等。其次，進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，加快發(fā)展存款保障制度，發(fā)展金融工程，化解和分散金融風(fēng)險。

（3）可以采用市場機制化解金融風(fēng)險。大的金融風(fēng)險總是含在小的風(fēng)險之中，由量的積累達(dá)到質(zhì)的飛躍。因此要及時消除風(fēng)險隱患。

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